Постановление N 252 от 29.10.2012 об утверждении Концепции по внедрению единой торговой платформы денежно-валютных инструментов

НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК МОЛДОВЫ

ПОСТАНОВЛЕНИЕ

об утверждении Концепции по внедрению единой торговой

платформы денежно-валютных инструментов

№ 252  от  29.10.2012

 (в силу 02.11.2012) 

Мониторул Офичиал № 229-233 ст.1319 от 02.11.2012

* * *

На основании статей 5, 14, 15, 16, 18, 26, 40, 42 и 51 Закона № 548-ХIII от 21 июля 1995 года о Национальном банке Молдовы (Официальный монитор Республики Молдова, 1995, № 56-57, ст.624), с последующими изменениями и дополнениями, Административный совет Национального банка Молдовы

ПОСТАНОВЛЯЕТ:

1. Утвердить концепцию по внедрению единой торговой платформы денежно-валютных инструментов.

2. Принять предложение компании “Bloomberg” в качестве выигравшего предложения по внедрению единой торговой платформы денежно-валютных инструментов.

3. Единую торговую платформу денежно-валютных инструментов использовать в качестве технического решения для денежных и валютных операций, проводимых Национальным банком Молдовы и лицензированными банками Республики Молдова на межбанковском рынке. Сроки внедрения платформы установить по типам операций следующим образом:

1) валютные межбанковские операции – 1 марта 2013 г.;

2) операции по размещению государственных ценных бумаг на первичном рынке – 1 июля 2013 г.;

3) определение базовой ставки по кредитам/депозитам на межбанковском рынке (CHIBOR/CHIBID) – 1 июля 2013 г.;

4) операции с государственными ценными бумагами и сертификатами НБМ на вторичном и межбанковском рынке кредитов/депозитов – 1 ноября 2013 г.;

5) операции на денежном рынке, инициированные НБМ (размещение сертификатов НБМ, операции репо /реверс репо, продажа/покупка государственных ценных бумаг из/в портфель НБМ, прием срочных депозитов от банков, выдача кредитов под залог) – 1 апреля 2014 г.

4. Настоящее постановление вступает в силу со дня опубликования в Официальном мониторе Республики Молдова.

Утверждено

Постановлением Административного совета

Национального банка Молдовы

№ 252 от 29 октября 2012

КОНЦЕПЦИЯ

внедрения единой торговой платформы

денежно-валютных инструментов

I. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

1. Цель документа

Целью данного документа является определение концепции НБМ касательно внедрения единой торговой платформы для проведения операций денежной политики НБМ, торговли государственными ценными бумагами на первичном и вторичном рынке ценных бумаг, проведения операций с денежно-валютными инструментами на межбанковском рынке, а также концептуальное описание реализуемой платформы.

2. Термины и определения

Сертификаты Национального банка Молдовы (Сертификаты НБМ) – оборотные долговые инструменты НБМ, которые являются долговыми обязательствами НБМ перед держателями этих инструментов. Сертификаты являются инструментами денежного рынка и выпускаются с целью реализации денежно-кредитной и валютной политики НБМ.

Валютный курс – обменный курс иностранной валюты относительно национальной валюты или любой другой иностранной валюты.

Официальный курс молдавского лея – это курс национальной валюты по отношению к иностранным валютам, который устанавливается Национальным банком Молдовы.

CHIBID (Chisinau Interbank Bid Rate) – средняя процентная ставка, по которой банкам-участникам денежного межбанковского рынка предоставляется заем денежных средств в молдавских леях у других банков.

CHIBOR (Chisinau Interbank Offered Rate) – средняя процентная ставка, по которой у банков-участников денежного межбанковского рынка предоставляется заем денежных средств в молдавских леях другими банками.

Валютные интервенции – операции покупки и продажи иностранной валюты между Национальным банком Молдовы и лицензированными банками в рамках реализации валютной политики.

Операции денежной политики – это операции, выполняемые по инициативе НБМ через аукционы или путем прямых переговоров с участием лицензированных банков (продажа/покупка государственных ценных бумаг из/в портфель НБМ, операции РЕПО, депозиты/кредиты, валютные интервенции).

Система записей на счетах (СЗС) – система, посредством которой государственные ценные бумаги и сертификаты НБМ, выданные в форме отражения на счете, регистрируются и учитываются Национальным банком Молдовы.

Автоматизированная система межбанковских платежей (АСМП) – это система, через которую осуществляются межбанковские платежи в молдавских леях на территории Республики Молдова.

SWAP – это валютная операция, состоящая из двух валютных операций обмена с тем же банком, а именно, сделка по покупке (продаже) – операция СПОТ банком 1 и одновременно продажа (покупка) срочная (форвардная сделка) банком 1 одной и той же суммы иностранной валюты против молдавских леев, но с разными датами валютирования и с применением валютного курса СПОТ и ФОРВАРД (разница выражается в своп-пунктах), которые определяются в момент заключения сделки СВОП.

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) – инструмент государственного долга, выпущенный Министерством финансов РМ в форме негоциированной ценной бумаги.

3. Регламентирующая база

1) Закон о Национальном банке Молдовы № 548-XIII от 21 июля 1995 г. (Официальный Монитор Республики Молдова, 1995, № 56-57, ст.624), с последующими изменениями и дополнениями;

2) Закон о валютном регулировании № 62-XVI от 21 марта 2008 г. (Официальный Монитор Республики Молдова, 2008, № 127-130, ст.496), с последующими изменениями и дополнениями;

3) Закон о публичном долге, государственных гарантиях и государственном рекредитовании № 419-XVI от 22 декабря 2006 г., (Официальный Монитор Республики Молдова, 2007, № 32-35, ст.114), с последующими изменениями и дополнениями;

4) Инструкция о размещении, обращении и выкупе государственных ценных бумаг в форме записей на счетах, утвержденная Решением Административного совета НБМ № 201 от 09 августа 2007 г. и Министерством финансов от 10 августа 2007 г. № 08/3-1/308 (Официальный Монитор Республики Молдова, 2007, № 136-140, ст.533), с последующими изменениями и дополнениями;

5) Регламент об эмиссии, обращении и погашении Сертификатов Национального банка Молдовы, утвержденный Решением Административного совета НБМ № 200 от 12 августа 2004 г. (Официальный Монитор Республики Молдова, 2004, № 163-167, ст.325), с последующими изменениями и дополнениями;

6) Регламент о системе записи на счетах ценных бумаг Молдовы, утвержденный Решением Административного совета НБМ, протокол № 8 от 2 февраля 1996 г. (Официальный Монитор Республики Молдова, 1996, № 26-27, ст.29), с последующими изменениями и дополнениями;

7) Регламент об операциях на открытом рынке Национального банка Молдовы с государственными ценными бумагами, утвержденный Решением Административного совета НБМ, протокол № 33 от 11 сентября 1997 г. (Официальный Монитор Республики Молдова, 1997, № 62, ст.103), с последующими изменениями и дополнениями;

8) Регламент о порядке осуществления Национальным банком Молдовы депозитных операций в молдавских леях с лицензированными банками, утвержденный решением Административного совета Национального банка Молдовы № 424 от 28 декабря 2000 г. (Официальный Монитор Республики Молдова № 16-18, ст.65), с последующими изменениями и дополнениями;

9) Регламент о процентных ставках CHIBOR и CHIBID, утвержденный Решением Административного совета НБМ № 242 от 11 августа 2005 г. (Официальный Монитор Республики Молдова, 2005, № 110-112, ст.386), с последующими изменениями и дополнениями;

10) Регламент об установлении официального курса молдавского лея по отношению к иностранным валютам, утвержденный решением Административного совета Национального банка Молдовы № 3 от 15 января 2009 г., (Официальный Монитор Республики Молдова, 2009, № 27-29, ст.100), с последующими изменениями и дополнениями;

11) Регламент о валютных сделках своп между Национальным банком Молдовы и банками, утвержденный решением Административного совета Национального банка Молдовы № 196 от 30 сентября 2010 г., (Официальный Монитор Республики Молдова, 2010, № 231-234, ст.899), с последующими изменениями и дополнениями;

12) Соглашение о межбанковском рынке валютных операций, утвержденное решением Административного совета Национального банка Молдовы № 153 от 15 июня 2006 г., с последующими изменениями и дополнениями.

4. Контекст

В настоящее время можно констатировать, что денежный и валютный рынок Республики Молдова находится в состоянии эволюционной парадигмы: с одной стороны, рыночные инструменты становятся все более сложными и развитыми, а с другой стороны, используемые торговые платформы зачастую изолированы, недостаточно автоматизированы и морально устаревшие.

К примеру, можно отметить, что валютные операции на внутреннем валютном рынке (в том числе валютные интервенции, операции типа своп и форвард) осуществляются главным образом по телефону. Тем не менее, с некоторыми лицензированными банками, НБМ осуществляет валютные операции, используя информационные услуги, предоставляемые третьей стороной, которые, в конечном счете, не могут быть расценены как решение, устраивающее всех других участников рынка, учитывая стоимость и функциональные ограничения при интеграции их с собственными информационными системами.

Аналогичная ситуация наблюдается и с инструментами денежного рынка. Для проведения аукционов по размещению государственных ценных бумаг и Сертификатов НБМ используется информационная система, разработанная собственными силами НБМ (in-house), которая не обеспечивает достаточного уровня автоматизации. Таким образом, обмен информацией между НБМ и банками осуществляется посредством транспортной составляющей Автоматизированной системы межбанковских платежей (АСМП). В процессе обработки, сообщения проходят определенный путь, подвергаясь ряду преобразований из одного формата в другой и время получения конечной информации зависит как от правильности функционирования всех промежуточных систем, участвующих в процессе обработки, так и от степени загрузки самой системы. Вместе с тем системы, установленные в банках, не позволяют проводить полную проверку заявок на торгах на момент размещения их в системе, и, несмотря на то, что впоследствии их проверка осуществляется автоматически в НБМ, требуется определенное время для получения заявки, проверки ее в НБМ, отправки уведомления об отказе в удовлетворении заявки, исправления ошибок и повторного отправления заявки. Указанные выше аспекты существенно снижают уровень оперативности и результативности процесса и влекут определенные финансовые и операционные риски как для банков, так и для НБМ.

Кроме того, при отсутствии электронной платформы для межбанковских операций (покупка/продажа государственных ценных бумаг на вторичном рынке, операции репо и межбанковские кредиты/депозиты), поиск контрагентов сделки осуществляется по телефону, что требует существенных затрат времени, а также уменьшает шанс найти наилучший вариант. Еще одной важной проблемой является то, что НБМ получает информацию о межбанковских кредитах/депозитах с интервалом в 1-2 недели после осуществления операции, что уменьшает для НБМ возможности для маневра при реализации политики процентных ставок.

Аналогичная ситуация наблюдается и при проведении валютных операций, а именно, НБМ не располагает оперативной информацией касательно обменных курсов и объемов валютных операций на внутреннем рынке (НБМ получает эту информацию с запаздыванием на 24 часа, что, в свою очередь, не позволяет НБМ принимать оперативные решения по поводу возможных валютных интервенций), в случае лицензионных банков ситуация еще хуже, т.к. они вообще не имеют доступа к оперативной информации о торгуемых объемах и курсах на валютном межбанковском рынке.

5. Необходимость и пути дальнейшего развития

На основе выводов о сложившейся ситуации могут быть выявлены и определены следующие минимальные потребности развития рынка денежно-валютных инструментов:

1) необходимость использования современной единой торговой платформы для осуществления операций с денежно-валютными инструментами;

2) необходимость создания единого информационного пространства для доступа к показателям и событиям на межбанковском рынке (например, информация об объеме и курсах валютных операций на внутреннем валютном рынке);

3) необходимость обеспечения высокой степени оперативности, эффективности и безопасности торговых операций, а также эффективного управления торговыми рисками;

4) необходимость on-line мониторинга межбанковского рынка со стороны НБМ для оперативного вмешательства на денежно-валютном рынке (например, для влияния на процентные ставки);

5) необходимость одновременного контактирования всех участников рынка в момент осуществления интервенции, что невозможно в случае использования телефона.

Учитывая вышеизложенное, становится очевидной необходимость изменений в развитии межбанковского торгового рынка. Другими словами, эти изменения должны способствовать дальнейшему повышению прозрачности рынка, доступности, автоматизации и безопасности, все эти характеристики будучи обеспечены единой торговой платформой.

6. Цель и задачи реализации единой торговой платформы

Основной целью реализации единой торговой платформы является устранение ограничений, имеющихся на торговом рынке денежно-валютных операций, и обеспечение его устойчивого развития путем консолидирования торговых процессов на единой платформе, технологической и процессуальной модернизации, обеспечения высокой степени эффективности, результативности и прозрачности, а также путем расширения возможностей управления рисками.

Исходя из потребностей и возможностей развития, обозначенных выше, и с учетом установленных целей были определены следующие задачи развития рынка денежно-валютных торговых инструментов:

1) обеспечение прозрачного и недискриминационного доступа к торговому рынку – торговая платформа будет иметь достаточно инструментов и механизмов для обеспечения недискриминационного доступа для всех имеющих право доступа к рынку участников торгов. Кроме того, в рамках платформы будет обеспечен прозрачный доступ к соответствующей информации о событиях, участниках и эволюции рынка;

2) обеспечение операционной эффективности и производительности за счет оптимизации торговых процессов – имея единую торговую платформу, с высоко автоматизированными торговыми процессами, адекватную нормативно-правовую базу, а также достаточные инструменты для мониторинга, вмешательства и отчетности, НБМ преследует цель обеспечить высокий уровень эффективности и производительности для всех участников торгового рынка;

3) повышение уровня соответствия и эффективности управления операционными рисками – с помощью использования торговой платформы участники будут владеть адекватными инструментами для обеспечения соответствия установленным лимитам и управления операционными рисками, связанными с рыночными процессами, так что усилия, затраченные в этом направлении, будут значительно меньшими, и в то же время более эффективными..

7. Основные принципы создания единой торговой платформы

Для обеспечения поставленных целей при создании единой торговой платформы будут соблюдены следующие принципы повышенной важности:

1) консолидация – платформа должна обеспечивать консолидацию торговых процессов денежно-валютных инструментов в едином информационном пространстве, интегрированном и автоматизированном;

2) прозрачность – платформа должна обеспечивать соблюдение принципов прозрачности рынка для всех участников, предоставляя в реальном времени данные касательно эволюции рынка, сделок, участников, событий и так далее;

3) производительность – платформа должна обеспечивать высокую производительность торговых процессов за счет их оптимизации и автоматизации;

4) простота и доступность – платформа должна иметь дружественный и интуитивно понятный интерфейс и обеспечивать высокую степень доступности со всех точек зрения (например, каналов связи, стандартизированных и доступных технологий, четкой политики лицензирования и т.д.);

5) гибкость и масштабируемость – платформа должна иметь возможность адаптации к дальнейшему развитию существующих рыночных инструментов или к внедрению новых инструментов и, в то же время, должна обеспечиваться достаточная масштабируемость для будущих потребностей развития;

6) безопасность – платформа должна обеспечивать высокую степень безопасности всех операций и используемых данных в рамках торговых процессов;

7) взаимодействие – платформа должна быть построена на открытой архитектуре и стандартах, с тем, чтобы обеспечить интеграцию операционных потоков с прикладными системами участников торгов;

8) универсальность – платформа должна обеспечивать осуществление торговых операций как на межбанковском внутреннем рынке, так и на международном.

II. ОПИСАНИЕ АРХИТЕКТУРЫ, ФУНКЦИОНАЛЬНОСТИ

И БЕЗОПАСНОСТИ ТОРГОВОЙ ПЛАТФОРМЫ

С концептуальной точки зрения, торговая платформа должна быть построена на трех основополагающих принципах:

1) принцип архитектуры – включает все элементы, которые определяют архитектуру платформы. Торговая платформа должна представлять собой законченное решение, разработанное в соответствии с лучшими практиками и стандартами в области архитектуры информационных систем, которые удовлетворяют критериям целостности, совместимости, производительности и надежности. Таким образом, архитектурные элементы торговой платформы должны соответствовать, по крайней мере, следующим характеристикам:

a) использование открытой архитектуры и стандартов – это будет гарантировать то, что информационное решение обеспечит минимальные ограничения при внедрении и высокий уровень интеграции с другими системами;

b) масштабируемость – этот фактор определяет способность платформы к расширению в зависимости от потребностей развития торгового рынка. Информационное решение должно быть в состоянии обеспечить горизонтальную и вертикальную масштабируемость для удовлетворения растущих требований к ее возможностям и производительности;

c) гибкость – характеризует решение как легко адаптируемое к потребностям пользователей. Эта характеристика является одной из самых важных, учитывая постоянное развитие торгового рынка, а также дальнейшее совершенствование рыночных инструментов. Следует отметить, что гибкость информационного решения напрямую зависит от используемых технологий, степени параметризации функциональности, степени модульности и функциональной интегрируемости и др. Учитывая эти обстоятельства, предъявляются высокие требования к гибкости системы и данная характеристика системы будет комплексно оцениваться, исходя из всех указанных критериев;

d) технические данные – требования к техническим параметрам производительности также достаточно высоки и подразумевают установление времени реакции приложения на действие пользователя и высокую степень доступности;

e) надежность – торговая платформа подразумевает высокие требования к стабильности работы и доступности приложения. Таким образом, архитектура приложения должна строиться на базе высокодоступных (high availability) технологий с наличием эффективных механизмов обработки ошибок, предотвращающих потерю информации, блокирование процессов на системном уровне, сбой системы и др.

2) принцип функциональности – требования ко всем функциональным и нефункциональным характеристикам приложения. Функциональные характеристики должны обеспечивать обработку и автоматизацию для всех торговых процессов, охватывая весь жизненный цикл сделки. В этом контексте основными этапами жизненного цикла сделки являются:

a) этап анализа и принятия решения – платформа должна предоставлять все необходимые возможности для того, чтобы процесс принятия решений при осуществлении сделки был осуществлен на базе адекватного информационно-аналитического обеспечения;

b) этап обеспечения соответствия – платформа должна иметь все необходимые функции для обеспечения контроля соблюдения соответствия сделки установленным лимитам и надлежащего управления рисками до начала операции;

c) операционный этап – платформа должна иметь все необходимые функции для обеспечения заключения сделки на согласованных условиях при минимальных операционных рисках.

d) постоперационный этап – платформа должна иметь все необходимые функции для обеспечения успешного завершения сделки, а также для формирования отчетов и другой необходимой информации для middle и back office участников сделки.

К нефункциональным характеристикам относятся требования к управлению пользователями, контроль доступа, мониторинг важных событий, администрирование приложения и т.д.

3) принцип безопасности – свойство системы обеспечивать целостность, конфиденциальность и доступность данных. В контексте приложения также предусматривается, что платформа будет тщательно отслеживать подлинность и обеспечивать безотказность сделок. С этой точки зрения, система должна отвечать самым высоким требованиям информационной безопасности, так как от операций с государственными ценными бумагами в значительной степени зависит безопасность и финансовая стабильность страны.

С учетом вышеизложенного, концептуальная схема торговой платформы будет соответствовать схеме, представленной в приложении.

III. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ СТРАТЕГИЙ РЕАЛИЗАЦИИ

ЕДИНОЙ ТОРГОВОЙ ПЛАТФОРМЫ

Целью данного анализа является формулирование объективного вывода, основанного на заранее установленных критериях в форме преимуществ/недостатков для определения наилучшего подхода к внедрению единой торговой платформы.

В связи с этим определены четыре различные стратегии реализации данной задачи, а именно:

1) Разработка и внедрение приложения НБМ, разработанного собственными ресурсами НБМ (in-house) включает в себя инициирование и осуществление внутреннего проекта в НБМ, включая проектирование, разработку и внедрение единой торговой платформы.

2) Разработка и внедрение приложения, разработанного согласно требованиям НБМ компанией, специализирующейся на разработке программного обеспечения, предусматривает разработку детального технического задания, что позволит разработчику программного обеспечения создать приложение в соответствии с установленными требованиями.

3) Приобретение и внедрение уже существующего на рынке приложения состоит в выявлении приложения, отвечающего требованиям концепции, а также в определении путей и способов финансирования, приобретения, настройки, конфигурации, установки, тестирования и эксплуатации приложения.

4) Приобретение торговой платформы как услуги включает в себя определение поставщика услуг, который предоставляет всю торговую платформу как сервис. В настоящее время существует несколько крупных поставщиков международного уровня с безупречной репутацией, предоставляющих такого рода услуги (например, “Bloomberg”, “Reuters”).

К критериям оценки как преимуществ, так и недостатков, которые учитывались при анализе стратегий внедрения торговой платформы, относятся усилия, затраченные для внедрения приложения, затраты по внедрению, операционные расходы, затраты на поддержание и дальнейшее развитие, учитывая передовой опыт в области торговли денежно-валютными инструментами, риск провала проекта, время, необходимое для внедрения. Результат сравнительного анализа стратегий внедрения торговой платформы представлен в таблице.

Таким образом, при анализе преимуществ и недостатков отдельно каждой из стратегий, а также принимая во внимание, что:

a) обозначенная проблема касательно торгового рынка денежно-валютных инструментов указывает на необходимость осуществления эффективных и быстрых изменений для получения желаемого эффекта и для обеспечения успешного достижения целей, указанных в данной концепции;

b) единая торговая платформа должна быть всеобъемлющим программным решением с повышенными требованиями к архитектуре, функциональности и безопасности;

c) расходы на внедрение и эксплуатацию должны быть сведены к минимуму для того, чтобы соответствовать возможностям и ожиданиям участников торгового рынка денежно-валютных инструментов;

d) поддержание и развитие торговой платформы денежно-валютных инструментов должно быть обеспечено на самом высоком уровне в соответствии с требованиями по надежности, гибкости, производительности и так далее, в том числе и для обеспечения постоянного согласования с передовой практикой в области торговли денежно-валютными инструментами.

НБМ, как орган регулирования и надзора, а также в качестве участника торгового рынка, пришел к выводу, что оптимальным подходом к достижению изложенных целей является внедрение торговой платформы как сервиса, предлагаемого третьими лицами.

Следует отметить, что данная стратегия внедрения была выбрана и другими центральными банками для решения аналогичной проблемы (например, Великобритания, Грузия, Казахстан, Азербайджан, Южная Африка и т.д.), практика, которая оказалась успешной во всех указанных случаях.

IV. ОЦЕНКА ЭФФЕКТА ОТ ВНЕДРЕНИЯ ЕДИНОЙ

ТОРГОВОЙ ПЛАТФОРМЫ

С внедрением единой торговой платформы в качестве сервиса по обслуживанию операций с денежно-валютными инструментами ожидается, по крайней мере, получение следующих преимуществ:

1) Для всех участников рынка:

a) максимизация эффективности и безопасности операций;

b) снижение операционных и финансовых рисков благодаря высокой степени автоматизации процессов;

c) доступ он-лайн к различным видам информации и показателей (например, визуализацию операций, осуществляемых на валютном рынке РМ) приведет к снижению волатильности рынка, уменьшению спрэдов и, в конечном счете, позволит участникам осуществлять операции по конкурентным ценам;

d) возможность осуществления торгов как на межбанковском рынке, так и с иностранными банками (использую ту же платформу), широкий спектр операций (операции с ценными бумагами, операции с иностранной валютой, операции денежного рынка – депозиты, определение процентных ставок на межбанковском рынке – CHIBOR и CHIBID);

e) возможность реализовать концепцию “сквозной обработки” (“straight-through processing”) и значительно снизить бумажный документооборот;

f) уменьшение использования ручного труда;

g) получение банками немедленной информации об операциях на межбанковском рынке;

h) возможность использования инструментов финансового анализа;

i) возможность получить информацию о международных финансовых рынках;

j) современный стиль работы и культуры учреждения;

k) повышение уровня знаний участников рынка;

2) Дополнительно для НБМ:

a) устранение ограничения осуществления торгов только с одной рабочей станции;

b) возможность качественного и своевременного проведения интервенций;

c) снижение эксплуатационных расходов за счет отказа от некоторых услуг третьих лиц, используемых на данный момент;

d) возможность использования платформы для фиксации официального курса (в случае, когда валютный рынок РМ станет достаточно ликвидным);

e) возможность онлайн-мониторинга межбанковского рынка со стороны НБМ и, как результат, возможность оперативного вмешательства на денежном рынке с целью влияния на процентные ставки.

V. ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Данный документ описывает концепцию НБМ касательно проблем развития торгового рынка денежно-валютных инструментов, которая будет введена в действие начиная с 2013 года.

Для определения действий, которые необходимо предпринять для достижения указанных целей, НБМ в течение не более 2-х месяцев после утверждения данной концепции определит на основе анализа затрат и выгод поставщика сервиса торговой платформы и разработает комплексный план действий по внедрению торговой платформы, которая будет охватывать всех участников торгового рынка.