Hotărâre nr.11/3 din 17.03.2020 cu privire la modificările Regulilor de tranzacţionare pe piaţa reglementată şi sistemul multilateral de tranzacţionare

COMISIA NAŢIONALĂ A PIEŢEI FINANCIARE

H O T Ă R Â R E

cu privire la modificările Regulilor de tranzacţionare

pe piaţa reglementată şi sistemul multilateral

de tranzacţionare

nr. 11/3  din  17.03.2020

 (în vigoare 27.03.2020) 

Monitorul Oficial al R. Moldova nr. 94-98 art. 329 din 27.03.2020

* * *

Urmare a examinării modificărilor la Regulile pieţei reglementate, Regulile sistemului multilateral de tranzacţionare şi Regulamentul privind organizarea şi efectuarea tranzacţiilor cu pachetele unice de valori mobiliare pe piaţa reglementată a Bursei de Valori a Moldovei, în temeiul art.1, art.3, art.20 alin.(1) şi art.22 alin.(3) din Legea nr.192/1998 privind Comisia Naţională a Pieţei Financiare (republicată în Monitorul Oficial al Republicii Moldova, 2007, nr.117-126 BIS), art.64 alin.(2) şi alin.(3), art.74 alin.(3) şi art.140 alin.(15) lit.b) din Legea nr.171/2012 privind piaţa de capital (Monitorul Oficial al Republicii Moldova, 2012, nr.193-197, art.665), Regulamentului privind licenţierea şi autorizarea pe piaţa de capital, aprobat prin Hotărârea CNPF nr.56/11/2014 (Monitorul Oficial al Republicii Moldova, 2015, nr.1-10, art.11), Comisia Naţională a Pieţei Financiare

HOTĂRĂŞTE:

1. Se acceptă modificările aprobate de Consiliul Bursei de Valori a Moldovei, operate la Regulile pieţei reglementate şi Regulile sistemului multilateral de tranzacţionare (proces-verbal nr.07/19 din 08.10.2019) şi la Regulamentul privind organizarea şi efectuarea tranzacţiilor cu pachetele unice de valori mobiliare pe piaţa reglementată (proces-verbal nr.10/19 din 26.12.2019), după cum urmează:

1.1. Regulile pieţei reglementate a Bursei de Valori a Moldovei, aprobate de Consiliul Bursei de Valori a Moldovei (proces-verbal nr.07/15 din 22.04.2015) şi acceptate prin Hotărârea CNPF nr.23/3/2015 cu privire la eliberarea licenţei de operator de piaţă şi a autorizaţiei de piaţă reglementată Societăţii pe acţiuni "Bursa de Valori a Moldovei", cu modificările ulterioare, se modifică după cum urmează:

1) La capitolul 1, punctul 1.1.:

noţiunea "Agent de decontare" va avea următorul cuprins:

"Agent de decontare a valorilor mobiliare (în continuare numit "agent de decontare") – participant al DCU, care pune la dispoziţia clienţilor săi conturi de valori mobiliare, prin care sunt decontate ordinele de transfer a valorilor mobiliare din Sistemul DCU;";

la noţiunea "Arbitrajul" cuvintele "Regulamentului de procedură" se substituie cu textul "Regulamentului de organizare şi funcţionare a arbitrajului pe lângă B.V.M";

noţiunea "Depozitar central de valori mobiliare" se exclude;

noţiunea "D.N.V.M." se exclude;

după noţiunea "Departament specializat al B.V.M." se completează cu noţiunea "Depozitar central" cu următorul cuprins:

"Depozitar central – Depozitarul central unic al valorilor mobiliare (în continuare - DCU), care îşi desfăşoară activitatea în conformitate cu Legea nr.234/2016 cu privire la Depozitarul central unic al valorilor mobiliare;";

noţiunea "Regulile D.N.V.M./Depozitarului central" se exclude;

după noţiunea "Registrul Membrilor pieţei reglementate (Bursei)" se completează cu noţiunea "Regulile Depozitarului central unic al valorilor mobiliare" cu următorul cuprins:

"Regulile Depozitarului central unic al valorilor mobiliare (Regulile DCU) – norme ce reglementează activitatea DCU, elaborate şi aprobate în temeiul art.25 din Legea nr.234/2016 cu privire la Depozitarul central unic al valorilor mobiliare.";

noţiunea "Sistemul de clearing-decontare" se exclude;

după noţiunea "Societate de investiţii" se completează cu noţiunea "Sistemul DCU" cu următorul cuprins:

"Sistemul DCU – sistem de clearing şi decontare a valorilor mobiliare, gestionat de DCU, care asigură prestarea de către DCU a serviciilor de înregistrare a valorilor mobiliare, de administrare centralizată, de decontare şi, după caz, a serviciilor auxiliare;".

2) La articolul 9 punctul 9.1. subpunctul 2:

textul "D.N.V.M./ Depozitarul central" se substituie cu acronimul "DCU";

textul "a Membrului la D.N.V.M. / depozitarul central" se substituie cu cuvintele "al Membrului".

3) La articolul 14:

punctul 14.1. va avea următorul cuprins:

"14.1. Relaţiile juridice între Membrii pieţei reglementate (Bursei) şi clienţii săi, aferente activităţii bursiere, sunt guvernate de legislaţia civilă, prezentele Reguli şi contractele de intermediere semnate între părţi.";

punctul 14.2. va avea următorul cuprins:

"14.2. Membrii pieţei reglementate (Bursei) sunt responsabili pentru relaţiile lor contractuale cu clienţii şi corespunderea acestora cu legislaţia.";

punctul 14.3. lit.j), textul "D.N.V.M. /Depozitarul central" se substituie cu acronimul "DCU".

4) La punctul 18.2. litera d), textul "standardizate de către Bursă şi/sau C.N.P.F.," se exclude.

5) La articolul 19 punctul 19.4., textul "D.N.V.M./Depozitarul central" se substituie cu acronimul "DCU".

6) La articolul 23:

punctul 23.1., cuvintele "Regulamentului de procedură al Arbitrajului" se substituie cu textul "Regulamentului de organizare şi funcţionare al Arbitrajului pe lângă B.V.M.";

punctul 23.3., textul "la C.N.P.F." se substituie cu cuvintele "în instanţa de judecată în termenii şi modul prevăzut de legislaţie".

7) Articolul 28 se completează cu punctul 28.4¹. cu următorul cuprins:

"28.4¹. În termen de 3 zile, operatorul de piaţă publică pe pagina web oficială a B.V.M., rapoartele specificate la punctul 28.3. B.V.M. nu poartă răspundere pentru veridicitatea informaţiei prezentate de către emitent.".

8) La articolul 33 punctul 33.4., textul "D.N.V.M. /depozitarului central" se substituie cu acronimul "DCU".

9) La articolul 34:

punctul 34.7. se completează cu cuvintele "sau a desfăşurării licitaţiilor cu strigare";

punctul 34.8., după cuvintele "valorilor mobiliare" se completează cu textul "la preţul fixat în prealabil de vânzător/cumpărător";

10) La articolul 35:

punctul 35.1., textul "Unicele ordine eligibile pentru Secţia de bază sînt ordinele limită şi ordinele de piaţă." se substituie cu textul "Ordinele eligibile pentru Secţia de bază sunt ordinele limită, ordinele de piaţă şi ordinele condiţionate.";

punctul 35.2. va avea următorul cuprins:

"35.2. Executarea ordinelor condiţionate şi mecanismul lor de tranzacţionare este reglementat la pct.35.10. şi 35.11.";

se completează cu punctele 35.10. şi 35.11. cu următorul cuprins:

"35.10. Tranzacţionarea pachetelor de valori mobiliare în baza ordinelor condiţionate se efectuează în Secţia de Bază. Se admite executarea tranzacţiei prin intermediul unui ordin condiţionat în cazul, în care obiect al tranzacţiei sunt valorile mobiliare ale unui emitent în volum de cel puţin 1% din emisia totală.

35.11. Tranzacţionarea pachetelor de valori mobiliare prin ordine condiţionate se va efectua conform următoarei proceduri:

a) ordinele condiţionate vor fi introduse de către Agenţii de Bursă în Secţia de bază ca ordine directe, identificând contragentul prin codul "XXXX" (codul convenţional al Administratorului SAIT). În acest mod, ordinul condiţionat va fi indicat pe toate terminalele conectate şi orice Agent de Bursă îl va putea citaţiona;

b) Agentul de Bursă poate citaţiona ordinul condiţionat în mod obişnuit, însă el nu este în drept să-l modifice;

c) la închiderea fiecărei şedinţe de tranzacţionare de către SAIT va fi generat raportul, referitor la ordinele condiţionate în poziţie deschisă (neexecutate).".

11) La articolul 39:

punctul 39.1. lit.a), sintagma "sau D.N.V.M." se exclude;

punctul 39.4. se completează cu literele a) şi b) cu următorul conţinut:

"a) execută o tranzacţie de vânzare-cumpărare sau de schimb, în conformitate cu condiţiile speciale, stabilite la art.40, pentru Secţia Tranzacţiilor Directe;

b) execută o tranzacţie de tip REPO.".

12) Se completează cu articolul 40 cu următorul conţinut:

"Articolul 40. Condiţii speciale pentru tranzacţiile de vânzare-cumpărare, schimb şi REPO, executate în Secţia Tranzacţiilor Directe.

40.1. Pentru tranzacţiile de vânzare-cumpărare şi schimb, executate în Secţia Tranzacţiilor Directe, se stabilesc următoarele condiţii speciale, fără a se omite vreo una:

1. se permite oscilaţia de preţ de la preţul mediu ponderat de tranzacţionare aferent ultimelor 12 luni, după cum urmează: limita maximă – fără limită; limita minimă – -25%.

2. preţul mediu ponderat de tranzacţionare se va considera preţul format din următoarele volume:

a) în cazul tranzacţionării acţiunilor unui emitent cu un capital social de până la 5 milioane de lei inclusiv, se va lua în calcul preţul la a cărui formare au participat cel puţin 5% din numărul acţiunilor emise de clasa dată;

b) în cazul tranzacţionării acţiunilor unui emitent cu un capital social de la 5 la 10 milioane de lei inclusiv, se va lua în calcul preţul la a cărui formare au participat cel puţin 3% din numărul acţiunilor emise de clasa dată;

c) în cazul tranzacţionării acţiunilor unui emitent cu un capital social de la 10 la 25 milioane de lei inclusiv, se va lua în calcul preţul la a cărui formare a participat cel puţin 1% din numărul acţiunilor emise de clasa dată;

d) în cazul tranzacţionării acţiunilor unui emitent cu un capital social de la 25 la 50 milioane de lei inclusiv, se va lua în calcul preţul la a cărui formare au participat cel puţin 0,5% din numărul acţiunilor emise de clasa dată;

e) în cazul tranzacţionării acţiunilor unui emitent cu un capital social mai mare de 50 milioane de lei, se va lua în calcul preţul la a cărui formare a participat cel puţin 0,1% din numărul acţiunilor emise de clasa dată.

3. Preţul mediu ponderat urmează să fie certificat de către B.V.M.".

40.2. Pentru tranzacţiile REPO, executate în Secţia Tranzacţiilor Directe, se stabilesc următoarele condiţii speciale, fără a se omite vreo una:

1. Tranzacţiile REPO pot fi executate numai cu valorile mobiliare ale emitenţilor care întrunesc următoarele condiţii:

a) valoarea capitalului social este mai mare de 1 milion de lei;

b) emitentul desfăşoară activitate timp de cel puţin 3 ani şi în ultimii 2 ani a obţinut profit net; în cazul băncilor comerciale – desfăşurarea activităţii timp de cel puţin un an şi finalizarea acestuia cu rezultat financiar pozitiv.

2. Contractul REPO conţine clauză potrivit căreia, în cazul în care vânzătorul iniţial al tranzacţiei REPO nu a răscumpărat valorile mobiliare în termenul prevăzut de contract, cumpărătorul iniţial este obligat, nu mai târziu de 5 zile lucrătoare din data expirării termenului de răscumpărare, să expună valorile mobiliare spre vânzare ca pachet unic în conformitate cu Regulamentul privind organizarea şi efectuarea tranzacţiilor cu pachete unice de valori mobiliare pe piaţa reglementată a B.V.M., acceptat prin Hotărârea CNPF nr.47/6/2015.

3. Cererea de vânzare a valorilor mobiliare prin pachet unic se depune pe un termen de 10 zile lucrătoare, cu preţul răscumpărării, stipulat în contract.

4. În cazul în care valorile mobiliare nu au fost vândute în termenul indicat, acestea rămân în proprietatea cumpărătorului iniţial, iar tranzacţia REPO se consideră finalizată.".

13) La articolul 41 punctul 41.5, textul "se va efectua conform unor instrucţiuni şi regulamente aparte, elaborate cu concursul tuturor părţilor implicate şi aprobate cu C.N.P.F" se substituie cu textul "se efectuează în conformitate cu actele normative ale C.N.P.F".

14) La articolul 42 punctul 42.2., cuvintele "Depozitarul Naţional de Valori Mobiliare" se substituie cu acronimul "DCU".

15) La articolul 44 punctul 44.4.:

textul "în buletinul bursier sau în alte organe de presă difuzate pe întreg teritoriul ţării, precum şi" se exclud;

litera b), textul "- cel puţin o dată pe lună" se exclude;

se completează cu o propoziţie cu următorul cuprins:

"De asemenea, în temeiul relaţiilor contractuale şi în condiţii comerciale rezonabile, operatorul de piaţă publică lunar buletinul său informativ pentru membrii Pieţei reglementate şi/sau persoanele interesate.".

16) La articolul 45 punctul 45.4., textul "D.N.V.M. / Depozitarului central" se substituie cu acronimul "DCU".

17) Articolul 46 va avea următorul conţinut:

"Articolul 46. Interacţiunea Operatorului de piaţă cu Depozitarul central unic al valorilor mobiliare

Operatorul de piaţă după închiderea sesiunii de tranzacţionare, dar nu mai târziu de data efectuării tranzacţiei, transmite DCU rezultatele sesiunii, rapoarte prin reţeaua (modalitatea) şi în formatul convenit.".

18) La articolul 47, punctul 47.6. va avea următorul conţinut:

"47.6. B.V.M. expediază C.N.P.F. rapoarte aferente tranzacţiilor înregistrate şi poziţiile deschise, în conformitate cu actele normative ale C.N.P.F.".

1.2. Regulile sistemului multilateral de tranzacţionare, aprobate de Consiliul Bursei de Valori a Moldovei (proces-verbal nr.08/15 din 01.07.2015), acceptate prin Hotărârea CNPF nr.60/8/2015 cu privire la eliberarea autorizaţiei de sistem multilateral de tranzacţionare, cu modificările ulterioare, se modifică după cum urmează:

1) La capitolul I:

noţiunea "Agent de decontare" va avea următorul cuprins:

"Agent de decontare a valorilor mobiliare (în continuare numit "agent de decontare") – participant al DCU, care pune la dispoziţia clienţilor săi conturi de valori mobiliare, prin care sunt decontate ordinele de transfer a valorilor mobiliare din Sistemul DCU;";

la noţiunea "Arbitrajul" cuvintele "Regulamentului de procedură" se substituie cu textul "Regulamentului de organizare şi funcţionare a arbitrajului pe lângă B.V.M";

noţiunea "depozitar central" va avea următorul cuprins:

"Depozitar central – Depozitarul central unic al valorilor mobiliare (în continuare - DCU), care îşi desfăşoară activitatea în conformitate cu Legea nr.234/2016 cu privire la Depozitarul central unic al valorilor mobiliare;";

noţiunea "D.N.V.M." se exclude;

noţiunea "Regulile D.N.V.M./Depozitarului Central" se exclude;

după noţiunea "Registrul Membrilor Sistemului Multilateral de Tranzacţionare (Registrul Membrilor M.T.F.)" se completează cu noţiunea "Regulile Depozitarului central unic al valorilor mobiliare" cu următorul cuprins:

"Regulile Depozitarului central unic al valorilor mobiliare (Regulile DCU) – norme ce reglementează activitatea DCU, elaborate şi aprobate în temeiul art.25 din Legea nr.234/2016 cu privire la Depozitarul central unic al valorilor mobiliare.";

noţiunea "Sistemul de clearing-decontare" se exclude;

după noţiunea "Sistem multilateral de tranzacţionare (în continuare – M.T.F.)" se completează cu noţiunea "Sistemul DCU" cu următorul cuprins:

"Sistemul DCU – sistem de clearing şi decontare a valorilor mobiliare, gestionat de DCU, care asigură prestarea de către Depozitarul central a serviciilor de înregistrare a valorilor mobiliare, de administrare centralizată, de decontare şi, după caz, a serviciilor auxiliare;".

2) La articolul 9 punctul 9.1. subpunctul 3:

textul "D.N.V.M./ Depozitarul central" se substituie cu acronimul "DCU";

textul "a Membrului la D.N.V.M. / depozitarul central" se substituie cu cuvintele "al Membrului".

3) La articolul 19 punctul 19.4., textul "D.N.V.M. /depozitarului central" se substituie cu acronimul "DCU".

4) La articolul 23:

punctul 23.1., cuvintele "Regulamentului de procedură al Arbitrajului" se substituie cu textul "Regulamentului de organizare şi funcţionare a arbitrajului pe lângă B.V.M.".

punctul 23.3., textul "la C.N.P.F." se substituie cu textul "în instanţa de judecată în termenii şi modul prevăzut de legislaţia.".

5) La articolul 33 punctul 33.4. lit.a), textul "D.N.V.M. /depozitarului central" se substituie cu acronimul "DCU".

6) La articolul 34:

punctul 34.7. se completează cu cuvintele "sau a desfăşurării licitaţiilor cu strigare";

la punctul 34.8., după cuvintele "valorilor mobiliare" se completează cu textul "la preţul fixat în prealabil de vânzător/cumpărător".

7) La articolul 35:

punctul 35.1., propoziţia "Unicele ordine eligibile pentru Secţia de bază sunt ordinele-limită şi ordinele de piaţă." se substituie cu propoziţia "Ordinele eligibile pentru Secţia de bază sunt ordinele-limită, ordinele de piaţă şi ordinele condiţionate.".

punctul 35.2. va avea următorul cuprins:

"35.2. Executarea ordinelor condiţionate şi mecanismul lor de tranzacţionare este reglementat la punctele 35.10. şi 35.11.".

se completează cu punctele 35.10. şi 35.11. cu următorul cuprins:

"35.10. Tranzacţionarea pachetelor de valori mobiliare în baza ordinelor condiţionate se efectuează în Secţia de Bază. Se admite executarea tranzacţiei prin intermediul unui ordin condiţionat în cazul, în care obiect al tranzacţiei sînt valorile mobiliare ale unui emitent în volum de cel puţin 0,5% din emisia totală.

35.11. Tranzacţionarea pachetelor de valori mobiliare prin ordine condiţionate se va efectua conform următoarei proceduri:

a) ordinele condiţionate vor fi introduse de către Agenţii de Bursă în Secţia de bază ca ordine directe, identificând contragentul prin codul "XXXX" (codul convenţional al Administratorului M.T.F.). În acest mod, ordinul condiţionat va fi indicat pe toate terminalele conectate şi orice Agent de Bursă îl va putea citaţiona;

b) Agentul de Bursă poate citaţiona ordinul condiţionat în mod obişnuit, însă el nu este în drept să-l modifice;

c) la închiderea fiecărei şedinţe de tranzacţionare de către M.T.F. va fi generat raportul, referitor la ordinele condiţionate în poziţie deschisă (neexecutate).".

8) La punctul 38.1. lit.a), textul "sau D.N.V.M./ depozitarul central" se exclude;

9) La articolul 39, punctul 39.2. se abrogă;

10) La articolul 40:

punctul 40.4 lit.d), textul "coordonate cu C.N.P.F." se exclude;

punctul 40.5., fraza "conform unor instrucţiuni şi regulamente aparte, elaborate cu concursul tuturor părţilor implicate şi aprobate cu C.N.P.F." se substituie cu textul "în conformitate cu actele normative ale C.N.P.F.".

11) La articolul 41 punctul 41.2., textul "D.N.V.M. /depozitarul central" se substituie cu acronimul "DCU".

12) La articolul 43 punctul 43.4.:

textul "în buletinul bursier sau în alte organe de presă difuzate pe întreg teritoriul ţării, precum şi" se exclude;

lit.b), textul "– cel puţin o dată pe lună" se exclude.

după litera e) se completează cu o propoziţie cu următorul conţinut:

"De asemenea, în temeiul relaţiilor contractuale şi în condiţii comerciale rezonabile, operatorul de piaţă publică lunar buletinul său informativ pentru membrii Pieţei M.T.F. şi/sau persoanele interesate.".

13) La articolul 44 punctul 44.4., textul "prin intermediul sistemelor de clearing şi decontare ale D.N.V.M./depozitarului central, în conformitate cu Regulile şi procedurile D.N.V.M./depozitarului central" se substituie cu textul "prin intermediul sistemului DCU, în conformitate cu Regulile DCU".

14) Articolul 45 va avea următorul cuprins:

"Articolul 45. Interacţiunea M.T.F. cu depozitarul central

Operatorul de piaţă după închiderea sesiunii de tranzacţionare, dar nu mai târziu de data efectuării tranzacţiei, transmite DCU rezultatele sesiunii, rapoarte prin reţeaua (modalitatea) şi în formatul convenit.".

15) La articolul 46, punctul 46.6. va avea următorul conţinut:

"46.6. B.V.M. expediază C.N.P.F. rapoarte aferente tranzacţiilor înregistrate şi poziţiile deschise, în conformitate cu actele normative ale C.N.P.F.".

1.3. Regulamentul privind organizarea şi efectuarea tranzacţiilor cu pachetele unice de valori mobiliare pe piaţa reglementată, aprobate de Consiliul Bursei de Valori a Moldovei (proces-verbal nr.10/15 din 06.08.2015) şi acceptat prin Hotărârea CNPF nr.47/6/2015, cu modificările ulterioare, se modifică după cum urmează:

1) În tot textul regulamentului, textul "D.N.V.M./depozitarul central", la orice formă gramaticală, se substituie cu cuvintele "Depozitarul central unic al valorilor mobiliare", la forma gramaticală corespunzătoare.

2) La punctul 3.1. subpunctul 2), textul "20%" se substituie cu textul "10%.

3) La punctul 6.1., cuvintele "Comisia Arbitrală a" se substituie cu cuvintele "Arbitrajul pe lângă".

2. Hotărârea CNPF nr.23/3/2015 cu privire la eliberarea licenţei de operator de piaţă şi a autorizaţiei de piaţă reglementată Societăţii pe acţiuni "BURSA DE VALORI A MOLDOVEI" cu modificările ulterioare, se modifică după cum urmează:

2.1. Punctul 2 se abrogă.

2.2. Punctul 3 va avea următorul cuprins:

"3. Se acceptă Regulile pieţei reglementate, aprobate prin Hotărârea Consiliului Societăţii pe acţiuni "BURSA DE VALORI A MOLDOVEI" nr.07/15 din 22.04.2015, cu următoarele condiţii:

1) la realizarea tranzacţiilor REPO, societatea de investiţii care execută tranzacţia REPO din numele clientului cumpărător, va asigura blocarea valorilor mobiliare pe contul individual al clientului, deschis în sistemul DCU, până la data răscumpărării obligatorie a valorilor mobiliare de către vânzătorul iniţial, conform prevederilor contractului REPO;

2) la tranzacţionarea pachetelor de valori mobiliare în baza ordinelor condiţionate, prin derogare de la punctul 34.9 din Regulile pieţei reglementate, ordinele condiţionate la vânzare/ cumpărare pot fi introduse în SAIT doar pe parcursul primei ore de la deschiderea şedinţei de tranzacţionare, iar citaţionarea acestora se admite prin acceptarea ordinelor de vânzare/cumpărare ale contragenţilor doar în perioada preţului de piaţă;

3) pentru tranzacţiile de vânzare/cumpărare şi schimb, executate în secţia tranzacţiilor directe, limita volumului minim a unui ordin direct va fi de cel puţin 1% din capitalul social al emitentului tranzacţionat.".

3. Condiţiile prevăzute la punctul 2 se aplică corespunzător Regulilor sistemului multilateral de tranzacţionare.

4. Controlul asupra executării prezentei Hotărâri se pune în sarcina Departamentului piaţa de capital.

5. Prezenta Hotărâre poate fi contestată în ordine de contencios administrativ la Judecătoria Chişinău, sediul Râşcani (MD-2068, mun. Chişinău, str. Kiev 3), în termen de 30 de zile de la data comunicării deciziei cu privire la cererea prealabilă sau data expirării termenului prevăzut pentru soluţionarea acesteia.

6. Prezenta Hotărâre intră în vigoare la data publicării în Monitorul Oficial al Republicii Moldova, se comunică destinatarului conform legislaţiei şi se publică pe pagina web oficială a CNPF (www.cnpf.md).