Закон № 35 от 03.03.2011

ПАРЛАМЕНТ РЕСПУБЛИКИ МОЛДОВА

З А К О Н

об утверждении Стратегии развития небанковского финансового

рынка на 2011-2014 годы и Плана действий по реализации

Стратегии развития небанковского финансового

рынка на 2011-2014 годы

№ 35  от  03.03.2011

 (в силу 29.04.2011) 

Мониторул Офичиал № 70-73 ст.182 от 29.04.2011

* * *

Парламент принимает настоящий ординарный закон.

Ст.1. – Утвердить:

а) Стратегию развития небанковского финансового рынка на 2011-2014 годы, представленную в приложении 1, являющемся неотъемлемой частью настоящего закона;

b) План действий по реализации Стратегии развития небанковского финансового рынка на 2011-2014 годы, представленный в приложении 2, являющемся неотъемлемой частью настоящего закона.

Ст.2. – Национальной комиссии по финансовому рынку:

а) обеспечить реализацию Стратегии развития небанковского финансового рынка на 2011-2014 годы и Плана действий по реализации Стратегии развития небанковского финансового рынка на 2011-2014 годы;

b) представлять Парламенту информацию о ходе реализации настоящей Стратегии в рамках ежегодного отчета о своей деятельности и о функционировании небанковского финансового рынка.

Приложение 1

СТРАТЕГИЯ

развития небанковского финансового рынка

на 2011-2014 годы

Стратегия развития небанковского финансового рынка на 2011-2014 годы (далее – Стратегия) определяет направления развития небанковского финансового рынка в Республике Молдова на указанный период и основные меры по достижению намеченных целей. Стратегия разработана в целях реализации задач, определенных Национальной стратегией развития на 2008-2011 годы, Стратегией привлечения инвестиций и продвижения экспорта на 2006-2015 годы и Программой деятельности Правительства “Европейская интеграция: Свобода, Демократия, Благосостояние” на 2011-2014 годы.

Составляющими небанковского финансового рынка являются рынок ценных бумаг, рынок страхования, сектор микрофинансирования (включающий ссудо-сберегательные ассоциации и микрофинансовые организации), лизинговые компании, негосударственные пенсионные фонды, бюро кредитных историй.

I. АНАЛИЗ СИТУАЦИИ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПРОБЛЕМ

1.1. Развитие рынка ценных бумаг

1. Продвижение экономических реформ в Республике Молдова имело целью создание инфраструктуры, соответствующей принципам рыночной экономики, основным элементом которой является рынок ценных бумаг. В развитии рынка ценных бумаг можно выделить следующие этапы:

а) 1992-1994 годы – создание отраслевой законодательной базы (временной) и инфраструктуры рынка, соответствующей процессу массовой приватизации (приватизационные инвестиционные фонды и трастовые компании), а также создание государственного органа по регулированию рынка ценных бумаг – Государственной комиссии по рынку ценных бумаг;

b) 1995-1996 годы – осуществление процесса массовой приватизации (обмен бонов народного достояния на акции приватизированных предприятий, завершение и регистрация второй эмиссии акций приватизационных инвестиционных фондов и реорганизация этих фондов в классические фонды), а также формирование инфраструктуры рынка ценных бумаг (создание института независимых регистраторов, номинальных владельцев, появление финансовых посредников – брокерских компаний, учреждение Фондовой биржи Молдовы и начало ее деятельности);

с) 1997-1999 годы – осуществление процесса распределения приватизированного имущества [укрепление частной собственности и выявление реальных владельцев (мажоритарных)]; создание отраслевой законодательной и нормативной базы; учреждение Национального депозитария ценных бумаг, интегрированного в торговую систему Фондовой биржи Молдовы; создание Национальной комиссии по ценным бумагам как независимого публичного органа по регулированию рынка ценных бумаг и надзору за ним;

d) 2000-2009 годы – продолжение одновременно с осуществлением процесса распределения и укрепления собственности активного осуществления процесса перераспределения собственности; совершенствования законодательной и нормативной базы; изменения инфраструктуры рынка ценных бумаг, включая ликвидацию инвестиционных фондов (исключение такого вида деятельности как инвестиционные фонды), не оправдавших ожидания акционеров по выплате дивидендов и ожидания реального сектора экономики по привлечению инвестиций.

2. Количественное развитие первичного рынка (сегмент рынка, где происходят эмиссия ценных бумаг и распределение их среди первых обладателей) началось с процесса массовой приватизации государственных предприятий, сопровождаемого реорганизацией предприятий в акционерные общества в 1995-1999 годах.

Анализ развития первичного рынка показывает, что в последние 10 лет не наблюдается тенденция роста объема эмиссий (диаграмма 1).

В период с 1999 по 2009 год были зарегистрированы 1516 эмиссий ценных бумаг в объеме около 11,0 млрд.леев.

Рост объема эмиссии в 2004 и 2007 годах объясняется осуществлением эмиссий банковскими учреждениями и предприятиями энергетического сектора, что не характерно для определения тенденций развития первичного рынка ценных бумаг.

Сокращение объема эмиссии ценных бумаг вызвано многими факторами, среди которых – завершение выполнения инвестиционных планов инвесторами, приобретшими долю государства в процессе приватизации, концентрация контрольных пакетов акций в руках отдельных лиц или аффилированной группы лиц, что ведет к снижению привлекательности инвестиций как на первичном, так и на вторичном рынке.

3. Неравномерное развитие наблюдается и на вторичном рынке ценных бумаг (сегмент рынка, на котором происходят сделки с ценными бумагами). В течение 1999-2009 годов были осуществлены сделки с ценными бумагами в объеме 11,0 млрд.леев. Тенденция роста объема сделок наметилась только в 2006-2008 годах, достигнув максимального уровня в 2008 году – 2193,5 млн.леев, что обусловлено также ростом объема сделок купли-продажи с пакетами акций публичной собственности (диаграмма 2).

Объем биржевых сделок за 1999-2009 годы составил 4,9 млрд.леев, или 44% всего объема сделок. Таким образом, внебиржевой сектор превалирует над биржевым рынком, за исключением 2003 и 2007 годов, когда доля биржевых сделок составила соответственно 58% и 66%.

4. Экономический кризис отрицательно повлиял и на рынок ценных бумаг: в 2009 году объем эмиссии ценных бумаг сократился по сравнению с предыдущим годом на 21%, а объем сделок – в 3,5 раза. Вместе с тем зарегистрированные ранее большие объемы эмиссий или сделок с ценными бумагами в большинстве случаев являются результатом изменения законодательства о размерах уставного капитала, а также интереса иностранных инвесторов к банковскому сектору. Очевидно, что постоянный рост рынка ценных бумаг невозможен.

5. По мнению экспертов Международного валютного фонда и Всемирного банка, рынок ценных бумаг в Республике Молдова отражает приватизационные процессы, носит фрагментарный характер и отличается ограниченным уровнем активности на первичном рынке, а также незначительными объемами сделок на вторичном рынке.

Структура рынка ценных бумаг сформировалась под воздействием массовой приватизации государственного имущества, в результате которой было зарегистрировано большое число миноритарных акционеров и ограниченное число акционеров, владеющих контрольными пакетами акций в акционерных обществах. Акции и владельцы акций появились как следствие распределения имущественных долей из государственной собственности, а не в результате инвестирования собственных доходов на рынке капитала. Практически рынок ценных бумаг не располагает крупными операторами, такими как институциональные инвесторы и эффективные управляющие инвестициями. Спектр финансовых инструментов, используемых в осуществлении сделок на рынке ценных бумаг, ограничен и включает фактически только простые и привилегированные акции.

6. В настоящее время рынок ценных бумаг располагает инфраструктурой, в которую входят Фондовая биржа Молдовы (ФБМ), Национальный депозитарий ценных бумаг (НДЦБ), 10 независимых регистраторов, 21 брокер/дилер, 2 компании по доверительному управлению инвестициями и 4 компании по оценке ценных бумаг. Инфраструктура отечественного рынка в общих чертах соответствует структурным моделям, существующим на других рынках ценных бумаг: регулируемый рынок представлен ФБМ, клиринг и расчеты по биржевым сделкам обеспечиваются НДЦБ, учет владельцев ценных бумаг ведется независимыми регистраторами. ФБМ является единственной фондовой биржей в Молдове, она состоит из 21 члена, 10 из которых являются независимыми брокерскими компаниями, а остальные 11 – коммерческими банками.

В листинг ФБМ включены менее 20 акционерных обществ, но около тысячи обществ зарегистрированы на бирже для осуществления сделок. На ФБМ действует электронная система осуществления сделок с ценными бумагами, используемая в настоящее время только для сделок с ценными бумагами, выпущенными в форме акций. Эту систему необходимо использовать и для осуществления сделок с другими финансовыми инструментами (государственные ценные бумаги, облигации, производные ценные бумаги и др.).

Операции по расчетам денежных средств, относящихся к сделкам с ценными бумагами, осуществляются через единственный расчетный банк. Необходимо также решить проблему интеграции НДЦБ в Автоматизированную систему межбанковских расчетов. Кроме того, НДЦБ должен принять на себя функции ведения реестра владельцев ценных бумаг.

7. Таким образом, недостаточный уровень развития рынка ценных бумаг определяется следующими факторами: отсутствием публичных эмиссий и ликвидных финансовых инструментов, отсутствием институциональных инвесторов, недостаточным применением передовых информационных технологий, низкой степенью доверия к инвестированию в финансовые инструменты и в развитие корпоративных отношений.

1.2. Развитие рынка страхования

8. Развитие частного сектора в области страхования началось после принятия Закона о страховании № 1508-XII от 15 июня 1993 года, который установил порядок деятельности на рынке страхования на основе частной собственности.

Сектор страхования характеризуется высокими темпами роста. Страховщики расширили сеть продаж на местах через официальные представительства, роль которых состоит в информировании потенциальных клиентов о значении и необходимости страхования.

9. Тенденции развития рынка страхования в Республике Молдова определяются рядом показателей, характеризующих качество услуг, оказываемых местными страховыми организациями, а также финансовыми возможностями этих организаций по выполнению принятых на себя обязательств. В секторе страхования в настоящее время действуют 24 лицензированных страховых общества и 45 брокеров. Чистые активы страховых обществ составляют более 800 млн.леев.

За 1999-2009 годы объем начисленных страховых премий увеличился в 7,3 раза, а выплаченных страховых возмещений – в 6,5 раза (диаграмма 3).

10. Несмотря на высокие темпы роста объема страховых премий, рынок страхования развит слабо по сравнению с имеющимся потенциалом и с уровнем развития в соседних странах. Уровень проникновения страхования (объем страховых премий по отношению к валовому внутреннему продукту) в национальную экономику характеризуется пока скромными показателями, достигнув в 2009 году 1,36%, что намного ниже уровня этого показателя в европейских странах (около 8%). Основными факторами, приведшими к такой ситуации, являются низкий уровень доходов на душу населения, недооценка роли страхования, отсутствие доверия общества к данному сектору, отсутствие пруденциального регулирования, неполное обеспечение соблюдения требований законодательства. Большинство страховых обществ характеризуются недостаточным уровнем капитализации и управляются лицами, не имеющими необходимой профессиональной подготовки в области страхования.

За исключением обязательного страхования гражданской ответственности автовладельцев, остальные сегменты страхования развиты слабо. Практически отсутствуют страхование домашнего имущества и добровольное страхование гражданской ответственности, не застрахованы большинство предприятий и организаций реального сектора экономики, а также бюджетной сферы.

11. Одной из проблем развития сектора является низкий уровень страхования жизни, доля которого составляет только 6% от общего объема страховых премий, тогда как в европейских странах она составляет более 50% и, таким образом, страхование жизни является инструментом финансовой защиты и надежным способом накопления средств для населения, а также важным источником капитала на небанковском финансовом рынке.

12. На сектор страхования повлиял экономический кризис: после девятилетнего непрерывного роста в 2009 году в этом секторе было зарегистрировано снижение объема начисленных премий на 2,5% по сравнению с предыдущим годом.

13. Принятие Закона о страховании № 407-XVI от 21 декабря 2006 года, которым установлена регуляторная основа надзора, соответствующая директивам Европейского Союза, явилось существенной поддержкой в развитии рынка страхования, превращении его в один из основных элементов финансового сектора. Для реализации положений указанного закона необходимо разработать и утвердить соответствующие подзаконные нормативные акты.

В рамках регуляторной реформы, имевшей целью приведение области страхования в соответствие с международными стандартами, в 2006 году норматив минимального уставного капитала был увеличен до 15 млн.леев для страховщиков, которые будут регистрироваться после вступления в силу данного требования, а для действующих страховщиков был установлен период постепенного увеличения уставного капитала в течение 5 лет.

Требование об увеличении уровня уставного капитала будет способствовать обеспечению финансовой стабильности страховщиков, особенно на начальном этапе их деятельности.

14. Обязательным элементом развитого рынка страхования является деятельность страховых посредников, роль которых состоит в улучшении качества страховых услуг и обеспечении их доступности для потребителей. До вступления в силу Закона о страховании № 407-XVI от 21 декабря 2006 года деятельность страховых брокеров и страховых агентов не подлежала лицензированию и надзору. В результате внесения изменений в законодательство было введено лицензирование деятельности страховых брокеров и установлены определенные требования к деятельности страховых брокеров и страховых агентов.

15. Большинство страховых организаций не располагают необходимой статистической базой и не применяют информационные системы для оценки рисков и начисления страховых премий, однако нынешнее развитие рынка страхования возможно только в условиях применения передовых информационных технологий для осуществления необходимых в процессе страхования оценок и поддержания соответствующей статистической базы.

Закон об обязательном страховании гражданской ответственности за ущерб, причиненный автотранспортными средствами № 414-XVI от 22 декабря 2006 года регламентирует создание централизованной базы данных о страховании автогражданской ответственности, что является обязательным требованием для продвижения этого класса страхования на европейском пространстве. Создание единой базы данных является важной задачей развития системы страхования, оно даст возможность обеспечить эффективный надзор за соблюдением действующего законодательства (наличие страхового полиса, внедрение системы бонус-малус, исключение фальшивых полисов и др.) и позволит облегчить доступ заинтересованного лица к информации о существовании полиса обязательного страхования определенного автотранспортного средства.

1.3. Развитие сектора микрофинансирования

16. Рынок небанковских финансово-кредитных учреждений (ссудо-сберегательные ассоциации и микрофинансовые организации) развивается в Республике Молдова динамично. Появление и развитие этих учреждений продиктовано необходимостью финансирования в особенности сельского сектора. Основной задачей небанковских финансово-кредитных учреждений является облегчение доступа сельских жителей к базовым финансовым услугам, таким как осуществление вкладов и предоставление займов, поддержка легальной деятельности членов ассоциаций с целью улучшения их экономических и социальных условий.

Банки и другие финансовые учреждения не имеют филиалов и представительств в большинстве населенных пунктов сельской местности, а это означает, что услуги по кредитованию недоступны для всех категорий населения. Преимущество ссудо-сберегательных ассоциаций по сравнению с другими финансовыми учреждениями заключается в приближении услуг к пользователю и более низкой цене услуг, оказываемых своим членам.

17. В системе ссудо-сберегательных ассоциаций в настоящее время действуют 395 ассоциаций, а количество их членов превышает 120 тысяч, что в 42 раза больше, чем в 1998 году. Портфель ссуд, выданных членам ассоциаций, составил на конец 2009 года 322,9 млн.леев (диаграмма 4).

Динамичное развитие системы ссудо-сберегательных ассоциаций в 2004-2008 годах выразилось и в значительных темпах роста количества получателей ссуд и вкладчиков, но влияние финансового кризиса привело к падению в 2009 году количества получателей ссуд ниже уровня 2004 года (диаграмма 5).

Общий объем активов в 2009 году составил 366,2 млн.леев, что в 3раза больше, чем в 2003 году (диаграмма 6).

18. Существующая сеть ссудо-сберегательных ассоциаций не в полной мере удовлетворяет потребности членов ассоциаций в финансовых ресурсах, зависящих в значительной степени от внешних источников, что не позволяет получать достаточные доходы для устойчивого развития, которое позволит создать привлекательный и надежный имидж ассоциаций. Практически все вклады являются краткосрочными. Также около 70% предоставленных членам ассоциаций ссуд являются краткосрочными (до одного года). В 2009 году доля эффективных активов уменьшилась по сравнению с неэффективными активами, опустившись на 1,5 процентных пункта ниже минимального уровня, рекомендованного Всемирным советом кредитных союзов (WOCCU).

Негативное влияние на деятельность ссудо-сберегательных ассоциаций оказал экономический кризис: в 2009 году объем выданных ссуд сократился по сравнению с предыдущим годом на 36%.

19. Устойчивое развитие ассоциаций обусловливает необходимость решения ряда проблем, среди которых можно отметить следующие: большая зависимость от внешних источников финансирования; недостаточный уровень профессиональной подготовки персонала ассоциаций; риск невозврата кредитов, обусловленный тем, что все они сконцентрированы в специфическом секторе, зависимом от климатических условий, а также тем, что около 90% кредитов не имеют гарантий.

20. Микрофинансовые организации в Республике Молдова находятся в стадии развития и имеют большой потенциал роста. Они появились как альтернативный источник финансирования, поскольку коммерческие банки предоставляли займы не всем категориям населения, как, к примеру, сельскому населению, а также в связи с тем, что процедура предоставления кредитов слишком сложна. Микрофинансовые организации ориентировали свою деятельность на расширение доступа индивидуальных предпринимателей, а также малых и средних предприятий к финансовым источникам.

Юридический статус, особенности создания и деятельности микрофинансовых организаций, условия по защите законных прав и интересов кредиторов, доноров, клиентов, а также учредителей, участников и акционеров микрофинансовых организаций установлены Законом о микрофинансовых организациях № 280-XV от 22 июля 2004 года. Микрофинансовые организации действуют на основе принципов обеспечения финансовой стабильности в сфере микрофинансирования, обеспечения прозрачности в деятельности по микрофинансированию и соблюдения лояльной конкуренции.

21. В настоящее время в Республике Молдова осуществляют деятельность 35 микрофинансовых организаций. Портфель выданных ими займов составлял в конце 2009 года около 1,4 млрд.леев, или в 3,1 раза больше, чем в 2005 году (диаграмма 7).

Совокупный объем активов микрофинансовых организаций составил в 2009 году 1933,8 млн.леев, а чистая прибыль – 77,1 млн.леев, что в 3,4 раза больше, чем в 2006 году.

22. Укрепление сектора микрофинансирования будет содействовать финансовой поддержке административно-территориальных единиц, сокращению бедности и стимулированию частной инициативы в Республике Молдова через развитие торговли, сельскохозяйственной деятельности, социального сектора, ремесленничества, местного транспорта и других социально-экономических отраслей в сельской местности.

1.4. Развитие системы регулирования небанковского

финансового рынка и надзора за ним

23. В соответствии с фундаментальными переменами, происходящими в экономике Республики Молдова, значительные изменения в институциональном и регуляторном плане претерпел в 2007 году небанковский финансовый рынок вследствие учреждения Национальной комиссии по финансовому рынку (далее – Национальная комиссия) на основании Закона № 129-XVI от 7 июня 2007 года о внесении изменений и дополнений в Закон о Национальной комиссии по ценным бумагам № 192-XIV от 12 ноября 1998 года. Национальная комиссия является правопреемником Национальной комиссии по ценным бумагам, Государственной инспекции по надзору за страхованием и негосударственными пенсионными фондами и Службы государственного надзора за деятельностью ссудо-сберегательных ассоциаций граждан при Министерстве финансов.

24. Национальная комиссия определяет политику небанковского финансового рынка путем разработки нормативных актов, регулирующих деятельность участников рынка, путем лицензирования деятельности участников рынка, а также путем надзора за соблюдением ими законодательства. Основными задачами Национальной комиссии являются обеспечение стабильности, прозрачности, безопасности и эффективности небанковского финансового сектора, предупреждение системных рисков и манипулирования на небанковском финансовом рынке, защита прав участников небанковского финансового рынка.

25. В 2006-2008 годах в целях приведения внутреннего законодательства в соответствие с законодательством Европейского Союза и международными стандартами были приняты новые законы или внесены изменения в действующие законы, регулирующие небанковский финансовый рынок, такие как Закон о страховании № 407-XVI от 21 декабря 2006 года, Закон об обязательном страховании гражданской ответственности за ущерб, причиненный автотранспортными средствами № 414-XVI от 22 декабря 2006 года, Закон № 129-XVI от 7 июня 2007 года о внесении изменений и дополнений в Закон о Национальной комиссии по ценным бумагам № 192-XIV от 12 ноября 1998 года, Закон о ссудо-сберегательных ассоциациях № 139-XVI от 21 июня 2007 года, Закон № 163-XVI от 13 июля 2007 года о внесении изменений и дополнений в Закон об акционерных обществах № 1134-XIII от 2 апреля 1997 года, Закон № 249-XVI от 22 ноября 2007 года о внесении изменений и дополнений в Закон о рынке ценных бумаг № 199-XIV от 18 ноября 1998 года, Закон о бюро кредитных историй № 122-XVI от 29 мая 2008 года.

26. Закон о негосударственных пенсионных фондах № 329-XIV от 25 марта 1999 года определяет порядок создания, функционирования и прекращения деятельности негосударственных пенсионных фондов, а также порядок осуществления государственного контроля за их деятельностью. Выдача в 2008 году разрешения на деятельность первого негосударственного пенсионного фонда привела к необходимости развития регулирования в этой области в целях создания условий для формирования пенсионных фондов добровольных накоплений, осознания населением важности обеспечения себя в послетрудовой период дополнительной пенсией, а также для восстановления доверия людей к деятельности институциональных инвесторов.

27. Закон о лизинге № 59-XVI от 28 апреля 2005 года определяет правовые основы регулирования лизинговых отношений, предметы лизинга, а также участников лизинговых операций, их права, обязанности и ответственность. В 2008 году портфель договоров лизинга составил 1,2 млрд.леев, что в 3,8 раза больше, чем в 2005 году. Согласно рекомендациям экспертов Международного валютного фонда и Всемирного банка необходимо внести в законодательство соответствующие изменения и дополнения в целях передачи Национальной комиссии по финансовому рынку полномочий по надзору за лизинговой деятельностью.

28. Сложность рыночных отношений, подверженность рынка большим рискам, иногда в масштабах государства, интересы безопасности участников рынка обусловливают необходимость разработки стандартов и норм, специфичных для небанковского финансового рынка. Существующую систему регулирования рынка необходимо изменить исходя из следующих соображений:

а) действующие нормы, разработанные в условиях раздельного управления сегментами небанковского финансового рынка разными органами, должны быть пересмотрены в целях обеспечения единых подходов и принципов регулирования и надзора;

b) принятие новых законов о страховании и о ссудо-сберегательных ассоциациях, внесение изменений и дополнений в законодательство об акционерных обществах и ценных бумагах обусловливают необходимость приведения норм регулирования небанковского финансового рынка и надзора за ним в соответствие с международными стандартами, а также внедрения надзора на основе оценки степени риска;

с) развитие в последние годы сектора микрофинансирования с ростом основных показателей в этой сфере, появление множества организаций, занимающихся деятельностью по микрофинансированию, предоставление широкого круга услуг по микрофинансированию, включая ипотечное кредитование, создают предпосылки для внесения изменений и дополнений в Закон о микрофинансовых организациях № 280-XV от 22 июля 2004 года в целях исключения в этом секторе мошенничества и обмана.

29. Внедрение законодательства в области небанковского финансового рынка обусловливает необходимость разработки нормативных актов по его применению.

Важной проблемой, требующей решения, является применение стандартов управления рисками и общепринятых стандартов небанковского финансового рынка. Разработка такого рода норм, и в особенности норм финансовой пруденциальности, соответствующих законодательству Европейского Союза, является одной из основных целей в деятельности по регулированию рынка.

Разработка, изменение и дополнение нормативной базы обеспечат унификацию процедур регулирования деятельности на рынке ценных бумаг, рынке страхования и в области микрофинансирования, а также процедур надзора за этой деятельностью.

30. Большинство функций и полномочий Национальной комиссии по регулированию небанковского финансового рынка и надзору за ним были определены законами, регламентирующими сегменты рынка (ценные бумаги, страхование, ссудо-сберегательные ассоциации). Гармонизация законодательства в целях обеспечения единого подхода к проблемам регулирования и надзора является сложной задачей, так как соответствующие положения существенно отличаются по секторам небанковского финансового рынка или вообще отсутствуют в некоторых случаях.

31. Недостаточной является и защита прав потребителей финансовых услуг, так как не во всех законах, регламентирующих небанковский финансовый сектор, предусмотрены соответствующие меры. Продвижение Кодекса корпоративного управления будет способствовать улучшению деятельности органов управления акционерных обществ. Вместе с тем существует ряд проблем, которые затрагивают интересы акционеров и не могут быть решены посредством Кодекса корпоративного управления. Эти проблемы связаны с недостаточной защитой интересов собственников акционерных обществ, отсутствием персональной ответственности членов административного совета общества за принятые решения.

В целях эффективной защиты прав потребителей небанковских финансовых услуг и обеспечения прозрачности информации был разработан Регламент о раскрытии информации об оказываемых услугах профессиональными участниками небанковского финансового рынка, которым определены правила представления небанковских финансовых услуг и минимальный объем информации о результатах деятельности профессионального участника небанковского финансового рынка, которую необходимо предоставлять потребителю.

II. ЗАДАЧИ СТРАТЕГИИ

32. Разработка Стратегии обусловлена необходимостью дальнейшего развития небанковского финансового сектора, который в настоящее время по основным показателям находится ниже среднего уровня по региону, а также необходимостью укрепления потенциала Национальной комиссии, внедрения новой законодательной и нормативной базы и обеспечения соблюдения международных стандартов во всех сегментах небанковского финансового рынка, как то: ценные бумаги, страхование, микрофинансирование.

33. Целью Стратегии являются превращение небанковского финансового рынка в эффективный механизм привлечения инвестиций в реальный сектор экономики и повышение инвестиционной привлекательности Республики Молдова. Для достижения указанной цели в Стратегии предусматривается решение следующих задач:

a) укрепление системы регулирования и надзора в небанковском финансовом секторе, приведение ее в соответствие с международными стандартами и законодательством Европейского Союза;

b) институциональное развитие небанковского финансового рынка;

c) ускорение процесса развития рынка ценных бумаг, включая стимулирование появления новых финансовых инструментов и совершенствование инфраструктуры рынка;

d) укрепление рынка страхования, развитие его инфраструктуры;

e) обеспечение устойчивого развития сектора микрофинансирования;

f) обеспечение защиты прав и интересов участников небанковского финансового рынка.

34. Стратегия включает два компонента:

а) собственно стратегию, в которой определяются задачи и порядок их реализации;

b) план действий по реализации стратегии, в котором определяются сроки реализации, ответственные органы, стоимость и источники финансирования по каждому мероприятию.

35. Стратегия разработана с учетом предложений профессиональных участников небанковского финансового рынка и их профессиональных объединений. Существенной поддержкой при разработке Стратегии явились рекомендации экспертов Международного валютного фонда и Всемирного банка, изложенные в рамках реализации в 2007 году Программы оценки финансового сектора в Молдове и в процессе разработки Стратегии.

III. МЕРЫ ПО РЕАЛИЗАЦИИ ЗАДАЧ СТРАТЕГИИ

36. Меры по реализации задач Стратегии будут направлены на стимулирование постоянного обеспечения реального сектора национальной экономики финансовыми ресурсами путем улучшения условий деятельности на небанковском финансовом рынке, отбора форм и методов работы, направленных на расширение спектра финансовых инструментов, формирования институциональных инвесторов и развития инфраструктуры, а также внедрения современных информационных технологий.

3.1. Укрепление системы регулирования и надзора

в небанковском финансовом секторе

37. Реформа системы регулирования и надзора в небанковском финансовом секторе включает проведение следующих мероприятий:

a) укрепление институционального потенциала Национальной комиссии;

b) приведение нормативных актов в соответствие с новым законодательством по надзору на небанковском финансовом рынке и с законодательством Европейского Союза, включая применение методов надзора, основанных на оценке степени риска;

c) разработка процедур лицензирования профессиональных участников небанковского финансового рынка на основе соответствующих норм законодательства Европейского Союза;

d) совершенствование законодательства по предупреждению мошенничества на небанковском финансовом рынке;

e) усиление роли организаций саморегулирования профессиональных участников небанковского финансового рынка и центральной ассоциации ссудо-сберегательных ассоциаций в процессе регулирования рынка и надзора за ним.

3.1.1. Укрепление институционального потенциала

Национальной комиссии

38. В целях укрепления потенциала Национальной комиссии, а также качественного изменения регулирования и надзора за деятельностью профессиональных участников небанковского финансового рынка предусматривается выполнение следующих мер:

a) изменение законодательной базы, регламентирующей деятельность Национальной комиссии, включая предоставление последней функции по надзору за лизинговой деятельностью;

b) создание надежной базы данных о деятельности профессиональных участников небанковского финансового рынка, соответствующей международным стандартам и практикам, и развитие информационных технологий, относящихся к методам анализа этих данных;

c) непрерывное обучение и совершенствование персонала в области применения современных методов анализа небанковского финансового рынка и практик надзора за ним;

d) развитие отношений сотрудничества с международными организациями в данной области и аналогичными органами надзора других стран.

39. С целью унификации существующих положений, касающихся компетенции Национальной комиссии, необходимо пересмотреть действующее законодательство и четко определить полномочия Национальной комиссии, относящиеся к:

a) разработке независимым образом правил и положений, обязательных к исполнению;

b) применению мер по запрещению, вмешательству, контролю, наложению дисциплинарных взысканий и наказаний за правонарушение;

c) оперативному накоплению и получению в полном объеме информации, необходимой для выполнения обязательств, установленных законодательством;

d) осуществлению эффективного надзора за деятельностью профессиональных участников небанковского финансового рынка.

40. В целях осуществления адекватного и эффективного надзора будет пересмотрена система сбора и обработки информации о развитии небанковского финансового рынка, что позволит получить данные о реальной ситуации на рынке. Будет модернизирована инфраструктура информационных технологий, предназначенная для реализации функций по надзору, включая техническую базу и системы передачи и обработки информации.

41. Применение передовых методов регулирования и надзора потребует новых навыков, а также соответствующей подготовки персонала и программы обучения в данной области, в том числе с участием экспертов и специалистов международного уровня, имеющих опыт в области осуществления надзора за сегментами небанковского финансового рынка. Будут применяться такие формы обучения, как стажировка специалистов в рамках органов регулирования и надзора или в рамках профессиональных участников небанковского финансового рынка других стран.

42. Установление отношений сотрудничества с международными финансовыми организациями, оказываемая ими поддержка в процессе реформирования небанковского финансового рынка являются первоочередным условием решения задач Стратегии. Процесс сотрудничества в области небанковского финансового рынка начался с подписания Соглашения о партнерстве и сотрудничестве, заключенного между Республикой Молдова и Европейским Союзом. В последующем этот документ был дополнен Планом действий Европейский Союз – Республика Молдова, которым предусмотрены формирование пруденциальной основы регулирования и надзора, эквивалентной существующей в Европейском Союзе, обучение персонала органов надзора в небанковском финансовом секторе и обеспечение внедрения рекомендаций Международного валютного фонда при осуществлении этих действий.

43. Сотрудничество с международными финансовыми организациями в процессе привлечения внешней технической помощи направлено на реализацию приоритетных задач в деятельности Национальной комиссии и развитие сегментов небанковского финансового рынка. Обозначив развитие международного сотрудничества в качестве важной составляющей в определении направления и утверждении стратегического курса развития, Национальная комиссия получила статус члена Международной ассоциации органов страхового надзора (IAIS) и устанавливает для себя в данной области следующие приоритеты:

a) присоединение к Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO) и ко Всемирному совету кредитных союзов (WOCCU), деятельность которых направлена на повышение эффективности развивающихся рынков путем выработки стандартов и принципов, а также посредством облегчения обмена информацией и опытом;

b) реализация проекта технической помощи, направленного на развитие регулирующей базы небанковского финансового рынка и укрепление институционального потенциала Национальной комиссии.

44. Изучение и внедрение передовых принципов и международных практик регулирования и надзора, а также необходимость развития и интенсификации обмена информацией между органами надзора различных стран являются теми целями, для решения которых Национальной комиссии надлежит заключить соглашения о сотрудничестве с международными организациями в данной области и органами надзора других стран.

3.1.2. Надзор, основанный на оценке степени риска

45. Одновременно с приведением законодательства о ценных бумагах, о страховании и о ссудо-сберегательных ассоциациях в соответствие с законодательством Европейского Союза будут разработаны подзаконные нормативные акты и обеспечена унификация процедур регулирования и надзора для всех участников небанковского финансового рынка.

46. Приоритетным направлением совершенствования системы регулирования и надзора является внедрение мониторинга деятельности профессиональных участников небанковского финансового рынка, основанного на оценке степени риска.

47. Деятельность по надзору будет направлена на применение процедур, основанных на оценке степени риска, которые будут способствовать выявлению областей и профессиональных участников небанковского финансового рынка с повышенным риском. Эти процедуры включают определение значимых факторов риска, оценку качества управления, организацию внутренней системы оценки риска деятельности профессионального участника небанковского финансового рынка, выявление подверженных риску областей и выработку мер раннего предупреждения или оздоровления.

3.1.3. Разработка новых процедур лицензирования

профессиональных участников небанковского

финансового рынка

48. В связи с передачей в ведение Национальной комиссии полномочий по лицензированию деятельности профессиональных участников небанковского финансового рынка процедуры лицензирования будут унифицированы и приведены в соответствие с нормами законодательства Европейского Союза. Новые процедуры лицензирования будут основываться на специфических для небанковского финансового рынка критериях и на степени риска в деятельности профессиональных участников. Они предусматривают оценку ресурсов заявителя, а также оценку его системы управления, кадров, внутренней системы контроля.

49. В законодательной и нормативной базе лицензирования профессиональной деятельности на небанковском финансовом рынке будут установлены четкие критерии выдачи лицензий, перечень и содержание представляемых документов, порядок и сроки их рассмотрения. Заявитель лицензии должен продемонстрировать способность своих администраторов выполнять требования законодательства и наличие у них хорошей репутации и достаточного опыта для обеспечения правильного и пруденциального управления деятельностью профессионального участника небанковского финансового рынка.

50. Применение соответствующих требований на этапе лицензирования позволит избежать в дальнейшем существенных потерь как финансового порядка – касающихся потребителей финансовых услуг, так и связанных с нанесением вреда имиджу и стабильности небанковского финансового сектора в целом.

3.1.4. Совершенствование законодательства по предупреждению

мошенничества на небанковском финансовом рынке

51. В целях защиты в условиях экономического кризиса интересов потребителей финансовых услуг необходимо предусмотреть в законодательстве конкретные меры по недопущению мошенничества, злоупотреблений и манипулирования, а также ответственность за несоблюдение требований законодательства.

52. Для решения указанных проблем предусматривается внесение изменений и дополнений в законодательство о правонарушениях и уголовное законодательство путем конкретизации нарушений и преступлений на небанковском финансовом рынке, а также мер наказания за них.

53. Неотъемлемым условием снижения рисков на небанковском финансовом рынке является борьба с манипуляциями, отмыванием денег и финансированием терроризма. Исходя из этого нормы по предупреждению манипуляций на небанковском финансовом рынке, по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма будут приведены в соответствие с директивами Европейского Союза.

3.1.5. Усиление роли организаций саморегулирования и

центральной ассоциации ссудо-сберегательных

ассоциаций

54. Стабильное, прозрачное и эффективное развитие небанковского финансового рынка должно реализовываться путем вовлечения всех заинтересованных сторон. Разработка норм регламентирования рынка будет осуществляться при участии организаций саморегулирования, специализированных ассоциаций в соответствующей области и объединений потребителей услуг небанковского финансового рынка.

55. Важная роль в развитии небанковского финансового рынка отводится организациям саморегулирования профессиональных участников небанковского финансового рынка и центральной ассоциации ссудо-сберегательных ассоциаций. Они получат право устанавливать собственные стандарты и требования, которые дополнят и детализируют нормы, утвержденные Национальной комиссией. Одновременно с развитием потенциала организаций саморегулирования и центральной ассоциации ссудо-сберегательных ассоциаций Национальная комиссия рассмотрит возможность передачи им в предусмотренных законодательством пределах некоторых функций по регулированию и надзору, а также по дисциплинарному наказанию членов.

3.2. Институциональное развитие небанковского финансового рынка

3.2.1. Стимулирование развития институциональных инвесторов

56. Создание и продвижение институциональных инвесторов, вызывающие потребность в финансовых продуктах для инвестирования, включая новые финансовые инструменты, являются одним из основных элементов в развитии небанковского финансового рынка.

57. Средства индивидуальных инвесторов могут быть привлечены на рынок капитала при посредничестве институциональных инвесторов. В целях повышения роли институциональных инвесторов на рынке ценных бумаг будет разработана новая законодательная база о их создании, функционировании и ликвидации на основе следующих критериев:

a) расширения спектра инвестиционных объектов, могущих составить инвестиционный портфель;

b) разработки менее жестких норм в отношении спектра инвестиционных механизмов, которые могут использоваться институциональными инвесторами;

c) разработки нового законодательства на основе предусмотренных законодательством Европейского Союза принципов регулирования и надзора за деятельностью институциональных инвесторов, включая регулирование и надзор за лизинговой деятельностью.

58. В целях расширения возможностей привлечения свободных средств населения предусматривается разработка законодательных и нормативных актов, касающихся:

а) деятельности организаций коллективного инвестирования;

b) деятельности пенсионных фондов добровольных накоплений.

59. Система пенсионных фондов добровольных накоплений будет создаваться на основе добровольных взносов работников и/или работодателей в целях получения дополнительной к государственной пенсии. В то время как взносы в государственный пенсионный фонд распределяются нынешним пенсионерам, взносы в пенсионные фонды добровольных накоплений будут инвестироваться в государственные или корпоративные ценные бумаги, банковские депозиты и т.п. На имя каждого вкладчика будет открыт персональный счет, на котором будут накапливаться внесенные суммы и инвестиционный доход, и таким образом размер пенсии будет увязываться со взносами трудового периода.

В целях защиты интересов участников пенсионных фондов добровольных накоплений будут предусмотрены правила, устанавливающие: отделение активов администратора фонда от активов фонда, ответственность администратора, нормы по раскрытию информации об операциях с активами фонда и по прозрачности этих операций, нормы обязательных резервов, создание Фонда гарантирования пенсионных добровольных накоплений. Этот фонд будет создан за счет взносов администраторов пенсионных фондов добровольных накоплений, он будет регулироваться и управляться Национальной комиссией, средства этого фонда будут размещаться на банковских депозитах и/или вкладываться в государственные ценные бумаги с гарантированием таким образом прав участников и пользователей системы пенсионных фондов добровольных накоплений.

60. Развитие коллективных инвестиций невозможно без изменения психологии, культуры и поведения индивидуальных инвесторов. Восстановление доверия индивидуальных инвесторов является одной из важнейших задач по развитию коллективных инвестиций. Необходимо также, чтобы институциональные инвесторы и другие специализированные учреждения проводили широкую кампанию по информированию населения, которое, как правило, не обладает достаточными знаниями в области инвестиций.

3.2.2. Стимулирование деятельности бюро кредитных историй

61. Развитие деятельности бюро кредитных историй имеет все большее значение для финансового рынка Республики Молдова вследствие ускоренного роста объема кредитования. Объем кредитов постоянно растет в результате диверсификации портфеля клиентов, а также диверсификации финансовых продуктов и внедрения новых услуг, таких как лизинг и микрофинансирование. Для обеспечения в этих условиях приемлемого уровня возврата кредитов необходимо развивать такие информационные инфраструктуры, как бюро кредитных историй. Закон о бюро кредитных историй № 122-XVI от 29 мая 2008 года представляет собой законодательную основу для регулирования их деятельности.

62. Исходя из необходимости повышения уровня защиты кредиторов и дебиторов за счет общего снижения кредитного риска, а также в целях повышения эффективности финансовых учреждений и других организаций, предоставляющих кредиты, в соответствии с указанным выше законом была утверждена подзаконная нормативная база. Таким образом, будут реализовываться меры по стимулированию использования большим числом организаций (страховых обществ, лизинговых компаний, ссудо-сберегательных ассоциаций, микрофинансовых организаций) услуг бюро кредитных историй.

3.3. Ускорение процесса развития рынка ценных бумаг

63. Одним из главных условий оживления рынка ценных бумаг является изменение его инфраструктуры с применением передовых информационных технологий и внедрением международных практик осуществления сделок, их регистрации и проведения расчетов для обеспечения возможности налаживания взаимосвязей с другими финансовыми рынками.

64. В целях стимулирования развития рынка ценных бумаг предусматривается осуществление следующих мер:

a) изменение законодательной и нормативной базы рынка ценных бумаг в целях приведения ее в соответствие с международными стандартами и законодательством Европейского Союза;

b) стимулирование внедрения новых финансовых инструментов;

c) совершенствование инфраструктуры рынка ценных бумаг.

3.3.1. Изменение законодательной и нормативной базы

рынка ценных бумаг

65. Для развития первичного рынка ценных бумаг необходимо осуществить ряд мер по повышению привлекательности ценных бумаг как инструмента кредитования и как инвестиционного источника, а также оптимизировать процедуру размещения ценных бумаг в соответствии с международными практиками в этой области. Данный процесс включает реализацию следующих мер:

а) разработку проекта нового закона о рынке капитала;

b) разработку нормативной базы по участию профессиональных посредников в эмиссиях ценных бумаг в целях более эффективного осуществления таких эмиссий;

c) стимулирование эмиссий ценных бумаг посредством публичных предложений;

d) установление адекватных критериев для включения акционерных обществ в первый уровень листинга ФБМ в целях выявления акционерных обществ, акции которых активно участвуют в сделках.

66. Национальная комиссия будет поддерживать появление профессиональных участников, осуществляющих андеррайтинговую деятельность и деятельность по оказанию инвестиционных консультаций, стимулируя осуществление эмиссий ценных бумаг с их участием.

67. Оптимизация процедур эмиссии ценных бумаг будет проводиться одновременно с установлением ответственности эмитентов и их ответственных лиц в случае несоблюдения ими законодательной и нормативной базы при осуществлении эмиссий и с последующим дополнением законодательства о правонарушениях и уголовного законодательства соответствующими положениями.

3.3.2. Стимулирование внедрения новых финансовых инструментов

68. Развитие небанковского финансового рынка зависит от расширения спектра финансовых инструментов с целью создания для инвесторов новых возможностей, поскольку в настоящее время на отечественном рынке ценных бумаг сделки осуществляются в основном с акциями.

69. Предусматривается развитие рынка облигаций, в выпуске которых заинтересованы банки и лизинговые компании и которые одновременно представляют собой продукт, пользующийся спросом у институциональных инвесторов – организаций коллективных инвестиций и пенсионных фондов добровольных накоплений. Для развития указанных финансовых инструментов в приоритетном порядке будут разработаны нормативные акты, устанавливающие порядок выпуска и обращения корпоративных облигаций.

3.3.3. Совершенствование инфраструктуры рынка ценных бумаг

70. Развитие вторичного рынка ценных бумаг возможно только путем превращения его в эффективный и рентабельный с операциональной точки зрения рынок. С этой целью будут приняты меры по изменению в соответствии с международной практикой процедур осуществления и регистрации сделок, а также проведения клиринга и расчетов. Таким образом, будет продвигаться современная структура НДЦБ, который станет выполнять и функции по ведению реестра владельцев ценных бумаг акционерных обществ, а также по осуществлению расчетов в соответствии с принятыми международными практиками, что приведет к упрощению и сокращению стоимости сделок с ценными бумагами.

71. Будут также предприниматься меры по созданию интегрированной системы торгов, которая объединит ФБМ, НДЦБ и посредников, что позволит непрерывно осуществлять сделки, а также торги ценными бумагами на расстоянии. В рамках сделок с ценными бумагами расчет денежными средствами будет осуществляться через Национальный банк Молдовы. В процессе развития инфраструктуры специальное внимание следует уделять особенностям рынка нашей страны и направлениям развития небанковского финансового рынка в странах Европейского Союза, что позволит кооперироваться и взаимодействовать в будущем.

3.4. Укрепление рынка страхования

72. Основной задачей в области страхования является формирование стабильного и прозрачного рынка, основанного на современных технологиях страхования, способного защитить интересы граждан и хозяйствующих субъектов, а также стать важным источником инвестиций для развития экономики страны. В решении этой задачи выделены следующие приоритеты:

a) рост уровня капитализации страховых обществ, внедрение новых видов страховых услуг;

b) изменение системы регулирования и надзора на основе принципов, применяемых на международном уровне, а также посредством использования современных информационных технологий;

c) совершенствование управления страховыми обществами путем создания внутренних систем оценки рисков и профессиональной подготовки специалистов;

d) развитие инфраструктуры рынка страхования;

e) создание информационной системы обязательного страхования автогражданской ответственности.

3.4.1. Рост уровня капитализации страховых обществ

73. Для поддержания стабильного и эффективного рынка страхования необходимо внедрить нормы платежеспособности, применяемые на международном уровне, которые устанавливают тесную связь между уровнем собственного капитала страховщика и объемом принятых им обязательств. Разработка и внедрение норм о марже платежеспособности, а также строгий контроль за соблюдением этих норм страховщиками обеспечат рост капитализации страховых организаций в зависимости от масштабов их деятельности.

74. Капитализация сектора страхования возрастет и в результате развития страхования жизни. Но для ускорения этого процесса необходимо осуществить ряд первоочередных мер:

a) разработать нормы по стимулированию работников и работодателей в соответствии с международными практиками страхования жизни;

b) создать нормативную базу о деятельности актуариев, которые должны осуществлять функции по сертификации расчетов тарифов страхования, страховых резервов и обязательств, а также инвестиционных программ;

с) повысить уровень информированности населения о предоставляемых страхованием жизни возможностях;

d) развить систему банковского страхования, которая объединяет все преимущества, получаемые клиентом от взаимодействия с банком и со своим страхователем.

3.4.2. Изменение системы регулирования и надзора в страховании

75. Изменение системы регулирования и надзора на рынке страхования будет осуществляться на основе Закона о страховании № 407-XVI от 21 декабря 2006 года, которым предусмотрено применение пруденциальных норм, соответствующих установленным в Европейском Союзе. Предусматривается совершенствование отчетности о платежеспособности страховых обществ, отчетности, относящейся к детальной информации, связанной с перестрахованием, страховыми выплатами и расходами страховщиков.

76. Документальный надзор будет дополнен программой контроля деятельности страховщиков по месту их нахождения. Контроль деятельности страховщиков, а также документальный анализ, осуществляемые на базе оценки степени риска, составляют основу современной системы регулирования и надзора в секторе страхования, применяемой на международном уровне.

77. Предусматривается принятие мер по внедрению международной системы финансовой отчетности в страховании с целью создания единой базы данных в секторе страхования Республики Молдова, которая бы объективно отражала проблемы финансовой стабильности, прозрачность деятельности страховщиков, состояние учета и корпоративного управления в страховых обществах.

3.4.3. Совершенствование управления страховыми обществами

78. Внедрение современных методов регулирования и надзора за рынком страхования, соблюдение пруденциальных финансовых норм требуют повышения уровня профессиональной подготовки специалистов страховых обществ и Национальной комиссии.

В целях разрешения проблемы профессиональной подготовки специалистов в области страхования предусматривается разработка учебных программ по изучению практик стран с развитой инфраструктурой рынка страхования. Намечаются также максимальное освоение всех международных программ и использование возможностей, предоставляемых международными финансовыми организациями для обучения и профессионального совершенствования специалистов в данной области.

79. В структуре страховых обществ будут созданы специальные подразделения по оценке риска, определению страховых премий, оценке размеров выплат по страховым возмещениям в соответствии с международной практикой. Будут приняты меры по сертификации специалистов в области страхования.

3.4.4. Развитие инфраструктуры рынка страхования

80. Первоочередным условием развития инфраструктуры рынка страхования являются разработка и утверждение положений, регламентирующих деятельность страховых брокеров и страховых агентов, а также установление требований по осуществлению эффективного надзора за деятельностью посредников.

81. Применение современных информационных технологий в страховании является одной из основных задач в развитии рынка страхования. Внедрение информационных систем позволит повысить уровень финансовой стабильности страховщиков и обеспечить реальную прозрачность их деятельности.

В соответствии с Законом об обязательном страховании гражданской ответственности за ущерб, причиненный автотранспортными средствами, № 414-XVI от 22 декабря 2006 года предусматривается создание единой базы данных, в которую страховщики обязаны передавать путем электронных средств информацию о заключенных договорах обязательного страхования автогражданской ответственности.

82. Привлечение дополнительных ресурсов на рынок страхования может быть также реализовано путем изменения существующего порядка медицинского страхования и применения принципов частно-государственного партнерства с участием частных страховых обществ. В условиях конкуренции страховщики будут заинтересованы в оптимизации расходов на медицинское обслуживание и возьмут на себя ответственность за продвижение необходимости защиты путем страхования. Посредством инструментов информирования населения страхование выполнит одну из основных своих функций – контроль качества оказываемых медицинских услуг.

83. Рынок продаж через интернет в Республике Молдова находится на начальной стадии, но, учитывая его быстрый рост на глобальном уровне, интернет станет в ближайшее время одной из главных сред рынка.

В настоящее время, чтобы стимулировать развитие обязательного автострахования, Национальная комиссия завершает внедрение системы электронной выдачи страхового полиса обязательного автострахования (внутреннего и внешнего), которая, предполагая ускорение и эффективность процедуры, явится новым и удобным способом заключения и оплаты договора, относящегося к данному типу страхования.

3.5. Обеспечение устойчивого развития

сектора микрофинансирования

84. Обеспечение устойчивого развития сектора микрофинансирования будет содействовать росту объемов финансовых услуг, предоставляемых ссудо-сберегательными ассоциациями, а также стимулировать экономическое развитие в сельской местности. Ситуация в системе ссудо-сберегательных ассоциаций свидетельствует о необходимости создания условий, при которых ассоциации были бы способны покрывать свои расходы за счет доходов, полученных от выдачи ссуд, с сохранением одновременно возможности предоставлять ссуды по выгодной процентной ставке для своих членов.

85. В целях решения указанной задачи и учитывая существующий уровень развития сектора, Стратегия предусматривает осуществление следующих первоочередных мер:

a) укрепление и развитие сектора ссудо-сберегательных ассоциаций;

b) изменение законодательной и нормативной базы о ссудо-сберегательных ассоциациях и микрофинансовых организациях;

c) совершенствование управления ссудо-сберегательных ассоциаций.

3.5.1. Укрепление и развитие сектора ссудо-сберегательных ассоциаций

86. Укрепление и развитие ассоциаций будут осуществляться на основе Закона о ссудо-сберегательных ассоциациях № 139-XVI от 21 июня 2007 года, который регламентирует возможность расширения территориальных границ ассоциаций, установление трех категорий лицензий на осуществление деятельности в зависимости от определенных для предоставления услуг, упрощение процедуры вступления в ассоциацию, четкое распределение функций между органами управления ассоциацией, установление требований к администраторам ассоциации и другие нормы в целях расширения деятельности ассоциаций и обеспечения их финансовой стабильности.

3.5.2. Изменение законодательной и нормативной базы о ссудо-

сберегательных ассоциациях и микрофинансовых

организациях

87. Новая регуляторная база, внедренная в 2008 году, обеспечила качественное развитие основных показателей системы ссудо-сберегательных ассоциаций, что выразилось в постоянном росте доверия населения к предоставляемым этими организациями услугам. Но одновременно выявились и проблемы, касающиеся применения мер в отношении ассоциаций, находящихся в затруднительном финансовом положении, а также касающиеся ликвидации и реорганизации ассоциаций, что требует внесения соответствующих изменений в законодательные и нормативные акты.

88. Необходимо также внести изменения в законодательство о регулировании и надзоре за деятельностью микрофинансовых организаций в целях обеспечения: определения деятельности по микрофинансированию; надзора за микрофинансовыми организациями; пруденциального регулирования достаточности капитала; условий совмещения с другими видами деятельности; требований по классификации кредитов и формированию резервов для покрытия потерь; механизма защиты пользователей микрофинансовых услуг.

3.5.3. Совершенствование управления ссудо-сберегательных ассоциаций

89. Совершенствование управления ссудо-сберегательных ассоциаций основывается на применении нормативных актов, предусматривающих квалификационные требования к администраторам ассоциаций, создание эффективной системы непрерывного профессионального обучения работников ассоциаций, разработку и внедрение программ обучения администраторов и членов советов ассоциаций в области финансового управления и участия их в процессах анализа, оценки и прогнозирования финансового развития ассоциаций, а также в управлении рисками, включая применение установленных законом процедур возврата ссуд с истекшим сроком и процентов по ним, повышение уровня использования информационных систем управления.

3.6. Обеспечение защиты прав и интересов участников

небанковского финансового рынка

90. Установление пруденциальных норм для всех профессиональных участников небанковского финансового рынка, а также введение специальных требований к руководителям, работникам, значимым акционерам профессиональных участников будут содействовать защите прав и интересов участников небанковского финансового рынка.

91. В то же время необходимы и конкретные меры по защите прав и интересов потребителей финансовых услуг, включая:

a) обеспечение прозрачности информации о деятельности профессиональных участников небанковского финансового рынка, а также информации о предоставляемых услугах;

b) разработку и внедрение норм, регламентирующих порядок рассмотрения жалоб;

c) повышение уровня финансовой культуры населения, относящегося к услугам небанковского финансового рынка.

3.6.1. Обеспечение прозрачности информации

92. В целях обеспечения прозрачности информации об эволюции небанковского финансового рынка необходимо разработать специальные стандарты опубликования на веб-страницах профессиональных участников небанковского финансового рынка и на веб-странице Национальной комиссии информации о деятельности всех профессиональных участников и акционерных обществ в соответствии с действующим законодательством.

93. Одной из первоочередных мер по защите прав потребителей небанковских финансовых услуг является обеспечение прозрачности информации, предоставляемой потребителям. Необходимо принять меры по обеспечению строгого соблюдения Положения о раскрытии профессиональными участниками небанковского финансового рынка информации о предоставляемых финансовых услугах, которым установлены порядок и условия предоставления информации клиенту и предусматривается требование об изложении информации о предоставляемых потребителям услугах (продуктах) простым, ясным и доступным языком.

3.6.2. Разработка и внедрение норм, регламентирующих

порядок рассмотрения жалоб

94. Важным шагом в развитии системы защиты прав потребителей небанковских финансовых услуг является установление специальных процедур, соблюдение которых станет обязательным для профессионального участника при рассмотрении им жалоб. Предоставляемая потребителю информация должна включать сведения о подразделениях или работниках в составе организационной структуры профессиональных участников, занимающихся рассмотрением жалоб.

3.6.3. Повышение уровня финансовой культуры населения,

относящегося к услугам небанковского финансового рынка

95. Для осуществления мер по укреплению доверия граждан страны и других потенциальных инвесторов и потребителей финансовых услуг к приоритетам и надежности финансового рынка будет проведена разъяснительная работа среди населения, которая упростит ознакомление с предлагаемыми к реализации новыми экономическими концепциями и их усвоение.

96. Необходимо также разработать комплексную программу обучения, которая поможет инвесторам использовать информацию для формирования портфеля инвестиций.

97. Предусматриваются подготовка и издание “Справочника инвестора на рынке капитала”, “Справочника инвестора в государственные ценные бумаги”, “Справочника инвестора на фондовой бирже”, “Справочника акционера”, “Справочника страхователя” и “Справочника участника пенсионного фонда добровольных накоплений” в целях ознакомления потребителей финансовых услуг с их гарантированными законодательством правами и обязанностями, а также предусматривается организация специальных радио- и телепередач о небанковском финансовом рынке.

IV. ОЖИДАЕМЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ И ПОКАЗАТЕЛИ

ПРОГРЕССА

98. В результате осуществления предусмотренных Стратегией мер небанковский финансовый рынок существенно изменится по следующим направлениям:

a) расширение спектра финансовых инструментов и финансовых услуг, предоставляемых физическим и юридическим лицам;

b) создание новых организаций коллективных инвестиций с долгосрочными инвестиционными возможностями;

c) обеспечение равных условий для осуществления сделок на небанковском финансовом рынке;

d) снижение рисков на небанковском финансовом рынке;

e) повышение уровня прозрачности, стабильности и надежности небанковского финансового рынка;

f) повышение степени защиты прав и интересов потребителей финансовых услуг.

99. Ускорение развития рынка корпоративных ценных бумаг будет содействовать притоку финансовых ресурсов в реальный сектор национальной экономики, перераспределению инвестиционных ресурсов в самые эффективные сектора экономики, а также росту доходов индивидуальных инвесторов.

100. Развитие страхования как метода управления рисками обеспечит защиту имущественных прав хозяйствующих субъектов и населения, надежность и стабильность предпринимательской деятельности. Эффект от развития страхования выразится и в том, что накопленные в этом секторе фонды станут важным источником инвестиций для экономики страны. Обеспечивая перераспределение рисков между хозяйствующими субъектами и возмещение потерь за счет резервов, страхование будет содействовать повышению эффективности экономики в целом и ее отдельных секторов.

101. Расширение сектора микрофинансирования приведет не только к экономическим, но и к социальным результатам: финансовая поддержка малого и среднего бизнеса, и в частности предпринимательской деятельности в производственной сфере, торговле и сфере оказания услуг, станет одним из путей устранения бедности и сокращения безработицы, решения других проблем переходного периода.

102. Двойной – социальный и экономический – эффект будет достигнут и в результате развития пенсионных фондов добровольных накоплений. Эти фонды станут дополнительным источником инвестиций для развития экономики и одновременно обеспечат в результате положительного эффекта от инвестирования рост уровня доходов пенсионеров в условиях, когда функционирование государственной пенсионной системы сталкивается с трудностями в связи с демографическими проблемами.

103. Внедрение предусмотренных Стратегией приоритетных мер создаст условия для преодоления финансового и экономического кризиса на небанковском финансовом рынке, постоянного развития небанковского финансового сектора и достижения следующих показателей прогресса:

a) в 2011-2014 годах будут привлечены инвестиции в объеме около 4 млрд.леев путем эмиссии корпоративных ценных бумаг;

b) сумма страховых премий, полученных страховыми организациями, в 2014 году, составит около 1,7 млрд.леев, или 2,0 процента по отношению к валовому внутреннему продукту;

c) совокупный объем страховых резервов и собственного капитала страховых организаций на конец 2014 года составит 2,0 млрд.леев, или 2,4 процента по отношению к валовому внутреннему продукту;

d) портфель ссуд, выданных ссудо-сберегательными ассоциациями, на конец 2014 года составит около 700 млн.леев, а займов, выданных микрофинансовыми организациями, – 2,0 млрд.леев.

V. РЕАЛИЗАЦИЯ И МОНИТОРИНГ СТРАТЕГИИ

104. Реализация Стратегии будет осуществляться Национальной комиссией и другими публичными органами в области небанковского финансового рынка на основе Плана действий по реализации Стратегии развития небанковского финансового рынка на 2011-2014 годы. Затраты на реализацию Стратегии составят 31,75 млн.леев, источниками финансирования явятся: техническая помощь, средства профессиональных участников небанковского финансового рынка и бюджет Национальной комиссии. Расходы из государственного бюджета на реализацию Стратегии не предусматриваются.

105. Система мониторинга реализации Стратегии будет обеспечиваться путем организации непрерывного процесса отчетности и оценки. В целях адекватной оценки выполнения задач Стратегии специализированные независимые организации будут проводить исследования и изучение мнений о развитии небанковского финансового рынка.

106. Национальная комиссия будет представлять Парламенту информацию о ходе реализации Стратегии в рамках ежегодного отчета о своей деятельности и о функционировании небанковского финансового рынка.

107. Мониторинг и оценка реализации Стратегии будут осуществляться на основе следующих показателей:

Приложение 2

ПЛАН ДЕЙСТВИЙ

по реализации Стратегии развития небанковского

финансового рынка на 2011-2014 годы