Hotărîre nr.7/17 din 22.02.2013 cu privire la rezultatele verificării tranzacţiilor bursiere cu acţiunile emise de Compania Internaţională de Asigurări "ASITO" S.A.

COMISIA NAŢIONALĂ
A PIEŢEI FINANCIARE

H O T Ă R Î R E

cu privire la rezultatele verificării tranzacţiilor bursiere cu acţiunile

emise de Compania Internaţională de Asigurări "ASITO" S.A.

nr. 7/17  din  22.02.2013

 (în vigoare 01.03.2013) 

Monitorul Oficial nr.42-47 art.245 din 01.03.2013

* * *

La data de 26.11.2012 şi 24.12.2012 în cadrul Bursei de Valori a Moldovei, prin intermediul secţiei interactive, brokerul BC "Victoriabank" S.A. a tranzacţionat din numele clienţilor săi 744245 (16%) şi, respectiv, 790761 (17%) valori mobiliare emise de Compania Internaţională de Asigurări "ASITO" S.A. (în continuare – CIA "ASITO" S.A.) la preţul de 10,43 lei per acţiune.

În rezultatul verificării documentelor aferente tranzacţiilor, s-a constatat că acţionarul majoritar al CIA "ASITO" S.A. – compania Windon & Flanders Limited (Marea Britanie), în temeiul contractului de servicii de brokeraj nr.536 din 13.11.2012, la data de 26.11.2012 a înstrăinat 744245 acţiuni către Ourimon Venture LTD (Cipru), care a acţionat în temeiul contractului de servicii de brokeraj nr.535 din 13.11.2012, şi la data de 24.12.2012 a înstrăinat 790761 acţiuni către Dorwan Management Limited (Cipru), care a acţionat în temeiul contractului de servicii de brokeraj nr.545 din 26.11.2012.

Reieşind din prevederile art.59 alin.(1) lit.b) din Legea nr.199-XIV din 18.11.1998 "Cu privire la piaţa valorilor mobiliare"¹ (în continuare – Lege), persoanele care deţin, individual sau împreună cu persoanele afiliate lor, cel puţin 50% plus o acţiune din volumul total al acţiunilor cu drept de vot ale emitentului sînt insideri ai emitentului.

____________________

¹ Republicată în Monitorul Oficial al Republicii Moldova, 2008, nr.183-185, art.655

Astfel, conform informaţiei din registrul acţionarilor CIA "ASITO" S.A. prezentate de Registratorul Independent "Registru-Corect" S.A., compania Windon & Flanders Limited pînă la efectuarea tranzacţiilor menţionate mai sus a deţinut 83,13% acţiuni din volumul total al acţiunilor emise de CIA "ASITO" S.A., ceea ce confirmă că la momentul efectuării tranzacţiilor compania Windon & Flanders Limited deţinea calitatea de insider al CIA "ASITO" S.A.

CIA "ASITO" S.A., conform art.3 din Legea contabilităţii nr.113-XVI din 27.04.2007², este o entitate de interes public, corespunde criteriilor prevăzute în art.2 alin.(2) lit.a) şi c) din Legea nr.1134-XIV din 02.04.1997 "Privind societăţile pe acţiuni"³ şi, în conformitate cu prevederile art.54 alin.(1) lit.b) din Lege, este obligată să dezvăluie public informaţia despre valorile sale mobiliare şi despre activitatea financiar-economică, iar asupra insiderilor acesteia se aplică prevederile art.60 alin.(1) lit.b) din Lege.

____________________

² Monitorul Oficial al Republicii Moldova, 2007, nr.90-93, art.399

³ Republicată în Monitorul Oficial al Republicii Moldova, 2008, nr.1-4, art.1

Potrivit art.60 alin.(1) lit.b) din Lege, insiderul este în drept să procure sau să vîndă valorile mobiliare ale emitentului fără derularea ofertei publice pe piaţa secundară, dar cu condiţia respectării următoarelor cerinţe:

- pînă la efectuarea tranzacţiei a fost dezvăluită informaţia, prevăzută la art.54 alin.(6) şi (7) din Lege, care poate influenţa preţul valorilor mobiliare tranzacţionate;

- preţul valorilor mobiliare este stabilit conform prevederilor art.21 alin.(4)-(4³) din Lege.

În cadrul verificării respectării cerinţelor faţă de dezvăluirea informaţiei s-au constatat următoarele.

În ziarul "Capital Market" nr.45 (465) din 14.11.2012 CIA "ASITO" S.A. a publicat "Avizul privind dezvăluirea informaţiei de către CIA "ASITO" S.A.", conform căruia de către emitent nu au fost efectuate tranzacţii valoarea cărora sau preţul patrimoniului tranzacţionat constituie cel puţin 25% din activele CIA "ASITO" S.A. la data efectuării tranzacţiilor.

În avizul menţionat nu s-a dezvăluit informaţia prevăzută la art.54 alin.(6) lit.l) din Lege despre orice eveniment care poate atrage incapacitatea de plată.

Contrar celor publicate, în cadrul examinării documentelor aferente tranzacţiilor bursiere, s-a constatat că de către CIA "ASITO" S.A. nu a fost dezvăluită informaţia privind evenimentul care s-a produs pînă la 13.11.2012 referitor la reducerea cu 182251665 lei a activelor nete sau a capitalului propriu care, potrivit bilanţului contabil intermediar din 13.11.2012, constituie 48536040 lei, faţă de valoarea acestuia de 230787705 lei la situaţia din 31.12.2011.

Conform datelor bilanţului contabil intermediar, reducerea cu 182251665 lei a activelor nete sau a capitalului propriu a fost condiţionată de majorarea rezervei de daune declarate dar nesoluţionate ca rezultat al unei obligaţii contractuale legate de achitarea despăgubirii survenite din cazul asigurat – accidentul rutier produs în străinătate în baza poliţei Carte Verde emisă de către CIA "ASITO" S.A. Astfel, transferul a 182251665 lei din capitalul propriu la formarea rezervelor de daune constituie o tranzacţie a cărei valoare este mai mare de 25% din activele emitentului, şi anume – circa 43% din valoarea activelor CIA "ASITO" S.A. conform bilanţului contabil intermediar din 13.11.2012, ceea ce poate atrage incapacitatea de plată a emitentului şi, potrivit art.54 alin.(6) lit.h) şi lit.l) din Lege, în mod obligatoriu urma a fi dezvăluită.

Reducerea activelor nete de asemenea constituie un eveniment care, în conformitate cu prevederile art.60 alin.(1) lit.b) din Lege, influenţează asupra preţului valorilor mobiliare tranzacţionate, deoarece, în cazul în care insiderul vinde valorile mobiliare deţinute fără ofertă publică, preţul se determină conform prevederilor art.21 alin.(4)-(4³) din Lege.

Conform prevederilor art.21 alin.(4¹) lit.b) din Lege, unul dintre criteriile utilizate la determinarea preţului este valoarea activelor nete ce revine la o acţiune conform ultimei situaţii financiare auditate a emitentului.

Astfel, informaţia care poate influenţa preţul valorilor mobiliare emise de CIA "ASITO" S.A. nu a fost dezvăluită deplin, iar compania Windon & Flanders Limited nu era în drept să înstrăineze acţiunile fără derularea ofertei publice pe piaţa secundară a valorilor mobiliare.

În cadrul verificării corectitudinii stabilirii preţului conform prevederilor art.21 alin.(4)-(4³) din Lege, s-au constatat următoarele.

Preţul mediu ponderat, care de regulă se aplică conform art.21 alin.(4) din Lege, nu putea fi determinat deoarece, conform statisticii bursiere în ultimele 6 luni anterioare datei tranzacţiilor din 26.11.2012, numărul de valori mobiliare tranzacţionate a fost mai mic de 0,5% din numărul total de valori mobiliare emise de CIA "ASITO" S.A.

Conform prevederilor art.21 alin.(4¹) din Lege, dacă nici una din prevederile alin.(4) al aceluiaşi articol nu poate fi aplicată, atunci preţul oferit va fi determinat cu luarea în considerare a cel puţin două din următoarele criterii:

a) preţul mediu ponderat de tranzacţionare a acţiunilor în ultimele 12 luni anterioare datei anunţării ofertei;

b) valoarea activelor nete ce revine la o acţiune conform ultimei situaţii financiare auditate a emitentului;

c) valoarea estimativă a acţiunilor, determinată de către o companie de estimare a valorilor mobiliare şi a activelor ce se referă la ele, neafiliată emitentului şi ofertantului.

Preţul unei acţiuni emise de CIA "ASITO" S.A. conform criteriului de la art.21 alin.(4¹) lit.a) din Lege nu poate fi determinat deoarece în 12 luni anterioare datei tranzacţiilor la Bursa de Valori a Moldovei nu s-au tranzacţionat cel puţin 0,5% din numărul total de valori mobiliare emise de CIA "ASITO" S.A. conform cerinţelor art.21 alin.(4²) lit.d) din Lege.

Preţul unei acţiuni emise de CIA "ASITO" S.A. conform criteriului de la art.21 alin.(4¹) lit.b) din Lege nu este determinat în corespundere cu cerinţele legislaţiei, deoarece pentru determinarea acestuia au fost utilizate datele din bilanţul contabil intermediar din 13.11.2012, dar nu datele din raportul financiar pe anul 2011.

Astfel, conform datelor raportului financiar al CIA "ASITO" S.A. pe anul 2011, publicat în ziarul "Capital Market" nr.12 din 28.03.2012, valoarea activelor nete ce revine la o acţiune constituie 49,62 lei, iar conform datelor din bilanţul contabil intermediar din 13.11.2012, nepublicat şi neauditat, valoarea activelor nete ce revine la o acţiune constituie 10,43 lei.

Valoarea estimativă a acţiunilor emise de CIA "ASITO" S.A. conform criteriului prevăzut la art.21 alin.(4¹) lit.c) din Lege a fost determinată de către Agenţia de Rating şi Estimare "Estimator-VM" S.A. şi constituie 10,29 lei per acţiune.

Din datele prezentate de către brokerul BC "Victoriabank" S.A. se constată că preţul de tranzacţionare este egal cu valoarea activelor nete ce revine la o acţiune conform bilanţului contabil intermediar întocmit de CIA "ASITO" S.A. la situaţia din 13.11.2012 şi constituie 10,43 lei.

Ţinînd cont că, la determinarea preţului de tranzacţionare, contrar prevederilor art.21 alin.(4¹) lit.b) din Lege, au fost utilizate date neauditate din bilanţul contabil intermediar din 13.11.2012 şi nu date din raportul financiar anual auditat al CIA "ASITO" S.A. pe anul 2011, preţul de 10,43 lei nu corespunde prevederilor art.21 alin.(4)-(4³) din Lege.

Utilizarea datelor din bilanţul contabil intermediar la situaţia din 13.11.2012 contravine prevederilor legislaţiei sus-menţionate deoarece:

- bilanţul contabil intermediar nu este însoţit de un raport de audit care ar explica motivele reducerii activelor nete cu 182 251 665 lei;

- aplicarea ştampilei pe bilanţul contabil intermediar de către compania de audit "First Audit International" S.A. nu substituie raportul de audit;

- efectuarea auditului extraordinar (nu cel anual) de către compania de audit "First Audit International" S.A. nu a avut ca temei decizia organelor de conducere competente a CIA "ASITO" S.A.;

- bilanţul contabil intermediar nu reprezintă ultima situaţie financiară auditată a emitentului.

Din explicaţiile prezentate de compania de audit "First Audit International" S.A. se confirmă faptul că la bilanţul contabil intermediar din 13.11.2012 nu a fost întocmit raport de audit, iar ştampila auditorului a fost aplicată la solicitarea acţionarului majoritar al CIA "ASITO" S.A. – compania Windon & Flanders Limited, fără a se specifica cui i-a fost adresată solicitarea, companiei de audit "First Audit International" S.A. sau CIA "ASITO" S.A.

Din explicaţiile prezentate de CIA "ASITO" S.A., de asemenea, se confirmă că aplicarea ştampilei companiei de audit "First Audit International" S.A. pe bilanţul intermediar din 13.11.2012 al companiei CIA "ASITO" S.A. a avut loc la solicitarea acţionarului majoritar al CIA "ASITO" S.A. – compania Windon & Flanders Limited.

Astfel, contrar prevederilor art.89 alin.(2) din Legea nr.1134-XIII din 02.04.1997 "Privind societăţile pe acţiuni", conform cărora controlul de audit extraordinar se efectuează la cererea acţionarilor care deţin cel puţin 10% din acţiunile cu drept de vot ale societăţii, la situaţia din 13.11.2012 la CIA "ASITO" S.A. nu a fost efectuat auditul în conformitate cu Legea nr.61-XVI din 16.03.2007 "Privind activitatea de audit"⁴, iar de către organele de conducere competente ale CIA "ASITO" S.A. nu a fost aprobată decizia cu privire la efectuarea controlului de audit extraordinar.

____________________

⁴ Republicată în Monitorul Oficial al Republicii Moldova, 2012, nr.72-75, art.230

De asemenea, în rezultatul inspecţiei în teren, conform materialelor prezentate de către CIA "ASITO" S.A., s-a constatat că, în pofida faptului că notificarea cu privire la survenirea cazului asigurat din partea companiei AVUS Italia S.R.L. ( corespondent în soluţionarea dosarelor de daune în sistemul internaţional de asigurare "Carte Verde") a parvenit numai la data de 09.11.2012, CIA "ASITO" S.A. conform notei contabile nr.1455 din 08.11.2012 a majorat cuantumul rezervei de daune pentru cazul asigurat cu suma de 194496925 lei (echivalentul a 12250000 EUR) la data de 08.11.2012. Astfel, în conformitate cu extrasul din registrul daunelor declarate dar nesoluţionate din 13.11.2012, rezerva de daune pentru dosarul de daune nr.AS-7038-I-11 a constituit suma de 199269439 lei.

Ulterior, prin notificarea din 16.11.2012 prezentată de către CIA "ASITO" S.A., AVUS Italia S.R.L. a informat CIA "ASITO" S.A. asupra erorii admise de către Biroul Naţional de Motoare din Italia, membru al Consiliului Birourilor Sistemului Internaţional de Asigurări "Carte Verde", la avizarea cuantumului daunei în baza dosarului nr.AS-7038-I-11, şi, totodată, a infirmat necesitatea creării rezervei suplimentare în sumă de 12 250 000 EUR plus cheltuieli de reprezentare, precum şi a solicitat confirmările de rigoare cu privire la acoperirea daunei avizate în sumă de 2 000 EUR.

Conform notificării din 16.11.2012, CIA "ASITO" S.A. a diminuat rezerva de daune declarate dar nesoluţionate de la 199269439 lei pînă la suma de 32895,93 lei (echivalentul a 2000 EUR), fapt confirmat prin extrasul din registrul daunelor declarate dar nesoluţionate din 16.11.2012.

De asemenea, s-a constatat că, odată cu formarea rezervei de daune declarate dar nesoluţionate în sumă de 12250000 EUR, CIA "ASITO" S.A. nu a înregistrat în evidenţa sa contabilă cota reasigurătorului pentru dauna dată, care în conformitate cu contractul de reasigurare urma să acopere suma de 12000000 EUR, astfel cum este reglementat prin pct.7 şi pct.58 din Regulamentul privind rezervele tehnice de asigurare, aprobat prin Hotărîrea C.N.P.F. nr.1/5 din 11.01.2011⁵ (în continuare – Regulament).

____________________

⁵ Monitorul Oficial al Republicii Moldova, 2011, nr.37-38, art.205

În scopul confirmării veridicităţii informaţiilor prezentate de către CIA "ASITO" S.A. în cadrul inspecţiei în teren, la data de 14.12.2012 C.N.P.F. a solicitat de la AVUS Italia S.R.L. şi Biroul Naţional de Motoare din Italia (Ufficio Centrale Italiano) să se expună pe marginea materialelor prezentate de către CIA "ASITO" S.A în partea ce ţine de existenţa dosarului de daună nr.AS-7038-I-11, precum şi necesitatea formării rezervei de daună declarate dar nesoluţionate în sumă de 12250000 EUR plus cheltuielile de reprezentare.

Ulterior, la data de 31.01.2013, prin intermediul poştei electronice, AVUS Italia S.R.L. a confirmat existenţa dosarului de daune nr.AS-7038-I-11 şi necesitatea formării rezervei de daună de doar 2000 EUR. Totodată, AVUS Italia S.R.L. a infirmat existenţa a careva notificări care ar fi justificat apariţia necesităţii majorări rezervei de daună pentru dosarul vizat pînă la suma de 12250000 EUR plus cheltuielile de reprezentare.

În aceste circumstanţe, s-a constatat că rezerva de daune în sumă de 12250000 EUR, precum şi cheltuielile de reprezentare, invocată de către CIA "ASITO" S.A. pentru dosarul de daună nr.AS-7038-I-11, a fost formată în lipsa documentelor justificative, ceea ce contravine prevederilor pct.25 din Regulament.

Mai mult, AVUS Italia S.R.L. a informat asupra faptului că notificările din 09.11.2012 şi din 16.11.2012 prezentate de către CIA "ASITO" S.A. în cadrul inspecţiei în teren făceau parte din alt dosar de daune, şi anume dosarul nr.AS-3047-I-11 instrumentat în baza unui alt accident rutier din 03.07.2011, neavînd nici o legătură cu dosarul de daună în baza căruia a fost formată rezerva de 12250000 EUR, precum şi cheltuielile de reprezentare, invocată de către CIA "ASITO" S.A. În confirmarea acestui fapt, AVUS Italia S.R.L. a menţionat că notificările respective nu au fost imprimate pe blancheta acesteia.

De asemenea, Biroul Naţional de Motoare din Italia la data de 29.01.2013 a informat C.N.P.F. că nu a evaluat şi nici nu a reevaluat cuantumul despăgubirii de asigurare pentru dosarul de daună vizat, precum şi a negat participarea sa în procesul de avizare a acesteia.

Ţinînd cont de faptul că la data de 16.11.2012 CIA "ASITO" S.A. a diminuat rezerva de daune declarate dar nesoluţionate de la 199269439 lei pînă la suma de 32895,93 lei (echivalentul a 2000 EUR), la data de 20.11.2012 prin scrisoarea sa nr.01/1-85 din 20.11.2012 CIA "ASITO" S.A. comunică acţionarului său majoritar – companiei Windon&Flanders Limited că "valoarea activelor nete ce revin la o acţiune constituie 10,43 lei per acţiune".

Astfel, se impune concluzia că de către CIA "ASITO" S.A. şi compania Windon & Flanders Limited au fost întreprinse mai multe acţiuni pentru micşorarea artificială a preţului unei acţiuni emise de CIA "ASITO" S.A.

Respectiv, preţul valorilor mobiliare emise de CIA "ASITO" S.A. în tranzacţiile din 26.11.2012 a fost format contrar prevederilor legislaţiei, iar tranzacţia a avut loc cu încălcarea prevederilor art.60 alin.(1) lit.b) din Lege.

Conform art.21 alin.(8²) lit.a), art.60 alin.(1) din Lege, compania Windon & Flanders Limited urma să înstrăineze valorile mobiliare deţinute în CIA "ASITO" S.A. doar prin oferta publică a valorilor mobiliare pe piaţa secundară, ceea ce nu a fost efectuat.

Totodată, conform prevederilor art.65 alin.(2) lit.h) din Lege, tranzacţiile cu implicarea insiderilor efectuate cu încălcarea prevederilor Legii se consideră ca manipulare pe piaţa valorilor mobiliare.

Avînd în vedere încălcările constatate, C.N.P.F. a înaintat în instanţa de judecată cerere privind anularea tranzacţiilor din 26.11.2012 şi 24.12.2012 cu valorile mobiliare emise de CIA "ASITO" S.A., precum şi a remis Procuraturii Generale materialele privind formarea rezervei de asigurare de către CIA "ASITO" S.A.

În contextul celor expuse, în temeiul art.1 alin.(1), art.3, art.8 lit.b), art.9 alin.(1) lit.n) şi lit.o), art.20 alin.(1), art.21 alin.(1), art.22 alin.(1) şi alin.(2), art.25 alin.(2) din Legea nr.192-XIV din 12.11.1998 "Privind Comisia Naţională a Pieţei Financiare"⁶, art.65 alin.(2) lit.h), art.66 lit.g), art.67 alin.(1) din Legea nr.199-XIV din 18.11.1998 "Cu privire la piaţa valorilor mobiliare", Comisia Naţională a Pieţei Financiare

____________________

⁶ Republicată în: Monitorul Oficial al Republicii Moldova, 2007, nr.117-126 BIS

HOTĂRĂŞTE:

1. Se califică ca manipulare pe piaţa valorilor mobiliare:

- acţiunile întreprinse de Compania Internaţională de Asigurări "ASITO" S.A. şi de insiderul acesteia – compania Windon & Flanders Limited pentru formarea preţului de 10,43 lei per acţiune;

- tranzacţiile bursiere cu valorile mobiliare emise de Compania Internaţională de Asigurări "ASITO" S.A. din data de 26.11.2012 şi 24.12.2012 cu implicarea insiderului Windon & Flanders Limited.

2. Bursa de Valori a Moldovei şi participanţii profesionişti la piaţa valorilor mobiliare nu vor lua în calcul preţul de 10,43 lei per acţiune şi numărul acţiunilor tranzacţionate la data de 26.11.2012 şi 24.12.2012 la determinarea valorii de piaţă sau a ultimului preţ al acţiunilor emise de Compania Internaţională de Asigurări "ASITO" S.A.

3. Se remit spre examinare după competenţă Direcţiei investigare a fraudelor din cadrul Ministerului Afacerilor Interne şi Procuraturii Generale informaţia deţinută de Comisia Naţională a Pieţei Financiare şi materialele aferente tranzacţiilor menţionate.

4. Controlul asupra executării prezentei hotărîri se pune în sarcina Direcţiei generale supraveghere valori mobiliare, Direcţiei generale asistenţă juridică şi Direcţiei generale supraveghere asigurări.

5. Prezenta hotărîre intră în vigoare din data publicării.