Hotărîre nr.335 din 20.12.2001 privind Politica monetară şi valutară a Băncii Naţionale a Moldovei pentru anul 2002
BANCA NAŢIONALĂ A MOLDOVEI
H O T Ă R Î R E
privind Politica monetară şi valutară a Băncii Naţionale a Moldovei
pentru anul 2002
nr. 335 din 20.12.2001
(în vigoare 27.12.2001)
Monitorul Oficial al R.Moldova nr.158-160 art.380 din 27.12.2001
* * *
Consiliul de Administraţie al Băncii Naţionale a Moldovei
A HOTĂRÎT:
1. Se aprobă Politica monetară şi valutară a Băncii Naţionale a Moldovei pentru anul 2002 (se anexează).
2. Controlul asupra îndeplinirii prezentei hotărîri îl exercită Departamentul Politică Monetară şi Cercetări.
3. Prezenta hotărîre intră în vigoare la data publicării în Monitorul Oficial al Republicii Moldova.
| PREŞEDINTELE | |
| CONSILIULUI DE ADMINISTRAŢIE | |
| AL BĂNCII NAŢIONALE A MOLDOVEI | Leonid TALMACI |
Chişinău, 20 decembrie 2001. |
|
| Nr. 335. |
Politica monetară şi valutară a Băncii Naţionale a Moldovei
pentru anul 2002
Politica monetară, valutară şi direcţiile principale de activitate pentru îndeplinirea atribuţiilor de bază ale Băncii Naţionale a Moldovei pentru anul 2002 sînt elaborate în baza Legii cu privire la Banca Naţională a Moldovei.
Cadrul macroeconomic îl reprezintă Pronosticul dezvoltării social-economice a Republicii Moldova pentru anii 2002-2004, precum şi acordurile de politici economice şi financiare între Guvernul Republicii Moldova, Banca Naţională a Moldovei şi organismele financiare internaţionale.
Tendinţe în anul 2001
Politica monetară şi valutară, elaborată de Banca Naţională a Moldovei pentru anul 2001, a fost orientată spre reducerea nivelului inflaţiei, menţinerea condiţiilor favorabile pe piaţa valutară, financiară şi de credit. Evoluţia produsului intern brut (PIB), starea balanţei de plăţi a statului, dinamica preţurilor confirmă pronosticul macroeconomic ce a servit drept bază de elaborare şi realizare a Politicii monetare şi valutare a Băncii Naţionale a Moldovei pentru anul 2001.
Situaţia macroeconomică
Politica monetară şi valutară pentru anul 2001 a prevăzut reducerea ratei anuale a inflaţiei pînă la 10 la sută la sfîrşitul anului. Nivelul preţurilor de consum în anul 2001 în comparaţie cu anul precedent a înregistrat o creştere moderată: inflaţia cumulativă pentru 11 luni a.c. a constituit 4.3 la sută faţă de 17.6 la sută pentru aceeaşi perioadă a anului 2000. Respectiv, inflaţia medie anuală (noiembrie 2001 faţă de noiembrie 2000) în mărime de 10.7 la sută s-a situat la un nivel inferior faţă de perioada similară pentru anul 2000 (33.5 la sută). În condiţiile creşterii produsului intern brut (PIB) şi respectiv a cererii de bani în economie, majorarea ofertei monetare nu a creat presiuni inflaţioniste. Totodată, un rol important în menţinerea nivelului scăzut al preţurilor i-a revenit evoluţiei relativ stabile a cursului de schimb al monedei naţionale.
Drept bază a Politicii monetare şi valutare pentru anul 2001 a servit creşterea PIB cu un ritm anual de 5 la sută şi atingerea volumului nominal de 19300 milioane lei. Pe parcursul primelor nouă luni ale anului 2001 produsul intern brut a înregistrat o creştere reală de 3.8 la sută faţă de perioada respectivă a anului 2000, însumînd în preţuri curente 12930 milioane lei. Ca urmare a evoluţiilor pozitive înregistrate pe parcursul anului curent în sectorul real al economiei, se estimează creşterea reală a PIB în anul 2001 pînă la 7 la sută.
Conform Legii bugetului pe anul 2001 nivelul deficitului bugetului public naţional a fost prevăzut în mărime de 1.5 la sută din PIB. Efectiv, pentru primele nouă luni ale anului 2001 acest indicator a constituit 0.4 la sută din PIB.
Contul curent al balanţei de plăţi pentru primele nouă luni a.c. a înregistrat un deficit de 91.2 milioane dolari SUA, diminuîndu-se cu 5.8 milioane dolari SUA faţă de perioada similară a anului 2000. O influenţă majoră în atenuarea deficitului contului curent a avut-o majorarea veniturilor rezidenţilor angajaţi peste hotare (cu 40.2 milioane dolari SUA). În perioada de referinţă ritmul creşterii volumului exporturilor de mărfuri şi servicii (de 15.3 la sută) a fost superior creşterii importurilor (de 10.6 la sută), ceea ce a condus la majorarea gradului de acoperire a importurilor cu exporturi pînă la 66.1 la sută.
Piaţa valutară
Evoluţia pieţei valutare pe parcursul a unsprezece luni ale anului curent poate fi caracterizată ca relativ stabilă, înregistrîndu-se fluctuaţii nesemnificative ale cursului de schimb.
Situaţia creată pe piaţa valutară a dat posibilitate Băncii Naţionale a Moldovei de a interveni pe piaţă în calitate de cumpărător al valutei străine, ceea ce a permis menţinerea rezervelor internaţionale ale statului la un nivel de 2.6 luni de acoperire a importurilor.
Evoluţia cursului de schimb real şi real efectiv pe parcursul primelor unsprezece luni ale anului 2001 reflectă tendinţa de depreciere faţă de decembrie 2000. Astfel, la sfîrşitul lunii noiembrie 2001, cursul de schimb real al leului moldovenesc faţă de dolarul SUA s-a depreciat comparativ cu sfîrşitul anului precedent cu 2.4 la sută.
Cursul de schimb real efectiv, reflectînd modificarea cursului leului în termeni reali faţă de valutele principalilor parteneri comerciali, denotă o depreciere de 4.5 la sută pe parcursul primelor unsprezece luni ale anului 2001, fapt care îi avantajează pe exportatorii autohtoni.
Sistemul bancar
În anul curent a continuat procesul de consolidare a sistemului bancar, fapt remarcat prin creşterea mărimii capitalului normativ total cu 13.3 la sută. Pe parcursul primelor zece luni ale anului 2001 totalul activelor sistemului bancar s-a majorat cu 20.9 la sută şi a constituit la finele perioadei analizate 5645.1 milioane lei. Această creştere a fost condiţionată în cea mai mare parte de majorarea volumului creditelor acordate economiei naţionale.
În perioada ianuarie-septembrie 2001 s-a înregistrat o îmbunătăţire relativă a calităţii portofoliului de credite, ce se manifestă prin diminuarea ponderii creditelor nefavorabile în totalul portofoliului de credite cu 12.5 puncte procentuale faţă de sfîrşitul anului precedent. În acelaşi timp s-a observat sporirea ponderii creditelor "standard" şi "supravegheate" în totalul portofoliului de credite de la 79.4 la sută la începutul perioadei analizate pînă la 87.5 la sută la sfîrşitul trimestrului III, 2001. Respectiv, suma reducerilor pentru pierderi la credite faţă de totalul creditelor a constituit 8.91 la sută în septembrie, micşorîndu-se cu 2.81 puncte procentuale faţă de 31.12.2000.
Pe parcursul a unsprezece luni a.c., ca rezultat al evoluţiei ascendente a economiei naţionale în condiţiile reducerii presiunilor inflaţioniste şi a stabilităţii relative a pieţei valutare, atît cererea pentru credite, cît şi volumul depozitelor în lei moldoveneşti au fost caracterizate printr-o creştere superioară faţă de indicatorii respectivi în valută străină. Astfel, în perioada analizată volumul creditelor noi acordate în lei moldoveneşti a însumat 2654.9 milioane lei, sporind faţă de anul 2000 cu 49.0 la sută. Unul din factorii ce a contribuit la majorarea volumului creditelor acordate a constituit-o reducerea cu 4.6 puncte procentuale a ratei dobînzii medii ponderate (calculată pentru perioada ianuarie-noiembrie) pînă la nivelul de 28.7 la sută. Creditele cu termenul de peste 6 luni deţin ponderea majoră de 55.3 la sută din suma totală a creditelor, fiind acordate cu o rată medie de 28.6 la sută (faţă de 32.3 la sută pentru anul 2000). Totodată, evoluţia creditelor acordate în valută străină s-a caracterizat prin creşterea acestora cu 24.7 la sută faţă de anul 2000, cifrîndu-se la nivelul de 109.1 milioane dolari SUA. Rata medie ponderată a dobînzii pentru perioada dată s-a redus cu 2.4 puncte procentuale, alcătuind 14.3 la sută. Creditele cu termene de peste 6 luni deţin 69.9 la sută din volumul total al creditelor acordate în valută străină.
Volumul depozitelor noi atrase în moneda naţională a crescut cu 48.6 la sută faţă de anul 2000, constituind 1200.6 milioane lei, în condiţiile reducerii ratei medii ponderate a dobînzii cu 3.7 puncte procentuale (21.0 la sută). De remarcat predominarea depozitelor atrase cu termenele de peste 3 luni, ce constituie 68.3 la sută (faţă de 50.3 la sută în 2000) din volumul total, ceea ce confirmă faptul că depozitele cu termen mai mare devin mai atractive. Concomitent, depozitele noi atrase în valută străină au fost în creştere cu 46.1 la sută faţă de anul 2000, atingînd volumul de 144.4 milioane dolari SUA cu o rată medie ponderată a dobînzii de 4.0 la sută. Astfel, ritmul de creştere al depozitelor atrase în lei moldoveneşti fiind superior ritmului de creştere al depozitelor atrase în valută străină denotă consolidarea continuă a încrederii populaţiei în leul moldovenesc şi sistemul bancar pe fundalul evoluţiei favorabile a indicatorilor macroeconomici.
Dinamica agregatelor monetare
Pe parcursul primelor unsprezece luni ale anului 2001 masa monetară (M3) a crescut cu 29.0 la sută, evidenţiindu-se o creştere semnificativă în a doua jumătate a anului 2001. În decursul semestrului I masa monetară s-a majorat cu 10.7 la sută, atunci cînd în perioada iulie-noiembrie creşterea a constituit 16.5 la sută. Această evoluţie a fost condiţionată de oferta sporită de valută străină pe piaţa internă.
În aceste condiţii, Banca Naţională a Moldovei a efectuat cumpărări de valută străină pe parcursul primelor unsprezece luni ale anului 2001 în sumă de 71.5 milioane dolari SUA, tranzacţiile în volume mai mari evidenţiindu-se în trimestrul III. Aceasta a permis, în condiţiile finanţării externe reduse, achitarea la termen de către Guvern şi BNM a datoriilor externe, precum şi menţinerea rezervelor internaţionale ale BNM la nivelul de acoperire de 2.6 luni a importurilor.
Politica monetară şi valutară a Băncii Naţionale a Moldovei pentru anul 2001 a prevăzut reducerea nesemnificativă a datoriei Guvernului faţă de Banca Naţională cu 15 milioane lei. În baza Legii privind rectificarea Legii bugetului pe anul 2001 au fost acordate Guvernului împrumuturi pentru finanţarea deficitului bugetar întru onorarea datoriei externe.
Aceşti factori au determinat majorarea bazei monetare cu 17.5 la sută pe parcursul primelor unsprezece luni a.c. Corespunzător, în condiţiile sporirii multiplicatorului monetar cu 10.0 la sută (ca rezultat al reducerii coeficientului lichidităţii de la 0.72 pînă la 0.59), masa monetară (M3) a crescut cu 29.0 la sută. Majorarea ofertei monetare de către sistemul bancar s-a reflectat preponderent în evoluţia creditelor acordate în economie. Astfel, ritmul creşterii soldului creditelor în economie (de 33.6 la sută) a fost superior cu 4.6 puncte procentuale ritmului creşterii masei monetare. Totodată, creditelor în moneda naţională le revine ponderea de 59.1 la sută din totalul creditelor acordate în economie. De remarcat, că în perioada de referinţă majorarea masei monetare în termeni reali a fost substanţială, constituind 23.6 la sută, inclusiv creditele în economie - 28.0 la sută. Evoluţia creditelor în economie în semestrul I a corespuns celei prevăzute în Politica monetară şi valutară pentru anul 2001, înregistrînd o majorare de 11.0 la sută. De menţionat, că în perioada iulie-noiembrie s-a remarcat o accelerare a dinamicii acordării creditelor în economie (cu 20.3 la sută) datorată efectului agregat al mai multor factori:
- reducerea treptată a normei rezervelor obligatorii (de la 13 la sută în ianuarie pînă la 10 la sută în octombrie 2001), condiţionînd formarea unei lichidităţi adiţionale îndreptate în activitatea de creditare;
- diminuarea aşteptărilor inflaţioniste şi creşterea PIB real;
- scăderea ratelor dobînzilor pe piaţa monetară: reducerea ratei de bază a BNM pentru operaţiunile REPO pe termen de 2 luni (de la 27 la sută în decembrie 2000 pînă la 13.5 la sută în noiembrie 2001);
- reducerea ratelor dobînzii pe piaţa financiară: reducerea ratei dobînzii medii ponderate lunare a HVS pe piaţa primară (de la 20.0 în ianuarie 2001 pînă la 10.43 la sută în noiembrie a.c.) cu majorarea termenului mediu ponderat lunar de la 76 pînă la 128 zile;
- scăderea concomitentă a ratelor medii ponderate ale dobînzii la mijloacele atrase în moneda naţională de către sistemul bancar (de la 23.9 în decembrie 2000 pînă la 18.1 la sută în noiembrie a.c.).
Politica ratelor dobînzii a Băncii Naţionale a Moldovei s-a bazat pe analiza dinamicii proceselor inflaţioniste, indicatorilor monetari şi macroeconomici, situaţiei pe piaţa financiară, fiind orientată spre menţinerea ratelor reale ale dobînzii la un nivel pozitiv jos, stimulînd creşterea cererii sectorului real al economiei pentru credite. În acest context au fost şi recomandările Băncii Naţionale a Moldovei băncilor comerciale.
Ca rezultat, ratele medii ale dobînzii la creditele acordate în monedă naţională în luna noiembrie 2001 s-au redus comparativ cu luna decembrie 2000 cu 4.5 puncte procentuale, precum şi la creditele în valută străină - cu 1.6 puncte procentuale.
În structura masei monetare în primele unsprezece luni banii în circulaţie au sporit cu 14.1 la sută, iar soldul total al depozitelor - cu 39.7 la sută, inclusiv celor în moneda naţională - cu 44.1 la sută. Se remarcă o creştere esenţială a depozitelor în lei moldoveneşti ale persoanelor fizice cu 75.7 la sută, unde depozitele la termen deţin ponderea de 94.2 la sută din total, confirmînd orientarea preponderentă a economiilor populaţiei în plasamente în moneda naţională. Totodată, ca urmare a înviorării activităţii economice şi sporirii cererii de bani din motiv tranzacţional, depozitele în lei moldoveneşti ale persoanelor juridice au avut aceeaşi tendinţă de majorare, sporind cu 17.5 la sută în perioada vizată.
Este de remarcat şi îmbunătăţirea calitativă a structurii masei monetare, ce se reflectă în reducerea considerabilă a raportului dintre componenta lichidă a M3 (banii în circulaţie şi depozitele la vedere) şi suma depozitelor la termen în moneda naţională plus cele în valută străină, de la 1.27 în decembrie 2000 pînă la 0.96 în noiembrie 2001.
În consecinţă, coeficientul dolarizării depozitelor s-a diminuat conform trendului prevăzut în Politica monetară şi valutară a Băncii Naţionale a Moldovei pentru anul 2001 - de la 0.49 pînă la 0.45 în decembrie 2001, fapt ce denotă o creştere cu ritmuri mai reduse a depozitelor în valută străină, recalculate în dolari SUA (24.6 la sută) faţă de cele în lei moldoveneşti (52.9 la sută).
Majorarea cererii de bani şi scăderea aşteptărilor inflaţioniste se remarcă prin reducerea cu 11.65 la sută a vitezei de circulaţie a banilor (M3) de la 4.55 în decembrie 2000 pînă la 4.02 în decembrie 2001. Dinamica masei monetare denotă continuarea procesului de îndestulare a economiei cu bani prin creşterea gradului de monetizare de la 22.0 la sută la finele anului 2000 pînă la 24.9 la sută în decembrie 2001.
Politica pentru anul 2002
Conform Legii Republicii Moldova cu privire la Banca Naţională a Moldovei, obiectivul principal al Băncii Naţionale a Moldovei este de a realiza şi a menţine stabilitatea monedei naţionale prin crearea condiţiilor pieţei monetare, de credit şi valutare, bazate pe principiile funcţionării economiei de piaţă. Pentru atingerea acestui obiectiv Banca Naţională a Moldovei elaborează şi promovează politica monetară şi valutară, orientată spre asigurarea stabilităţii preţurilor şi ca rezultat reducerea nivelului inflaţiei.
Cadrul macroeconomic, ce stă la baza elaborării Politicii monetare şi valutare a Băncii Naţionale a Moldovei pentru anul 2002, îl reprezintă Pronosticul dezvoltării social-economice a Republicii Moldova pentru anii 2002-2004, precum şi acordurile de politici economice şi financiare între Guvernul Republicii Moldova, Banca Naţională a Moldovei şi organismele financiare internaţionale, indicatorii principali ai cărora prevăd:
a) nivelul ratei anuale a inflaţiei de 10 la sută;
b) creşterea reală a produsului intern brut cu 6 la sută pentru anul 2002;
c) deficitul bugetului public naţional de 1.4 la sută din PIB;
d) cursul de schimb mediu estimat pentru anul 2002 la nivel de 13.5 MDL pentru 1 dolar SUA;
e) consolidarea rezervelor internaţionale ale statului pînă la un nivel acceptabil pentru acoperirea a cca 3 luni de importuri.
În temeiul acestor parametri macroeconomici, luînd în considerare tendinţele ascendente în evoluţia economiei naţionale, Banca Naţională a Moldovei stabileşte pentru anul 2002 următorii indicatori şi obiective ale Politicii monetare şi valutare:
1. Programul monetar pentru anul 2002 prevede:
a) creşterea masei monetare cu 34 la sută şi atingerea volumului de 6393.4 mil. lei la sfîrşitul anului, reieşind din volumul produsului intern brut în sumă de 22100 mil. lei şi viteza de circulaţie a banilor în mărime de 3.46;
b) majorarea bazei monetare cu 32.2 la sută şi atingerea volumului de 3290.0 mil. lei, pornind de la mărimea masei monetare programate şi a multiplicatorului monetar de 1.94;
c) creşterea volumului de creditare a economiei naţionale cu 33 la sută şi atingerea nivelului de 4185 milioane lei la sfîrşitul anului 2002, în scopul asigurării premiselor unei creşteri economice susţinute;
d) asigurarea gradului de monetizare a economiei naţionale la finele anului 2002 la nivel de 28.9 la sută, fapt ce presupune o sporire a cererii de bani condiţionată de creşterea reală a PIB de 6 la sută.
[Pct.1 modif. prin Hot.BNM nr.315 din 12.12.02, în vigoare 20.12.02]
2. Drept premise pentru realizarea programului monetar pentru anul 2002 servesc:
a) reducerea coeficientului lichidităţii de la 0.65 estimat pentru finele anului 2001 pînă la 0.59 în anul 2002;
b) creşterea corespunzătoare a multiplicatorului monetar de la 1.93 pînă la 2.16 către finele anului 2002;
c) scăderea treptată a coeficientului dolarizării depozitelor de la 0.45 pînă la 0.37, ca urmare a stabilizării încrederii în moneda naţională şi atenuarea aşteptărilor inflaţioniste.
3. Banca Naţională a Moldovei:
a) va acorda în anul 2002 Guvernului împrumuturi pentru finanţarea deficitului bugetului întru onorarea datoriei externe în conformitate cu Legea pentru modificarea şi completarea Legii bugetului de Stat pe anul 2002;
b) va reperfecta împrumuturile acordate anterior sub garanţia hîrtiilor de valoare de stat în limitele stipulate în Legea pentru modificarea şi completarea Legii bugetului de stat pe anul 2002 la rata dobînzii de piaţă, stabilind scadenţa pentru anul 2003;
c) va accepta reemisia ulterioară de către Ministerul Finanţelor a hîrtiilor de valoare de stat, transmise anterior BNM contra împrumuturi contractate de Guvern în anii precedenţi în sumă de 400 milioane lei pe termen maxim de 180 zile;
d) poate acorda în anul 2002 Ministerului Finanţelor împrumuturi pentru acoperirea decalajului temporar de casă respectînd limitele trimestriale ale programului monetar.
[Pct.3 modif. prin Hot.BNM nr.315 din 12.12.02, în vigoare 20.12.02]
4. În calitate de agent fiscal al statului, Banca Naţională a Moldovei va contribui la plasarea hîrtiilor de valoare dematerializate ale statului (HVS) prin desfăşurarea licitaţiilor pe piaţa primară, va presta servicii de depozitar pentru hîrtiile de valoare emise şi va crea condiţii avantajoase de dezvoltare a pieţei HVS, care ar permite statului de a împrumuta în condiţii acceptabile, iar operatorilor pieţei le-ar oferi un instrument lichid, atractiv şi eficace, precum şi un acces simplu şi sigur atît la piaţa primară, cît şi la cea secundară.
Instrumentele politicii monetare
5. În anul 2002 eforturile Băncii Naţionale a Moldovei vor fi îndreptate spre funcţionarea sistemului flexibil al instrumentelor sale pentru realizarea eficientă a politicii monetare şi valutare, sistem adecvat fluctuaţiilor mediului macroeconomic şi structurii pieţei interne financiare. În promovarea politicii monetare şi valutare, Banca Naţională a Moldovei va continua utilizarea diverselor instrumente monetare indirecte în vederea dirijării ratelor şi lichidităţilor în sistemul bancar: operaţiuni de piaţă deschisă, inclusiv vînzarea/cumpărarea HVS, operaţiunile REPO şi REPO reverse cu HVS, facilitatea de lombard, acceptarea de depozite şi acordarea creditelor overnight. Operaţiunile de piaţă deschisă se vor efectua în limita emisiei monetare stabilită în punctul 1 litera "b".
6. Politica monetară şi valutară a BNM pentru anul 2002 va fi îndreptată spre reducerea treptată a ratelor dobînzii pe piaţa creditului în baza sporirii ofertei monetare şi atenuării aşteptărilor inflaţioniste prin atingerea consecventă a obiectivului pentru inflaţie pe termen mediu. Banca Naţională a Moldovei va orienta politica ratelor în vederea menţinerii ratelor reale ale dobînzii la un nivel pozitiv jos, ce va asigura diminuarea corespunzătoare a ratelor nominale în economie şi ieftinirea resurselor creditoare pentru sectorul real. În acelaşi timp, se va continua monitorizarea permanentă a evoluţiei politicii dobînzii promovate de instituţiile bancare la creditarea economiei naţionale şi se va insista la corelarea ratelor dobînzilor cu indicatorii macroeconomici. În scopul dirijării ratelor dobînzilor, Banca Naţională a Moldovei va utiliza în continuare rata REPO de cumpărare a HVS pe termen de 2 luni ca rată de bază, ce va servi drept reper în stabilirea ratelor dobînzii la celelalte instrumente monetare:
- rata la creditele overnight (cea mai înaltă rată aplicată),
- rata facilităţii de lombard,
- rata la depozitele acceptate de BNM (cea mai joasă rată aplicată).
Totodată, se va determina rata de bază pentru creditele pe termen lung.
7. Banca Naţională a Moldovei prevede pe parcursul anului 2002 menţinerea rezervelor obligatorii la nivelul de 10.0 la sută de la mărimea mijloacelor atrase de către băncile comerciale, ceea ce va contribui la majorarea estimată a volumului mijloacelor disponibile creditării economiei naţionale.
[Pct.7 modif. prin Hot.BNM nr.315 din 12.12.02, în vigoare 20.12.02]
Politica valutară
8. Politica valutară a Băncii Naţionale a Moldovei pentru anul 2002 preconizează în continuare flotarea liberă a monedei naţionale şi stabilirea cursului valutar oficial în baza cursurilor valutare preponderente pe piaţa valutară.
9. În acest context, Banca Naţională nu-şi asumă obligaţiunea de intervenţii permanente pe piaţa valutară, însă îşi rezervă dreptul de a efectua intervenţii valutare în cazul necesităţii stringente de a atenua fluctuaţiile excesive ale cursului valutar real şi de a influenţa evoluţia lui în scopul creării unor condiţii favorabile creşterii exporturilor. Instrumentele politicii valutare vor fi în continuare cumpărările sau vînzările directe de valută străină, urmărindu-se implementarea treptată a operaţiunilor valutare reversibile de tipul swap valutar.
10. Politica valutară a BNM pentru anul 2002 va urmări în continuare menţinerea rezervelor internaţionale la un nivel acceptabil pentru acoperirea a cel puţin trei luni de importuri, deservirea continuă a datoriei externe a statului.
11. Pe fundalul recesiunii economice mondiale, care a avut ca efect diminuarea ratelor dobînzii, Banca Naţională a Moldovei va continua alocarea activelor sale valutare în instrumente investiţionale care corespund criteriilor de siguranţă şi lichiditate.
Supravegherea bancară
12. În scopul stimulării dezvoltării prudente a sectorului bancar, Banca Naţională a Moldovei va promova politica creşterii gradului de consolidare a băncilor, disciplinei de piaţă şi a gradului de competitivitate:
a) consolidarea sistemului bancar se va realiza prin menţinerea în continuare a exigenţelor şi perfecţionarea standardelor privind evaluarea mărimii absolute a capitalului, precum şi a capacităţii acestuia de a acoperi riscurile aferente activităţii fiecărei bănci. În scopul prevenirii lipsei mărimii suficiente a capitalului, BNM va susţine procesele de asociere sau fuziune a băncilor;
b) dezvoltarea prudentă a activităţii bancare va fi susţinută prin menţinerea în continuare a exigenţelor faţă de administratorii băncilor şi prin sporirea capacităţilor controlului intern al băncilor de a determina şi gestiona riscurile;
c) în vederea asigurării transparenţei şi creşterii credibilităţii sistemului bancar, Banca Naţională a Moldovei va asigura condiţii egale de activitate pentru toate băncile şi va determina băncile comerciale să dezvăluie publicului informaţii suficiente privind activităţile şi evoluţia indicatorilor economico-financiari ai acestora;
d) Banca Naţională a Moldovei va evalua sistematic tendinţele dezvoltării şi schimbările în sectorul bancar, în situaţia macroeconomică a ţării şi restul lumii care pot afecta activitatea băncilor autohtone. În vederea neadmiterii apariţiei crizei de sistem BNM va interveni prin metode de reglementare şi supraveghere în scopul promovării stabilităţii financiare;
e) Banca Naţională a Moldovei, în limitele competenţei şi atribuţiilor sale, va continua procesul de supraveghere a băncilor, avînd ca scop verificarea existenţei şi realizării programelor privind prevenirea şi combaterea spălării banilor, precum şi conformarea activităţii băncilor prevederilor legislaţiei în domeniu.
Sistemul de plăţi
13. În vederea gestionării eficiente a lichidităţii sistemului bancar, reducerii riscurilor şi sporirii eficienţei funcţionării sistemului de plăţi, Banca Naţională a Moldovei va întreprinde măsuri în vederea:
a) implementării sistemului automatizat de plăţi interbancare cu decontare pe brut în timp real;
b) oferirii serviciilor de decontare finală a poziţiilor băncilor participante în sistemele de plăţi interbancare interne, deosebite de sistemul de plăţi al Băncii Naţionale, indiferent de tipul instrumentelor de plată utilizate;
c) facilitării dezvoltării instrumentelor de plată existente în baza tehnologiilor moderne (inclusiv a cardurilor bancare) şi implementării noilor instrumente de plată;
d) dezvoltării sistemului automatizat de gestionare a lichidităţii pentru sistemul de plăţi;
e) dezvoltării bazei normative pentru sistemul de plăţi prin reglementarea utilizării documentelor electronice de plată.
Notă:
Politica monetară şi valutară a BNM pentru anul 2002 este bazată pe existenţa neîntreruptă a programului cu FMI, creditarea în continuare de către Banca Mondială, finanţarea deplină din partea donatorilor externi şi recepţionarea mijloacelor provenite din privatizare.