Постановление N 331 от 07.12.2006 о денежной и валютной политике Национального банка Молдовы на 2007 год

НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК МОЛДОВЫ

ПОСТАНОВЛЕНИЕ

о денежной и валютной политике Национального

банка Молдовы на 2007 год

N 331  от  07.12.2006

 (в силу 22.12.2006) 

Мониторул Офичиал N 195-198 ст.691 от 22.12.2006

* * *

Административный совет Национального банка Молдовы

ПОСТАНОВЛЯЕТ:

1. Утвердить денежную и валютную политику Национального банка Молдовы на 2007 год (прилагается).

2. Контроль за выполнением настоящего постановления возложить на департамент денежной политики и исследований.

3. Настоящее постановление вступает в силу со дня опубликования в Monitorul Oficial al Republicii Moldova.

Денежная и валютная политика

Национального банка Молдовы на 2007 г.

Стратегия и цели денежной и валютной политики НБМ

На основании Закона о Национальном банке Молдовы и согласно Стратегии Правительства и Национального банка Молдовы о развитии финансового сектора Республики Молдова на 2005–2010 годы Национальный банк Молдовы при взаимодействии с Правительством Республики Молдова определяет и проводит денежную и валютную политику как составную часть единой экономической политики государства.

В 2007 г. Национальный банк Молдовы продолжит осуществление денежной и валютной политики, направленной на достижение своей основной задачи – обеспечение и поддержание стабильности цен.

I. Макроэкономические тенденции, банковская система и оценка

денежной политики за 2006 г.

Законодательство

В 2006 г. при утверждении Закона № 191-XVI от 30.06.2006 г. о модификации Закона № 548-XIII от 21 июля 1995 г. о Национальном банке Молдовы было положено начало нового этапа в деятельности Национального банка Молдовы. Эти изменения охватили в первую очередь статью 4. Основная задача Национального банка Молдовы была изменена из “достижение и поддержание стабильности национальной валюты” в “обеспечение и поддержание стабильности цен”. В то же время необходимо отметить, что при изменении статьи 41 запрещено предоставлять кредиты и гарантии в какой-либо форме государству и его органам, в том числе путем приобретения на первичном рынке государственных ценных бумаг.

Изменение основной задачи обязывает Национальный банк Молдовы откорректировать денежную и валютную политику и ее инструменты в зависимости от новых требований, которые в первую очередь требуют глобального и фундаментального изучения феномена инфляции в Республике Молдова. Эволюция экономической ситуации в 2006 г. стимулирует проведение более ограничивающей денежной и валютной политики в целях выполнения основной задачи.

Взаимоотношения с Международным валютным фондом

В 2006 г. между Правительством Республики Молдова, Национальным банком Молдовы и Международным валютным фондом был подписан Меморандум об экономической и финансовой политике на 2006-2008 гг.

Макроэкономическая ситуация

Валовой внутренний продукт (ВВП) за первое полугодие 2006 г. составил 18757.9 млн.леев в текущих ценах при росте на 5,0% в реальном выражении по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Структура ВВП сохранила тенденции предыдущих лет: доминирующая доля в 61.9% приходится на сектор услуг, на промышленность – 15.2% от ВВП, на сельское хозяйство – 8.8%, на чистый налог по производству и импорту - 16.5% и на услуги финансовых посредников – минус 2.4%.

Конечное потребление составило 97.6% от ВВП, в т.ч. валовое накопление капитала - 30.0% и чистый экспорт - минус 46.1%.

В январе–сентябре 2006 г. объем продукции сельского хозяйства составил 10669.8 млн.леев и уменьшился на 4.0% в реальном выражении по сравнению с аналогичным периодом 2005 года. Объем промышленной продукции составил 14958.8 млн.леев и снизился на 7.0% в реальном выражении по сравнению с январем-сентябрем 2005 года.

За первые шесть месяцев 2006 г. текущий счет платежного баланса зарегистрировал негативное сальдо в сумме 206.3 млн. долларов США. Дефицит внешней торговли товарами и услугами увеличился по сравнению с аналогичным периодом 2005 г. на 34.3%, составив 662.1 млн. долларов США. Экспорт товаров и услуг снизился по отношению к первому полугодию 2005 г. на 2.6%, в то время как импорт увеличился на 12.4%.

За январь–октябрь 2006 г. инфляция составила 10.8%, в т.ч. цены на продовольственные товары выросли на 4.6%, на непродовольственные – на 12.9%, на услуги населению – на 19.4%. В то же время цены производителей промышленных товаров за первые 10 месяцев 2006 г. выросли на 11.7%, в т.ч. в горнодобывающей промышленности цены увеличились на 18.2%, в обрабатывающей промышленности – на 14.0%, в сфере электро- и теплоэнергии, газа и водоснабжения – на 0.8%.

За январь-октябрь 2006 г. в государственный бюджет поступило доходов в сумме 8720.0 млн.леев, что составляет 103.2% по сравнению с намеченными целями (8447.1 млн.леев). Государственные расходы составили 7931.5 млн.леев, что соответствует 83.7% относительно показателей, установленных на конец октября 2006 г. Необходимо отметить, что по сравнению с аналогичным периодом 2005 года доходы увеличились на 120.5%, в то время как расходы – на 126.2%.

В конце октября 2006 г. внутренний государственный долг составил 3806.2 млн.леев, а публичная внешняя задолженность, прямая и гарантированная – 663.7 млн. долларов США.

Валютный рынок

За январь–октябрь 2006 г. официальный номинальный курс национальной валюты по отношению к доллару США снизился на 3.1% (с 12.8320 лея за один доллар США до 13.2272 лея за один долл. США) по сравнению со снижением на 1.2% (с 12.4600 лея за один доллар США до 12.6112 лея за один долл. США) в соответствующем периоде 2005 г.

Реальный эффективный курс национальной валюты (рассчитанный исходя из уровня инфляции в странах - коммерческих партнерах и колебаний среднемесячного обменного курса в сравнении с декабрем 2000 г.) в октябре 2006 г. составил 92.1%, снизившись на 2.6 пп по сравнению с декабрем 2005 г. (94.7%). Реальный эффективный курс национальной валюты, рассчитанный в сравнении с декабрем 2005 г., снизился на 2.5 пп и составил 97.5 % в октябре 2006 г.

На протяжении 10 месяцев 2006 г. в целях смягчения чрезмерных колебаний номинального официального курса национальной валюты по отношению к доллару США НБМ осуществлял операции на внутреннем валютном рынке с использованием следующих инструментов: покупка/продажа долларов США в чистой сумме на 59.1 млн. долларов США и обратные сделки своп на сумму 15.3 млн. долларов США.

За первые 10 месяцев 2006 г. рост чистого предложения валюты со стороны физических лиц составил 12.4% по отношению к 45.9% в соответствующем периоде 2005 г.

На протяжении января-октября 2006 г. в структуре операций на внутреннем валютном рынке удельный вес доллара США продолжал доминировать, в то же время доли иностранных валют в общем обороте операций на внутреннем валютном рынке составили: доллар США – 66.0%, евро – 29.9%, российский рубль – 3.4% и прочие неконвертируемые валюты - 0.7%.

За январь-октябрь 2006 г. валютные резервы увеличились на 76.8 млн. долларов США, 597.4 млн. долларов США в конце 2005 г. до 674.2 млн. долларов США в конце октября 2006 г., которые покрывают приблизительно 2.5 месяца импорта.

Банковская система

По состоянию на 31.10.2006 г. в Республике Молдова функционировало 15 акционерных коммерческих банков, в т.ч. 3 филиала иностранных банков. Общее количество банковских учреждений составило 956, из которых 224 филиала и 732 представительства.

За 10 месяцев 2006 г. капитал I уровня по банковской системе вырос на 625.8 млн.леев, или на 22.2%, и составил 3443.8 млн.леев

Доля иностранных инвестиций в капитале банков на 31.10.2006 г. составила 55.2%, увеличившись по сравнению с 31.12.2005 г. на 4.6 пп вследствие роста уставного капитала за счет инвестиций иностранных акционеров.

За 10 месяцев 2006 общие активы банковской системы выросли на 3754.4 млн.леев (20.9%) и достигли 21693.6 млн.леев.

В общем объеме активов преобладающая доля принадлежит чистым кредитам – 54.9%. В анализируемом периоде они увеличились на 2369.3 млн.леев (24.8%), составив на 31.10.2006 11918.2 млн.леев.

Доля неблагоприятных кредитов* (субстандартных, сомнительных и безнадежных) в общем объеме кредитного портфеля на 30.09.2006 г. составила 5.2% и уменьшилась по сравнению с 31.12.2005 на 0.1 пп. На 31.10.2006 г. соотношение между фондом риска по кредитам и общим объемом кредитов составило 5.3%, оставшись на уровне, зарегистрированном в начале года.

__________________

^* По данным за квартал

На 30.09.2006 г. в структуре кредитного портфеля* существенных изменений не произошло. Наибольшую долю в общем объеме кредитного портфеля на 30.09.2006 занимали кредиты, предоставленные промышленности и торговле, – 48.9%, затем кредиты сельскому хозяйству и пищевой промышленности - 20.4%, ипотечные, на строительство и развитие – 9.2% и потребительские кредиты – 8.6%.

__________________

^* По данным за квартал

Рост базы получения доходов проявился вследствие наличия значительной доли активов, приносящих доходы, которые составили 81.9%, или 17757.1 млн.леев от общих активов. Это позволило банкам получить за 10 месяцев 2006 года чистый доход на сумму 553.2 млн.леев, на 158.1 млн.леев (40.0%) больше чем за соответствующий период прошлого года.

Динамика денежных показателей

На протяжении января-октября 2006 г. денежная база уменьшилась на 8.7%, или на 606.5 млн.леев, по отношению к 31 декабря 2005 г., составив 6396.4 млн.леев. Уменьшение банковских резервов в отчетном периоде на 770.2 млн.леев (31.7%) обусловлено в большей степени снижением средств на корреспондентских счетах коммерческих банков в Национальном банке Молдовы, причиной которого явились операции по стерилизации избыточной ликвидности в банковской системе и ограничение бюджетных расходов. Объем сертификатов Национального банка Молдовы в обращении в конце октября 2006 г. составил 841.2 млн.леев.

На протяжении января-октября 2006 г. денежная масса M2 (деньги в обращении + депозиты в MDL + инструменты денежного рынка) по сравнению с 31.12.2005 г. выросла на 2.9%, составив 11445.2 млн.леев. В структуре денежной массы M2 депозиты в национальной валюте выросли на 2.2% и составили 6698.8 млн.леев, а деньги в обращении увеличились на 162.6 млн.леев (3.6%).

За тот же период денежная масса M3 выросла на 14.7%, составив 18159.1 млн.леев. Необходимо отметить значительное увеличение депозитов в иностранной валюте (выраженных в молдавских леях) - на 42.8%.

Объем вновь привлеченных депозитов по отношению к соответствующему периоду 2005 г. вырос на 29.5% и составил 10828.4 млн.леев, в т.ч. объем депозитов в молдавских леях вырос на 7.9%, а депозиты в иностранной валюте (выраженные в молдавских леях) увеличились существенно – на 52.6%. В данном периоде средневзвешенная процентная ставка по депозитам в национальной валюте составила 11.56%, а по депозитам в иностранной валюте - 5.11%, снизившись на 2.03 и увеличившись на 0.04 процентных пункта соответственно.

Более быстрый рост депозитов в иностранной валюте, т.е. увеличение уровня долларизации депозитов, представляет опасность как для эффективного проведения денежной и валютной политики, так и для реализации единой экономической политики государства.

За январь-октябрь 2006 г. сальдо кредитов в экономике выросло на 2614.6 млн.леев, или на 26.2% (за соответствующий период 2005 г. - 25.9%) по сравнению с ситуацией на 31 декабря 2005 г., составив 12605.2 млн.леев.

По итогам десяти месяцев т.г. объем выданных кредитов составил 12641.6 млн.леев, увеличившись на 19.6% по сравнению с аналогичным периодом 2005 г., при этом кредиты, выданные в национальной валюте, возросли на 11.2%, или на 7818.4 млн.леев. Объем кредитов в иностранной валюте (выраженных в молдавских леях) вырос на 36.2%, достигнув 4823.2 млн.леев.

Средневзвешенные процентные ставки по кредитам, выданным в национальной и иностранной валюте (рассчитанные за январь-октябрь 2006 г.), снизились на 1.22 и 0.07 процентных пункта, составив 18.1 и 11.06% соответственно.

Политика процентных ставок

На протяжении 2006 г. Национальный банк Молдовы осуществлял денежную и валютную политику, направленную на достижение основной задачи, путем влияния на ставки по инструментам денежного регулирования. В начале года коридор ставок охватывал диапазон между 2.0% годовых по депозитам overnight и 15.0% годовых по кредитам overnight, ставка REPO покупки государственных ценных бумаг сроком на два месяца составила 12.5% годовых, а ставка по ломбардным кредитам - 14.0% годовых.

В июне текущего года, исходя из динамики потребительских цен и изменения ставок по межбанковским операциям, Национальный банк Молдовы повысил ставки по ломбардным кредитам и кредитам overnight на 1.0 и 2.0 процентных пункта соответственно.

В октябре, учитывая ситуацию на внутреннем денежном рынке и усиление инфляции, Национальный банк Молдовы повысил на 0.5 процентных пункта базисную ставку, установив ее на уровне 13.0% годовых.

В результате повышений процентных ставок по инструментам денежного регулирования в конце октября 2006 г. коридор ставок сформировался в диапазоне между 2.0% годовых по депозитам overnight и 17.0% годовых по кредитам overnight.

Использование инструментов денежной политики

В 2006 году излишняя ликвидность, являясь основной преградой выполнения основной задачи Национального банка Молдовы, повлекла за собой проведение операций по стерилизации данной ликвидности в банковской системе.

Продажа сертификатов Национального банка и депозитные операции с коммерческими банками являются основными инструментами по регулированию ликвидности в банковской системе, использованными на протяжении десяти месяцев 2006 года.

Сумма операций по стерилизации, проведенных Национальным банком Молдовы в январе-октябре 2006 года, составила 6744.7 млн.леев.

Среднемесячные ставки по операциям стерилизации возросли с 2.40% в январе до 10.99% в октябре, средняя ставка за 10 месяцев 2006 года составила 7.93%.

Продажа сертификатов НБМ. На протяжении 10 месяцев 2006 года Национальный банк Молдовы провел 44 аукциона по размещению сертификатов НБМ, посредством которых были предложены на продажу СНБ со сроком обращения 14 и 28 дней в общем объеме на 4180.0 млн.леев.

Спрос участников составил 4242.0 млн.леев. На протяжении данного периода предложение сертификатов Национального банка было покрыто на 95.6%, объем ликвидности, который был стерилизован посредством данного инструмента, составил 3973.1 млн.леев. Процентная ставка по предложенным СНБ варьировала от минимальной – 1.57% годовых, зарегистрированной в январе, до максимальной – 10.99%, зарегистрированной в октябре. Средняя ставка за январь-октябрь 2006 года составила 9.04% годовых.

Депозитные операции. На протяжении 10 месяцев 2006 года Национальный банк Молдовы провел 33 депозитных аукциона и 2 этапа прямых переговоров, на которых был предложен объем в 3555.0 млн.леев.

Общий объем спроса коммерческих банков на депозитных аукционах и прямых переговорах составил 2950.5 млн.леев, а сумма привлеченных депозитов составила 2771.6 млн.леев.

Средневзвешенный срок по привлеченным депозитам и прямым переговорам на протяжении 10 месяцев 2006 года составил 67 дней по сравнению с 49 днями в соответствующем периоде 2005 года.

Средняя ставка за месяц по депозитным операциям в январе-октябре 2006 г. варьировала от минимальных значений - 2.55% в январе до максимальных – 11.29% в августе. Средневзвешенная ставка за 10 месяцев 2006 года составила 6.35%.

Обязательные резервы. Сумма обязательных резервов в леях за период 16-31 октября 2006 года составила 854.6 млн.леев, регистрируя рост на 59.4 млн.леев, или на 7.50%, по сравнению с аналогичным периодом 2005 года.

Обязательные резервы в долларах США и евро также характеризуются ростом в абсолютных величинах на протяжении анализируемого периода 2006 года. Обязательные резервы в долларах США и евро на 31 октября 2006 года составили 30.9 млн. и 22.1 млн. соответственно, что характеризует рост по сравнению с 31 декабря 2005 года на 7.2 млн. долларов США и 8.3 млн. евро.

Рефинансирование коммерческих банков. Факт постоянного наличия в банковской системе излишней ликвидности на протяжении 10 месяцев 2006 года обусловил значительную пассивность банковского спроса на кредиты overnight и услуги ломбарда. На протяжении анализируемого периода Национальный банк предоставил лишь два кредита overnight на сумму в 10.5 млн.леев.

Прямые кредиты, предоставленные коммерческим банкам. Кредитная деятельность Национального банка Молдовы в течение 10 месяцев 2006 года выражалась через надзор за кредитами, выданными коммерческим банкам в период 1992-2002 годы для кредитования жилищно-строительных кооперативов согласно постановлениям Парламента и Правительства Республики Молдова.

Сальдо по кредитам, выданным банкам, на 31.10.2006 г. составляет 42.8 млн.леев, сократившись относительно 31.12.2005 г. на 8.9 млн.леев (17.2%) вследствие погашения кредитов членами жилищно-строительных кооперативов.

Следует отметить, что досрочное погашение кредитов в течение 2006 года составило 8.4 млн.леев от суммы возвращенных кредитов за анализируемый период.

Отношения Национального банка с Правительством Республики Молдова.

В 2006 году Национальный банк Молдовы продолжил переоформление кредитов, выданных государству, и реэмиссию ГЦБ (Государственных ценных бумаг), содержащихся в портфеле Национального банка. В структуре внутреннего государственного долга основная часть представляет собой долг Национальному банку Молдовы, который на конец октября 2006 года составил 2521.0 млн.леев и состоит из долга по займам - 2121.0 млн.леев, и долга, представленного государственными ценными бумагами в портфеле Национального банка Молдовы в размере 400.0 млн.леев.

Государственная задолженность перед Национальным банком Молдовы на 31.10.2006 г. снизилась на 90.0 млн.леев по сравнению с 31.12.2005 г., в результате погашения Правительством Республики Молдова части долга из суммы в 118.0 млн.леев, которые предусмотрены к оплате в текущем году в Законе о государственном бюджете на 2006 год.

Государственные ценные бумаги в портфеле Национального банка Молдовы. Государственная задолженность перед Национальным банком Молдовы, представленная государственными ценными бумагами в портфеле Национального банка Молдовы на 31.10.2006 г., осталась неизменной относительно 31.12.2005 г. и составила 400.0 млн.леев (по цене покупки).

В течение анализируемого периода Национальный банк Молдовы провел реэмиссию государственных ценных бумаг из собственного портфеля по рыночным процентным ставкам и сроком обращения в 91 день. Процентные ставки, по которым эти ценные бумаги были включены в портфель НБМ, варьировали в интервале 1.01% – 7.94%, средневзвешенная процентная ставка составила 5.47% годовых.

В 2006 году с целью координирования денежной, валютной, налоговой и бюджетной политик Национальным банком Молдовы и Министерством финансов был создан Комитет по управлению ликвидностью, целью которого является обеспечение эффективного совместного сотрудничества в рамках реализации функций обоих институтов через призму регулирования и мониторинга ликвидности.

II. Денежная и валютная политика на 2007 г.

Денежная и валютная политика, а также главные направления деятельности Национального банка Молдовы на 2007 г., были разработаны на основании Закона о Национальном банке Молдовы. При разработке денежной и валютной политики НБМ на 2007 г. были учтены: 1) Сценарии развития экономики Республики Молдова, представленные в Прогнозе расходов на среднесрочный период на 2007-2009 гг., Стратегия экономического роста и снижения уровня бедности (СЭРСУБ), предусматривающая рост ВВП на 4.0% в 2007 г.; 2) Закон о государственном бюджете на 2007 г.; 3) Стратегия Правительства Республики Молдова и Национального банка Молдовы по развитию финансового сектора Республики Молдова в 2005-2010 гг.

Денежная и валютная политика Национального банка Молдовы на 2007 г. разработана с учетом реализации основной задачи НБМ и достижении годового показателя по инфляции на уровне 10.0%.

Для реализации основной задачи на 2007-й год в установленных пределах НБМ будет осуществлять денежную и валютную политику основываясь на следующих денежных показателях:

a) рост денежной базы в пределах 9.70%;

b) рост денежной массы M2 в пределах 20.0%;

в) уровень монетизации M2 (соотношение денежной массы M2 к ВВП) на уровне 32.0% к концу 2007 г.

Задолженность Правительства Республики Молдова перед НБМ будет установлена в пределах, оговоренных сторонами, и будет зафиксирована в Законе о государственном бюджете на 2007-й год.

Инструменты денежной политики

В 2007-м году избыточность ликвидности в банковской системе останется на уровне 2006-го года и будет зависеть от валютных перечислений из-за рубежа, в том числе инвестиций и переводов физических лиц, интервенций НБМ на валютном рынке, объема государственных финансовых средств, перечисленных Министерством финансов на счет НБМ, а также от изменения количества денег в обращении.

Для снижения годового уровня инфляции необходимо внедрение ряда макроэкономических принципов денежной и валютной политики, которые будут способствовать снижению объема избыточной ликвидности и сдерживанию инфляционного ожидания. Для выполнения данных требований НБМ в 2007-м году продолжит увеличивать объем операций по стерилизации избыточной ликвидности, используя все доступные инструменты.

Операции на открытом рынке

Операции на открытом рынке являются основными инструментами денежной политики, которые могут служить для стерилизации избыточной ликвидности (продажа сертификатов Национального банка Молдовы, привлечение депозитов от банков, операции Repo продажи ГЦБ, продажа государственных ценных бумаг из портфеля Национального банка Молдовы), а также для рефинансирования банков (операции Repo покупки ГЦБ).

Национальный банк Молдовы будет проводить основные операции с недельной периодичностью посредством аукционов согласно установленному графику.

В случае, когда на ликвидность в банковском секторе будут влиять неожиданные события с точки зрения денежной политики, Национальный банк Молдовы будет также проводить операции по управлению ликвидностью посредством дополнительных аукционов или на двусторонней основе.

Инструменты, использующиеся на постоянной основе

Инструментами, использующимися на постоянной основе, являются депозиты overnight, размещенные банками в Национальном банке Молдовы, и кредиты overnight, выданные по инициативе банков. Эти инструменты могут быть использованы в целях поддержания ликвидности в банковской системе на оптимальном уровне и недопущения излишних колебаний процентной ставки на кредиты/депозиты overnight.

Обязательные резервы

В 2007 г. Национальный банк Молдовы будет поддерживать норму обязательных резервов на уровне, оптимальном для макроэкономической ситуации в стране.

Политика процентных ставок

Национальный банк Молдовы продолжит осуществлять политику процентных ставок методом коридора, в котором самая высокая ставка будет установлена на кредиты overnight, а самая низкая - на депозиты overnight. Базисной ставкой Национального банка Молдовы для операций рефинансирования будет ставка REPO, которая впоследствии послужит ориентиром для определения ставок по остальным инструментам денежной политики, применяемым Национальным банком Молдовы. В то же время, в целях совершенствования механизма трансмиссии проводимой политики процентных ставок, Национальный банк Молдовы также будет объявлять максимальную процентную ставку по операциям стерилизации избытка ликвидности.

Валютная политика

Национальный банк Молдовы в 2007 г. предусматривает дальнейшее использование режима свободноплавающего курса и установит официальный обменный курс молдавского лея к доллару США на основе валютных курсов, доминирующих на внутреннем валютном рынке.

В данном контексте Национальный банк Молдовы оставляет за собой право осуществлять валютные интервенции в целях сглаживания излишних колебаний валютного курса и пополнения международных валютных резервов. В качестве инструментов валютной политики будут использованы прямые интервенции на внутренний валютный рынок, в т.ч. операции форвард, а также обратные валютные операции своп.

В рамках проведения валютной политики на 2007 г. НБМ будет следить за поддержанием международных валютных резервов на уровне, необходимом для покрытия не менее 3 месяцев импорта, и будет в дальнейшем проводить взвешенную валютную политику, соответствующую основной цели обеспечения и поддержания стабильности цен, а также будет в дальнейшем размещать свои валютные активы в инвестиционные инструменты, соответствующие критериям надежности и ликвидности.

Взаимоотношения Национального банка Молдовы с Правительством Республики Молдова

В 2007 г. Национальный банк Молдовы продолжит реэмиссию государственных ценных бумаг по рыночной процентной ставке, ранее переданных Национальному банку Молдовы Министерством финансов в результате конверсии кредитов, законтрактованных Правительством Республики Молдова в предыдущие годы, а также обслуживание государственного долга, состоящего из кредитов, выданных в предыдущие годы, в соответствии с лимитами, согласованными с Национальным банком Молдовы и указанными в законе о бюджете на 2007 год.

Кредиты, предоставленные ранее, будут переоформлены в условиях обеспечения кредитов и процентов по ним под залог ГЦБ по рыночной процентной ставке.

Согласно положениям Стратегии Правительства и Национального банка Молдовы по развитию финансового сектора Республики Молдова на 2006-2010 годы, Национальный банк Молдовы будет сотрудничать с Министерством финансов с целью постепенного сокращения государственного внутреннего долга в доле задолженности перед Национальным банком.

В 2007 г. в рамках Комитета по управлению ликвидностью в дальнейшем будут предприняты меры по реализации денежной и валютной политики Национального банка Молдовы и бюджетно-налоговой политики Министерства финансов Республики Молдова, преследующие цель эффективного управления и оперативного мониторинга ликвидности.

Банковский надзор

В целях недопущения излишней уязвимости банковской системы, а также в целях эффективного администрирования банками кредитных рисков, ликвидности, обменного курса, процентных ставок, а также риска страны, Национальный банк Молдовы направит усилия на дальнейшее усовершенствование методов управления активами и пассивами в банках, способствуя таким образом их адекватному управлению и росту доходов банков.

Исходя из вышеизложенного особое внимание будет уделено:

a) поддержанию развития возможностей банков по упорядоченному, взвешенному и эффективному планированию и управлению своей деятельностью;

b) усовершенствованию четких и адекватных методов управления активами и пассивами банков, а также методов управления их капиталом, ликвидностью и доходностью;

c) созданию условий дальнейшего роста уровня открытости банковского сектора посредством обеспечения достоверности, достаточности и соответствия информации, содержащейся в банковских регистрах, и ее регулярного и адекватного отражения.

Примечание. В случае изменений макроэкономического характера экономической и финансовой ситуации, которые могут повлиять на денежную и валютную политику, а также в случае внесения изменений в финансирование Республики Молдова международными финансовыми организациями, Национальный банк Молдовы оставляет за собой право пересмотреть денежную и валютную политику в течение 2007 г.