Постановление N 301 от 01.08.2008 о внесении изменений и дополнений в Методологию расчета тарифов на электрическую энергию, отпускаемую потребителям, утвержденную Постановлением административного совета Национального агентства по регулированию в энергетике № 256 от 10 августа 2007 г.
НАЦИОНАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО РЕГУЛИРОВАНИЮ В ЭНЕРГЕТИКЕ
ПОСТАНОВЛЕНИЕ
о внесении изменений и дополнений в Методологию расчета тарифов
на электрическую энергию, отпускаемую потребителям, утвержденную
Постановлением Административного совета Национального агентства
по регулированию в энергетике № 256 от 10 августа 2007 г.
N 301 от 01.08.2008
(в силу 19.09.2008)
Мониторул Офичиал N 175-176 ст.504 от 19.09.2008
* * *
|
Зарегистрировано Министр юстиции Республики Молдова ___________ Виталие ПЫРЛОГ № 597 от 4 сентября 2008 г. |
В целях оптимизации основы регламентирования в области расчета тарифов на электрическую энергию, создания необходимых условий для привлечения инвестиций в энергетический сектор и в соответствии с Законом об электрической энергии № 137 от 17.09.1998 г. (Официальный монитор Республики Молдова, 1998 г., № 111-113, ст.681) Административный совет Национального агентства по регулированию в энергетике
ПОСТАНОВЛЯЕТ:
В Методологию расчета тарифов на электрическую энергию, отпускаемую потребителям, утвержденную Постановлением Административного совета Национального агентства по регулированию в энергетике № 256 от 10 августа 2007 г. (Официальный монитор Республики Молдова, 2007 г., № 127-130, ст.502), внести следующие изменения и дополнения:
1. В п.2.4.1:
1) Формула (11) изменяется и излагается в следующей редакции:
Rj = (AC + NAVnj) × Rrj × LeiDj (11),
где:
АC – стоимость существовавших до приватизации чистых активов, равная цене, гонорарам и таксам, затраченным Union Fenosa Internaţional S.A. для приобретения акций Î.C.S. "RE Chişinău" S.A., Î.C.S. "RED Centru" S.A., Î.C.S. "RED Sud" S.A., сумма, отраженная в договоре о купле-продаже пакета акций Î.C.S. "RE Chişinău" S.A., Î.C.S. "RED Centru" S.A., Î.C.S. "RED Sud" S.A. № 60 от 07.02.2000 г. и составляющая 27,3 млн. долларов США.
Стоимость существующих чистых активов, принятая для расчета рентабельности, для RED Nord эквивалентна 41,5 млн.леев, а для RED Nord-Vest – 37,2 млн.леев;
NAVnj – чистая стоимость новых долгосрочных активов. В акционерных обществах с частным капиталом она включает чистую стоимость активов, сданных в эксплуатацию в результате осуществленных с 2000 года и до начала "j" года инвестиций, в соответствии с утвержденными инвестиционными планами, а также чистую стоимость новых инвестиций, осуществленных в 2000-2005 гг. Î.C.S. "RE Chişinău" S.A., Î.C.S. "RED Centru" S.A., Î.C.S. "RED Sud" S.A. дополнительно к обязательному инвестиционному плану, чистая стоимость которых равна 101,9 млн.леев, а их накопленный износ за этот период равен нулю.
Для акционерных обществ с публичным капиталом эта стоимость включает чистую стоимость активов, сданных в эксплуатацию с 2003 года до начала "j" года.
Чистая стоимость активов определяется как разница между первоначальной стоимостью долгосрочных активов, сданных в эксплуатацию в соответствующий период, в строгом соответствии с утвержденными инвестиционными планами, и их накопленным износом (амортизации) в тарифе до начала "j" года.
Rrj – ставка рентабельности активов, равная средневзвешенной стоимости капитала (WACC) и которая определяется ежегодно в соответствии с Приложением № 2.
2) В п.2 вносится новый абзац следующего содержания:
- RED "Union Fenosa" будет осуществлять обязательные инвестиции на сумму не менее 14,0 млн.долларов США ежегодно, в том числе полученных от затрат на амортизацию существующих активов, в течение всего срока деятельности настоящей методологии.
2. В приложении № 1 первый показатель "Ставка рентабельности инвестиций" исключить.
3. Методологию дополнить приложением № 2 "Расчет средневзвешенной стоимости капитала (WACC)" в следующей редакции:
|
Приложение № 2 Расчет средневзвешенной стоимости капитала (WACC) |
|||
|
Показатели |
Символы и формулы расчета |
Источник определения WACC и условия последующего ежегодного уточнения |
Значение показателей на 2008 г. |
| Ставка свободная от риска США, % | rf | Публикация BLOOMВERG: Rates & Bonds, US, Treasuries Bills, 10-year maturity, соответствует средней величине за три месяца, декабрь прошлого года, январь и февраль текущего года. Пересматривается ежегодно. | 3,61 |
| Ставка, учитывающая риск страны, % | rt | Применяется значение 6,75 в случаях, когда риск для РМ, опубликованный в DAMODORAN, больше этого значения. В случаях, когда опубликованное значение ниже 6,75 применяется опубликованное. Значение 6,75 соответствует риску стран, классифицированные по уровню B3, выше классификации Caal, которую сейчас имеет Молдова | 6,75 |
| Соотношение заемных средств и собственного капитала | d/e | Будет применяться соотношение 35% на 65%. Является постоянным на весь период действия тарифной Методологии. | 0,54 |
| Соотношение заемных средств ко всему капиталу | d/(d+e) | Определяется исходя из соотношения d/e, равного 35% на 65% | 0,35 |
| Соотношение собственного капитала ко всему капиталу | e/(d+e) | Определяется исходя из соотношения d/e, равного 35% на 65% | 0,65 |
| Систематический риск отрасли (без учета кредитования) | β | Средняя величина, соответствующая распределительным компаниям стран с развивающийся экономикой, опубликованная в DAMODORAN 2007. Является постоянной величиной на весь период действия тарифной Методологии. | 0,67 |
| Ставка налога | t | Согласно ст.901 абзац (31) лит.a) и/или ст.91, абзац 1, лит.a) Налогового Кодекса РМ. Пересматривается ежегодно. | 0,15 |
| Систематический риск отрасли, с учетом кредитования | Βd=β+d/e×β(1-t) | 0,98 | |
| Премия за риск, относящийся к рынку, % | (rm-rf) | Премия за риск рынка. Определяется как среднеарифметическая величина последних 10 лет (Stock-T Bills), опубликованная в DAMODORAN 2008. Является постоянной на весь период действия тарифной Методологии | 5,26 |
| Стоимость собственного капитала, % | Ke=rf+rt+β×(rm-rf) | 15,5 | |
| Стоимость заемного капитала, % | Kd | Годовая стоимость заемного капитала предприятия. Является постоянной на весь период действия тарифной Методологии | 9,13 |
| Средневзвешенная стоимость капитала, % | WACC=Ke/(1-t)×e/ (d+e)+Kd×d/(d+e) |
15,05 | |
| ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР НАРЭ | Виталий ЮРКУ |
Директор |
Анатолий Бурлаков |
| Директор | Николай Трибой |
Кишинэу, 1 августа 2008 г. |
|
| № 301. |