Постановление № 190 от 25.03.2020

ПРАВИТЕЛЬСТВО РЕСПУБЛИКИ МОЛДОВА

ПОСТАНОВЛЕНИЕ

об утверждении Отзыва на проект Закона об установлении моратория на

внедрение Закона № 235/2016 о выпуске государственных облигаций

во исполнение Министерством финансов платежных обязательств,

вытекающих из государственных гарантий № 807 от 17 ноября

2014 года и № 101 от 1 апреля 2015 года

№ 190  от  25.03.2020

 (в силу 27.03.2020) 

Мониторул Офичиал ал Р. Молдова № 94-98 ст. 261 от 27.03.2020

* * *

Правительство ПОСТАНОВЛЯЕТ:

Утвердить и представить Парламенту Отзыв на проект Закона об установлении моратория на внедрение Закона № 235/2016 о выпуске государственных облигаций во исполнение Министерством финансов платежных обязательств, вытекающих из государственных гарантий № 807 от 17 ноября 2014 года и № 101 от 1 апреля 2015 года (законодательная инициатива № 291 от 3 декабря 2019 года).

Утвержден

Постановлением Правительства № 190/2020

ОТЗЫВ

на проект Закона об установлении моратория на внедрение Закона № 235/2016

о выпуске государственных облигаций во исполнение Министерством

финансов платежных обязательств, вытекающих из государственных

гарантий № 807 от 17 ноября 2014 года и № 101 от 1 апреля 2015 года

(законодательная инициатива № 291 от 3 декабря 2019 года)

Правительство рассмотрело проект Закона об установлении моратория на внедрение Закона № 235/2016 о выпуске государственных облигаций во исполнение Министерством финансов платежных обязательств, вытекающих из государственных гарантий № 807 от 17 ноября 2014 года и № 101 от 1 апреля 2015 года (законодательная инициатива № 291 от 3 декабря 2019 года) и сообщает следующее.

Установление моратория на внедрение Закона № 235/2016 косвенно приведет к выпуску, не покрытому валютой, что повысит инфляционные риски и окажет давление на выполнение основной задачи Национального банка Молдовы, установленной законом, по обеспечению и поддержанию стабильности цен.

Так, для борьбы с последствиями соответствующей денежной эмиссии Национальный банк Молдовы будет вынужден принять соответствующие решения по денежной политике, достаточные для поддержания инфляции в стране. Таким образом, установление моратория приведет к созданию обстоятельств, при которых органы будут вынуждены принимать меры для смягчения инфляционного давления, вызванного дополнительной денежной офертой (непокрытая эмиссия денежной массы), что приведет к охлаждению на среднесрочный период экономической деятельности.

Незамедлительное влияние установления моратория на выполнение условий по эмиссии и выкупу государственных облигаций и передачу Национальным банком Молдовы Министерству финансов прав на долговые требования к банкам в процессе ликвидации, вытекающие из срочных кредитов, ведет к регистрации потерь Национального банка по стоимости государственных облигаций на сумму в размере около 12 миллиардов леев (эквивалент долговых обязательств трех банков в процессе ликвидации, непокрытых активами) в соответствии с международными стандартами по финансовой отчетности.

Это приведет к декапитализации Национального банка Молдовы, что может привести к ряду очень серьезных последствий, таких как компрометирование кредитоспособности Национального банка и национальной валюты, нарушение финансовой и институциональной независимости Национального банка, обесценивание национальной валюты, неспособность внедрения адекватной денежной политики по причине недостаточной возможности, с последствиями для достижения основной задачи центрального банка.

В то же время, декапитализация Национального банка требует обязательство Правительства по рекапитализации Национального банка.

Таким образом, применение положений проекта закона приведет к регистрации Национальным банком Молдовы отрицательного общего резервного фонда на сумму около 11 миллиардов леев. В результате это приведет к дополнительному давлению на государственный бюджет посредством обязательства Министерства финансов выпустить для капитализации Национального банка Молдовы в течение 5 лет (2020-2024 гг.) ценные бумаги в ежегодном объеме около 2,2 миллиарда леев по рыночной ставке 5,46% (на последних торгах от 3 марта 2020 года).

Более того, несоблюдение платежных обязательств Правительством может впоследствии оказать отрицательное влияние на рынок государственных ценных бумаг, что является отрицательным сигналом для инвесторов. Таким образом, существует большая вероятность роста процентных ставок на государственные ценные бумаги в результате взыскания государственных ценных бумаг как финансовых инструментов с высоким риском. Рост ставок на государственные ценные бумаги окажет давление на государственный бюджет посредством роста расходов на обслуживание долговых инструментов, выпущенных Министерством финансов.

В то же время, согласно статье 3 проекта закона отмечаем, что часть (2), предусматривающая, что закон вступает в силу с момента принятия, противоречит статье 76 Конституции, согласно которой «Закон публикуется в Официальном мониторе Республики Молдова и вступает в силу в день опубликования или в срок, предусмотренный в самом законе. Неопубликование закона влечет его недействительность». В Постановлении № 32 от 29 октября 1998 года Конституционный суд установил, что неопубликование закона влечет его недействительность, дата вступления в силу, установленная в тексте закона, не может предшествовать его опубликованию в Официальном мониторе Республики Молдова, то есть не может вступить в силу закон, заведомо противоречащий конституционному принципу публикации закона.

Дополнительно отмечаем, что Постановлением № 129/2020 Правительство одобрило проект Закона о внесении изменений в некоторые нормативные акты.

Этим проектом было предложено внести некоторые изменения в Закон № 548/1995 о Национальном банке Молдовы, в том числе новый порядок отчисления доступной прибыли, подлежащей распределению, Национального банка Молдовы в доход государственного бюджета.

Таким образом, согласно проекту, «по окончании финансового года прибыль, подлежащая распределению, отчисляется для увеличения уставного капитала следующим образом:

a) если размер уставного капитала составляет менее 4% от общего количества денежных обязательств Национального банка, прибыль, подлежащая распределению, отчисляется в полном объеме для увеличения уставного капитала;

b) если размер уставного капитала составляет от 4% до 10% от общего количества денежных обязательств Национального банка, 50% прибыли, подлежащей распределению, отчисляется для увеличения уставного капитала, а 50% перечисляется в доход государственного бюджета;

c) если размер уставного капитала составляет более 10% от общего количества денежных обязательств Национального банка, прибыль, подлежащая распределению, перечисляется в полном объеме в доход государственного бюджета».

В то же время были предложены некоторые изменения в Закон № 235/2016 о выпуске государственных облигаций во исполнение Министерством финансов платежных обязательств, вытекающих из государственных гарантий № 807 от 17 ноября 2014 года и № 101 от 1 апреля 2015 года.

Этот проект закона был принят в двух чтениях на заседании Парламента от 6 марта 2020 года.

Принимая во внимание все вышесказанное, Правительство не поддерживает принятие проекта Закона об установлении моратория на внедрение положений Закона № 235/2016.