Hotărîre nr.12/6 din 10.05.2001 cu privire la activitatea fondurilor de investiţii şi a companiilor manageriale în anul 2000

COMISIA NAŢIONALĂ A VALORILOR MOBILIARE Hotărîre cu privire la activitatea fondurilor de investiţii şi a companiilor manageriale în anul 2000 Nr.12/6 din 10.05.2001 Monitorul Oficial al R.Moldova nr.55-56/164 din 24.05.2001 * * * În urma analizei dărilor de seamă financiar-economice şi specializate ale fondurilor de investiţii şi a companiilor manageriale pentru anul 2000, s-a c o n s t a t a t: Valoarea totală a patrimoniului fondurilor de investiţii la finele anului de gestiune a constituit 855016 mii lei, înregistrînd o majorare în decursul anului de 62766 mii lei, sau 7,3%. Creşteri considerabile au obţinut fondurile: ""Real-Invest", "Autoinvest", ""Agrofond" şi ""Dividend" cu, respectiv, 42,3; 40,3; 23,0 şi 22,0 la sută. Cea mai mare diminuare relativă a valorii activelor totale au înregistrat fondurile "Exiton-Invest" (23,1%) şi "Exiton-Bon" (17,1%) (rezultatele activităţii acestor fonduri sunt cauzate de efectuarea în anul 2000 a tranzacţiilor de tip "REPO"). Valoarea estimativă a activelor nete ale fondurilor de investiţii la sfîrşitul anului 2000 a fost de 832925 mii lei, fiind cu 6% mai mare decît în anul 1999. Fondurile de investiţii "Bucuria-Invest", "Bucuria-Privatinvest", "Agroinvest-Prim", "Agroindinvest", "Credo-Invest" şi "Exiton-Bon" au încălcat prevederile art. 39 al Legii cu privire la societăţile pe acţiuni prin fixarea activelor nete mai mici decît capitalul social. La primele patru fonduri această situaţie se repetă trei ani consecutiv. Valoarea de bilanţ a portofoliilor de investiţii, constituind la 01.01.2001 suma de 828822,9 mii lei, s-a micşorat pe parcursul anului cu 7531,2 mii lei, sau aproximativ 1%. Aceasta denotă faptul că fondurile de investiţii au avut mai multe realizări ale activelor financiare, decît procurări. Astfel, vînzările totale au constituit 226631,0 mii lei, iar procurări au fost efectuate în valoare totală de 219344,0 mii lei. S-a redus considerabil volumul tranzacţiilor de schimb, care a constituit 50,3 la sută din volumul total al tranzacţiilor efectuate în anul 2000. Pe parcursul anului 1999 cota tranzacţiilor de schimb a constituit 79,8 la sută din volumul total al tranzacţiilor. Acest fapt se explică prin interzicerea de către Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare a efectuării tranzacţiilor de schimb de către fondurile de investiţii la o valoare diferită decît cea de bilanţ începînd cu 01.01.2000. Veniturile totale ale fondurilor de investiţii la situaţia din 01.01.2001 constituiau 2820,0 mii lei şi au următoarea structură: - dividende - 972,9 mii lei ( 34,5%); - dobînzi - 1040,4 mii lei (36,9%); - alte venituri - 806,7 mii lei (28,6%). Pe parcursul anului 2000 26 fonduri de investiţii au primit dividende de la societăţile din portofoliu (pentru anii anteriori de activitate) în valoare de 973 mii lei faţă de 2267,6 mii lei calculate în anul 1999. Doar 2 fonduri de investiţii au anunţat şi au asigurat plata dividendelor acţionarilor săi: "Agrofond" - 1582,5 mii lei (din ele achitate 1431,3 mii lei), "Asito-Invest-Prim" - 243,7 mii lei (achitate 149,4 mii lei). Cea mai mare parte a veniturilor investiţionale o constituie, de fapt, creşterea de capital în cazul rezultatului pozitiv de la realizarea activelor, însă în anul 2000 s-au înregistrat pierderi de capital în valoare de 16187 mii lei. 22 fonduri de investiţii au obţinut rezultat pozitiv din realizarea activelor în mărime de 11974 mii lei, iar 9 au admis rezultate negative în mărime de 28161,4 mii lei, dintre care 73 la sută revine FINN "Exiton-Bon" şi FINN "Exiton-Invest" - 22,8% (rezultatele derulării tranzacţiilor de tip "REPO"). Valoarea cheltuielilor totale ale fondurilor de investiţii în anul 2000 a constituit 10459,5 mii lei. În valoarea cheltuielilor fondurilor de investiţii, cea mai mare pondere o deţine remunerarea companiilor manageriale - 62%, urmată de alte cheltuieli - 29%, remunerarea registratorilor - 5%, a depozitarilor - 3% şi auditorilor - 1%. Obţinerea în anul 2000 de către fondurile de investiţii a unui rezultat financiar negativ se explică prin obţinerea de pierderi mari de către unele fonduri de investiţii în urma efectuării tranzacţiilor REPO: "Exiton-Bon" - 21030,8 mii lei, "Exiton - Invest" - 6430,8 mii lei, "Auto - Invest" - 261,9 mii lei. Pe lîngă aceste fonduri au mai înregistrat pierderi de bilanţ: "York - Invest" în mărime de 99,7 mii lei, "Nord - Invest" - 72,2 mii lei, "Bucuria - Privatinvest" - 20,4 mii lei, "Bucuria - Invest" - 19,9 mii lei. Cerinţele de diversificare a portofoliului, prevăzute în art.15 p.1 al Legii cu privire la fondurile de investiţii, au fost încălcate de către 2 fonduri de investiţii: "Auto-Invest" SA (SA "Integral Briceni") şi "Nord - Invest" (SA "Bălţeanca"). FINN "Autoinvest" a admis în mod repetat încălcarea prevederilor art.15 al Legii cu privire la fondurile de investiţii, fiind avertizat prin Hotărîrea Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr.13/1 din 13.04.2000. În urma monitorizării informaţiei privind portofoliile de investiţii, s-a constatat că pe parcursul anului 2000 şi-au majorat ponderea în totalul investiţiilor a cotelor de participare la capitalul societăţilor comerciale fondurile: "Mandatar" - cu 0,7%, "Nord-Invest" - cu 1,22%, "D-Invest" - cu 2,19%, "Autoinvest" - cu 42,73%, "Daac-Hermes" - cu 7,05%, "Agroindinvest" - cu 6,67%, "Exiton-Bon" - cu 6,29%, "Exiton-Invest" - cu 16,87%, Hermes-Agro" - cu 8,14%. Compania managerială "Prolonge-E" SA a admis diminuarea valorii activelor nete sub nivelul capitalului social doi ani la rînd, încălcînd prevederile art. 39 p.5.6 al Legii cu privire la societăţile pe acţiuni. Totodată, "Prolonge-E" SA nu a îndeplinit normativele de suficienţă a capitalului propriu al organizaţiei de administrare a investiţiilor, stabilite prin Hotărîrea CNVM nr.12/1 din 28 octombrie 1999. Compania managerială "Gestionar-Grup" SRL din data primirii licenţei de activitate (03.08.2000) pînă în prezent nu a încheiat nici un contract de administrare fiduciară. Reieşind din cele menţionate mai sus, COMISIA NAŢIONALĂ A VALORILOR MOBILIARE HOTĂRĂŞTE: 1. A avertiza consiliile fondurilor de investiţii "Credo-Invest", "Exiton-Bon" şi companiile lor manageriale "Direct - General" SRL, "Profit - E" SA despre necesitatea respectării prevederilor art. 39 al Legii cu privire la societăţile pe acţiuni. 2. Consiliile fondurilor de investiţii "Bucuria-Privatinvest", "Bucuria-Invest", "Agroinvest-Prim", şi Agroindinvest" vor include în ordinea de zi a adunărilor generale ale acţionarilor fondurilor chestiunea privind aducerea valorii activelor nete în concordanţă cu valoarea capitalului social. A efectua controale la fondurile de investiţii "Bucuria-Privatinvest", "Bucuria-Invest", "Agroinvest-Prim", şi "Agroindinvest", în scopul determinării cauzelor reducerii valorii activelor nete, precum şi a elementelor prejudiciilor cauzate acţionarilor lor. 3. În urma analizei tendinţelor periculoase pe parcursul anului 2000 în cadrul investirii de către fondurile de investiţii în cotele de participare la capitalul societăţilor comerciale, în scopul protejării intereselor acţionarilor şi întru evitarea înstrăinării abuzive a activelor lichide de către fondurile de investiţii, în baza art.3 (alin. 2) al Legii cu privire la piaţa valorilor mobiliare, a interzice investirea în cote de participare la capitalul societăţilor comerciale. 4. A efectua controale la fondurile de investiţii "Mandatar", "Nord-Invest", "D-Invest", "Autoinvest", "Daac-Hermes", "Agroindinvest", "Exiton-Bon", "Exiton-Invest", "Hermes-Agro", privind legalitatea şi eficacitatea investirii în cotele de participare la capitalul societăţilor comerciale. 5. A trage la răspundere administrativă conducerea companiei manageriale "Prolonge-E" pentru încălcarea repetată a prevederilor art.15 pct.1 al Legii cu privire la fondurile de investiţii în cadrul administrării investiţiilor FINN Auto-Invest"; pentru nerespectarea art. 39 al Legii cu privire la societăţile pe acţiuni şi neconformarea rezultatelor companiei cu normativele de suficienţă a capitalului propriu, stabilite prin Hotărîrea Comisiei Naţionale a Valorilor Mobiliare nr.12/1 din 28 octombrie 1999. 6. Pînă la 1 septembrie 2001 compania managerială "Gestionar-Grup" va încheia contracte de administrare fiduciară, în caz contrar, în conformitate cu p. 8.1 (d) al Modului de acordare şi retragere a licenţelor pentru activitatea pe piaţa valorilor mobiliare, companiei nominalizate i se va suspenda acţiunea licenţei pentru activitatea de administrare a investiţiilor. 7. Controlul asupra executării punctelor 1 şi 3 ale prezentei Hotărîri se pune în sarcina Departamentului monitoring, economie şi finanţe, a punctelor 2, 4 şi 5 - Departamentului supraveghere, control şi anchetă, iar a punctului 6 - Departamentului licenţiere şi reglementare a plasamentelor. PREŞEDINTELE COMISIEI NAŢIONALE A VALORILOR MOBILIARE Gheorghe CĂLCÎI Chişinău, 10 mai 2001. Nr. 12/6.