Decret nr. 13 din 04.02.1992

PREŞEDINTELE REPUBLICII MOLDOVA

D E C R E T

despre Regulamentul provizoriu cu privire la piaţa hîrtiilor

de valoare şi la bursa de valori în Republica Moldova

nr. 13  din  04.02.92

 (în vigoare 04.02.1992) 

* * *

În scopul reglementării proceselor de dezvoltare a pieţei hîrtiilor de valoare, activităţii participanţilor la ea, apărării intereselor investitorilor şi stimulării dezvoltării eficiente a economiei republicii, pînă la adoptarea legii corespunzătoare

decretez:

1. A aproba Regulamentul provizoriu cu privire la Piaţa hîrtiilor de valoare şi la bursa da valori în Republica Moldova.

2. Guvernul Republicii Moldova:

împreună cu Bursa Naţională a Moldovei să formeze Comisia republicană pentru piaţa hîrtiilor de valoare şi să asigure condiţiile necesare pentru funcţionarea ei;

să asigure punerea în conformitate cu Regulamentul provizoriu cu privire la piaţa hîrtiilor de valoare şi la bursa de valori în Republica Moldova actelor normative în vigoare;

să prevadă pregătirea cadrelor pentru activitatea de bursă şi de broker.

3. Prezentul Decret intră în vigoare din ziua semnării lui.

Aprobat

prin Decretul Preşedintelui

Republicii Moldova

 nr.13 din 4 februarie 1992

Regulamentul Provizoriu

cu privire la Piaţa hîrtiilor de valoare şi la bursa de valori în Republica Moldova

Prezentul Regulament provizoriu determină condiţiile juridice generale şi organizatorice în mod de emitere şi punere în circulaţie a hîrtiilor de valoare pe piaţa republicană, principiile de bază ale funcţionării burselor de valoare, reglementează desfăşurarea activităţii de întreprinzător şi intermediar în domeniul circulaţiei hîrtiilor de valoare, stabileşte formele controlului de stat asupra pieţei republicane a hîrtiilor de valoare şi de apărare a intereselor investitorilor.

Capitolul I.

Dispoziţii generale

Articolul 1. Noţiuni principale ale pieţei hîrtiilor de valoare

În prezentul Regulament provizoriu sînt utilizate următoarele noţiuni:

1) hîrtia de valoare este documentul monetar, care legalizează anumite drepturi patrimoniale (dreptul de posesie sau reportare a împrumutului) ale investitorului în raport cu emitentul hîrtiei de valoare respective şi prevede, de regulă, piaţa venitului în forma de dividende sau procente, precum şi posibilitatea transmiterii drepturilor pecuniare şi ale altor drepturi, care decurg din acest document;

2) acţiunea emisă de către societatea pe acţiuni este hîrtia de valoare, care confirmă dreptul deţinătorului ei la o cotă parte din mijloacele proprii ale acestei societăţi pe acţiuni, dreptul de participare în gestiunea acestei societăţi pe acţiuni, dreptul la venit de pe urma activităţii societăţii şi la o parte din avere în cazul lichidării societăţii şi la o parte din avere în cazul lichidării societăţii de acţiuni;

3) obligaţia este hîrtia de valoare, care certifică acordarea de către o persoană juridică sau fizică a mijloacelor băneşti emitentului şi care confirmă angajamentele acestuia a acestei hîrtii de valoare în termenul prevăzut de ea cu plata unei anumite dobînzi;

4) obligaţia de tezaur a statului este hîrtia de valoare care confirmă vărsarea mijloacelor băneşti în buget de către deţinătorul ei, precum şi dreptul lui de a primi în termenul stabilit a unui anumit procent;

5) certificatul bancar este hîrtia de valoare, care confirmă depozitarea de către persoana juridică sau fizică a mijloacelor băneşti la banca sau la altă instituţie-creditor şi adevereşte dreptul ei de proprietar la primirea depunerii şi a dobînzii la ea, în cazul expunerii termenului stabilit;

6) cambia este hîrtia de valoare, care legalizează angajamentul persoanei juridice sau fizice (deţinătorului de cambie) de a efectua plăţile în sumă şi în termenele indicate în cambie;

7) emitentul hîrtiei de valoare este persoană juridică sau un organ de stat împuternicit, care din proprie iniţiativă îşi asumă îndatorirea de a îndeplini obligaţiile care decurg din condiţiile de emitere a acestei hîrtii de valoare (în continuare - "emitent");

8) investitorul este cetăţeanul sau persoana juridică, deţinătoare a hîrtiei de valoare;

9) participantul profesional la piaţa republicană a hîrtiilor de valoare este persoana juridică, care efectuează una sau cîteva forme de activitate profesională ci hîrtii de valoare (intermediară, comercială, de comision şi alte forme) şi a primit autorizaţie în modul stabilit de prezentul Regulament provizoriu;

10) dealerul este persoana juridică sau fizică, care se ocupă cu activitatea de mijlocitor pe piaţa hîrtiilor de valoare din contul propriu;

11) brokerul este persoana juridică sau fizică, care se ocupă cu activitatea de mijlocitor pe piaţa hîrtiilor de valoare din contul mijloacelor clientului;

12) samsarul (agent al bursei) este persoana oficială a bursei, care se ocupă cu activitatea intermediară în numele bursei din însărcinarea şi contul clienţilor;

13) bursa de valoare este piaţa organizatoric perfectată, care funcţionează sistematic şi unde, conform anumitor norme, se efectuează comerţul cu hîrtii de valoare (vezi art.23 al prezentului Regulament provizoriu);

14) Comisia republicană pentru piaţa hîrtiilor de valoare (CRHV) este organul definit în conformitate cu art.35 al prezentului Regulament provizoriu.

Articolul 2. Obiectele şi agenţii pieţei hîrtiilor de valoare

1. Obiecte ale tranzacţiilor pe piaţa hîrtiilor de valoare a Republicii Moldova sînt:

acţiunile în conformitate cu definiţia cuprinsă în subpunctul 2 ai art.1 al prezentului Regulament provizoriu;

obligaţiile organizaţiilor nestatale în conformitate cu definiţia cuprinsă în articolul 5 al prezentului Regulament provizoriu;

creanţele de stat în conformitate cu definiţia cuprinsă în articolul 6 şi cu precizările cuprinse în articolul 15 ale prezentului Regulament provizoriu;

hîrtiile de valoare, care oferă deţinătorului lor dreptul de procurare sau înstrăinare a hîrtiilor de valoare, menţionate în alineatele anterioare ale acestui punct din prezentul Regulament provizoriu;

certificatele consemnate şi de economie ale băncii în conformitate cu definiţia din subpunctul 5 al articolului 1 al prezentului Regulament provizoriu.

2. Agenţi ai pieţei hîrtiilor de valoare sînt organele de gestiune statală, persoanele juridice sau fizice, care îndeplinesc funcţiile emitentului, dealerului, brokerului şi investitorului.

3. Toate tipurile hîrtiilor de valoare, enumerate în punctul 1 al acestui articol sînt emise în serii.

Fiecare hîrtie de valoare oferă deţinătorului sau drepturi patrimoniale egale ca valum în comparaţie cu orice hîrtie de valoare din aceeaşi serie.

4. Condiţiile i modul de emitere a hîrtiilor de valoare pe piaţă - certificate bancare, cambii, cambii comerciale, sînt stabilite de Banca Naţională a Moldovei.

Articolul 3. Tipurile hîrtiilor de valoare, a căror emitere şi circulaţie nu sînt reglementate de prezentul Regulament provizoriu

1. Prezentul Regulament provizoriu nu reglementează emiterea şi circulaţia următoarelor tipuri de hîrtie de valoare:

1) obligaţiile de piaţă perfectate documentar, folosite în activitate comercială curentă;

2) hîrtii de valoare, ale căror condiţii de emitere presupun circulaţiei lor numai printre membrii colectivului organizaţiei emitetnte, acţiuni preferenţiale;

3) hîrtii de valoare ale pieţei interstatale a hîrtiilor de valoare, ai căror emitenţi se află în juridicţia altui stat.

2. Emiterea şi circulaţia tipurilor hîrtiilor de valoare, enumerate în subpunctul 1 al punctului 1 al prezentului articol sînt reglementate de Banca Naţională a Moldovei, a altor hîrtii de valoare - de legile respective sau de acorduri interstatale speciale.

Articolul 4. Alte tipuri ale hîrtiilor de valoare care sînt clasificate şi definite de CRHV

Comisia republicană pentru piaţa hîrtiilor de valoare (CRHV) este în drept de a clasifica şi a defini de sine stătător unele tipuri de hîrtii de valoare, care nu sînt enumerate în articolul 3 al prezentului Regulament provizoriu şi nu sînt reglementate de altă legislaţie sau de acorduri interstatale speciale, precum şi de a extinde acţiunea prezentului Regulament provizoriu asupra unor asemenea tipuri de hîrtii de valoare.

Articolul 5. Obligaţia organizaţiei nestatale

Obligaţie a organizaţiei nestatale este orice hîrtii de valoare, emisă de emitentul care nu este organ al puterii de stat sau de administraţie de stat, care garantează dreptul deţinătorului ei la restituirea sumei de bani, împrumutate emitentului, precum şi dreptul de a primi de la emitent, de obicei, avenitului periodic în forma de procente.

Articolul 6. Creanţa organului de stat

Creanţele organului de stat sînt emise de organul puterii de stat sau administraţiei de stat al Republicii Moldova, în forma de obligaţii, cambii de tezaur şi alte tipuri de hîrtii de valoare, care acordă posesorului lor dreptul la restituirea sumei de bani împrumutaţi emitentului.

Articolul 7. Hîrtiile de valoare ale pieţei republicane şi ale pieţei interstatale a hîrtiilor de valoare

1. Hîrtii de valoare ale pieţei republicane sînt hîrtiile de valoare, care sînt emise şi circulă numai pe teritoriul şi conform legislaţiei Republicii Moldova.

2. Republica Moldova stabileşte de sine stătător procedura care trebuie să fie respectarea de către emitenţii aflaţi în juridicţia ei, pentru ca hîrtiile de valoare ale acestor emitenţi să poată fi prezentate pentru înregistrarea CRHV.

3. În cazuri particulare, procedura poate prevedea primirea de către emitent în organul de control al Republicii Moldova a unei autorizări speciale care-i oferă dreptul de a se adresa CRHV pentru înregistrarea hîrtiilor sale de valoare în calitate de hîrtii de valoare ale pieţei republicane sau în cazul în care nu este prevăzută o astfel de autorizaţie, organul de control poate să-şi rezerve dreptul de a se adresa CRHV cu cererea de a respinge demersul corespunzător al emitentului, aflat în jurisdicţia lui.

4. Hîrtii de valoare ale pieţei internaţionale ale hîrtiilor de valoare sînt hîrtiile de valoare care pot circula pe teritoriul Republicii Moldova, precum şi al unui sau mai multor state în conformitate cu acordurile interstatale cu privire la piaţa hîrtiilor de valoare.

Emitenţii hîrtiilor de valoare, aflaţi în jurisdicţia Republicii Moldova, le pot prezenta pentru înregistrare Comisiei interrepublicane pentru piaţa hîrtiilor de valoare numai după o coordonare prealabilă cu CRHV.

Articolul 8. Drepturi generale ale participanţilor la piaţa republicană a hîrtiilor de valoare, delegate de CRHV

1. Guvernul Republicii Moldova asigură împreună cu Banca Naţională a Moldovei formarea Comisiei republicane pentru piaţa hîrtiilor de valoare.

2. CRHV:

1) creează condiţiile necesare pentru informarea tuturor participanţilor la piaţa republicană a hîrtiilor de valoare despre operaţiile cu aceste hîrtii pe teritoriul Republicii Moldova;

2) permite participanţilor profesionali la piaţa republicană a hîrtiilor de valoare şi burselor de valori, care au dreptul să efectueze asemenea activitate, să realizeze operaţii cu hîrtiile de valoare ale pieţei republicane;

3) În conformitate cu acordurile interstatale prezintă altor părţi contractante informaţii cu privire la operaţiile cu hîrtiile de valoare ale pieţei interstatale pe teritoriul Republicii Moldova;

4) permite participanţilor profesionali la piaţa interstatală şi burselor de valori, care dispun de dreptul de a efectua asemenea activitate, să efectueze operaţii cu hîrtiile de valoare ale acestei pieţe pe teritoriul său,asigură participanţilor cu informaţia necesară referitor la operaţiile cu hîrtiile de valoare ale pieţei interstatale;

5) informează organele de control ale pieţei interstatale a hîrtiilor de valoare despre procedura de înregistrare a hîrtiilor de valoare, stabilită de CRHV conform legislaţiei Republicii Moldova, modul de obţinere de la organul de control a autorizaţiei speciale, de a-şi înregistra hîrtiile de valoare în calitate de hîrtii de valoare ale pieţei interstatale.

Capitolul II.

Înregistrarea, emiterea şi circulaţia hîrtiilor de valoare ale pieţei republicane

Articolul 9. Certificatele hîrtiilor de valoare şi evidenţa hîrtiilor de valoare în depozitar

1. Hîrtiile de valoare ale pieţei republicane sînt perfectate prin certificate, care desemnează forma lor materială de existenţă.

2. Certificatele hîrtiilor de valoare ale pieţei republicane por fi perfectate atît pentru o hîrtie de valoare, cît şi pentru un număr oarecare.

3. Hîritia de valoare poate fi vîndută, transmisă sau înstrăinată prin altă modalitate - prin înmînarea certificatului corespunzător sau prin transferul de pe un cont pe altul în registrele contabile ale depozitarului.

Articolul 10. Perfectarea certificatelor hîrtiilor de valoare

1. Certificatele hîrtiilor de valoare ale pieţei republicane cuprind toate rechizitele şi sînt perfectate în conformitate cu cerinţele faţă de asemenea certificate, stabilite prin legislaţia Republicii Moldova, regulamentele cu privire la hîrtiile de valoare şi cu privire la societăţile pe acţiuni.

2. Certificatele hîrtiilor de valoare ale pieţei republicane se întocmesc în limba de stat sau în limbile de stat şi rusă.

3. Comisia republicană pentru piaţa hîrtiilor de valoare are dreptul să stabilească standarde unice faţă de calitatea pregătirii certificatelor hîrtiilor de valoare ale pieţei republicane şi cerinţe minime unice faţă de rechizitele şi modul de perfectare a certificatelor hîrtiilor de valoare ale pieţei republicane.

Articolul 11. Înregistrarea hîrtiilor de valoare ale pieţei republicane de către CRHV

1. Hîrtia de valoare are statut de hîrtie de valoare a pieţei republicane numai după înregistrarea de către CRHV.

2. CRHV primeşre pentru înregistrarea numai acele hîrtii de valoare, care corespund prevederilor stabilite în punctul 3 al prezentului articol.

3. CRHV efectuează înregistrarea în termen de două luni după depunerea de către emitent a cererii de înregistrare şi a prospectului informaţional despre hîrtiile de valoare. CRHV este obligată să informeze emitentul despre hotărîrea luată asupra cererii lui nu mai tîrziu de termenul stabilit. Forma cererii şi conţinutului prospectului informaţional sînt determinate de CRHV. În cazul necesităţii de a studia suplimentar materialele, CRHV are dreptul să prelungească termenul de înregistrare încă pentru o lună, informînd despre aceasta în scrie emitantul despre cauzele unei asemenea hotărîri.

4. CRHV are dreptul să stabilească cerinţe unice pentru fiecare tip de hîrtii de valoare, care sî fie îndeplinite de către emitentei în scopul atribuirii hîrtiilor de valoare a statutului hîrtiilor de valoare ale pieţei republicane şi urmăreşte ca informaţiile prezentate în cerere şi prospectul informaţional să fie complete.

5. Cerinţele faţă de datele informaţionale din prospectul informaţional în cazul cînd ele nu sînt determinate de legislaţia Republicii Moldova sînt stabilite de CRHV şi sînt obligatorii pentru toţi emitenţii hîrtiilor de valoare ale pieţei republicane.

6. Emitentul este responsabil de autenticitatea informaţiei, prezentate de el în cerere şi prospectul informaţional. CRHV e în drept să ceară emitentului informaţii suplimentare cu privire la activitatea lui şi la hîrtiile de valoare, precum şi explicaţii asupra informaţiei cuprinse în cerere şi prospectul informaţional.

7. Guvernul republicii, CRHV pot trage la răspundere emitenţii, aflaţi în jurisdicţia Republicii Moldova în cazul în care ei au prezentat în cerere sau prospectul informaţional informaţii false.

8. Termenul înregistrării în CRHV poate fi prelungit, dacă:

CRHV a cerut emitentului informaţii sau explicaţii în conformitate cu punctul 6 al prezentului articol;

CRHV este informată despre încălcarea de către emitent a legislaţiei în vigoare cu privire la hîrtiile de valoare, sau despre plîngerile privind asemenea încălcări, care pot fi recunoscute de CRHV drept întemeiate - pînă la sfîrşitul examinării;

organul de control al altui stat, cu care Republica Moldova a încheiat un acord cu privire la piaţa interstatală a hîrtiilor de valoare, a cerut suspendarea înregistrării;

este încălcată prevederea stabilită în articolul 13 al prezentului Regulament provizoriu;

emitentul s-a adresat cu rugămintea de a prelungi termenul înregistrării în legătură cu faptul că starea de lucruri reală s-a schimbat în comparaţie cu informaţia prezentată în cererea sau în prospectul informaţional.

Articolul 12. Motivele respingerii cererii cererii de înregistrare

Înregistrarea poate fi respinsă, dacă:

1) hîrtia de valoare nu corespunde cerinţelor din punctul 2 al articolului 11;

2) emitentul n-a prezentat o informaţie completă în conformitate cu cerinţele punctelor 3-6 ale articolului 11 al prezentului Regulament provizoriu;

3) în cerere sau prospectul informaţional, prezentate de către emitent, au fost descoperite informaţii false;

4) emitentul a admis încălcarea legislaţiei în vigoare cu privire la hîrtiile de valoare, scoasă la iveală în timpul examinării;

5) a fost încălcată prevederea stabilită în articolul 13 al prezentului Regulament provizoriu;

6) a fost înregistrată cererea emitentului.

Articolul 13. Emiterea şi punerea în circulaţie a hîrtiilor de valoare ale pieţei republicane

Emitentul are dreptul să emită hîrtii de valoare pe piaţa republicană să efectueze reclama lor pe piaţă. să adune cereri de la cumpărătorii potenţiali ai pieţei, numai după ce a primit de la CRHV informaţia despre înregistrarea acestor hîrtii de valoare.

Articolul 14. Darea de seamă periodică a emitenţilor hîrtiilor de valoare ale pieţei republicane

1. Emitenţii hîrtiilor de valoare ale pieţei republicane sînt obligaţi să prezinte periodic dări de seamă investitorilor şi CRHV.

2. Componenţa, integritatea şi modul de prezentare a dărilor de seamă sînt stabilite de lagislaţia cu privire la hîrtiile de valoare a Republicii Moldova.

În cazul în care cerinţele menţionate nu sînt stabilite prin lege, ele sînt determinate de CRHV şi sînt obligatorii pentru toţi emitenţii hîrtiilor de valoare ale pieţei republicane.

Articolul 15. Particularităţile emiterii şi punerii în circulaţie pe piaţa republicană a creanţelor organelor de stat

1. Modul şi normele de emitere şi de punere în circulaţie a hîrtiilor de valoare ale pieţei republicane, expuse în articolele 11-14 ale prezentului Regulament provizoriu, nu se extind asupra creanţelor organelor de stat.

2. Organele puterii de stat şi administraţiei de stat, care emit hîrtii de valoare pe piaţa republicană, sînt obligate să prezinte informaţii despre aceasta CRHV pînă la începutul procesului de emitere a lor.

3. Volumul şi conţinutul acestei informaţii sînt determinate de însuşi emitent, dar nu trebuie să fie mai mici decît informaţia prezentată la emiterea hîrtiilor de valoare analogice de către emitenţii aflaţi în jurisdicţia Republicii Moldova.

4. Informaţia, expediată CRHV în conformitate cu punctele 2 şi 3 ale prezentului articol, se întocmeşte în limbile de stat şi rusă.

Capitolul III.

Activitatea profesională cu hîrtiile de valoare ale pieţei republicane

Articolul 16. Formele activităţii profesionale cu hîrtiile de valoare ale pieţei republicane

1. Cu hîrtiile de valoare ale pieţei republicane pot fi efectuate următoarele forme de activitate profesionale:

1) activitatea intermediară de emitere a hîrtiilor de valoare;

2) activitatea comercială cu hîrtii de valoare;

3) activitatea de comision cu hîrtii de valoare;

4) alte forme de activitate.

2. Activitatea intermediară de emitere a hîrtiilor de valoare include recepţionarea şi executarea comenzilor emitentelor hîrtiilor de valoare privind organizarea răspîndirii acestor hîrtii în rîndul unui larg cerc de investitori.

3. Activitatea comercială cu hîrtiile de valoare presupuse contractarea tranzacţiilor în numele său şi pe cont propriu în vederea cumpărării hîrtiilor de valoare cu orice contragent, care este doritor să le vînd şi vînzării hîrtiilor de valoare cu orice contragent care doreşte să le cumpere - conform preţurilor de achiziţie şi vînzare (cotarea) anunţate preventiv contragentului.

4. Activitatea de comisia cu hîrtii de valoare presupune contractarea tranzacţiilor în vederea achiziţiei şi vînzării hîrtiilor de valoare din contul clientului pe baza acordului comisiei (în numele său, din contul şi la dispoziţia clientului), sau în baza acordului-dispoziţiei (în numele, din contul şi la dispoziţia comitentului).

5. Alte forme de activitate - legate reciproc cu formele de activitate sus-numite, inclusiv acordarea unor diverse servicii de consulting în domeniul operaţiilor cu hîrtii de valoare, servicii de păstrare, în vederea evidenţei centralizate şi a efectuării decontărilor cu hîrtii de valoare (activitatea în calitate de depozitar), operaţii confidenţiale cu hîrtii de valoare (fără crearea fondurilor de investiţii), gestiunea fondurilor de investiţii.

Articolul 17. Împuternicirile CRHV în vederea definirii formelor de activitate profesională

1. CRHV, în caz de necesitate, dă de sine stătător definiţii precise formelor de activitate profesională, enumerate în punctul 5 al articolului 16 al prezentului Regulament provizoriu.

2. CRHV efectuează clasificarea, dă definiţii şi extinde influenţa prezentului Regulament provizoriu asupra altor Forme de activitate cu hîrtii de valoare ale pieţei republicane, în cazul cînd aceste forme de activitate nu sînt stabilite în articolul 16 al prezentului Regulament provizoriu şi nu sînt reglementate în acordurile interstatale ale Republicii Moldova.

Articolul 18. Autorizarea activităţii profesionale cu hîrtii de valoare ale pieţei republicane

1. Activitatea profesională cu hîrtii de valoare ale pieţei republicane poate fi realizată numai de persoanele juridice, care se află sub jurisdicţia Republicii Moldova şi care dispun de autorizarea specială a CRHV.

2. Licenţa poate să autorizeze efectuarea concomitentă a mai multor forme de activitate, stabilite în articolele 16 şi 17 ale prezentului Regulament provizoriu, sau o formă aparte a activităţii profesionale.

3. Modul de autorizare a activităţii profesionale cu hîrtiile de valoare este stabilit de CRHV.

4. Persoanele, autorizate în vederea efectuării activităţii comerciale cu hîrtii de valoare sau activităţii de gestiune a fondurilor de investiţii sau a operaţiilor confidenţiale cu hîrtii de valoare, pot realiza activitatea de comision numai prin bursa de valoare.

5. CRHV poate introduce alte restricţii asupra cumulării formelor de activitate profesională, totodată stabileşte modul de aplicare a acestor restricţii.

Articolul 19. Participanţii profesionali la piaţa hîrtiilor de valoare

1. Persoanele juridice, care efectuează una sau mai multe forme de activitate, enumerate în articolele 16 şi 17 ale prezentului Regulament provizoriu, şi autorizate în modul stabilit în articolul 18 al prezentului Regulament provizoriu, sînt participanţi profesionali la piaţa republicană a hîrtiilor de valoare.

2. Participanţii profesionali la piaţa republicană a hîrtiilor de valoare pot deveni persoanele juridice şi anume:

1) băncile;

2) societăţile pe acţiuni, al căror fond statutar este creat numai pe seama acţiunilor nominale, şi care se ocupă ca excepţie cu activitatea profesională cu hîrtii de valoare;

3) societăţile cu responsabilitatea limitată, care se ocupă ca excepţie cu activitatea profesională cu hîrtii de valoare;

4) alte organizaţii comerciale, bazate pe alte forme de proprietate care ţin evidenţa strictă centralizată a participanţilor şi care practică ca excepţie activitatea profesională cu hîrtii de valoare.

Articolul 20. Cerinţele de calificare faţă de participanţii profesionali la piaţa republicană a hîrtiilor de valoare

1. CRHV stabileşte cerinţele de calificare, financiare şi alte cerinţe faţă de participanţii profesionali la piaţa republicană a hîrtiilor de valoare, conducătorii şi lucrătorii lor, necesare pentru autorizarea efectuării activităţii profesionale cu hîrtiile de valoare ale pieţei republicane.

2. CRHV stabileşte şi determină:

1) norme unice standard de încheiere şi perfectarea a operaţiilor cu hîrtii de valoare ale pieţei republicane, reguli de ţinere a evidenţei şi dărilor de seamă asupra acestor operaţii;

2) pentru participanţii profesionali la piaţa republicană a hîrtiilor de valoare - indici normative ai suficienţei mijloacelor proprii şi alţi indici normativi, care reduc riscul operaţiilor cu hîrtiile de valoare ale pieţei republicane;

3) conţinutul programelor de studii şi testelor în scopul stabilirii nivelului de calificare al conducătorilor şi lucrătorilor, al participanţilor profesionali la piaţa republicană a hîrtiilor de valoare.

Articolul 21. Restabilirea asupra activităţii profesionale cu hîrtii de valoare

Licenţa pentru activitatea profesională cu hîrtii de valoare ale pieţei republicane nu este autorizată sau poate fi rechemată de către CRHV în cazul cînd persoana juridică, care pretinde la autorizarea acestei activităţi sau dispune de o astfel de autorizare:

1) este proprietar (coproprietar, cooperator, acţionar, participant etc.) al altei persoane juridice, autorizate deja în vederea realizării activităţii profesionale cu hîrtii de valoare ale pieţei republicane în proporţia care depăşeşte de 10 la sută din fondul statutar al celui din urmă. Excepţia face participantul, posesor deplin al societăţii-fiică (cel puţin de 90 la sută din fondului statutar al acestei din urmă);

2) este proprietar (coproprietar, cooperator, acţionar, participant etc.) al oricărei organizaţii comerciale în suma, care depăşeşte 5 la sută din fondul statutar al acesteia. Excepţie fac participanţii autorizaţi în vederea realizării activităţii comerciale cu hîrtii de valoare sau activităţii gestionare a fondurilor de investiţii. Pentru acţiunea din urmă nivelul de participare este de 10 la sută în fondurile stabilite ale organizaţiilor comerciale (sumar la toate formele lor de activitate şi toate fondurile de investiţii organizate de ei).

Articolul 22. Anularea (rechemarea) şi suspendarea autorizaţiei asupra realităţii activităţii profesionale cu hîrtii de valoare ale pieţei republicane

1. CRHV poate să anuleze (recheme) sau suspendeze autorizarea activităţii profesionale cu hîrtii de valoare ale pieţei republicane, în cazul în care conducătorii sau funcţionarii participantului profesional:

1) prezintă date false în cererea de autorizare sau în darea de seamă curentă;

2) prin hotărîrea CRHV sînt recunoscute drept insuficient de calificaţi pentru efectuarea activităţii profesionale cu hîrtii de valoare;

3) încalcă normele de efectuare a activităţii profesionale cu hîrtii de valoare, stabilite de CRHV;

4) au fost condamnate pentru falsificarea documentelor şi infracţiuni economice.

2. Licenţa mai poate fi anulat sau rechemată în cazurile cînd persoanele care realizează activitatea profesională cu hîrtii de valoare ale pieţei republicane nu respectă normele stabilite de CRHV în conformitate cu articolele 18-21 ale prezentului Regulament provizoriu.

3. CRHV are dreptul să fixeze şi să exercite controlul asupra activităţii financiar-economice a participantului la piaţa republicană a hîrtiilor de valoare, precum şi să încredinţeze asemenea control unei firme independente de auditing.

4. Persoanele care exercită controlului financiar-economic fixat de CRHV asupra activităţii participantului profesional au dreptul:

1) de a cere conducătorilor şi funcţionarilor bursei de valori dări de seamă în scris cu privire la activitatea bursei, care să fie prezentate într-un termen de o săptămînă din ziua cererii;

2) de a avea acces la întreaga documentaţie a participantului profesional.

Capitolul IV.

Bursa de valori

Articolul 23. Noţiunea "bursa de valori" şi actele lor de reglementare

1. Prin bursa de valori se subînţelege organizaţia cu statut de persoană juridică, care asigură încheierea uniformă şi organizată a tranzacţiilor cu hîrtii de valoare între participanţii profesionali la piaţa hîrtiilor de valoare, stabilirea preţului unic al bursei (cursul la zi), informarea opiniei publice despre activitatea pieţei hîrtiilor da valoare şi despre preţurile bursei, menţinerea nivelului înalt profesional al participanţilor la piaţă.

2. Bursa de valori sete organizată de forma de societate pe acţiuni sau societate cu responsabilitate limitată şi este persoană juridică în conformitate cu legislaţia Republicii Moldova.

Fondatori ai bursei de valori por fi persoanele juridice, autorizate (depun de licenţă) să desfăşoare activitatea intermediară pe piaţa hîrtiilor de valoare.

3. Bursa este fondată cu nu fond statutar de cel puţin 10 milioane ruble cu participarea a cel puţin 10 fondatori, dispunînd de un număr egal de acţiuni ale bursei. Bursa trebuie să obţină o autorizaţie specială a CRHV pentru desfăşurarea activităţii în calitate de bursă de valori a pieţei republicane a hîrtiilor de valoare.

4. Membri (acţionari) ai bursei por fi persoanele juridice şi fizice, inclusiv cetăţenii străini, care au procurat acţiunile bursei. Hotărîrea referitor la primirea membrilor bursei este adoptată de către consiliul bursei.

La operaţiile cu hîrtiile de valoare ale pieţei republicane la bursa de valori pot fi admişi numai participanţi profesionali la piaţa republicană a hîrtiilor de valoare.

5. Pe lîngă bursa de valori pot fi fondate subdiviziuni cu funcţii ale burselor de mărfuri şi bursele de devize care să activeze conform legislaţiei Republicii Moldova.

6. Bursa de valori, care activează pe piaţa republicană a hîrtiilor de valoare, nu are dreptul să participe aceeaşiactivitate comercială ca şi participanţii la piaţa hîrtiilor de valoare, care efectuează operaţii cu hărtii de valoare la această bursă, precum şi activitatea comercială, care nu este legată de executarea nemijlocită a funcţiilor indicate în punctul 1 al prezentului articol.

Bursa nu are dreptul să investească mijloace în formele de activitate comercială enumerate în prezentul punct.

7. Bursa de valori este independentă în activitatea sa faţă de organele executive şi de dispoziţie ale puterii de stat şi administraţiei de stat şi se conduce de legislaţia Republicii Moldova şi Statutul bursei.

Bursa este înregistrată de CRHV. Din momentul înregistrării bursa are dreptul de persoană juridică.

8. Secţiile de valori ale bursei, care efectuează operaţii cu hîrtii de valoare, activează în conformitate cu prevederile legislaţiei, stabilite pentru bursele de valori, cu excepţia prevederilor referitor la organizarea societăţii pe acţiuni.

Articolul 24. Autorizarea activităţii burselor de valori

1. În scopul autorizării speciale a activităţii bursei de valori cu hîrtii de valoare ale pieţei republicane bursa depune CRHV cerere, setul de documente statutare şi de norme ale bursei.

Modul de examinare a cererii şi de autorizare este stabilit de CRHV.

2. Statutul bursei de valori trebuie să conţină:

denumirea şi sediul bursei: obiectul de activitate al bursei; drepturile, obligaţiile, structura organelor de gestiune ale bursei, modul de fondare a lor, funcţiile şi mecanismul adoptării de către ele a hotărîrilor, componenţa fondatorilor, volumul fondului statutar şi lista altor fonduri, constituite de bursă; modul de primire a membrilor bursei distribuire a beneficiului, compensare a pierderilor, precum şi de încetare a activităţii bursei.

3. Venitul bursei de valori se formează din impozitul pe înregistrare a tranzacţiilor de bursă, a comisioanelor pentru intermediere în operaţiile cu hîrtii de valoare, veniturilor în urma serviciilor de informare ş.a., prevăzute de Statutul bursei.

4. La bursă se vînd hîrtii de valoare, permise la cotarea bursei de către consiliul bursei. Regulile de vînzare la bursă sînt aprobate de către adunarea generală a acţionarilor şi trebuie să conţină:

modul de vînzare şi formele tranzacţiilor, încheiate la bursă;

modul de formare a preţurilor şi cursului la zi al bursei, modalitatea lor de publicare;

obligaţiile participanţilor la operaţii de bursă în legătură cu evidenţa şi înregistrarea tranzacţiilor;

modul şi modalităţile efectuării decontărilor;

modul de soluţionare a litigiilor de bursă;

programul de lucru al bursei.

5. Dreptul de realizare a tranzacţiilor la bursă îh numele ei se oferă agentului de bursă, autorizat de CRHV, care realizează tranzacţia la cererea şi din contul clientului. Totodată, agentul de bursă nu trebuie să fie interesat în operaţiile clientului său.

Dealerii şi brokerii sînt participanţi la operaţiile bursei, efectuează tranzacţii cu hîrtii de valoare în limitele mijloacelor aflate la conturile ce le-au fost deschise la bursa de valori, sau în limitele sumelor garantate.

Plafonul comisioanelor (în procente de pe circulaţie) ale dealerilor şi brokerilor pentru intermediere la plasarea şi tranzacţiile cu hîrtii de valoare la bursă este reglementat co Consiliul de bursă al bursei de valori.

Participanţii la operaţiile de bursei poartă răspundere materială şi altă răspundere în conformitate cu legislaţia Republicii Moldova şi statutul bursei.

6. Gestiunea bursei este realizată de către adunarea generală a acţionarilor, Consiliul bursei şi comitetul-director, cel puţin cîte un membru al Consiliului de bursă trebuie să fie ales din numărul reprezentanţilor investitorilor şi emitenţilor hîrtiilor de valoare ce se cotează la bursa de valori. Membrii Consiliului de bursă pot exercita funcţii de conducători nu mai mult decît la un acţionar al bursei sau emitent al hîrtiilor de valoare ce se cotează la bursa de valori.

Cadrele de conducere ale organelor puterii de stat şi administraţiei de stat nu pot fi alese în componenţa Consiliului sau Comitetului director al bursei.

Articolul 25. Refuzul de a acorda licenţă, rechemarea ei.

Licenţa nu este acordată, este anulată (rechemată) sau este suspendată, dacă:

1) în activitatea bursei au fost descoperite încălcări flagrante ale legislaţiei în vigoare;

2) în activitatea bursei au fost stabilite încălcări ale prevederilor expuse în articolul 26 al prezentului Regulament provizoriu;

3) bursa de valori nu corespunde prevederilor expuse în articolul 24 al prezentului Regulament provizoriu;

4) burse se reorganizează sau îşi încetează activitatea.

Articolul 26. Condiţiile de calificare ale bursei de valori

1. CRHV determină cerinţele de calificare, financiare şi alte cerinţe faţă de bursele de valori, faţă de conducătorii şi funcţionarii lor, necesare pentru autorizarea activităţii cu hîrtii de valoare ale pieţei republicane.

2. Bursele de valori trebuie să respecte;

1) normele unice standarde de efectuare şi perfectare a operaţiilor cu hîrtii de valoare ale pieţei republicane, normele de evidenţă şi dări de seamă asupra acestor operaţii;

2) indicii normative ce limitează riscul operaţiilor cu hîrtiile de valoare;

3) aplicarea programelor de studii şi testelor în scopul determinării nivelului de calificare al conducătorilor şi funcţionarilor ce efectuează operaţii cu hîrtii de valoare ale pieţei republicane.

Articolul 27. Inspectorii bursei

1. CRHV are dreptul să trimită la bursa de valori, ce efectuează activitatea cu hîrtii de valoare, reprezentanţii săi - inspectorii bursei.

2. Inspectorii bursei sînt împuterniciţi să supravegheze respectarea în timpul activităţii bursei a prevederilor prezentului Regulament provizoriu, dispoziţiilor referitoare la burse de valori.

3. Inspectorii bursei au dreptul:

1) să asiste la toate şedinţele organelor bursei;

2) să ceară conducătorilor şi funcţionarilor bursei de valori dări de seamă în scris referitor la activitatea bursei, care trebuie să fie prezentate în termen de o săptămînă din ziua cererii;

3) la acces la întreaga informaţie a bursei şi la documentele bursei de valori.

4. CRHV, după analizarea informaţiei prezentate de inspectorii bursei poate decide suspendarea atît a tuturor operaţiilor bursei de valori, cît şi a operaţiilor cu unele hîrtii de valoare ale pieţei republicane în cazul în care au fost încălcate regulile de lucru ale bursei de valori, ce decurg din prevederile legislaţiei, precum şi în alte cazuri, ce periclitează interesele investitorilor.

Capitolul V.

Măsuri suplimentare de protecţie a intereselor investitorilor

Articolul 28. Desfacerea contractului de cumpărare a hîrtiilor de valoare la plasarea primară a hîrtiilor de valoare ale pieţei republicane

1. La emiterea hîrtiilor de valoare nemijlocit pe piaţa republicană cumpărătorii acestor de valoare au dreptul, în mod unilateral să desfacă pînă la sfîrşitul procesului de emitere contractului de cumpărare, în cazul în care în procesul emiterii să influenţeze preţurile de piaţă la aceste hîrtii de valoare, precum şi îh cazul cînd în procesul de emitere s-a constatat că emitentul a prezentat despre sine informaţii false.

2. În cazul desfacerii contractului de cumpărare a hîrtiilor de valoare emitentul sau persoana împuternicită de el să efectueze emiterea sînt obligaţi să restituie cumpărătorului toate mijloacele încasate de la el în legătură cu procurarea hîrtiilor de valoare.

Articolul 29. Compensarea pierderilor cauzate de informarea greşită referitor la hîrtiile de valoare

În întreaga perioadă a termenului de circulaţie a hîrtiilor de valoare pe piaţa republicană a hîrtiilor de valoare emitentul poartă răspundere materială pentru compensarea pierderilor investitorilor, cauzate de utilizarea informaţiei greşite, prezentate de către emitent sau reprezentantul său.

Articolul 30. Cerinţele faţă de posesorul pachetelor mari de acţiuni

1. Pachet mare de acţiuni, aflate în circulaţie pe piaţa republicană, este considerat un asemenea număr de acţiuni ale unui emitent, aparţinînd unei persoane sau unui grup de persoane cu dreptul de proprietate comună, în cazul în care acest număr constituie cel puţin 10 la sută din numărul total de a participa la gestiunea societăţii pe acţiuni emitente.

2. Deţinătorul pachetului mare de acţiuni este obligat să informeze despre acest lucru CRHV în următoarele 5 zile lucrătorilor de la intrarea în posesia acestui pachet.

3. Orice persoană sau grup de persoane se deţin pachetul mare de acţiuni personal sau cu dreptul de proprietate comună sînt obligate să informeze CRHV despre depăşirea de către volumul acestui în timp de 5 zile lucrătoare din momentul înregistrării acestei depăşiri.

Articolul 31. Acţiuni-proprietate a lucrătorilor de conducere ai emitentului

Conducătorii societăţii pe acţiuni (inclusiv membrii Consiliului de administraţie şi lucrătorii administraţiei) care au emis acţiunile pe piaţa republicană, sînt obligaţi să informeze CRHV, bursele de valori, unde se efectuează operaţii cu aceste acţiuni, precum şi emitentul despre acţiunile întreprinderii respective ce le deţine şi despre toate tranzacţiile sale cu aceste acţiuni.

Articolul 32. Informaţiile oferite de emitenţi despre operaţiile efectuate cu acţiuni proprii

Emitenţii acţiunilor pune în circulaţie pe piaţa republicană a hîrtiilor de valoare sînt obligaţi să informeze CRHV şi bursele de valori, unde se efectuează operaţii cu aceste acţiuni, despre operaţiile cu acţiunile proprii.

Articolul 33. Cumpărarea obligaţiilor a acţiunilor

1. Oricare persoană ce intenţionează să cumpere mai mult de 50 procente de acţiuni ale unei oarecare societăţi pe acţiuni, care sînt puse în circulaţie pe piaţa republicană a hîrtiilor de valoare şi care oferă dreptul de a participa la gestiunea societăţii pe acţiuni emitente este datoare să comunice celorlalţi acţionari decizia de a cumpăra toate acţiunile celorlalţi acţionari decizia de a cumpăra toate acţiunile emitentului respectiv.

2. Modul de realizare a acestei propuneri este stabilit de CRHV.

Articolul 34. Restricţii asupra efectuării operaţiilor cu hîrtiile de valoare de către persoanele ce au acces la informaţii de serviciu

1. Persoanele ce au acces la informaţii de serviciu, în virtutea situaţiei de serviciu, sînt:

1) lucrătorii-conducători ai emitenţilor (inclusiv membrii Consiliului de administraţie sau organelor cu funcţii analogice);

2) funcţionarii firmelor de autiding, ce exercită controlul emitenţilor;

3) conducătorii şi lucrătorii aparatului CRHV;

4) conducătorii şi lucrătorii burselor de valori şi participanţii profesionali la piaţa hîrtiilor de valoare.

2. Persoanele numite în subpunctele 1 şi 2 ale punctului 1 din prezentul articol, precum şi membrii familiilor lor, sînt datori să deţină hîrtiile de valoare ale pieţei republicane ale emitenţilor corespunzători cel puţin 6 luni din momentul procuraturii lor.

3. Persoanele enumerate în subpunctele 3 şi 4 ale punctului 1 din prezentul articol, precum şi membrii familiilor lor sînt oblicaţi să deţină orice hîrtii de valoare ale pieţei republicane cel puţin 6 luni din ziua procurării lor.

4. Persoana care în virtutea situaţiei de serviciu are acces la informaţii de serviciu referitor la hîrtiile de valoare sau la emitenţii lor, care sînt necunoscute de opinia publică şi care pot influenţa preţul de piaţă al hîrtiilor de valoare, nu poate folosi aceste informaţii în interes propriu sau să la transmită unor terţe persoane, precum şi să le dea sfaturi referitor la operaţiile cu hîrtiilor de valoare respective.

Capitolul VI.

Comisia republicană pentru piaţa hîrtiilor de valoare (CRHV)

Articolul 35. Comisia republicană pentru piaţa hîrtiilor de valoare

1. Comisia republicană pentru piaţa hîrtiilor de valoare este organul împuternicit să exercite controlul asupra pieţei republicane a hîrtiilor de valoare în conformitate cu prezentul Regulament provizoriu.

2. În vederea realizării sarcinilor puse în faţa sa CRHV poate utiliza pe baza contractuală aparatul de lucru al organelor economice de stat ale Republicii Moldova, precum şi să antreneze experţi imparţiali.

3. Organul suprem de gestiune al CRHV este Comitetul director al CRHV numai prin decizia comună a Guvernului Republicii Moldova şi băncii Naţionale a Moldovei.

Reprezentantul Băncii Naţionale a Moldovei inclus în componenţa Comitetului director al CRHV poate fi rechemat prin decizia Consiliului Administrativ al Băncii.

4. Organul executiv al CRHV este Direcţia constituită din directorului executiv, numit de Comitetul director din componenţa membrilor lui, inspectorii bursei şi din aparat, care îşi exercită împuternicirile în limitele chestiunilor delegate de către Comitatul director.

5. De competenţa exclusivă a Comitetului director al CRHV ţin următoarele chestiuni:

aprobarea proiectelor de amendamente la prezentul Regulament provizoriu;

alegerea directorului executiv;

aprobarea bugetului CRHV şi executarea lui;

elaborarea ordinii de zi a şedinţelor Comitetului director;

aplicarea sancţiunilor asupra participanţilor la piaţa hîrtiilor de valoare şi excluderea lor din rîndul membrilor pieţei hîrtiilor de valoare.

Hotărîrile asupra tuturor chestiunilor enumerate mai sau se adoptă cu majoritatea de 3/4 de valori ale membrilor Comitatului director prezenţi la şedinţă.

6. Comitetul director îşi rezervă dreptul de a examina şi de a reexamina chestiunile a căror rezolvare a fost delegată direcţiei.

7. Comitetul director al CRHV convoacă şedinţe cel puţin o dată în lună.

8. Fiecare membru al Comitetului director are în timpul votării la şedinţele lui un singur vot. Şedinţa Comitetului director este deliberativă dacă la ea există cel puţin 3/4 din membrii lui.

Deciziile asupra chestiunilor inclusiv în ordinea de zi, cu excepţia celor prevăzute în punctul 5 al prezentului articol, se adoptă prin simpla majoritate de voturi ale membrilor Comitetului director prezenţi al şedinţă.

Articolul 36. Unele chestiuni ale activităţii CRHV

1. Activitatea CRHV este finanţarea de la bugetul de stat.

CRHV este în drept să stabilească plata pentru autorizarea, servicii informaţionale şi editoriale ce nu sînt legate de exercitarea funcţiilor CRHV.

2. Acţiunile CRHV pot fi atacate de către persoanele juridice şi cetăţeni în instanţa judecătorească, arbitraj şi în instanţa de arbitraj în conformitate cu apartenenţa şi modul stabilit de legislaţia în vigoare a Republicii Moldova.

3. CRHV prezintă Guvernului Republicii Moldova o dată în semestru un raport privind activitatea sa şi anual darea de seamă referitor la executarea bugetului. Copiile raporturilor şi dărilor de seamă sînt expediate pentru informaţie Băncii Naţionale a Moldovei.

Guvernul Republicii Moldova de comun acord cu Banca Naţională a Moldovei în cazul în care raportul despre activitatea CRHV sau darea de seamă despre executarea bugetului nu sînt aprobate iau, în limitele împuternicirilor sale, decizia referitor la Comisia republicană pentru piaţa hîrtiilor de valoare.