Постановление N 21/1 от 30.05.2002 о результатах анализа деятельности акционерных обществ открытого типа Республики Молдова за 2001 год

НАЦИОНАЛЬНАЯ КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ Постановление о результатах анализа деятельности акционерных обществ открытого типа Республики Молдова за 2001 год N 21/1 от 30.05.2002 Мониторул Офичиал ал Р.Молдова N 79-81/200 от 20.06.2002 * * * Одним из главных элементов деятельности регламентированного рынка ценных бумаг является повышение уровня его информационной прозрачности. На основании информации, представленной эмитентами в соответствии с Постановлением НКЦБ N17/6 от 28 июня 2001 г. "Об утверждении нормативных актов, относящихся к представлению специализированной отчетности эмитентами ценных бумаг", опубликованном в "Monitorul Oficial al Republicii Moldova" N4 от 5 января 2002, НКЦБ создала информационную базу данных, что позволяет ознакомиться с финансовыми результатами деятельности эмитента, списком акционеров, владеющих крупными пакетами акций, руководящими органами и их составом, аффилированными лицами эмитента, характеристикой выпущенных ценных бумаг и др. На сегодняшний день Национальная комиссия по ценным бумагам зарегистрировала ценные бумаги 1451 акционерному обществу открытого типа с исключением профессиональных участников рынка ценных бумаг. Согласно данным на 01.01.2002 г. 65 обществ состоят в процессе реорганизации, из них 29 - путем преобразования в ООО, 14 - путем реформирования в закрытые акционерные общества, 13 - путем присоединения, 9 - путем деления и 89 обществ состоят в процессе ликвидации. За 2001 год представили финансово-экономические и специализированные отчеты 1102 эмитента или 76% от общего числа акционерных обществ, которые должны были представить годовую отчетность в НКЦБ. Общее число акционеров этих акционерных обществ поднимается до 561027 и в их владении находятся всего 748860758 ценных бумаг. За 2001 год представили отчеты 6 акционерных обществ, ценные бумаги которых не зарегистрированы в Государственном реестре ценных бумаг. Всего активы 1102 акционерных обществ составляли на конец 2001 года 35,1 млрд. леев, из которых 59,29% относятся к текущим активам и, соответственно, 40,71% - к долгосрочным активам. Доля уставного капитала в чистые активы самая значительная и составляет 74%. Стоимость собственного капитала проанализированных обществ составляет 10,9 млрд. леев и имеет структуру: - уставный капитал 8.097.185 тыс.леев или 74,0% - дополнительный капитал 553.393 тыс.леев или 5,1% - неоплаченный капитал - 398.644 тыс.леев или - 3,6% - изъятый капитал - 126.746 тыс.леев или - 1,2% - резервы, установленные законодательством 276.792 тыс.леев или 2,5% - резервы, предусмотренные уставом 576.167 тыс.леев или 5,3% - иные резервы 4.333.559 тыс.леев или 39,3% - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет - 2.526.491 тыс.леев или - 23,0% - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года - 339.386 тыс.леев или - 3,1% - использованная прибыль отчетного года - 10.027 тыс.леев или - 0,1% - неосновной капитал 512.686 тыс.леев или 4,8%. Отдельное место в структуре чистых активов занимает изъятый капитал. В соответствии с положениями законодательства изъятый капитал обобщает информацию о наличии и движении собственных акций, выкупленных или приобретенных у акционеров. По состоянию на 01.01.2002 г. сумма изъятого капитала 1102 акционерных обществ составляла 126,7 млн. леев, из которых 93,51% приходятся на долю АО, расположенных на территории мун. Кишинэу. На конец 2001 года допустили нарушение ст.39 (5) Закона об акционерных обществах путем несоблюдения требования к стоимости чистых активов, которое не должно быть меньше уставного капитала, 243 акционерных общества или 22% от общего числа обществ, которые предоставили финансово-экономическую и специализированную отчетность в НКЦБ. У 138 эмитентов данное нарушение допускается второй год подряд, у 86 эмитентов - третий год подряд. У 43 эмитентов этот показатель является отрицательным, соответственно, мун. Кишинэу - 17 акционерных обществ; уезд Унгень, уезд Лэпушна, уезд Единец, уезд Сорока - по 4 акционерных общества; уезд Орхей, уезд Гагаузия, уезд Бэлць - по 3 акционерных общества; уезд Кагул - одно акционерное общество. На основании проведенного анализа были зарегистрированы 8 акционерных обществ с недостающим уставным капиталом, что противоречит положениям ст.40 Закона об акционерных обществах, согласно которой уставный капитал открытого общества не может быть меньше 20 тыс. леев, а именно: АО "Avînt" (12849 леев), АО "Cereale-Proiect" (9981 лей), АО "D-Invest-Trifoi" (7974 лея), АО "Vilier Vio" (19439 леев), АО "Daac-Oreol" (14034 лея), АО "Danubius" (3264 лея), АО "Montan" (6949 леев), АО "Aligherdas" (14878 леев). В результате мониторизации информации, поступившей в НКЦБ, было установлено, что некоторые акционерные общества открытого типа вложили более 35% от стоимости всех активов в долгосрочные инвестиции, что является одним из критериев деятельности инвестиционного фонда. В частности это заметно у следующих обществ: АО "Avînt", АО "Cartea", АО "Combinatul de produse cerealiere din Bălţi", АО "Curcubeul Nord", АО "D-Invest-Comerţ", АО "Favorit-Leova", АО "Mărfservice", АО "Garanţie", АО "Rumeu&Co", АО "Tehnica", АО "Uleex", АО "Fraga". Акционерные общества финансируют свои активы из собственных средств в размере 31%, остальные 69% приходятся на привлеченные средства. Анализ активов обществ по структуре выявил существенную разницу между уровнем ликвидности активов, исходя из его состава, а именно: доля краткосрочных инвестиций и денежных средств вo все инвестиции составляет лишь 0,84%, тогда как доля этих же компонентов плюс краткосрочная дебиторская задолжeнность увеличивается до 43,5%. Следует отметить на макроэкономическом уровне проблему невыплаты задолженностей экономическими агентами, что является препятствием для ускорения движения активов обществ. Данное обстоятельство способствует образованию дефицита денежных средств, необходимых для осуществления деятельности эмитентов. Данный дефицит трудно устранить только средствами, предложенными банковской системой. Доля долгосрочных обязательств и краткосрочных финансовых обязательств, как средств для финансирования активов анализированных обществ, составляла на конец 2001 года всего 12%. В данном положении отметим, что эмитенты из Республики Молдова на данный момент не употребляют и не прибегают к методам привлечения денежных средств в экономический цикл, такой как эмиссии акций и облигаций с разными характеристиками, прибыльными для инвесторов. Завершили отчетный 2001 год с балансовыми убытками 609 обществ из 1102 или 55%. Самые значительные убытки зарегистрировали АО "Termocom" (-150,6 тыс. лей), АО "Moldova-Gaz" (-120,0 тыс. леев), АО "RED Nord-Vest" (-42,5 тыс. леев), АО "Fabrica de sticlă din Chişinău" (-38,1 тыс. леев), АО "Porumb" (-28,9 тыс. леев). Общий финансовый результат анализированных обществ является негативным и составляет - 339,4 тыс. леев. 472 эмитента зарегистрировали на конец 2001 года положительный финансовый результат в размере 386,7 тыс. леев. Высокие показатели чистой прибыли получили: АО "Moldtelecom" (109,1 млн. леев), АО "Tutun CTC" (21,1 млн. леев), АО "Vitanta-Intravest" (19,2 млн. леев), АО "Barza Albă" (18,9 млн. леев). На период деятельности 1999-2001 гг. объявили дивиденды 222 акционерных общества, в сумме 39,6 млн. леев. На 1999 год объявили дивиденды 120 обществ, стоимостью в 24,2 млн. леев, на 2000 год - 87 обществ, стоимостью в 14,3 млн. леев и на 2001 год - 15 обществ, стоимостью в 1,1 млн. леев. Уровень объявленных эмитентами дивидендов на одну акцию разный. Самую большую стоимость данного показателя получил АО "Icam-Super" в 1999 году - 40,04 лея на одну акцию (номинальная стоимость 100 леев), а в 2000 году - 20 леев/акцию. В данном контексте отметим следующие общества, которые объявили более высокий уровень дивидендов на одну акцию: АО "Electromontaj-Nord" - 13,20 лея/акцию (номинальная стоимость 100 леев), АО "Moldelectromontaj" - 10,60 лея/акцию (номинальная стоимость 100 леев), АО "Floarea Soarelui" - 6 леев/акцию (номинальная стоимость 20 леев), а за 2001 год АО "Peşte" - 9,78 лея/акцию (номинальная стоимость 10 леев), АО "Mămăliguţa" - 2,36 лея/акцию (номинальная стоимость 10 лей). Другой показатель - дивиденды на одну акцию по отношению к номинальной стоимости акции. Из 87 акционерных обществ открытого типа, которые объявили дивиденды за 2000 год, только у АО "Mămăliguţa" стоимость дивидендов на одну акцию превышает номинальную стоимость акции (399% от номинальной стоимости). В убывающем порядке за 2000 отчетный год этот показатель более высокий у следующих акционерных обществ: АО "Nistru-Lada" (39% от номинальной стоимости), АО "Floarea-Soarelui" (30% от номинальной стоимости), АО "Echipament" (21,7% от номинальной стоимости), АО "Icam-Super" (20% от номинальной стоимости). Надо отметить тот факт, что некоторые акционерные общества, а именно: АО "Icam-Super", АО "Comcon Victoria", АО "Fabrica de pîine din Orhei", АО "Budjac-Iolarо", начислили дивиденды за каждый из 1997-2000 годов. Другим немаловажным показателем для акционеров и инвесторов при решении инвестировать, а также для подсчета рыночной стоимости акций является чистая прибыль, которая приходится на одну выпущенную акцию. Этот коэффициент показывает максимальную стоимость дивидендов, на которую может рассчитывать акционер (инвестор) в случае если вся прибыль будет распределена на выплату дивидендов. Средняя стоимость этого показателя для анализированных эмитентов, которые получили чистую прибыль по итогам 2001 года, составляет 6,74 лея/акцию, от 0,01 лея/акцию до 1108,5 лея/акцию. В разделе раскрытие информации эмитентами было установлено следующее. Опубликовал, с представлением в НКЦБ, информацию о деятельности общества в соответствии со ст.91 Закона об акционерных обществах 481 эмитент или 44%, из которых 424 акционерных общества выполнили требования Постановления НКЦБ N5/4 от 5 августа 1999 г., относительно обязательности опубликования информации в периодическом издании "Capital". Согласно положениям ст.89 Закона об акционерных обществах, обязательное требование проведения аудиторской проверки финансово-экономического положения эмитента выдвигается обществам открытого типа, у которых количество владельцев ценных бумаг более 50. Привели свою деятельность в соответствие с требованиями ст.89 Закона об акционерных обществах 465 эмитентов из 875, у которых число акционеров более 50. Из 239 акционерных обществ открытого типа с числом акционеров менее 50 представили заключение ревизионной комиссии (в некоторых случаях - аудиторское заключение) о финансовой деятельности лишь 119 эмитентов. В разделе соблюдения сроков проведения годовых общих собраний акционеров установлено, что были представлены выписки из протоколов общих собраний только 564 акционерными обществами открытого типа или 51%. В соответствии со ст.51 (4) Закона об акционерных обществах предельный срок проведения общего годового собрания акционеров установлен до 15.05.2002 г. или, максимум, до 15.07.2002 г. в случае проведения повторного годового собрания. Территориальные агентства как структурное звено Национальной комиссии по ценным бумагам в целях рекламирования и обеспечения прозрачности деятельности эмитентов в 2001 году опубликовали в местных изданиях материалы, которые отражают проблемы рынка ценных бумаг и текущей деятельности агентов. В большинстве территориальных агентств на специальных стендах вывешена информация для ознакомления акционеров с законодательством и нормативными актами в данной области. Исходя из вышеизложенного, Национальная комиссия по ценным бумагам ПОСТАНОВЛЯЕТ: 1. Привлечь к административной ответственности руководящих лиц акционерных обществ открытого типа, которые не представили или частично представили финансово-экономическую и специализированную отчетность. 2. Предписать руководящим лицам акционерных обществ открытого типа, у которых чистые активы меньше уставного капитала, особенно тем, у которых данное положение сохраняется второй год подряд, принять надлежащие решения в соответствии со ст.39 Закона об акционерных обществах. В противном случае НКЦБ инициирует ликвидацию общества в соответствии со ст.39 (8) указанного закона. 3. Предписать руководящим лицам акционерных обществ открытого типа, ценные бумаги которых не зарегистрированы в Государственном реестре ценных бумаг, привести свою деятельность в соответствие с положениями действующего законодательства. 4. Привлечь к административной ответственности руководящих лиц акционерных обществ открытого типа, которые не представили публикацию специализированного годового отчета. 5. Обязать акционерные общества открытого типа, деятельность которых содержит характеристики деятельности инвестиционных фондов, представить НКЦБ для принятия решения материалы, которые бы подтвердили, что их деятельность не является деятельностью инвестиционного фонда или, в противном случае, получить соответствующую лицензию в Национальной комиссии по ценным бумагам. Невыполнение данного требования приведет к приостановлению деятельности данного общества в соответствии со ст.30 (2) Закона об инвестиционных фондах . 6. Привлечь территориальные агентства НКЦБ к более активному сотрудничеству с участниками рынка ценных бумаг. 7. Контроль за исполнением пунктов 1, 4 возложить на Департамент надзора, контроля и анкетирования и территориальные агентства, пункта 5 - на Департамент лицензирования и регулирования размещений и пунктов 2, 3 и 6 - на территориальные агентства. 8. Установить срок исполнения настоящего постановления до 1 октября 2002 г. Председатель Национальной комиссии по ценным бумагам Георге Кэлкый Кишинэу, 30 мая 2002 г. N 21/1.