Hotărâre nr.56/3 din 23.11.2020 cu privire la aprobarea Regulamentului privind agenţiile de rating de credit

COMISIA NAŢIONALĂ A PIEŢEI FINANCIARE

H O T Ă R Â R E

cu privire la aprobarea Regulamentului

privind agenţiile de rating de credit

nr. 56/3  din  23.11.2020

 (în vigoare 01.01.2021) 

Monitorul Oficial al R. Moldova nr. 332-342 art.1315 din 11.12.2020

* * *

ÎNREGISTRAT:

Ministerul Justiţiei

al Republicii Moldova

nr.1607 din 07.12.2020

Ministru ____ Fadei NAGACEVSCHI

În temeiul art.88² alin.(3), alin.(6) şi alin.(9), art.88⁴ alin.(1) din Legea nr.171/2012 privind piaţa de capital (Monitorul Oficial al Republicii Moldova, 2012, nr.193-197, art.665), Art.III alin.(2) din Legea nr.97/2020 pentru modificarea unor acte normative (Monitorul Oficial al Republicii Moldova, 2020, nr.153-158, art.286), Comisia Naţională a Pieţei Financiare

HOTĂRĂŞTE:

1. Se aprobă Regulamentul privind agenţiile de rating de credit (se anexează).

2. Prezenta Hotărâre intră în vigoare la 1 ianuarie 2021.

Aprobat

prin Hotărârea Comisiei Naţionale

a Pieţei Financiare

nr.56/3 din 23.11.2020

REGULAMENT

privind agenţiile de rating de credit

Prezentul Regulament transpune parţial Regulamentul (CE) nr.1060/2009 al Parlamentului European şi al Consiliului din 16 septembrie 2009 privind agenţiile de rating de credit (Text cu relevanţă pentru SEE), publicat în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene L 302 din 17 noiembrie 2009, aşa cum a fost modificat ultima oară prin Regulamentul (UE) 2017/2402 al Parlamentului European şi al Consiliului din 12 decembrie 2017.

Capitolul I

DISPOZIŢII GENERALE

1. Regulamentul privind agenţiile de rating de credit (în continuare – Regulament) stabileşte cerinţele de înregistrare, supraveghere şi desfăşurare a activităţii agenţiilor de rating de credit, inclusiv condiţiile de acordare şi de publicare a ratingurilor de credit, regulile referitoare la organizarea şi modul în care acţionează agenţiile de rating de credit şi acţionarii acestora.

2. Ratingurile de credit acordate în privinţa categoriilor de instrumente financiare prevăzute la art.4 din Legea nr.171/2012 privind piaţa de capital (în continuare – Legea nr.171/2012), care sunt fie publicate, fie distribuite în baza unui abonament, sunt acordate doar de agenţiile de rating de credit înregistrate şi care îşi desfăşoară activitatea în conformitate cu prezentul Regulament.

3. Băncile, asigurătorii/reasigurătorii, societăţile de investiţii şi organismele de plasament colectiv în valori mobiliare pot utiliza ratinguri de credit în scopuri de reglementare numai dacă acestea sunt acordate de agenţiile de rating de credit înregistrate şi care îşi desfăşoară activitatea în conformitate cu prezentul Regulament.

4. Emitenţii categoriilor de instrumente financiare prevăzute la art.4 din Legea nr.171/2012 pot utiliza ratinguri de credit numai dacă ratingurile în cauză sunt acordate de o agenţie de rating de credit înregistrată şi care îşi desfăşoară activitatea în conformitate cu prezentul Regulament.

5. Prezentul Regulament nu se aplică:

1) ratingurilor de credit private realizate ca urmare a unei solicitări individuale şi furnizate în mod exclusiv persoanei solicitante şi care nu sunt destinate publicării sau distribuirii pe bază de abonament;

2) punctajelor de bonitate, sistemelor de evaluare a bonităţii sau evaluărilor similare care privesc obligaţiile ce decurg din relaţiile cu clienţii de natură comercială sau industrială;

3) ratingurilor de credit acordate instrumentelor financiare, altele decât cele stabilite la art.4 din Legea nr.171/2012.

6. Nicio persoană fizică sau juridică, cu excepţia agenţiilor de rating de credit înregistrate în modul stabilit de prezentul Regulament, nu este în drept să folosească sintagmele "agenţie de rating de credit", "rating de credit" în denumirile proprii, în mărcile şi materialele sale promoţionale.

7. Agenţiile de rating de credit, în procesul de colectare, stocare, prelucrare şi utilizare a datelor cu caracter personal, sunt obligate să asigure regimul de confidenţialitate şi securitate a datelor cu caracter personal prelucrate, în conformitate cu Legea nr.133/2011 privind protecţia datelor cu caracter personal.

8. Termenii şi expresiile utilizate în prezentul Regulament au semnificaţia prevăzută în Legea nr.171/2012. În sensul prezentului Regulament, de asemenea, se utilizează următoarele noţiuni:

punctaj de bonitate – un indicator al bonităţii derivat din sintetizarea şi exprimarea datelor în mod exclusiv pe baza unui sistem sau model prestabilit, fără vreo contribuţie analitică suplimentară semnificativă specifică fiecărui risc, din partea unui analist de rating;

rating de credit nesolicitat – un rating de credit pe care agenţiile de rating de credit îl acordă în alte circumstanţe decât la cerere.

Capitolul II

PROCEDURA DE ÎNREGISTRARE

Secţiunea 1

Condiţiile de înregistrare a unei agenţii de rating de credit

9. Agenţia de rating de credit solicită înregistrarea în sensul pct.2, cu condiţia ca aceasta să fie persoană juridică cu scop lucrativ.

10. O agenţie de rating de credit care este înregistrată trebuie să îndeplinească condiţiile înregistrării iniţiale în orice moment.

11. Agenţia de rating de credit este în drept să desfăşoare activităţi doar după înregistrarea în Registrul agenţiilor de rating de credit, ţinut de Comisia Naţională a Pieţei Financiare (în continuare – CNPF).

12. Ratingurile de credit ce vizează emitenţi sau instrumente financiare care au fost acordate de o agenţie de rating de credit stabilită într-o ţară terţă pot fi utilizate în conformitate cu pct.2, pct.3 şi pct.4, dacă agenţia de rating de credit este înregistrată de către Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare şi Pieţe.

13. O agenţie de rating de credit notifică, în termen de 10 zile lucrătoare, CNPF orice modificare survenită în cerere şi documentele depuse pentru înregistrare iniţială, cu anexarea modificărilor sau actualizărilor corespunzătoare.

Secţiunea 2

Registrul agenţiilor de rating de credit

14. Registrul agenţiilor de rating de credit este ţinut de CNPF în conformitate cu prevederile Legii nr.71/2007 cu privire la registre şi reprezintă un ansamblu de date cu privire la agenţiile de rating de credit înregistrate.

15. Registrul agenţiilor de rating de credit este ţinut de CNPF în formă electronică.

16. Informaţia din Registrul agenţiilor de rating de credit este publică, disponibilitatea căreia este asigurată pe pagina web oficială a CNPF (www.cnpf.md).

17. Registrul conţine următoarele informaţii:

1) numărul de ordine al înscrierii;

2) denumirea completă a agenţiei de rating de credit;

3) IDNO;

4) adresa juridică/sediul;

5) persoana cu funcţie de răspundere;

6) numărul de telefon, fax şi adresa de e-mail;

7) pagina web oficială a agenţiei de rating de credit;

8) informaţia despre sucursale/filiale;

9) numărul şi data deciziei CNPF cu privire la înscrierea în Registrul agenţiilor de rating de credit;

10) numărul şi data deciziei CNPF cu privire la radierea înscrierii din Registrul agenţiilor de rating de credit.

Secţiunea 3

Cererea de înregistrare

18. Pentru înregistrarea agenţiei de rating de credit, solicitantul depune în adresa CNPF o cerere întocmită conform anexei nr.1, însoţită de documentele prevăzute la art.88² alin.(1) din Legea nr.171/2012.

19. Documentele prevăzute la pct.18 se depun la CNPF, cu respectarea elementelor de formă şi de conţinut, specificate în anexele la prezentul Regulament.

20. Documentele prevăzute la pct.18 se depun la CNPF în limba de stat, în original sau în copie legalizată conform legislaţiei, sau în copie autentificată cu ştampila şi semnătura persoanei cu funcţie de răspundere.

21. Politicile şi procedurile prezentate în cerere trebuie să conţină sau să fie însoţite de:

1) o indicare a persoanei responsabile de aprobarea şi menţinerea politicilor şi a procedurilor;

2) o descriere a modului în care se va asigura şi monitoriza conformitatea cu politicile şi procedurile, cu indicarea persoanei responsabile în acest sens;

3) o descriere a măsurilor întreprinse în cazul încălcării unei politici sau proceduri;

4) o indicare a procedurii pentru raportare către CNPF a încălcărilor privind politicile sau procedurile care ar putea avea ca rezultat nerespectarea condiţiilor în care a fost acordată înregistrarea iniţială agenţiei de rating de credit.

Secţiunea 4

Examinarea cererii de înregistrare

22. În termen de cel mult 3 zile lucrătoare de la recepţionarea cererii de înregistrare, CNPF expediază agenţiei de rating de credit o notificare prin care informează solicitantul dacă cererea de înregistrare este completă sau necesită a fi completată.

23. În termen de 60 de zile lucrătoare de la notificarea prevăzută la pct.22 care atestă că cererea de înregistrare este completă, CNPF examinează cererea de înregistrare şi adoptă o decizie de înregistrare sau o decizie motivată de refuz a înregistrării agenţiei de rating de credit în Registrul agenţiilor de rating de credit.

24. În termen de cel mult 50 de zile lucrătoare de la recepţionarea cererii de înregistrare, CNPF solicită să i se furnizeze informaţii suplimentare sau să se opereze modificări în documentele depuse iniţial, în cazul în care documentele prezentate conţin informaţii eronate sau incomplete.

25. Din data solicitării informaţiilor potrivit pct.24 şi până la data înregistrării la CNPF a informaţiilor solicitate, termenul prevăzut la pct.23 se suspendă.

26. Decizia adoptată de CNPF în conformitate cu pct.23 intră în vigoare din data adoptării ei, prin actualizarea, după caz, a Registrului agenţiilor de rating de credit.

Capitolul III

CERINŢE DE ORGANIZARE A ACTIVITĂŢII AGENŢIILOR DE RATING DE CREDIT

Secţiunea 1

Cerinţe faţă de acţionarii/asociaţii agenţiilor de rating de credit

27. Persoanele care deţin direct sau indirect cel puţin 5 la sută din capitalul social al unei agenţii de rating de credit sau din drepturile de vot în cadrul acesteia nu au dreptul, cu excepţia investiţiilor în agenţii de rating de credit ce aparţin aceluiaşi grup:

1) să deţină 5 la sută sau mai mult din capitalul oricărei alte agenţii de rating de credit;

2) să aibă dreptul sau capacitatea de a exercita 5 la sută sau mai mult din drepturile de vot în cadrul oricărei alte agenţii de rating de credit;

3) să aibă dreptul sau capacitatea de a numi sau de a demite membri ai organului executiv sau consiliului oricărei alte agenţii de rating de credit;

4) să fie membru în organul executiv sau consiliul oricărei alte agenţii de rating de credit;

5) să exercite sau să aibă capacitatea de a exercita controlul sau o influenţă dominantă asupra oricărei alte agenţii de rating de credit.

28. În aplicarea pct.18 şi pct.27, agenţia de rating de credit prezintă CNPF, conform anexei nr.3:

1) lista persoanelor care deţin direct sau indirect cotă de participare din capitalul social al unei agenţii de rating de credit sau din drepturile de vot în cadrul acesteia;

2) lista entităţilor în care persoanele menţionate la sbp.1) deţin direct sau indirect cel puţin 5 la sută din capitalul social sau din drepturile de vot în cadrul acestora.

29. Dispoziţiile Instrucţiunii privind deţinerile directe şi indirecte, aprobată prin Hotărârea CNPF nr.59/6/2016, se aplică corespunzător în raport cu agenţiile de rating de credit.

Secţiunea 2

Persoanele care administrează activitatea agenţiilor de rating de credit

30. În sensul prezentului Regulament, persoanele care administrează activitatea agenţiilor de rating de credit se referă la organul executiv unipersonal, membrii organului executiv colegial şi/sau membrii consiliului societăţii (în continuare - cadre de conducere şi supraveghere).

31. Cadrele de conducere şi supraveghere din cadrul agenţiei de rating de credit garantează:

1) independenţa activităţilor de rating de credit, inclusiv faţă de orice influenţe sau constrângeri politice şi economice;

2) identificarea, gestionarea corectă şi divulgarea conflictelor de interese;

3) respectarea de către agenţia de rating a celorlalte cerinţe prevăzute în prezentul Regulament.

32. Cadrele de conducere şi supraveghere ale agenţiei de rating de credit trebuie să aibă o bună reputaţie, experienţă şi competenţe suficiente şi să asigure o gestiune corespunzătoare şi prudentă a agenţiei de rating de credit.

33. În aplicarea pct.32, cadrele de conducere şi supraveghere ale agenţiei de rating de credit trebuie să corespundă în orice moment cerinţelor cumulative din art.39 alin.(1) lit.a)–d) şi f) din Legea nr.171/2012.

34. Cel puţin o treime, dar nu mai puţin de doi dintre membrii consiliului agenţiei de rating de credit sunt membri independenţi, neimplicaţi direct în activităţile de rating de credit. În sensul prezentului punct, a fi independent înseamnă că membrul consiliului agenţiei de rating de credit nu acţionează în mod concertat cu agenţia de rating de credit, acţionarii/asociaţii, deţinătorii indirecţi sau cadrele de conducere şi supraveghere.

35. În afară de responsabilităţile în calitate de membru al consiliului, membrii independenţi ai acestuia monitorizează:

1) elaborarea politicii de rating şi a metodologiilor pe care agenţia de rating le utilizează în activităţile de rating de credit;

2) eficacitatea sistemului de control intern al calităţii agenţiei de rating cu privire la activităţile de rating de credit;

3) eficacitatea măsurilor şi a procedurilor instituite pentru a asigura identificarea, eliminarea sau gestionarea şi publicarea în mod corespunzător a conflictelor de interese;

4) procedurile de respectare a legislaţiei şi de guvernanţă, inclusiv eficienţa funcţiei de revizuire menţionată la pct.48.

36. Agenţiile de rating de credit prezintă CNPF, potrivit pct.18, pentru fiecare membru al cadrelor sale de conducere şi supraveghere:

1) curriculum vitae;

2) cazier judiciar valabil din ţara de origine a persoanei în cauză, cu excepţia cazului în care autorităţile naţionale competente nu eliberează astfel de documente;

3) declaraţie pe propria răspundere privind buna reputaţie.

Agenţia de rating de credit trebuie să reevalueze periodic, cel puţin o dată în an, corespunderea cadrelor de conducere şi supraveghere exigenţelor prezentei secţiuni.

37. În cazul în care, ca urmare a reevaluării cadrelor de conducere şi supraveghere, se constată necorespunderea funcţiei exercitate, agenţia de rating de credit întreprinde măsurile de rigoare pentru conformarea sau înlocuirea persoanei, potrivit prevederilor din Regulament.

38. Agenţia de rating de credit este obligată să informeze imediat CNPF despre situaţiile prevăzute la pct.37.

39. Agenţia de rating de credit cu un număr mai mic de 50 de angajaţi poate să nu se conformeze cerinţelor prevăzute în pct.34, în cazul în care poate demonstra CNPF că, în funcţie de natura, amploarea şi complexitatea activităţilor sale, precum şi în funcţie de natura şi gama ratingurilor de credit acordate, respectivele obligaţii nu sunt proporţionale, iar funcţiile de membru al consiliului agenţiei de rating de credit continuă să fie eficiente.

Secţiunea 3

Analiştii de rating

40. Agenţiile de rating de credit asigură că analiştii de rating care sunt implicaţi în mod direct în activităţi de rating de credit au nivelul necesar de cunoştinţe şi experienţă pentru realizarea sarcinilor ce le revin.

41. În aplicarea pct.40, analiştii de rating trebuie să corespundă următoarelor cerinţe:

1) să aibă cunoştinţe confirmate de un document privind învăţământul superior şi/sau privind recalificarea profesională în următoarele domenii:

a) legislaţia în domeniul pieţelor financiare precum şi cunoştinţe în evaluarea şi gestionarea riscului de credit;

b) finanţelor corporative, inclusiv în ceea ce priveşte instrumentele utilizate pentru atragerea finanţării şi gestionarea riscurilor financiare;

c) analiza dinamicii indicatorilor pieţei financiare şi indicatorilor macroeconomici;

d) metodologia de verificare a credibilităţii ratingurilor de credit, cunoştinţe în utilizarea unor teste statistice pentru cuantificarea corectitudinii modelelor şi a ipotezelor de rating de credit;

e) metode, proceduri, sisteme de control, colectare de date şi sisteme de tehnologii informaţionale pentru evaluarea riscului de credit;

f) bazele contabilităţii, întocmirea rapoartelor contabile în conformitate cu Standardele internaţionale de raportare financiară, precum şi pregătirea rapoartelor statistice şi de supraveghere;

2) să dispună de experienţă:

a) cel puţin un an în analiza activităţilor financiare şi economice într-o instituţie legată de gestionarea riscului de credit sau într-o entitate de audit;

b) cel puţin doi ani de experienţă în analiza activităţilor financiare şi economice într-o instituţie legată de gestionarea riscului de credit sau într-o entitate de audit (pentru analiştii de rating principali).

42. Întru realizarea sarcinilor care le revin, analiştii de rating:

1) nu deţin, nu vând, nu cumpără şi nu se angajează în nicio tranzacţie cu niciun instrument financiar emis, garantat de o entitate căreia i se acordă un rating de credit sau unei părţi terţe legate de aceasta;

2) nu fac publice informaţii referitoare la ratinguri de credit, la posibile viitoare ratinguri de credit sau perspective de rating de credit ale agenţiei de rating de credit, cu excepţia celor transmise entităţii căreia i se acordă ratingul de credit sau părţii terţe legate de aceasta;

3) nu utilizează informaţii confidenţiale în scopul realizării unor tranzacţii cu instrumente financiare sau în orice alte scopuri, cu excepţia celor legate de realizarea activităţilor de rating de credit;

4) nu acceptă bani de la o persoană care are relaţii de afaceri cu agenţia de rating de credit;

5) nu au fost angajaţi/nu vor deţine o poziţie-cheie în cadrul entităţii căreia i se acordă un rating de credit sau al unei părţi terţe legate de aceasta timp de şase luni de la publicarea ratingului de credit sau a perspectivei de rating de credit;

6) nu participă la activităţi de rating de credit referitoare la aceeaşi entitate căreia i se acordă un rating de credit sau la o parte terţă legată de aceasta pe parcursul unei perioade mai mari de:

a) 4 ani, în cazul analiştilor principali de rating;

b) 5 ani, în cazul agenţiilor de rating de credit, altele decât cele desemnate de entitatea căreia i se acordă un rating de credit sau la o parte terţă legată de aceasta;

Analiştii de rating pot relua activităţile de rating de credit la aceeaşi entitate căreia i se acordă un rating de credit sau la o parte terţă legată de aceasta după expirarea a 2 ani de la termenele fixate;

7) nu sunt autorizate să iniţieze sau să participe la negocierile legate de onorarii sau plăţi cu entităţile cărora li se acordă ratinguri de credit, părţi terţe legate de acestea sau orice altă persoană legată în mod direct sau indirect de acestea printr-o relaţie de control;

8) iau toate măsurile pentru a proteja proprietatea şi arhivele aflate în posesia agenţiei de rating de credit, ţinând cont de natura, amploarea şi complexitatea activităţilor de rating de credit.

43. Agenţiile de rating de credit, la stabilirea remunerării şi evaluării performanţei analiştilor de rating, nu iau în calcul veniturile pe care agenţia de rating de credit le obţine de la entităţile cărora li se acordă ratinguri de credit sau de la părţile terţe legate de acestea.

44. În aplicarea pct.18, agenţiile de rating de credit prezintă CNPF informaţii cu privire la următoarele politici, proceduri şi date:

1) raportarea către responsabilul cu funcţia de verificare a conformităţii a oricărei situaţii în care un angajat al agenţiei de rating de credit consideră că un analist de rating încalcă cerinţele prevăzute la pct.42;

2) rotaţia analiştilor de rating principali, a analiştilor de rating şi a persoanelor care aprobă ratingurile de credit;

3) practicile de remunerare şi de evaluare a performanţei pentru analiştii de rating, persoanele care aprobă ratinguri de credit, cadrelor de conducere şi supraveghere şi responsabilul cu funcţia de verificare a conformităţii;

4) formarea şi dezvoltarea pertinente pentru procesul de rating, inclusiv orice examinare sau alt tip de evaluare formală necesară pentru desfăşurarea activităţilor de rating de credit;

5) o descriere a măsurilor instituite, pentru a atenua riscul de dependenţă excesivă de anumiţi angajaţi;

6) pentru fiecare clasă de ratinguri de credit, informaţii cu privire la mărimea şi experienţa echipelor cantitative însărcinate cu dezvoltarea şi revizuirea metodologiilor şi a modelelor aplicate;

7) numele şi funcţia fiecărui angajat al agenţiei de rating de credit care are obligaţii fie individual, fie în numele agenţiei de rating de credit, faţă de orice altă entitate din cadrul grupului de agenţii de rating de credit;

8) valoarea medie anuală a remuneraţiei fixe şi variabile a analiştilor de rating, a analiştilor principali şi a responsabilului cu funcţia de verificare a conformităţii pentru fiecare dintre ultimele trei exerciţii financiare;

9) o descriere a măsurilor instituite pentru a se asigura că sunt informate atunci când un analist de rating îşi încetează relaţia de muncă şi se alătură unei entităţi căreia i se acordă un rating de credit, fiind la curent cu interdicţia prevăzută la pct.42 sbp.6).

45. Agenţia de rating de credit cu un număr mai mic de 50 de angajaţi poate să nu se conformeze cerinţelor de rotaţie prevăzute în pct.42 sbp.6) în cazul în care poate demonstra că, în funcţie de natura, amploarea şi complexitatea activităţilor sale, precum şi în funcţie de natura şi gama ratingurilor de credit acordate, respectivele cerinţe nu sunt proporţionale şi nu contribuie la crearea unor conflicte de interese.

Secţiunea 4

Controlul intern

46. Agenţia de rating de credit este obligată să stabilească şi să menţină cel puţin următoarele funcţii de control intern:

1) funcţia de verificare a conformităţii;

2) funcţia de gestionare a riscurilor;

3) funcţia de audit intern;

4) funcţia de revizuire.

47. Funcţiile prevăzute la pct.46 sbp.1)-3) îşi desfăşoară activităţile în conformitate cu cerinţele stabilite la art.42-44 din Legea nr.171/2012.

48. Funcţia de revizuire este responsabilă de examinarea periodică a metodologiilor, modelelor şi principalelor ipoteze de rating de credit, inclusiv matematice şi de corelare şi a oricăror modificări sau schimbări semnificative ale acestora, precum şi a gradului de adecvare a acestor metodologii, metode şi ipoteze în cazul în care sunt utilizate sau se intenţionează utilizarea acestora în vederea evaluării noilor instrumente financiare.

49. Funcţia de revizuire este asigurată atunci când:

1) este independentă de departamentele responsabile pentru activităţile de rating de credit;

2) este raportoare faţă de cadrele de conducere şi supraveghere.

50. Agenţia de rating de credit cu un număr mai mic de 50 de angajaţi poate să nu se conformeze obligaţiilor de independenţă prevăzute în pct.49 sbp.1) şi art.42 alin.(3) lit.c) din Legea nr.171/2012 în cazul în care poate demonstra că, în funcţie de natura, amploarea şi complexitatea activităţilor sale, precum şi în funcţie de natura şi gama ratingurilor de credit acordate, respectivele obligaţii nu sunt proporţionale, iar funcţiile de verificare a conformităţii şi de revizuire continuă sunt eficiente.

51. Agenţiile de rating de credit sunt obligate să monitorizeze şi să evalueze periodic caracterul adecvat şi eficienţa sistemelor şi mecanismelor lor de control intern şi să adopte măsuri adecvate pentru remedierea eventualelor deficienţe.

52. Cadrele de conducere şi supraveghere trebuie să evalueze şi să verifice periodic eficienţa politicilor, dispoziţiilor şi procedurilor puse în aplicare şi să adopte măsurile adecvate pentru remedierea eventualelor deficienţe. Această evaluare şi/sau verificare se va efectua în temeiul rapoartelor scrise prezentate de către persoanele investite cu funcţii de control intern cel puţin o dată pe an.

Capitolul IV

CERINŢE PRIVIND DESFĂŞURAREA ACTIVITĂŢII

AGENŢIILOR DE RATING DE CREDIT

Secţiunea 1

Conflictele de interese

53. Agenţia de rating de credit identifică, elimină sau gestionează orice conflict de interese existent sau potenţial, care ar putea influenţa analizele şi opiniile analiştilor săi de rating, ale angajaţilor săi sau ale oricăror alte persoane fizice, ale căror servicii se află la dispoziţia sau sub controlul agenţiei de rating de credit şi care sunt implicate în mod direct în activităţile de acordare de ratinguri de credit, precum şi ale persoanelor care aprobă ratingurile de credit şi perspectivele de rating de credit.

54. Agenţia de rating de credit publică numele entităţilor cărora li se acordă ratinguri de credit sau ale părţilor terţe legate de acestea, care generează mai mult de 5 la sută din venitul său anual.

55. Agenţia de rating de credit nu acordă un rating de credit sau o perspectivă de rating în următoarele situaţii:

1) agenţia de rating de credit sau persoanele menţionate la pct.53 deţin în mod direct sau indirect instrumentele financiare ale entităţii căreia i se acordă ratingul de credit sau ale oricărei părţi terţe legate de aceasta sau deţin orice alt fel de participaţie directă sau indirectă în această entitate sau parte terţă, alta decât participaţiile în organisme de plasament colectiv diversificat, inclusiv fondurile de plasament, cum ar fi fondurile de pensii sau asigurările de viaţă;

2) ratingul de credit acordat se referă la o entitate căreia i se acordă un rating de credit sau o parte terţă aferentă acesteia care este legată în mod direct sau indirect de agenţia de rating de credit printr-o relaţie de control;

3) un analist de rating care a participat la stabilirea ratingului de credit sau o persoană care a aprobat ratingul de credit a avut relaţii cu entitatea căreia i se acordă ratingul de credit sau cu o parte terţă legată de aceasta, situaţie care ar putea cauza un conflict de interese;

4) ratingul de credit acordat priveşte o entitate căreia i se acordă un rating de credit sau o parte terţă legată de aceasta care deţine direct/indirect cel puţin 10 la sută din capitalul social ori din drepturile de vot ale agenţiei de rating de credit în cauză;

5) un deţinător direct şi/sau indirect a cel puţin 10 la sută din capitalul social ori din drepturile de vot ale respectivei agenţii de rating de credit deţine cel puţin 10 la sută din capitalul social sau din drepturile de vot ale entităţii căreia i se acordă rating de credit sau dintr-o parte terţă legată de aceasta;

6) un deţinător direct şi indirect a cel puţin 10 la sută din capitalul social ori din drepturile de vot ale respectivei agenţii de rating de credit este membru al cadrelor de conducere şi supraveghere al entităţii căreia i se acordă un rating de credit sau al unei părţi terţe legate de aceasta.

56. O agenţie de rating de credit face public faptul că un rating de credit existent sau o perspectivă de rating sunt potenţial afectate de situaţiile prevăzute la pct.53, precum şi de oricare din următoarele cazuri:

1) un deţinător direct şi indirect a cel puţin 5 la sută din capitalul social ori din drepturile de vot ale respectivei agenţii de rating de credit deţin cel puţin 5 la sută din capitalul social sau din drepturile de vot ale entităţii căreia i se acordă rating de credit sau dintr-o parte terţă legată de aceasta;

2) un deţinător direct şi indirect a cel puţin 5 la sută din capitalul social ori din drepturile de vot ale respectivei agenţii de rating de credit este membru al consiliului de administraţie sau de supraveghere al entităţii căreia i se acordă un rating de credit sau al unei părţi terţe legate de aceasta.

57. Nicio agenţie de rating de credit şi nicio altă persoană care deţine direct sau indirect minimum 5 la sută din capitalul social sau din drepturile de vot ale agenţiei de rating de credit sau care este în alt mod în măsură să exercite o influenţă semnificativă asupra activităţilor agenţiei de rating de credit nu furnizează consultanţă sau servicii de consiliere entităţii căreia i se acordă un rating de credit sau unei părţi terţe legate de aceasta cu privire la structura socială sau juridică, la activele, pasivele sau activităţile entităţii căreia i se acordă un rating sau ale părţii terţe legate de aceasta.

58. Agenţia de rating de credit se asigură că furnizarea serviciilor auxiliare prevăzute la art.88² alin.(8) din Legea nr.171/2012 nu creează conflicte de interese cu activitatea sa de rating de credit şi comunică în rapoartele finale de rating orice servicii auxiliare prestate entităţii căreia i se acordă ratingul de credit sau oricărei părţi terţe legate de aceasta.

Secţiunea 2

Comisioanele

59. Agenţia de rating de credit se asigură că comisioanele percepute de la clienţii săi pentru acordarea unui rating de credit şi pentru serviciile auxiliare nu au caracter discriminatoriu şi sunt bazate pe costuri reale.

60. Comisioanele percepute pentru serviciile de rating de credit nu depind de nivelul ratingului de credit acordat de agenţia de rating de credit şi de niciun fel de alte rezultate sau efecte ale activităţii desfăşurate.

Secţiunea 3

Ţinerea evidenţei

61. Agenţia de rating de credit asigură ţinerea unei evidenţe adecvate şi, după caz, a pistelor de audit ale activităţilor sale de rating. Această evidenţă include:

1) pentru fiecare decizie de publicare a unui rating de credit şi a unei perspective de rating de credit, identitatea analiştilor de rating care participă la stabilirea ratingului de credit sau a perspectivei de rating de credit, identitatea persoanelor care au aprobat ratingul de credit sau perspectiva de rating, informaţii privind existenţa sau absenţa unei solicitări de acordare a ratingului de credit şi data la care a fost publicat ratingul de credit;

2) evidenţele contabile ale onorariilor primite de la entitatea căreia i se acordă ratingul de credit, de la orice parte terţă legată de aceasta sau de la orice utilizator al ratingului de credit;

3) evidenţele contabile pentru fiecare abonat la ratinguri de credit sau la servicii conexe;

4) evidenţele privind procedurile şi metodologiile de rating stabilite şi utilizate de agenţia de rating de credit în determinarea ratingurilor de credit şi a perspectivelor de rating de credit;

5) evidenţele şi dosarele interne, inclusiv informaţiile şi documentele de lucru fără caracter public, utilizate în fundamentarea oricăror decizii de publicare a ratingurilor de credit şi a perspectivelor de rating de credit;

6) rapoartele de analiză de credit, rapoartele de evaluare de credit, rapoartele confidenţiale de rating şi documentele interne, inclusiv informaţiile şi documentele de lucru fără caracter public, utilizate în fundamentarea opiniilor exprimate în aceste rapoarte;

7) evidenţele procedurilor şi măsurilor aplicate de agenţia de rating de credit pentru a se conforma dispoziţiilor din prezentul Regulament; şi

8) copiile comunicărilor interne şi externe, inclusiv ale comunicărilor electronice, trimise şi primite de agenţia de rating de credit şi de angajaţii săi, în legătură cu activităţile de rating de credit.

62. Evidenţa şi pistele de audit menţionate la pct.61 sunt păstrate de agenţia de rating de credit, la sediul său, pentru cel puţin cinci ani, şi sunt comunicate CNPF la cerere.

63. În cazul retragerii înregistrării unei agenţii de rating de credit, evidenţele sunt păstrate o perioadă suplimentară de cel puţin trei ani.

64. Evidenţele care expun drepturile şi obligaţiile agenţiei de rating de credit şi, respectiv, ale entităţii căreia i se acordă ratingul de credit sau ale părţilor terţe legate de aceasta, în cadrul unui contract de prestare a serviciilor de rating de credit, sunt păstrate cel puţin pe durata relaţiei agenţiei de rating de credit cu entitatea căreia i se acordă ratingul de credit sau cu părţile terţe legate de aceasta.

Secţiunea 4

Metodologii de rating

65. Agenţia de rating de credit îşi desfăşoară activitatea în conformitate cu metodologia aplicată în baza unei analize a tuturor informaţiilor disponibile.

66. Agenţia de rating de credit dispune de politici şi proceduri clare pentru elaborarea, consultarea, validarea şi revizuirea metodologiilor de rating.

67. Agenţia de rating de credit are dreptul să se abată de la metodologia de rating aplicată în cazul în care aceasta poate duce la o denaturare a ratingului de credit şi/sau perspectivei de rating de credit. Fiecare caz de abatere de la metodologia de rating aplicată este documentat şi dezvăluit pe pagina web oficială a agenţiei de rating de credit.

68. În caz de abatere de la metodologia aplicată mai mult de trei ori per trimestru, agenţia de rating de credit este obligată să efectueze o analiză a acestei metodologii şi, corespunzător, să o revizuiască.

69. La aplicarea metodologiei de rating, agenţia de rating de credit se asigură că informaţiile utilizate sunt din surse credibile şi este responsabilă pentru selectarea sursei de informaţii.

70. Agenţia de rating de credit refuză să atribuie un rating de credit în cazul în care nu dispune de suficiente informaţii pentru aplicarea metodologiei de rating.

71. Metodologia de rating utilizată de agenţia de rating trebuie să:

1) conţină o descriere a tuturor factorilor cantitativi şi calitativi utilizaţi pentru determinarea bonităţii unei entităţi sau a unui instrument financiar căruia i se acordă un rating de credit şi o descriere a impactului acestor factori asupra ratingurilor de credit şi a perspectivelor de rating de credit;

2) asigure continuitatea aplicării sale în cadrul activităţilor de rating de credit;

3) prevadă aplicarea sistemică a metodologiilor, modelelor şi ipotezelor principale de rating;

4) prevadă posibilitatea de a compara ratingurile de credit pentru diferite tipuri de active;

5) conţină motivele revizuirii sale;

6) să asigure verificarea corectitudinii ratingurilor de credit, inclusiv pe baza datelor istorice.

72. Agenţia de rating de credit monitorizează continuu ratingurile de credit atribuite, precum şi revizuieşte ratingurile de credit şi metodologia aplicată cel târziu după un an de la data atribuirii sau ultimei revizuiri a ratingului de credit.

73. În cazul în care o agenţie de rating de credit sesizează erori în metodologiile sale de rating ori în aplicarea lor, aceasta întreprinde următoarele acţiuni:

1) notifică erorile respective CNPF şi tuturor entităţilor cărora li se acordă un rating de credit, explicând necesitatea de a revizui ratingurile de credit emise;

2) dacă erorile au un impact asupra ratingurilor sale de credit, publică toate aceste erori pe pagina sa web oficială;

3) corectează în metodologiile de rating erorile respective;

4) în cel mult şase luni de la data modificării metodologiei aplicate, evaluează necesitatea revizuirii tuturor ratingurilor de credit atribuite în conformitate cu această metodologie;

5) asigură funcţionarea unui grup de angajaţi ai agenţiei de rating de credit care aprobă şi revizuiesc metodologii (comitetul metodologic).

74. Comitetul metodologic include cel puţin trei membri care nu pot fi membri ai cadrelor de conducere şi supraveghere, analişti de rating sau angajaţi ai departamentelor responsabile de publicitate, atragerea clienţilor şi încheierea de acorduri privind punerea în aplicare a acţiunilor de rating.

Secţiunea 5

Publicarea şi prezentarea ratingurilor de credit

75. Agenţia de rating de credit publică pe pagina sa web oficială toate ratingurile de credit, precum şi orice decizie de întrerupere a procesului de rating de credit. În cazul unei decizii de a întrerupe un proces de rating de credit, informaţiile publicate includ motivarea completă a deciziei.

76. Agenţia de rating de credit indică în momentul publicării unui rating de credit toate atributele sau limitările ratingului de credit, precum şi indică aprecierea calităţii informaţiilor disponibile cu privire la entitatea căreia i se acordă ratingul de credit.

77. În cazul lipsei unor informaţii fiabile, agenţia de rating de credit se abţine de la acordarea ratingului de credit sau retrage ratingul respectiv dacă acesta există deja.

78. Agenţia de rating de credit publică pe pagina web oficială informaţii despre toate entităţile înaintate spre evaluare. Publicarea acestor date se va face indiferent de existenţa unui contract încheiat cu emitentul pentru acordarea ratingului de credit.

79. În cazul în care agenţia de rating de credit acordă un rating de credit nesolicitat, aceasta indică dacă entitatea căreia i se acordă ratingul în cauză a participat sau nu la procesul de rating şi dacă agenţia de rating de credit a avut acces la conturi, la documentele de gestiune sau la alte documente interne.

80. Ratingurile de credit, perspectivele de rating de credit şi informaţiile aferente acestora sunt considerate a fi informaţii confidenţiale, până la momentul în care acestea sunt făcute publice.

81. Agenţia de rating de credit are obligaţia de a întocmi o listă cu persoanele care au acces la ratingurile lor de credit, la perspectivele de rating de credit sau la informaţiile aferente, înainte de a fi făcute publice.

82. Agenţia de rating de credit informează entitatea căreia îi acordă ratingul de credit, cel puţin cu o zi înainte de publicarea acestuia sau a perspectivelor de rating de credit.

83. Agenţia de rating de credit se asigură că ratingurile de credit şi perspectivele de rating de credit sunt prezentate şi prelucrate în conformitate cu următoarele cerinţe:

1) în ratingurile de credit şi în perspectivele de rating de credit sunt indicate numele şi funcţia analistului principal de rating din fiecare activitate de rating de credit, precum şi numele şi funcţia persoanei care a avut responsabilitatea principală pentru aprobarea ratingului sau a perspectivei de rating de credit;

2) sunt indicate sursele folosite la realizarea ratingului de credit şi se precizează dacă ratingul de credit sau perspectiva de rating au fost aduse la cunoştinţa entităţii căreia i se acordă ratingul de credit;

3) este indicată metodologia care a servit la realizarea ratingului de credit, cu o trimitere la descrierea sa completă;

4) data la care ratingul de credit a fost publicat pentru prima dată şi data la care acesta a fost actualizat.

Secţiunea 6

Dezvăluirea informaţiei

84. Agenţia de rating de credit este obligată să dezvăluie în mod continuu pe pagina sa web oficială următoarele informaţii cu caracter general:

1) conflictele de interese existente şi potenţiale prevăzute la pct.53;

2) metodologiile, descrierea modelelor, inclusiv metodele de calcul, ipotezele de evaluare-cheie, listele tuturor factorilor cantitativi şi calitativi, surse de date;

3) modificările semnificative propuse în metodologiile de rating aplicate sau noile metodologii de rating propuse, cu o explicaţie detaliată a motivelor modificărilor semnificative propuse sau ale noilor metodologii de rating propuse;

4) rezultatele consultărilor modificărilor semnificative propuse în metodologiile de rating aplicate sau noile metodologii de rating propuse;

5) procedurile de implementare a activităţilor de rating de credit;

6) reguli de dezvăluire a ratingurilor de credit şi perspectivelor de rating de credit;

7) natura generală a condiţiilor de remunerare;

8) listă de servicii auxiliare oferite.

85. Agenţia de rating de credit dezvăluie documentele şi modificările la acestea, specificate la pct.84, în cel mult trei zile din data aprobării lor.

86. Agenţia de rating de credit este obligată să dezvăluie periodic pe pagina sa web oficială următoarele informaţii:

1) la fiecare şase luni, datele istorice privind ratele implicite pe categorii de rating ale scărilor de rating utilizate;

2) până la 31 martie al anului următor:

a) o listă a comisioanelor percepute de la fiecare client pentru ratinguri de credit individuale şi pentru orice fel de servicii auxiliare;

b) descriere a politicii preţurilor, inclusiv în legătură cu diverse tipuri de obiecte de rating;

c) lista ratingurilor de credit alocate în ultimul an calendaristic, care indică ponderea ratingurilor de credit nesolicitate în numărul total de ratinguri de credit alocate - anual;

d) lista persoanelor evaluate, ponderea încasărilor din care a fost de 5 la sută;

e) sau mai mult în veniturile anuale ale agenţiei de rating de credit la sfârşitul ultimului an calendaristic;

f) raportul privind transparenţa agenţiei de rating de credit pentru anul precedent.

87. Informaţia prevăzută la pct.86 sbp.2) se prezintă concomitent şi în adresa CNPF.

88. Raportul de transparenţă specificat la pct.86 sbp.2) lit.e), trebuie să includă următoarele informaţii:

1) date privind structura juridică a agenţiei de rating de credit;

2) lista deţinerilor importante de acţiuni, potrivit art.125 alin.(1) şi alin.(3) din Legea nr.171/2012;

3) o descriere a mecanismului de control intern;

4) informaţii statistice privind atribuirea şi revizuirea ratingurilor de credit efectuate în perioada de raportare;

5) informaţii despre cadrele de conducere şi supraveghere ale agenţiei de rating de credit;

6) informaţii despre politica internă a agenţiei de rating de credit privind evidenţa documentelor;

7) rezultatele controlului intern anual al agenţiei de rating de credit;

8) informaţii despre politicile de rotaţie a analiştilor de rating pentru perioada de raportare.

Capitolul V

SUPRAVEGHEREA AGENŢIILOR DE RATING DE CREDIT

89. Supravegherea agenţiilor de rating de credit înregistrate în Registrul agenţiilor de rating de credit este efectuată de către CNPF în baza raportărilor, informaţiilor prezentate de către agenţia de rating de credit conform prezentului Regulament şi/sau prin controale efectuate la sediul agenţiei de rating de credit.

90. În vederea exercitării atribuţiilor prevăzute la pct.89, CNPF:

1) examinează evidenţele, datele, procedurile şi orice alte materiale relevante pentru executarea atribuţiilor sale, indiferent de suportul pe care sunt stocate;

2) solicită explicaţii verbale sau scrise cu privire la fapte sau documente referitoare la activitatea agenţiei de rating de credit;

3) examinează informaţiile transmise periodic de agenţiile de rating de credit;

4) monitorizează informaţiile puse la dispoziţia publicului pe paginile web oficiale ale agenţiilor de rating de credit;

5) efectuează controale la sediile agenţiilor de rating de credit;

6) examinează plângeri parvenite de la persoane terţe.

91. Controlul agenţiei de rating de credit se realizează de către CNPF conform actelor sale normative.

Capitolul VI

RĂSPUNDEREA AGENŢIILOR DE RATING DE CREDIT

92. Nerespectarea prevederilor prezentului Regulament atrage după sine răspunderea agenţiei de rating de credit în condiţiile art.88² alin.(12) şi art.88⁴ alin.(2) din Legea nr.171/2012.

93. Până la aplicarea pct.92, CNPF ţine seama de natura şi gravitatea încălcării, având în vedere următoarele criterii:

1) durata şi frecvenţa încălcării;

2) dacă încălcarea a evidenţiat deficienţe grave sau sistemice ale procedurilor, ale sistemelor de gestionare sau ale mecanismelor de control intern ale întreprinderii;

3) dacă încălcarea a facilitat sau a dat naştere la infracţiuni de natură financiară sau dacă acestea din urmă sunt imputabile într-o oarecare măsură respectivei încălcări;

4) dacă încălcarea a fost săvârşită în mod intenţionat sau din neglijenţă.