Instrucţiune nr.35-6 din 18.04.96 privind modul de evaluare şi calculare a valorii activelor nete ale fondurilor de investiţii

COMISIA DE STAT PENTRU PIAŢA HÎRTIILOR DE VALOARE Instrucţiune privind modul de evaluare şi calculare a valorii activelor nete ale fondurilor de investiţii Nr. 35-6 din 18.04.96 Monitorul Oficial al R.Moldova nr.32-33/41 din 30.05.1996 * * * Abrogat: 01.04.2001 Hotărîrea CNVM nr.32/7 din 07.09.2000 "APROBAT" "APROBAT" Ministerul Finanţelor la şedinţa C.S.P.H.V. Vice ministrul Finanţelor Preşedintele C.S.P.H.V. M. Manoli I. Hîncu Nr. 05/2-30-65 27 martie 1996 Nr. 35-6 din 18 aprilie 1996 I. DISPOZIŢII GENERALE 1.1. Instrucţiunea privind modul de evaluare şi calculare a valo- rii activelor nete ale fondurilor de investiţii (în continuare-Instruc- ţiunea) este elaborată în conformitate cu Decretul Preşedintelui Repub- licii Moldova "Cu privire la formarea infrastructurii privatizării" nr. 50 din 18 februarie 1994. Prezenta Instrucţiune stabileşte modul de evaluare şi calculare a valorii activelor nete ale fondului de investiţii. 1.2. Evaluarea proprietăţii fondului de investiţii şi reflectarea rezultatelor acesteia în calculul valorii activelor nete sînt operaţi- uni suplimentare pe lîngă întocmirea şi prezentarea dărilor de seamă financiare în conformitate cu Lege a Contabilităţii din 4 aprilie 1995 nr. 426-XII şi alte acte normative. 1.3. În prezenta Instrucţiune se utilizează următorii termeni: Activele fondului de investiţii - patrimoniul fondului în componen- ţa căruia intră activele pe termen lung (investiţii financiare pe ter- men lung şi alte investiţii pe termen lung) şi activele curente (inves- tiţii financiare pe termen scurt, resurse băneşti şi decontări). Pasivele fondului de investiţii - obligaţiunile pe termen scurt (datorii creditoare, datorii privind decontările cu bugetul, în fondu- rile extrabugetare, etc.) şi obligaţiunile pe termen lung ale fondului (mijloace împrumutate sau atrase). Nu fac parte din pasivele fondului de investiţii mijloacele proprii ale fondului de investiţii (capitalul statutar achitat, beneficiul nedistribuit,fondurile cu destinaţie spe- cială, fondul special de asigurare a investiţiilor şi alte surse ale mijloacelor proprii). Activele nete ale fondului de investiţii - mirimea determinată prin scăderea din suma activelor a mărimii pasivelor fondului. Unele articole ale activelor fondului de investiţii pot fi reevaluate ţinînd cont de valoarea lor de piaţă. Valoarea de bilanţ - valoarea activelor şi pasivelor reflectată în evidenţa contabilă şi în bilanţ. Hîrtiile de valoare cotate pe piaţă - hîrtiile de valoare ale ace- luiaşi emitent şi de aceeaşi clasă, care simultan corespund următoare- lor criterii: sînt incluse în lista hîrtiilor de valoare admise la tranzacţiile bursiere; în decursul perioadei de raportare la bursa de valori au fost vîn- dute cel puţin de 3 % din numărul total al hîrtiilor de valoare date; cotările bursiere ale hîrtiilor de valoare indicate se publică în buletinul bursier sau într-o publicaţie care se distribuie pe teritori- ul Republicii Moldova cu un tiraj de cel puţin 5 mii exemplare. CSPHV va emite în fiecare trimestru lista hîrtiilor de valoare ce se cotează la bursă ţinînd cont de criteriile indicate mai sus. Prin decizia Comisiei lista indicată poate fi publicată lunar. Valoarea de piaţă a hîrtiilor de valoare - se stabileşte în modul următor: pentru hîrtiile de valoare ce se cotează la bursă - prin cotarea lor la bursa de valori; pentru alte hîrtii de valoare - prin tranzacţiile de vînzare-cum- părare efectuate de cel puţin două instituţii de investiţii în afara e- mitentului, cu condiţia că numărul de hîrtii de valoare procurate de ei în decursul trimestrului constituie nu mai puţin de 3 % din volumul to- tal al emisiunii şi în sumă de nu mai puţin de 1000 lei. În acest caz nu se iau în consideraţie tranzacţiile unde preţul de vînzare a deviat cu mai mult de 10 % de la preţurile ce s-au stabilit la institutul de investiţii,care a vîndut cea mai mare cantitate de hîrtii de valoare în perioada de gestiune. Portofoliul de hîrtii de valoare ale fondului de investiţii - con- stituie totalitatea hîrtiilor de valoare ce se află în patrimoniul fon- dului de investiţii. 1.4. Evaluarea şi calcularea activelor nete ale fondului de inves- tiţii se efectuează cu scopul de a determina preţul de vînzare a acţiu- nilor fondului de investiţii şi preţul de răscumpărare,în cazul răscum- părării de către fondul de investiţii de tip deschis de la acţionarii săi, precum şi pentru a estima rezultatele activităţii managerului fon- dului şi a determina mărimea comisionului lui. 1.5. Periodicitatea evaluării activelor nete 1.5.1. Evaluarea regulată. Evaluarea regulată a activelor nete se efectuează de către fond trimestrial în prima zi a lunii ce urmează du- pă perioada de gestiune. Acţionarii fondului de investiţii trebuie să fie informaţi despre periodicitatea evaluării activelor nete pînă la momentul cumpărării de către ei a acţiunilor. Informaţia despre modifi- carea periodicităţii de evaluare se va distribui de către persoana res- ponsabilă a fondului (manager) tuturor acţionarilor fondului de inves- tiţii. Rezultatele evaluării regulate a activelor nete sînt reflectate în Calculul valorii activelor nete ale fondului de investiţii, Forma I-FI (Anexa nr. 1). 1.5.2. Evaluări suplimentare. Pe lîngă evaluarea regulată a acti- velor nete, managerul fondului de investiţii efectuează evaluări supli- mentare în cazul apariţiei unor circumstanţe, care dau motive să se creadă că valoarea activelor nete în raport cu o acţiune achitată a fondului a crescut sau a scăzut cu 10 şi mai multe procente de la ulti- ma evaluare. În afară de aceasta Consiliul de supraveghere al fondului de investiţii are dreptul la propria discreţie şi în orice moment să ceară ca managerul să efectueze o evaluare suplimentară a activelor ne- te, dacă are destule motive să creadă că evaluarea este necesară în in- teresul acţionarilor fondului de investiţii. Rezultatele evaluărilor suplimentare vor fi aduse de către manager la cunoştinţa Consiliului de supraveghere,care le va aduce la cunoştin- ţa acţionarilor fondului de investiţii. În cazul micşorării valorii activelor nete în raport cu o acţiune cu 50 sau mai multe procente,în comparaţie cu ultimul calcul al valorii activelor nete,Managerul împreună cu Consiliul de supraveghere sînt ob- ligaţi să convoace adunarea generală a acţionarilor fondului. 1.6. Evaluarea se face în valuta naţională a Republicii Moldova la o singură dată pentru toate tipurile de active şi pasive ale fondului de investiţii. II. COMPONENŢA PATRIMONIULUI EVALUAT 2.1. În componenţa activelor fondului de investiţii supuse evaluă- rii pentru determinarea activelor nete intră următoarele: mijloacele fixe, ce aparţin fondului de investiţii; mijloacele fixe arendate pe termen lung; activele nemateriale; investiţiile financiare pe termen lung; obiecte de mică valoare şi scurtă durată; cheltuieli în alte active,cu excepţia cheltuielilor anulate în ac- tivitate de bază; decontări cu debitorii; avansuri eliberate furnizorilor şi antreprenorilor; investiţii financiare pe termen scurt; mijloace băneşti pe conturi şi în decontări. 2.2. Sumele pierderilor nedistribuite (neacoperite) din anii tre- cuţi sau din anul de raportare şi a cheltuielilor din activitatea prin- cipală neanulate la rezultatele activităţii financiare din cauza încăl- cării limitei stabilite de legislaţie, precum şi suma soldurilor contu- rilor 75 "Decontări cu fondatorii", subcontul 1 "Decontări privind de- punerile în fondul statutar",56 "Documente băneşti", subcontul "Acţiuni proprii,răscumpărate de la acţionari" şi 88 "Fonduri cu destinaţie spe- cială", reflectate în activele bilanţului contabil,nu se includ în com- ponenţa activelor evaluate ale fondului de investiţii. 2.3. La calcularea valorii activelor nete ale fondului de investi- ţii din valoarea totală a activelor fondului va fi exclusă valoarea to- tală a următoarelor tipuri de pasive ale fondului: obligaţii de arendă ale fondului de investiţii faţă de arendator; datoria fondului de investiţii faţă de acţionari privind dividen- dele calculate; avansuri primite de la cumpărători; decontările cu creditorii,inclusiv pentru lucrări şi servicii pres- tate de depozitar, manager, precum şi restanţele de salariu, de asigu- rări sociale, de plăţi în fondurile speciale extrabugetare,restanţe fa- ţă de buget şi alţi creditori (în cazul cînd în conformitate cu proce- dura adoptată de fondul de investiţii privind evidenţa contabilă, tipu- rile menţionate de cheltuieli se vor reflecta ca cheltuieli directe ale fondului de investiţii); rezerve de datorii dubioase; venituri anticipate (numai subcontul 83-1 "Venituri anticipate"); rezerve de cheltuieli şi plăţi preliminare; alte obligaţiuni. 2.4. La calcularea mărimii activelor nete ale fondului de investi- ţii, trebuie exclusă nu toată suma capitalului atras conform contractu- lui de trast la contul 98, ci doar partea lui care corespunde valorii acţiunilor întreprinderilor privatizate achiziţionate în schimbul bonu- rilor patrimoniale, care nu au fost schimbate pînă la data de raportare pe acţiunile fondului de emisiunea a doua şi a emisiunilor ulterioare. Această regulă se aplică numai în cazul dacă în documentele statutare a le fondului de investiţii există o înscriere despre majorarea capitalu- lui statutar, în conformitate cu legislaţia în vigoare, doar după apro- barea raportului despre rezultatele subscrierii la acţiunile de emisiu- nea a doua şi emisiunile ulterioare. 2.5. În componenţa pasivelor fondului de investiţii, la calcularea activelor nete, nu se includ sursele de capital propriu. La conturile ce reflectă capitalul propriu se referă: 80 "Beneficii şi pierderi"; 81 "Utilizarea beneficiului"; 85 "Capital statutar"; 86 "Capital de rezervă"; 87 "Beneficiul nerepartizat (pierderi neacoperite)"; 88 "Fonduri cu destinaţie specială" 96 "Finanţări şi încasări cu destinaţie specială". III. MODUL DE EVALUARE A ACTIVELOR ŞI PASIVELOR FONDULUI DE INVESTIŢII 3.1. Modul de evaluare a activelor şi pasivelor fondului de investiţii 3.1.1. Evaluarea investiţiilor financiare Hîrtiile de valoare cotate pe piaţă se evaluează la valoarea lor de piaţă. Drept valoare de piaţă a hîrtiilor de valoare se ia preţul mediu ponderat la care s-au vîndut hîrtiile de valoare indicate în ultima lu- nă de pînă la data evaluării. În cazul în care în luna indicată hîrtiile de valoare nu au fost comercializate, drept dată a evaluării se ia preţul mediu ponderat de vînzare în ultima lună a trimestrului de gestiune în decursul căreia s-au comercializat hîrtiile de valoare. Hîrtiile de valoare care nu circulă la bursa de valori şi care nu sînt cotate se evaluează la valoarea de piaţă numai în cazul în care vînzarea-cumpărarea lor se realizează de către cel puţin două institu- ţii investiţionale, în afară de emitent,iar numărul hîrtiilor de valoa- re cumpărate de ele în decursul trimestrului a constituit cel puţin 3 % din volumul total al emisiunii şi la o sumă care depăşeşte 1000 lei. În acest caz nu se iau în consideraţie tranzacţiile la care preţurile de vînzare au deviat cu peste 10 % de la preţurile ce s-au format în ins- tituţia investiţională care a vîndut numărul cel mai mare de hîrtii de valoare date în perioada de gestiune. În acest caz drept valoare de piaţă a hîrtiilor de valoare se ia preţul mediu ponderat al tranzacţiilor de cumpărare în ultima lună, de pînă la data precedentă a evaluării. În cazul în care în luna indicată hîrtiile de valoare nu au fost comercializate, drept bază a evaluării se ia preţul mediu ponderat de cumpărare în ultima lună a trimestrului de gestiune în decursul căreia s-au cumpărat hîrtiile de valoare. Valoarea hîrtiilor de valoare ale emitenţilor înregistraţi în afa- ra Republicii Moldova, ce aparţin fondului de investiţii, se stabileşte reieşind din cotările burselor de valori străine respective, la data precedentă datei evaluării activelor nete. Dacă lipsesc date publice despre cotările hîrtiilor de valoare in- dicate,drept valoarea lor în cadrul evaluării se va lua valoarea de bi- lanţ (de evidenţă). În acest caz valoarea de piaţă a investiţiilor financiare indicate ale fondului investiţional,făcute în valută străină, se supune reevalu- ării în lei la cursul valutelor străine ale Republicii Moldova stabilit de către Banca Naţională a Moldovei la data precedentă datei întocmirii dării de seamă privind valoarea activelor nete ale fondului de investi- ţii. Alte hîrtii de valoare care nu fac parte din categoriile menţiona- te mai sus, la calcularea valorii activelor nete se estimează la valoa- rea de bilanţ (de evidenţă), iar în unele cazuri în conformitate cu mo- dul stabilit de către CSPHV. 3.1.2. Evaluarea cheltuielilor, decontărilor cu debitorii, avansu- rilor date furnizorilor şi antreprenorilor, mijloacelor băneşti în con- turi şi decontări se efectuează la valoarea lor de bilanţ. În acest caz mijloacele în valută străină la conturi şi operaţiuni se evaluează la cursul Băncii Naţionale a Moldovei, stabilit la ultima dată precedentă datei evaluării. 3.1.3. Valoarea mijloacelor fixe (inclusiv a mijloacelor fixe aren- date pe termen lung), activelor nemateriale, obiectelor de mică valoare şi scurtă durată se evaluează la valoarea lor reziduală. 3.1.4. Evaluarea pasivelor fondului de investiţii, enumerate în punctul 2.3. al prezentei Instrucţiuni se efectuează la valoare de bi- lanţ (de evidenţă). 3.1.5. În cazul obiecţiilor în scris ale acţionarilor, care deţin mai mult de 5 % din acţiunile fondului de investiţii, privind exactita- tea preţului stabilit la activele şi pasivele fondului de investiţii, atunci pentru determinarea preţului respectiv trebuie invitat auditorul independent al fondului de investiţii. Depozitarul trebuie să-şi dea acordul pentru aplicarea acestui preţ în scopul determinării valorii părţii respective a patrimoniului fondului de investiţii. 3.1.6. Managerul şi persoana autorizată a fondului de investiţii poartă răspundere pentru corectitudinea şi oportunitatea evaluării va- lorii activelor nete ale fondului de investiţii. După expirarea fiecărui trimestru urmează să fie obţinut avizul auditorului independent al fondului de investiţii privind corectitudi- nea şi oportunitatea evaluării valorii activelor nete ale fondului de investiţii. Consiliul de supraveghere al fondului poartă răspundere pentru ob- ţinerea avizului auditorului independent al fondului de investiţii. IV. MODUL DE CALCULARE A VALORII ACTIVELOR NETE ALE FONDULUI DE INVESTIŢII 4.1. Determinarea valorii totale a activelor fondului de investi- ţii se efectuează în modul următor: ----+-------------------------------------------------+--------------- Co- + Denumirea activelor şi pasivelor care + Operaţia dul + intră în calculul activelor nete ale + aritmetică rîn-+ fondului de investiţii + de inclu- du- + + dere în lui + + calcul ----+-------------------------------------------------+--------------- 1 + 2 + 3 ----+-------------------------------------------------+--------------- 01 Mijloace fixe (valoarea reziduală) + 02 Mijloace fixe arendate pe termen lung (valoarea reziduală) + 03 Active nemateriale (valoarea reziduală) + 04 Investiţii financiare pe termen lung + 05 Investiţii financiare pe termen scurt + 06 Investiţii capitale şi utilaj destinat instalării + 07 Obiecte de mică valoare şi scurtă durată (valoarea reziduală) + 08 Cheltuieli cu caracter necapital şi cheltuieli anticipate (în afară de cheltuielile din activitatea de bază netrecute la rezultatele activităţii financiare din cauza depăşirii limitei stabilite de legislaţie) + 09 Mijloace băneşti, mijloace în decontări la valoarea de bilanţ + 10 Alte active (în afară de sumele pierderilor şi soldurilor conturilor 75 "Decontări cu fondatorii", subcontul 1 "Decontări privind depunerile în fondul statutar", 56 "Documente băneşti", subcontul "Acţiuni proprii răscum- părate de la acţionari" şi 88 "Fonduri cu destinaţie specială") + 11 Total active ale fondului de investiţii (suma rîndurilor 01-10) = 12 Obligaţiuni de arendă - 13 Decontări cu fondatorii - 14 Decontări cu creditorii - 15 Avansuri primite de la cumpărători şi beneficiari - 16 Rezerve de datorii dubioase - 17 Venituri anticipate (numai subcontul 83-1 "Venituri anticipate") - 18 Credite, mijloace împrumutate şi atrase temporar - 19 Alte pasive (obligaţiuni) - 20 Total pasive ale fondului (suma rîndurilor 12-19) = 21 Suma totală a activelor nete ale fondului de investiţii (rîndurile 11-20) = 22 Numărul acţiunilor plătite ale fondului de investiţii, unităţi 23 Valoarea activelor nete calculată la o acţiune achitată (rîndul 21: la rîndul 22) = 4.2. Obţinută în acest mod,valoarea activelor calculată la o acţi- une achitată poate fi inclusă în comenzile de cumpărare (şi/sau vînza- re) a acţiunilor fondului de investiţii primite din momentul efectuării ultimei evaluări. Totodată, valoarea indicată a activelor nete calculată la o acţiu- ne emisă poate fi majorată cu mărimea remunerării sau comisionului in- termediarului. Cursul de cumpărare sau vînzare poate fi exprimat în fi- ecare caz, sau poate fi cotat un curs unic cu indicarea mărimii comisi- onului iniţial pentru fiecare mărime stabilită. 4.3. Calculul valorii activelor nete ale fondului de investiţii la sfîrşitul perioadei de gestiune se efectuează în Forma I-FI (anexa nr. 1). CALCULUL VALORII ACTIVELOR NETE ALE FONDULUI DE INVESTIŢII la _______ a. 199_____ al ______________________________________________________________ (denumirea completă a fondului de investiţii) Adresa: _________________________________________________________ _________________________________________________________________ Numărul şi data înregistrării de stat:___________________________ _________________________________________________________________ I. CALCULUL VALORII ACTIVELOR NETE (LEI) -------------+-------------------------------------------------------- Codul + La începutul perioadei La sfîrşitul perioadei rîndului +------------+-------------+------------+---------------- din bilanţ + valoarea + valoarea + valoarea + valoarea + de bilanţ + estimativă + de bilanţ + estimativă -------------+------------+-------------+------------+---------------- 1 + 2 + 3 + 4 + 5 -------------+------------+-------------+------------+---------------- 1. Activele fondului 1.1. Investiţii financiare pe termen lung (registrul este anexat) 050 1.2. Active nemateriale la valoarea reziduală 010 1.3. Mijloace fixe la valoarea reziduală 020 1.4. Obiecte de mică valoare şi scurtă durată la valoarea reziduală 120 1.5. Mijloace băneşti a) casa 200 b) cont de decontare 210 c) cont valutar 220 d) alte miloace băneşti 230 1.6. Decontări cu debitorii: a) pentru mărfuri, lucrări, servicii 240 b) pentru cambii primite 250 c) cu bugetul 260 d) cu alţi debitori 290 1.7. Avansuri, eliberate furnizorilor şi antreprenorilor 300 1.8. Investiţii financiare pe termen scurt (registrul se anexează) 310 1.9. Total active ale fondului (suma rîndurilor 1.1. - 1.8.) 2. Pasivele fondului 440 2.1. Obligaţiuni de arendă 450 2.2. Decontări cu fondatorii 580 2.3. Decontări cu creditorii: a) pentru mărfuri, lucrări, servicii 600 b) privind plăţile extrabugetare c) cu bugetul 610 d) privind asigurările şi asistenţa socială 620 e) privind asigurarea bunurilor şi persoanelor 630 f) privind remunerarea muncii 640 g) cu alţi creditori 660 2.4. Avansuri primite de la cumpărători şi beneficiari 670 2.5. Rezerve de datorii dubioase 680 2.6. Venituri anticipate (numai subcontul 83-1 "Venituri anticipate") 690 2.7. Rezerve de cheltuieli şi plăţi preliminare 700 2.8. Alte obligaţiuni 2.9. Total pasive ale fondului excluse din valoarea activelor fondului la determinarea activelor nete (suma rîndurilor 2.1-2.8.) 3. Valoarea activelor nete (1.9-2.9) 4. Acţiuni plătite, unităţi 5. Suma activelor nete raportate la o acţiune plătită (3:4) Informativ: valoarea medie anuală a activelor fondului pentru perioada de gestiune ____________lei Valoarea estimativă în rubricile 4 şi 6 se stabileşte în modul ur- mător: - hîrtiile de valoare (rîndurile 1.1. şi 1.8.) se reflectă conform valorii de piaţă sau valorii de bilanţ (de evidenţă); - valoarea activelor pe rîndurile 1.2.-1.4. se prezintă conform valorii reziduale; - alte articole de active şi pasive se prezintă conform valorii reflectate în bilanţ. al ______________________________________________________________ (denumirea completă a fondului de investiţii) Adresa: _________________________________________________________ _________________________________________________________________ Numărul şi data înregistrării de stat:___________________________ _________________________________________________________________ Anexa Nr. 1 la Instrucţiunea privind modul de evaluare şi în- tocmire a calculului ac- tivelor nete ale fondu- rilor de investiţii II. INVESTIŢIILE FINANCIARE ALE FONDULUI DE INVESTIŢII 2.1. Investiţii financiare pe termen lung (lei) ---+--------+------+---------+------+-------------------+------------- Nr.+Tip de + Va- +Procente,+ Va- +Valoarea estimativă+ Total +acţiuni,+ loa- +dividen- + loa- +---------+---------+ investiţii +obliga- + rea +de primi-+ rea + la în- + la + financiare +ţiuni şi+ nomi-+te de la + de + cepu- + sfîr- + pe termen +alte in-+ nală +începutul+ bi- + tul + şitul + lung +vestiţii+ to- +anului + lanţ + peri- + peri- +------+------ + + tală + + + oadei + oadei +creş- +micşo- + + + + + de + de +tere +rare + + + + + rapor- + rapor- +(+) + (-) + + + + + tare + tare + + ---+--------+------+---------+------+---------+---------+------+------ * 2.2. Investiţii financiare pe termen scurt (lei) ---+--------+------+---------+------+-------------------+------------- Nr.+Tip de + Va- +Procente,+ Va- +Valoarea estimativă+ Total +acţiuni,+ loa- +dividen- + loa- +---------+---------+ investiţii +obliga- + rea +de primi-+ rea + la în- + la + financiare +ţiuni şi+ nomi-+te de la + de + cepu- + sfîr- + pe termen +alte in-+ nală +începutul+ bi- + tul + şitul + lung +vestiţii+ to- +anului + lanţ + peri- + peri- +------+------ + + tală + + + oadei + oadei +creş- +micşo- + + + + + de + de +tere +rare + + + + + rapor- + rapor- +(+) + (-) + + + + + tare + tare + + ---+--------+------+---------+------+---------+---------+------+------ * Managerul fondului Contabilul-şef Depozitarul L.Ş.