Ordin nr.29 din 14.02.2019 privind aprobarea Instrucţiunii cu privire la plasarea, tranzacţionarea şi răscumpărarea Obligaţiunilor de stat cu dobândă flotantă şi a Instrucţiunii cu privire la plasarea, tranzacţionarea şi răscumpărarea Obligaţiunilor de stat cu dobândă fixă
MINISTERUL FINANŢELOR
O R D I N
privind aprobarea Instrucţiunii cu privire la plasarea, tranzacţionarea
şi răscumpărarea Obligaţiunilor de stat cu dobândă flotantă şi a
Instrucţiunii cu privire la plasarea, tranzacţionarea şi
răscumpărarea Obligaţiunilor de stat cu dobândă fixă
nr. 29 din 14.02.2019
(în vigoare 01.03.2019)
Monitorul Oficial al R. Moldova nr. 76-85 art. 407 din 01.03.2019
* * *
În vederea realizării prevederilor art.16-19 din Legea nr.419/2006 cu privire la datoria sectorului public, garanţiile de stat şi recreditarea de stat (republicată în Monitorul Oficial al Republicii Moldova, 2014, nr.397-399, art.704), cu modificările ulterioare,
ORDON:
1. Se aprobă:
Instrucţiunea cu privire la plasarea, tranzacţionarea şi răscumpărarea Obligaţiunilor de stat cu dobândă flotantă, conform anexei nr.1;
Instrucţiunea cu privire la plasarea, tranzacţionarea şi răscumpărarea Obligaţiunilor de stat cu dobândă fixă, conform anexei nr.2.
2. Se abrogă Condiţiile de plasare, circulaţie şi răscumpărare a Obligaţiunilor de stat cu dobândă flotantă (Monitorul Oficial al Republicii Moldova, 2008, nr.160-161, art.450) şi Condiţiile de plasare, circulaţie şi răscumpărare a Obligaţiunilor de stat cu dobândă fixă (Monitorul Oficial al Republicii Moldova, 2008, nr.160-161, art.451).
3. Prezentul ordin intră în vigoare la data publicării în Monitorul Oficial al Republicii Moldova.
| MINISTRUL FINANŢELOR | Ion CHICU |
| Nr.29. Chişinău, 14 februarie 2019. | |
Anexa nr.1
la Ordinul ministrului finanţelor
nr.29 din 14 februarie 2019
INSTRUCŢIUNE
cu privire la plasarea, tranzacţionarea şi răscumpărarea
Obligaţiunilor de stat cu dobândă flotantă
I. DISPOZIŢII GENERALE
1. Prezenta Instrucţiune stabileşte clauzele generale ale plasării, tranzacţionării şi răscumpărării Obligaţiunilor de stat cu dobândă flotantă pe piaţa internă.
2. Obligaţiunile de stat cu dobândă flotantă (în continuare - Obligaţiuni de stat) sunt valori mobiliare de stat în formă de înscriere în cont (în continuare - VMS), emise de către Ministerul Finanţelor, pe termen de un an şi mai mare, pentru care emitentul plăteşte periodic dobânzi potrivit ratei flotante în conformitate cu condiţiile emiterii.
3. Obligaţiunile de stat acordă deţinătorilor acestora dreptul la obţinerea valorii nominale la data scadenţei şi la obţinerea semestrială a unei dobânzi, calculate în baza unei rate variabile la care se adaugă o marjă (primă pentru risc), negociată prin licitaţii.
II. EMISIUNEA, PLASAREA ŞI TRANZACŢIONAREA OBLIGAŢIUNILOR DE STAT
4. Valoarea nominală a unei Obligaţiunii de stat este 100 lei. Obligaţiunile de stat pot fi emise cu scont, la valoarea nominală sau cu primă.
5. Fiecărei emisiuni de Obligaţiuni de stat, la solicitarea Ministerului Finanţelor, Depozitarul central unic al valorilor mobiliare atribuie un număr de înregistrare (cod ISIN), în modul stabilit de Regulile Depozitarului central.
6. Ministerul Finanţelor poate efectua redeschiderea emisiunilor existente şi majora volumul de Obligaţiuni de stat emise cu acelaşi cod ISIN.
7. Plasarea Obligaţiunilor de stat pe piaţa primară se realizează de către Banca Naţională a Moldovei, în calitate de agent al statului, prin intermediul licitaţiilor, cu excepţia cazurilor când Obligaţiunile de stat urmează a fi emise şi livrate pentru unele scopuri stabilite de lege sau prin subscriere, conform condiţiilor determinate şi reglementate de către Ministerul Finanţelor în calitate de emitent.
8. Volumul emisiunii Obligaţiunilor de stat se stabileşte de către Ministerul Finanţelor, în coordonare cu Banca Naţională a Moldovei, în limitele plafonului datoriei de stat interne prevăzut în legea bugetului de stat pe anul respectiv.
9. Pentru fiecare emisiune de Obligaţiuni de stat, Ministerul Finanţelor stabileşte următoarele elemente, care se anunţă în Comunicatul privind plasarea VMS:
a) data licitaţiei;
b) termenul de circulaţie al VMS;
c) codul ISIN;
d) valoarea nominală a unei VMS;
e) volumul indicativ al emisiunii;
f) condiţiile de vânzare;
g) data decontării;
h) data scadenţei;
i) limita de înaintare a ofertelor competitive, în cazul în care este stabilită;
j) rata anuală variabilă a dobânzii pentru calcularea primului cupon;
k) termenele de achitare a dobânzii;
l) mărimea maximală a marjei;
m) maturitatea reziduală, în cazul redeschiderii emisiunii VMS;
n) dobânda acumulată, în cazul redeschiderii emisiunii VMS.
Ministerul Finanţelor expediază Băncii Naţionale a Moldovei cu 5 zile până la data desfăşurării licitaţiei (în cazul licitaţiilor suplimentare, cel târziu în ziua precedentă zilei desfăşurării licitaţiei), Comunicatul privind plasarea VMS, iar Banca Naţională a Moldovei cu 4 zile până la data desfăşurării licitaţiei (în cazul licitaţiilor suplimentare, cel târziu în ziua desfăşurării licitaţiei cu o oră până la ora limită stabilită de recepţionare a ofertelor) expediază dealerilor primari, prin intermediul sistemului electronic Bloomberg Auction System, invitaţii la licitaţiile pentru sesiunea competitivă şi sesiunea ordinară necompetitivă destinată clienţilor dealerilor primari.
10. Dealerii primari pot depune oferte la licitaţii în nume şi pe cont propriu, precum şi în nume propriu şi pe contul clienţilor, la cererea acestora.
Persoanele fizice şi persoanele juridice, rezidente sau nerezidente, pot participa la licitaţii numai prin intermediul dealerilor primari.
11. Cererile depuse la licitaţiile de vânzare a Obligaţiunilor de stat sunt adjudecate după metoda preţului uniform (unic), care presupune executarea ofertelor la marja maximă acceptată pentru adjudecarea emisiunii.
12. Tranzacţiile pe piaţa secundară cu Obligaţiuni de stat pot avea loc atât în afara pieţei reglementate şi în afara sistemului multilateral de tranzacţionare prin intermediul dealerilor primari, cât şi pe piaţa reglementată şi în cadrul sistemului multilateral de tranzacţionare, în conformitate cu legislaţia în vigoare.
III. ACHITAREA DOBÂNZII ŞI RĂSCUMPĂRAREA OBLIGAŢIUNILOR DE STAT
13. Rata anuală variabilă a dobânzii pentru calcularea primului cupon se anunţă în Comunicatul privind plasarea VMS, iar ratele anuale variabile pentru calcularea următoarelor cupoane se anunţă prin comunicatele Ministerului Finanţelor cu 5 zile înainte de începerea perioadei cuponului respectiv.
14. Dobânda (cuponul) se plăteşte la datele specificate în Comunicatul privind plasarea VMS şi se calculează în modul următor:
| t | r + m | ||
| C = N × | –––– | × | –––––– , |
| 365 | 100 |
unde:
C - mărimea cuponului (lei);
N - valoarea nominală a Obligaţiunilor de stat (lei);
t - perioada cuponului;
r - rata anuală variabilă a dobânzii, calculată reieşind din ratele nominale medii ponderate a dobânzii stabilite la licitaţiile de vânzare a bonurilor de trezorerie cu termenul de circulaţie 182 zile sau a celor apropiate acestei scadenţe în 4 licitaţii imediat precedente datei expedierii comunicatului (%);
m - mărimea marjei, stabilită la licitaţie, constantă pe întreaga perioadă de circulaţie a Obligaţiunilor de stat.
[Pct.14 modificat prin Ordinul Ministerului Finanţelor nr.2 din 06.01.2022, în vigoare 14.01.2022]
15. Dobânda acumulată se calculează în modul următor:
| n | |
| D = C × | –––– , |
| t |
unde:
D - dobânda acumulată;
C - mărimea cuponului (lei);
n - numărul de zile pentru care se calculează dobânda acumulată;
t - perioada cuponului.
16. Ultimul cupon se plăteşte la data scadenţei Obligaţiunilor de stat concomitent cu achitarea valorii nominale.
17. În cazul în care data răscumpărării sau plăţii dobânzii aferente Obligaţiunilor de stat este o zi nelucrătoare, plata se va efectua în prima zi lucrătoare imediat următoare, fără achitarea dobânzii suplimentare.
Anexa nr.2
la Ordinul ministrului finanţelor
nr.29 din 14 februarie 2019
INSTRUCŢIUNE
cu privire la plasarea, tranzacţionarea şi răscumpărarea
Obligaţiunilor de stat cu dobândă fixă
I. DISPOZIŢII GENERALE
1. Prezenta Instrucţiune stabileşte clauzele generale ale plasării, tranzacţionării şi răscumpărării Obligaţiunilor de stat cu dobândă fixă pe piaţa internă.
2. Obligaţiunile de stat cu dobândă fixă (în continuare - Obligaţiuni de stat) sunt valori mobiliare de stat în formă de înscriere în cont (în continuare - VMS), emise de către Ministerul Finanţelor, pe termen de un an şi mai mare, pentru care emitentul plăteşte periodic dobânzi potrivit ratei fixe în conformitate cu condiţiile emiterii.
3. Obligaţiunile de stat acordă deţinătorilor acestora dreptul la obţinerea valorii nominale la data scadenţei şi la obţinerea trimestrială/semestrială a unei dobânzi fixe (cupon) prestabilite.
II. EMISIUNEA, PLASAREA ŞI TRANZACŢIONAREA OBLIGAŢIUNILOR DE STAT
4. Valoarea nominală a unei Obligaţiunii de stat este 100 lei. Obligaţiunile de stat pot fi emise cu scont, la valoarea nominală sau cu primă.
5. Fiecărei emisiuni de Obligaţiuni de stat, la solicitarea Ministerului Finanţelor, Depozitarul central unic al valorilor mobiliare atribuie un număr de înregistrare (cod ISIN), în modul stabilit de Regulile Depozitarului central.
6. Ministerul Finanţelor poate efectua redeschiderea emisiunilor existente şi majora volumul de Obligaţiuni de stat emise cu acelaşi cod ISIN.
7. Plasarea Obligaţiunilor de stat pe piaţa primară se realizează de către Banca Naţională a Moldovei, în calitate de agent al statului, prin intermediul licitaţiilor, cu excepţia cazurilor când Obligaţiunile de stat urmează a fi emise şi livrate pentru unele scopuri stabilite de lege sau prin subscriere, conform condiţiilor determinate şi reglementate de către Ministerul Finanţelor în calitate de emitent.
8. Volumul emisiunii Obligaţiunilor de stat se stabileşte de către Ministerul Finanţelor, în coordonare cu Banca Naţională a Moldovei, în limitele plafonului datoriei de stat interne prevăzut în legea bugetului de stat pe anul respectiv.
9. Pentru fiecare emisiune de Obligaţiuni de stat, Ministerul Finanţelor stabileşte următoarele elemente, care se anunţă în Comunicatul privind plasarea VMS:
a) data licitaţiei;
b) termenul de circulaţie al VMS;
c) codul ISIN;
d) valoarea nominală a unei VMS;
e) volumul indicativ al emisiunii;
f) condiţiile de vânzare;
g) data decontării;
h) data scadenţei;
i) limita de înaintare a ofertelor competitive, în cazul în care este stabilită;
j) rata anuală a dobânzii fixe;
k) termenele de achitare a dobânzii (cupoanelor);
l) maturitatea reziduală, în cazul redeschiderii emisiunii VMS;
m) dobânda acumulată, în cazul redeschiderii emisiunii VMS.
Ministerul Finanţelor expediază Băncii Naţionale a Moldovei cu 5 zile până la data desfăşurării licitaţiei (în cazul licitaţiilor suplimentare, cel târziu în ziua precedentă zilei desfăşurării licitaţiei), Comunicatul privind plasarea VMS, iar Banca Naţională a Moldovei cu 4 zile până la data desfăşurării licitaţiei (în cazul licitaţiilor suplimentare, cel târziu în ziua desfăşurării licitaţiei cu o oră până la ora-limită stabilită de recepţionare a ofertelor) expediază dealerilor primari, prin intermediul sistemului electronic Bloomberg Auction System, invitaţii la licitaţiile pentru sesiunea competitivă şi sesiunea ordinară necompetitivă destinată clienţilor dealerilor primari.
10. Dealerii primari pot depune oferte la licitaţii în nume şi pe cont propriu, precum şi în nume propriu şi pe contul clienţilor, la cererea acestora.
Persoanele fizice şi persoanele juridice, rezidente sau nerezidente, pot participa la licitaţii numai prin intermediul dealerilor primari.
11. Cererile depuse la licitaţiile de vânzare a Obligaţiunilor de stat sunt adjudecate după metoda preţului multiplu, care presupune alocarea valorilor mobiliare la preţul prezentat în fiecare ofertă competitivă .
12. Tranzacţiile pe piaţa secundară cu Obligaţiuni de stat pot avea loc atât în afara pieţei reglementate şi în afara sistemului multilateral de tranzacţionare prin intermediul dealerilor primari, cât şi pe piaţa reglementată şi în cadrul sistemului multilateral de tranzacţionare, în conformitate cu legislaţia în vigoare.
III. ACHITAREA DOBÂNZII ŞI RĂSCUMPĂRAREA OBLIGAŢIUNILOR DE STAT
13. Ministerul Finanţelor stabileşte pentru fiecare emisiune de Obligaţiuni de stat mărimea ratei fixe a dobânzii, reieşind din nivelul curent al ratelor dobânzii pe piaţa financiară a Republicii Moldova şi care este anunţată în Comunicatul privind plasarea VMS.
14. Dobânda (cuponul) se plăteşte la datele specificate în Comunicatul privind plasarea VMS şi se calculează în modul următor:
| r | t | ||
| C = N × | –––– | × | –––– , |
| 100 | 365 |
unde:
C - mărimea cuponului (lei);
N - valoarea nominală a Obligaţiunilor de stat;
r - rata dobânzii (cuponului) la Obligaţiunile de stat (%);
t – perioada cuponului.
15. Dobânda acumulată se calculează în modul următor:
| n | |
| D = C × | –––– , |
| t |
unde:
D - dobânda acumulată
C - mărimea cuponului (lei);
n - numărul de zile pentru care se calculează dobânda acumulată;
t - perioada cuponului.
16. Ultimul cupon se plăteşte la data scadenţei Obligaţiunilor de stat concomitent cu achitarea valorii nominale.
17. În cazul în care data răscumpărării sau plăţii dobânzii aferente Obligaţiunilor de stat este o zi nelucrătoare, plata se va efectua în prima zi lucrătoare imediat următoare, fără achitarea dobânzii suplimentare.