Постановление N 73/2 от 08.12.97 об утверждении концепции Центрального депозитария ценных бумаг Республики Молдова

ГОСУДАРСТВЕННАЯ КОМИССИЯ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ Постановление об утверждении концепции Центрального депозитария ценных бумаг Республики Молдова Nr.73/2 от 08.12.97 Мониторул Офичиал ал Р.Молдова N 33-34/68 от 08.04.1999 * * * Утратил силу: 04.03.2005 Постановление НКЦБ N 10/12 от 24.02.2005 На основании Постановленния Правительства Республики Молдова N 94 от 16 февраля 1996 г. "О мерах по развитию фондового рынка Республики Молдова" Государственная комиссия по рынку ценных бумаг ПОСТАНОВЛЯЕТ: 1. Утвердить концепцию Центрального депозитария ценных бумаг Республики Молдова. 2. Представить концепцию Центрального депозитария ценных бумаг Республики Молдова Национальному банку Республики Молдова для соглaсования. Председатель Государственной комиссии по рынку ценных бумаг Ион ХЫНКУ Кишинэу, 8 декабря 1997 г. N 73/2. КОНЦЕПЦИЯ ЦЕНТРАЛЬНОГО ДЕПОЗИТАРИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ РЕСПУБЛИКИ МОЛДОВА 1. Введение Основные цели Центрального депозитария ценных бумаг (далее - ЦДЦБ) для рынка капитала Молдовы заключаются в следующем: 1. Упростить процесс передачи прав собственности на ценные бумаги; 2. Повысить доверие общественности к рынку ценных бумаг; 3. Поднять рынок ценных бумаг Молдовы до стандартов международных рынков капитала; 4. Повысить ликвидность рынка. Для достижения этих целей ЦДЦБ будет использовать ряд систем, предназначенных для автоматизации клиринга и расчетов по сделкам, осуществляемым на Фондовой бирже Молдовы (далее - ФБМ). В настоящей концепции содержится описание основных функций и операций ЦДЦБ. Компания "Прайс Уотерхаус" располагает рядом программ, обеспечивающих функционирование ЦДЦБ, и в настоящее время занимается их модификацией для приведения в соответствие с потребностями ФБМ и рынка капитала Молдовы. Эти программы планируется интегрировать с обновленной торговой системой, также разрабатываемой компанией "Прайс Уотерхаус". Если ФБМ не примет решение об интеграции новой торговой системы с ЦДЦБ, потребуется определенное изменение рассматриваемых ниже функций. В этом случае наиболее существенным изменением будет отказ от функции "Предварительная проверка поручений", рассмотренной в бизнес-спецификациях ЦДЦБ. Отказ от функции "Предварительная проверка поручений" создаст потенциальную возможность осуществления коротких продаж (продаж ценных бумаг, которыми продавец не располагает), что в свою очередь приведет к дополнительному рыночному риску на таком неликвидном рынке ценных бумаг, как рынок Молдовы. Соответствующий пересмотр функций потребуется лишь в случае отказа ФБМ от рекомендуемого усовершенствования торговой системы. 2. Обзор ЦДЦБ ЦДЦБ выполняет три основные функции (клиринговую, расчетную и депозитарную), необходимые для осуществления через ЦДЦБ расчетов по сделкам, заключенным на ФБМ, как в части поставки ценных бумаг, так и уплаты денежных средств. Эти функции рассмотрены ниже. 2.1 Клиринговая функция Цель клиринговой системы ЦДЦБ - это подготовка биржевых сделок к расчетам, осуществляемая путем обработки отчетности по сделкам, исправления, отмены и подтверждения сделок. 2.1.1 Отчетность по сделкам В конце каждого торгового дня все сквитованные сделки из торговой системы ФБМ передаются клиринговой системе для внесения в систему записей ЦДЦБ и последующей подготовки отчетов для брокеров-покупателей и брокеров-продавцов. Помимо регистрации продавца и покупателя, система рассматривает записи о сделках для разграничения сделок, условия которых предусматривают осуществление инвестором расчета по его обязательствам по сделке непосредственно с брокером, от сделок, по которым инвестор рассчитывается через кастодиана, действующего по отношению к инвестору в качестве расчетного агента. В последнем случае расчетный агент получает отчет по сделке, а также запрос от системы с просьбой подтвердить готовность выступить в качестве расчетного агента для клиента-инвестора. В случае согласия расчетного агента провести расчеты по сделке для клиента, расчетная система будет отслеживать выполнение обязательств указанным расчетным агентом, а не брокером, который провел сделку. В случае отказа расчетного агента провести расчеты по сделке для клиента расчетные обязательства остаются за брокером, который провел сделку. 2.1.2 Исправление сделок По сквитованным сделкам не может изменяться дата торгов, за исключением случаев отмены исходной сделки. Изменения могут вноситься в инструкции по расчетам по сделке, в которой имеется кастодиан, действующий в качестве расчетного агента для своего клиента-инвестора. Указанные изменения ни в коем случае не изменяют торговые параметры исходной сделки, проведенной на ФБМ. 2.1.3 Отмена сделок Биржевая сделка может быть отменена при условии, что дата расчетов по ней еще не наступила. Сделки отменяются в случаях, установленных биржевыми правилами (обычно для предотвращения мошенничества или манипулирования рынком) с согласия всех сторон сделки. 2.1.4 Подтверждение сделки Подтверждение сделки требуется только при условии назначения расчетного агента при введении поручения в торговую систему. Торговые поручения, в которых не указан расчетный агент, не требуют подтверждения. 2.2 Расчетная функция Расчеты по сделкам - это обмен ценных бумаг на деньги. Расчеты считаются завершенными, если передача прав собственности на ценные бумаги зарегистрирована в записях ЦДЦБ, а денежные средства получены и выплачены. Права собственности не могут быть переданы без получения денежных средств в размере, указанном в записи о соответствующей сделке. Права собственности передаются всем покупателям, чей участник ЦДЦБ выплатил соответствующую сумму денежных средств, указанную в записях о сделке. Если участник ЦДЦБ не в состоянии выполнить свои обязательства по расчетам, ЦДЦБ осуществит, при необходимости, сделку прикупа ценных бумаг* (в случае невыполнения обязательств по поставке) или сделку распродажи ценных бумаг** (в случае невыполнения обязательств по уплате денежных средств). Создание клирингового гарантийного фонда ЦДЦБ позволит осуществлять процесс расчетов без срывов. В случае невыполнения обязательств по уплате денежных средств ЦДЦБ принимает права собственности на ценные бумаги на себя на время, необходимое участнику (брокеру или расчетному агенту) для возмещения его доли в фонде. Если указанный участник отказывается возместить гарантийному фонду потраченные из него средства, ЦДЦБ осуществляет продажу ценных бумаг, временно находящихся в его собственности. В случае невыполнения обязательств по поставке ценных бумаг ЦДЦБ устанавливает контроль над денежными средствами, причитавшимися продавцу при условии соблюдения контрактного уведомления ФБМ, и совершает за эти денежные средства сделку прикупа ценных бумаг для их поставки покупателю, который не получил их вследствие невыполнения обязательств указанным продавцом. -------------------------------------------- * В контексте данного документа выражение "сделка прикупа ценных бумаг" означает сделку прикупа ценных бумаг, совершенную по приказу Центрального депозитария с целью погашения задолженности участника поставщика данных ценных бумаг. ** Выражение "сделки распродажи ценных бумаг" означает сделку распродажи ценных бумаг, совершенную по приказу Центрального депозитария с целью погашения задолженности участника перед фондом клиринговых гарантий, который был создан как результат невыполнения участником своих обязанностей по выплате денежных средств. Денежные расчеты по биржевым сделкам будут осуществляться через расчетный банк, назначенный Фондовой биржей. Расчет в части поставки ценных бумаг будет осуществляться путем перевода ценных бумаг с одного депозитарного счета на другой счет. За исключением сделок, предусматривающих участие расчетных агентов (см. пункт 2.1.1), ЦДЦБ не будет заниматься денежными расчетами между брокерами и их клиентами (индивидуальными инвесторами), т.к. этот вопрос регулируется в договорных отношениях между брокерами и клиентами. Расчеты будут осуществляться на день Т+3 (дата торгов плюс три дня) как по ценным бумагам, так и по денежным средствам. Сделки прикупа и распродажи будут осуществляться в день Т+4 в секции денежных расчетов ФБМ как договорные сделки. ЦДЦБ проводит расчеты только по приемлемым ценным бумагам (т.е. ценным бумагам, допущенным к депонированию в ЦДЦБ в соответствии с его правилами). Расчеты по сделкам с другими ценными бумагами будут и далее обрабатываться ФБМ в соответствии с действующими правилами и процедурами. 2.3 Депозитарная функция Основная функция депозитария - вести записи о правах собственности на все ценные бумаги, зарегистрированные на имя ЦДЦБ как их номинального держателя. Существует три основных способа записи прав собственности на эти ценные бумаги в ЦДЦБ: 1. Индивидуальные счета инвесторов. Ценные бумаги индивидуальных инвесторов учитываются на их депозитарных счетах. Инвестор, используя услуги участника ЦДЦБ, может открыть свой индивидуальный депозитарный счет. Открытие такого счета позволяет индивидуальному инвестору депонировать ценные бумаги на этот счет и проводить расчеты по сделкам через этот счет. 2. Коллективный счет. В ЦДЦБ существует два вида коллективных счетов. Во-первых, это коллективный счет брокера, во-вторых - коллективный счет, управляемый расчетным агентом. В любом случае держатель такого счета должен иметь лицензию на право действовать в качестве номинального держателя. Указанный держатель точно также, как и другие потенциальные участники, должен подать заявление о приеме в члены ЦДЦБ. Перед выдачей брокерской фирме лицензии номинального держателя ГКРЦБ должна убедиться, что претендент в состоянии выполнить все требования по ведению учета и хранению, связанные с управлением коллективным счетом. Коллективные счета расчетных агентов предназначены для использования крупными индивидуальными инвесторами, инвестиционными фондами и другими юридическими лицами, которые обязаны или предпочитают использовать услуги кастодиана. Эти физические и юридические лица передают свои ценные бумаги под контроль кастодиана, имеющего лицензию номинального держателя и принятого в состав участников ЦДЦБ. 3. Собственный счет брокера. Этот счет предназначен для хранения собственных ценных бумаг брокерской конторы. На практике этот счет функционирует почти также, как индивидуальный счет инвестора. Депозитарные функции поддерживают операции ЦДЦБ. Ниже приводится перечень и краткое описание депозитарных функций. 1. Открытие/ведение счета. ЦДЦБ открывает и ведет счета участников рынка и индивидуальных инвесторов. Последние открывают свои счета, используя услуги участников ЦДЦБ. ЦДЦБ заключает депозитарный договор с каждым отдельным депонентом (участником и индивидуальным инвестором). 2. Депонирование ценных бумаг. Для депонирования ценных бумаг (т.е. их перевода на хранение в ЦДЦБ) депонент должен заполнить передаточное распоряжение о переводе ценных бумаг на имя ЦДЦБ как их номинального держателя. ЦДЦБ передает это распоряжение независимому регистратору, который проверяет наличие указанных ценных бумаг на лицевом счете депонента в системе ведения реестра и в случае положительных результатов проверки вносит соответствующие изменения в реестр. В результате общее количество ценных бумаг, зарегистрированных в реестре на имя ЦДЦБ, возрастает и ЦДЦБ отражает это увеличение в своих внутренних учетных документах, зачисляя соответствующее количество ценных бумаг на депозитарный счет этого депонента. 3. Снятие ценных бумаг. Снятие (т.е. перевод ценных бумаг на учет у независимого регистратора) является обратной операцией по отношению к депонированию. После получения от депонента соответствующего указания ЦДЦБ готовит для независимого регистратора передаточное распоряжение о переводе ценных бумаг с имени ЦДЦБ на имя указанного депонента (в случае снятия с индивидуального или собственного счета) или на имя, им указанное (в случае снятия с коллективного счета). ЦДЦБ передает это распоряжение независимому регистратору, который вносит соответствующие изменения в реестр. В результате общее количество ценных бумаг, зарегистрированных в реестре на имя ЦДЦБ, уменьшается, и ЦДЦБ отражает это уменьшение в своих внутренних учетных документах, списывая соответствующее количество ценных бумаг с депозитарного счета этого депонента. 4. Переводы между счетами. Ценные бумаги могут переводиться от одного участника ЦДЦБ другому. Переводы могут быть торговыми (т.е. отражать результаты биржевых сделок купли-продажи ценных бумаг, расчеты по которым осуществляются через ЦДЦБ) и неторговыми (т.е. отражать результаты неторговых сделок, например, сделок мены, дарения, наследования и др.). 5. Перевод внутри счета. При открытии индивидуальным инвестором счета в ЦДЦБ к счету "привязывается" брокер, который обслужил инвестора при открытии счета. Инвестор вправе работать с несколькими брокерами и вправе открыть неограниченное количество брокерских счетов, однако не вправе иметь более одного депозитарного счета. В случае использования какого-либо брокера для депонирования ценных бумаг на счет инвестора или для зачисления купленных ценных бумаг на этот счет соответствующий брокер рассматривается как лицо, имеющее право контроля за соответствующими позициями ценных бумаг. В случае намерения инвестора заменить брокера, контролирующего данную позицию, на другого брокера он дает указание брокеру совершить перевод внутри счета, в результате которого право управления определенной позицией перейдет от данного брокера другому брокеру. Перевод контроля внутри счета может затрагивать все данные ценные бумаги депонента или только часть из них. 6. Временная приостановка счета. В результате этой операции приостанавливается осуществление биржевых сделок с использованием данного депозитарного счета. Решение о временной приостановке счета и отмене приостановки принимается ЦДЦБ по согласованию с Фондовой биржей в случае временного отстранения участника от совершения биржевых сделок (такая возможность предусмотрена действующим Законом об обращении ценных бумаг и фондовой бирже). 7. Блокировка ценных бумаг. Система ЦДЦБ позволяет блокировать все или часть ценных бумаг, находящихся на депозитарном счете. Блокировка может накладываться по просьбе депонента (в случае залога ценных бумаг) или по решению судебных инстанций Молдовы или уполномоченных государственных органов (в случае необходимости временного прекращения операций с данными ценными бумагами). 8. Подготовка отчетов для депонентов. Отчеты для депонентов готовятся ежемесячно (только по счетам, по которым осуществлялись операции) и ежеквартально (по всем счетам). По запросам предоставляются дополнительные отчеты. 9. Обработка корпоративных действий. ЦДЦБ будет осуществлять следующие виды корпоративных действий: А. Выплата денежных дивидендов - ЦДЦБ представляет список лиц, имеющих право на получение дивидендов, и список их позиций на отчетную дату регистратору, который будет выплачивать дивиденды непосредственно указанным лицам. B. Выплата дивидендов в форме акций и дробление акций - ЦДЦБ распределяет дополнительные акции среди депонентов ЦДЦБ в соответствии с количеством ценных бумаг, принадлежавших депонентам на дату регистрации. C. Консолидация - ЦДЦБ проводит консолидацию ценных бумаг депонентов в соответствии с условиями консолидации. D. Преимущественные права - для обеспечения реализации предусмотренного Законом об акционерных обществах права акционеров на первоочередную покупку акций новых выпусков пропорционально количеству принадлежащих им акций предыдущих выпусков (т.н. преимущественные права) ЦДЦБ представляет регистратору список держателей счетов и их позиций на дату регистрации. Непосредственное распределение преимущественных прав среди указанных лиц, а также обработку подписки на эти права осуществляет регистратор.