Настоящий закон является частичным переложением Директивы № 2011/61/ЕС от 8 июня 2011 года Европейского Парламента и Совета об управляющих фондами альтернативных инвестиций, вносящей изменения в Директивы № 2003/41/ЕС и № 2009/65/ЕС и Регламенты (ЕС) № 1060/2009 и (ЕС) № 1095/2010, в ее консолидированном варианте, включающем изменения, внесенные Директивой № 2014/65/ЕС, опубликованной в Официальном журнале Европейского Союза L 174 от 1 июля 2011 года; Регламента (ЕС) № 345/2013 от 17 апреля 2013 года Европейского Парламента и Совета об европейских фондах венчурного капитала, опубликованного в Официальном журнале Европейского Союза L 115 от 25 апреля 2013 года; Делегированного Регламента (ЕС) № 694/2014 от 17 декабря 2013 года Комиссии, вносящего дополнения в Директиву № 2011/61/ЕС Европейского Парламента и Совета, касающиеся регуляторных технических стандартов, которые определяют категории лиц, управляющих фондами альтернативных инвестиций, опубликованного в Официальном журнале Европейского Союза L 183 от 24 июня 2014 года, и Регламента (ЕС) № 2015/760 от 29 апреля 2015 года Европейского Парламента и Совета об европейских фондах долгосрочных инвестиций, опубликованного в Официальном журнале Европейского Союза L 123 от 19 мая 2015 года.

Глава I

ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Статья 1. Цель закона и сфера применения

(1) Настоящий закон устанавливает правовые основы создания, разрешения и функционирования альтернативных организаций коллективного инвестирования, требования к организации, лицензированию и деятельности обществ по управлению инвестициями, включая обязательства, связанные с управлением организациями коллективного инвестирования с венчурным капиталом и долгосрочными инвестициями, а также нормы, касающиеся депозитариев активов альтернативных организаций коллективного инвестирования.

(2) Настоящий закон применяется к физическим и юридическим лицам Республики Молдова, иностранным физическим и юридическим лицам и лицам без гражданства, которые оказывают услуги или осуществляют деятельность, связанную с созданием и управлением альтернативными организациями коллективного инвестирования. Положения настоящего закона применяются к банкам, которые оказывают услуги и осуществляют деятельность по управлению инвестициями, с исключениями, предусмотренными настоящим законом.

(3) Национальная комиссия по финансовому рынку (далее – Национальная комиссия) является органом, уполномоченным применять настоящий закон в соответствии с полномочиями, определенными Законом о Национальной комиссии по финансовому рынку № 192/1998.

(4) Настоящий закон не применяется к:

a) факультативным пенсионным фондам и схемам участия работников;

b) органам центрального и местного публичного управления, Национальному банку Молдовы и центральным банкам других государств, международным и региональным организациям, таким как Всемирный банк, Международный валютный фонд, Европейский центральный банк, Европейский инвестиционный банк, Европейский банк реконструкции и развития, и к другим аналогичным международным учреждениям;

c) национальным, региональным и местным органам и организациям или другим учреждениям, которые управляют фондами, поддерживающими системы социального обеспечения и пенсионные системы;

d) юридическим лицам, управляющим одной или несколькими альтернативными организациями коллективного инвестирования, единственными инвесторами которых они являются, материнскими обществами или филиалами данных лиц либо другими филиалами материнских обществ, при условии, что ни один из данных инвесторов сам не является альтернативной организацией коллективного инвестирования.

[Ст.1 ч.(4) изменена Законом N 96 от 27.04.2023, в силу 11.06.2023]

Статья 2. Основные понятия

Для целей настоящего закона используются следующие понятия:

сопутствующие затраты – все комиссионные вознаграждения, сборы и расходы, прямо или косвенно понесенные инвесторами и установленные по согласованию между обществом по управлению инвестициями и инвесторами;

депозитарий активов организаций коллективного инвестирования (далее – депозитарий) – инвестиционное общество, в том числе банк, которое в соответствии с лицензией на осуществление деятельности инвестиционного общества категории B или C, полученной в соответствии с Законом о рынке капитала № 171/2012, обладает правом осуществлять кастодиальную деятельность;

распределение – публичное или закрытое, прямое или косвенное, направленное некоторым инвесторам, осуществленное обществом по управлению инвестициями или от его имени предложение акций или инвестиционных паев альтернативной организации коллективного инвестирования, находящейся в его управлении;

розничный инвестор – инвестор, приобретающий в небольших размерах, который не является профессиональным клиентом согласно Закону о рынке капитала № 171/2012;

тесные связи – ситуация, как она определена Законом о рынке капитала № 171/2012;

закрытое предложение (закрытая эмиссия) – адресованное ограниченному кругу лиц предложение о приобретении долей участия альтернативной организации коллективного инвестирования;

публичное предложение – сообщение, адресованное определенным лицам, осуществленное в любой форме и любыми способами, которое содержит достаточную информацию об условиях предложения и о предложенных акциях или инвестиционных паях, таким образом позволяющее инвестору принять решение о покупке этих акций или инвестиционных паев либо о подписке на них;

альтернативная организация коллективного инвестирования (далее – АOКИ) – любая альтернативная организация коллективного инвестирования, иная чем организация коллективного инвестирования в ценные бумаги, которая получила в соответствии с настоящим законом разрешение Национальной комиссии на создание и функционирование и которая привлекает финансовые ресурсы от ряда инвесторов в целях их инвестирования в соответствии с инвестиционной политикой, проводимой в интересах соответствующих инвесторов;

организация коллективного инвестирования в ценные бумаги (далее – ОКИЦБ) – организация коллективного инвестирования в ценные бумаги, определенная и созданная согласно положениям Закона о рынке капитала № 171/2012;

квалифицированное участие – прямое или косвенное владение не менее чем 10 процентами уставного капитала общества по управлению инвестициями или владение, позволяющее оказывать существенное влияние на управление обществом по управлению инвестициями, в котором принадлежит данное квалифицированное участие;

общество по управлению инвестициями (далее – ОУИ) – юридическое лицо, деятельность которого состоит в управлении одной или несколькими АОКИ в соответствии с настоящим законом;

долгосрочный носитель – инструмент (бумажный носитель, CD-ROM, DVD, жесткие диски персональных компьютеров и т.п.), который позволяет инвестору хранить адресованную лично ему информацию таким образом, чтобы она была доступна для последующего обращения к ней в течение сообразного периода времени в зависимости от целей соответствующей информации, и который дает возможность воспроизвести в точности хранящуюся информацию;

доли участия АОКИ – акции, сертификаты участия или инвестиционные паи, выпущенные АОКИ в зависимости от организационно-правовой формы, в соответствии с учредительным актом либо договором простого товарищества.

Глава II

АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ КОЛЛЕКТИВНОГО

ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Раздел 1

Общие положения

Статья 3. Альтернативные организации коллективного инвестирования

(1) АОКИ являются акционерными или коммандитными инвестиционными компаниями, созданными на основе учредительного акта, и инвестиционными фондами, созданными на основе договора простого товарищества без создания юридического лица, которые действуют по принципу распределения рисков и деятельность которых состоит в накоплении финансовых ресурсов от физических и/или юридических лиц путем выпуска долей участия в целях их последующего инвестирования согласно положениям настоящего закона.

(2) АОКИ осуществляет свою деятельность с учетом интересов инвесторов и в соответствии с нормами уменьшения инвестиционного риска, определенными настоящим законом.

(3) АОКИ осуществляет деятельность при условии получения предварительного разрешения Национальной комиссии в соответствии с настоящим законом.

(4) Каждая АОКИ управляется определенным ОУИ. Если АОКИ является акционерной инвестиционной компанией, она может самоуправляться при условии получения лицензии согласно положениям настоящего закона.

(5) Владельцы долей участия АОКИ вправе требовать их выкупа в порядке и с периодичностью, которые установлены учредительным актом или правилами АОКИ.

Статья 4. Виды и организационно-правовые формы АОКИ

(1) В зависимости от условий эмиссии и выкупа долей участия АОКИ могут быть:

a) открытыми – АОКИ, доли участия которых по требованию любого из акционеров выкупаются за счет активов АОКИ через определенные промежутки времени в соответствии с процедурами и периодичностью, установленными учредительным актом или правилами АОКИ;

b) закрытыми – АОКИ, доли участия которых выкупаются за счет активов АОКИ в определенный момент, установленный учредительным актом или правилами АОКИ, или в фазе прекращения деятельности, но не раньше начального пятилетнего периода деятельности, в течение которого право выкупа не может осуществляться.

(2) В случае АОКИ с венчурным капиталом или АОКИ с долгосрочными инвестициями указанный в пункте b) части (1) начальный период до выкупа может быть продлен до 10 лет с даты учреждения.

(3) АОКИ может быть создана в одной из нижеследующих организационно-правовых форм:

a) инвестиционный фонд без статуса юридического лица, созданный на основе договора простого товарищества;

b) акционерная инвестиционная компания, созданная на основе учредительного акта в форме акционерного общества;

c) коммандитная инвестиционная компания, созданная на основе учредительного акта в форме коммандитного общества.

(4) Наименование АОКИ в обязательном порядке должно содержать одно из следующих словосочетаний: "инвестиционный фонд без статуса юридического лица", "акционерная инвестиционная компания" или "коммандитная инвестиционная компания", а также прямое указание на вид АОКИ, как это предусмотрено частью (1).

Раздел 2

Специальные положения

Статья 5. Инвестиционный фонд

(1) Инвестиционный фонд представляет активы, которые отделены от активов ОУИ, управляющего данным фондом, и которые принадлежат владельцам инвестиционных паев.

(2) Инвестиционный фонд создается и управляется ОУИ на основе договора простого товарищества, составленного в письменной форме и являющегося договором присоединения, в котором инвестор становится договорной стороной путем подписки на инвестиционные паи. Заключив с ОУИ договор присоединения, инвестор принимает правила инвестиционного фонда.

(3) Местонахождением инвестиционного фонда является местонахождение ОУИ, управляющего соответствующим фондом. ОУИ осуществляет все права, которые вытекают из владения и управления активами инвестиционного фонда.

(4) Инвестиционные фонды не выпускают других финансовых инструментов, кроме инвестиционных паев. Инвестиционные паи выпускаются только в именной дематериализованной форме, которая представляет собой записи на учетных счетах лиц, зарегистрированных в реестре владельцев инвестиционных паев.

(5) Инвестиционный пай является финансовым инструментом, выпущенным инвестиционным фондом, подтверждающим право на равную долю в чистых активах фонда и предоставляющим его владельцу следующие права:

a) право требовать выкупа инвестиционного пая согласно установленной правилами инвестиционного фонда периодичности;

b) право на выплату части чистой прибыли инвестиционного фонда, если это предусмотрено правилами такового;

c) право на пропорциональную долю имущества инвестиционного фонда в случае роспуска такового.

(6) Реестр владельцев инвестиционных паев ведется ОУИ или депозитарием инвестиционного фонда. Требования к содержанию реестра владельцев инвестиционных паев и порядку его ведения устанавливаются нормативными актами Национальной комиссии.

(7) Начальная стоимость (цена выпуска) одного инвестиционного пая на дату получения разрешения инвестиционным фондом устанавливается правилами такового.

(8) Инвестиционные паи являются свободно обращаемыми без ущерба для правил инвестиционного фонда, которые могут устанавливать любые ограничения на передачу паев.

(9) Обращение инвестиционных паев регистрируется в реестре владельцев инвестиционных паев и вступает в силу с даты внесения соответствующих отметок в реестр.

(10) Выпуск инвестиционных паев регистрируется Национальной комиссией в установленном ее нормативными актами порядке.

(11) При управлении активами инвестиционного фонда ОУИ действует в соответствии с настоящим законом, правилами инвестиционного фонда и нормативными актами Национальной комиссии, устанавливающими профессиональные нормы управления финансовыми инвестициями, учитывая интересы владельцев инвестиционных паев и неся ответственность перед ними за ущерб, причиненный действиями, противоречащими указанным правилам.

(12) Владельцы инвестиционных паев не несут ответственности за обязательства инвестиционного фонда, принятые на себя ОУИ в процессе управления таковым, и в пределах своей доли несут риск убытков в связи с деятельностью инвестиционного фонда.

Статья 6. Акционерная инвестиционная компания

(1) Акционерная инвестиционная компания создается в соответствии с Законом об акционерных обществах № 1134/1997 и осуществляет исключительно деятельность по инвестированию и управлению собственными активами в соответствии с положениями настоящего закона и нормативных актов Национальной комиссии.

(2) Акционерная инвестиционная компания выпускает простые именные акции, полностью оплачиваемые в момент подписки. Эмиссия привилегированных акций не допускается.

(3) Акционерная инвестиционная компания может управляться ОУИ или самоуправляться в соответствии с учредительным актом.

(4) Самоуправляющиеся акционерные инвестиционные компании должны соблюдать соответствующим образом положения настоящего закона и применяемые к ОУИ нормы, установленные нормативными актами Национальной комиссии, в том числе обязательство о получении лицензии на управление инвестициями.

(5) Если акционерная инвестиционная компания самоуправляется, она должна обладать соответствующей структурой акционариата, необходимой организационной структурой, соответствующим штатным персоналом и экономическими и техническими ресурсами для выполнения функций ОУИ в соответствии с положениями настоящего закона и нормативных актов Национальной комиссии.

(6) Начальный капитал самоуправляющейся акционерной инвестиционной компании, представленный ее собственным капиталом, должен составлять как минимум:

a) эквивалент 50000 евро в леях по официальному курсу Национального банка Молдовы на день вступления в силу настоящего закона;

b) эквивалент 100000 евро в леях по официальному курсу Национального банка Молдовы – по истечении трех лет со дня вступления в силу настоящего закона;

c) эквивалент 150000 евро в леях по официальному курсу Национального банка Молдовы – по истечении пяти лет со дня вступления в силу настоящего закона;

d) эквивалент 200000 евро в леях по официальному курсу Национального банка Молдовы – по истечении семи лет со дня вступления в силу настоящего закона;

e) эквивалент 300000 евро в леях по официальному курсу Национального банка Молдовы – по истечении десяти лет со дня вступления в силу настоящего закона.

(7) В случае несоответствия самоуправляющейся акционерной инвестиционной компании требованиям части (6) таковая обязана отобрать одно ОУИ и заключить с ним договор об управлении.

(8) Цена выпуска акций в дополнительных эмиссиях или выкупа определяется на основе стоимости чистого актива на одну акцию.

(9) Стоимость чистого актива на одну акцию акционерной инвестиционной компании на определенную дату рассчитывается как соотношение между стоимостью чистого актива (собственный капитал) акционерной инвестиционной компании на соответствующую дату и количеством выпущенных и находящихся в обращении акций, за исключением собственных акций, приобретенных или выкупленных компанией (изъятый капитал).

(10) Открытая акционерная инвестиционная компания может запросить регистрацию своих акций для торгов на регулируемом рынке или в рамках многосторонней торговой системы.

Статья 7. Коммандитная инвестиционная компания

(1) Коммандитная инвестиционная компания создается и действует согласно положениям Гражданского кодекса с особенностями, установленными настоящим законом.

(2) Коммандитная инвестиционная компания создается исключительно в целях управления своими активами посредством полных товарищей, которые действуют в интересах своих партнеров – коммандитистов.

(3) Коммандитная инвестиционная компания может иметь только одного полного товарища – ОУИ, которое обладает лицензией в соответствии с положениями настоящего закона и которое:

a) осуществляет административное руководство коммандитной инвестиционной компанией и представляет ее в отношениях с третьими лицами;

b) несет ответственность за обязательства коммандитной инвестиционной компании;

c) выполняет функции ОУИ, установленные настоящим законом и нормативными актами Национальной комиссии.

(4) Коммандитная инвестиционная компания может иметь несколько коммандитистов. Коммандитисты:

a) не участвуют в управлении коммандитной инвестиционной компанией и не представляют ее в отношениях с третьими лицами;

b) несут в пределах своей доли риск убытков в связи с деятельностью коммандитной инвестиционной компании.

(5) Коммандитист вправе выбыть из коммандитной инвестиционной компании и запросить выкуп своей доли участия только на условиях учредительного акта и в соответствии с предусмотренной им процедурой. Данный факт не исключает или не ограничивает право коммандитиста отчуждать свою долю участия другим коммандитистам или третьим лицам в порядке, установленном Гражданским кодексом и учредительным актом.

Раздел 3

Инвестирование активов АОКИ

Статья 8. Задачи и инвестиционная политика АОКИ

(1) С целью повышения рентабельности инвестированных ресурсов АОКИ может установить в учредительном акте или в своих правилах определенные показатели эффективности, которые будут достигнуты в результате инвестирования привлеченных от инвесторов финансовых ресурсов.

(2) Учредительный акт или правила АОКИ при определении инвестиционных задач могут содержать отметку, устанавливающую, что АОКИ не гарантирует выполнения задач.

(3) Активы АОКИ инвестируются в зависимости от поставленных задач и с соблюдением требований и ограничений, установленных инвестиционной политикой.

(4) Инвестиционная политика АОКИ определяет методы выполнения инвестиционных задач, в частности:

a) основные категории финансовых инструментов или других активов, в которые будут осуществляться инвестиции;

b) критерии отбора инвестиций, если политика специализируется по географическим ареалам или промышленным секторам;

c) нормы диверсификации инвестиций, включая лимиты инвестирования;

d) приемлемый уровень полученных АОКИ кредитов и займов;

e) факторы риска, связанные с инвестиционной политикой АОКИ, и техники страхования от рисков.

Статья 9. Инвестиции АОКИ

(1) Активы АОКИ могут инвестироваться в категории активов, указанные в части (1) статьи 112 Закона о рынке капитала № 171/2012, а также в:

a) другие ценные бумаги и инструменты денежного рынка, в том числе не допущенные к торгам на регулируемом рынке или в рамках многосторонней торговой системы;

b) долговые ценные бумаги;

c) производные финансовые инструменты;

d) доли участия ОКИЦБ и АОКИ;

e) недвижимые активы и другие имущественные права, находящиеся в гражданском обороте.

(2) Если для осуществления инвестиций, указанных в части (1), необходимо разрешение Национального банка Молдовы в соответствии с положениями Закона о валютном регулировании № 62/2008, данное разрешение должно быть получено до осуществления соответствующих инвестиций.

(3) Учредительный акт или правила АОКИ должны устанавливать в части, относящейся к инвестиционной политике, главные категории активов и нормы диверсификации инвестиций.

(4) АОКИ не вправе инвестировать в ценные бумаги, выпущенные ОУИ, управляющим ее деятельностью.

Статья 10. Лимиты инвестирования

(1) АОКИ, распределяющая доли участия розничным инвесторам, может инвестировать во все категории активов, указанные в части (1) статьи 9, при выполнении следующих условий:

a) ценные бумаги и/или инструменты денежного рынка, выпущенные одним субъектом, не должны составлять более 20 процентов стоимости активов АОКИ. Лимиты, предусмотренные в настоящем пункте, не распространяются на ценные бумаги, выпущенные или гарантированные органом центрального или местного публичного управления Республики Молдова, Национальным банком Молдовы, центральным либо местным административным органом, центральным банком государства–члена Европейского Союза, Европейским центральным банком или Европейским инвестиционным банком либо международной публичной организацией, в которой состоят одно или несколько государств–членов;

b) стоимость депозитов, находящихся в одном национальном или зарубежном банке, не может составлять более 20 процентов стоимости активов АОКИ;

c) размер выданных займов или предоставленных гарантий не должен превышать 30 процентов стоимости активов АОКИ, а любой заем или гарантия, предоставленные одному субъекту, не должны превышать 10 процентов стоимости активов АОКИ;

d) размер владения акциями или инвестиционными паями, выпущенными АОКИ открытого типа или ОКИЦБ, не должен превышать 20 процентов ее активов;

e) размер инвестиций в один недвижимый актив не должен превышать 30 процентов стоимости активов АОКИ. В целях расчета данного лимита имущество, имеющее объединенное экономическое назначение, считается одним недвижимым активом.

(2) АОКИ может приобретать доли участия других АОКИ, управляемых тем же ОУИ, если ее учредительный акт или правила предусматривают такое приобретение, а их стоимость не должна превышать 10 процентов стоимости активов АОКИ.

(3) ОУИ не вправе взимать дополнительные сборы в связи с инвестированием активов одной АОКИ в доли участия другой АОКИ, которыми управляет.

(4) АОКИ, которая привлекает финансовые ресурсы посредством закрытого предложения, может инвестировать во все категории активов, указанные в части (1) статьи 9. Лимиты и категории инвестиций соответствующей АОКИ подробно излагаются в учредительном акте или правилах АОКИ.

(5) Если АОКИ превышает лимиты инвестирования, предусмотренные настоящим законом, учредительным актом или правилами АОКИ, она обязана в течение 12 месяцев привести позицию своих активов в соответствие с требованиями настоящего закона, учредительного акта или правил АОКИ, с учетом интересов инвесторов.

(6) Другие положения о лимитах и категориях активов, в которые могут инвестировать АОКИ, устанавливаются нормативными актами Национальной комиссии.

Раздел 4

Порядок создания и функционирования АОКИ

Статья 11. Учредительные документы АОКИ

(1) В зависимости от организационно-правовой формы учредительный акт акционерной/коммандитной инвестиционной компании или правила инвестиционного фонда дополнительно к требованиям, установленным Гражданским кодексом и Законом об акционерных обществах № 1134/1997, определяют как минимум следующее:

a) наименование и вид АОКИ, местонахождение и организационно-правовую форму;

b) обязательства ОУИ и депозитария;

c) продолжительность функционирования АОКИ, если она ограничена;

d) инвестиционные задачи АОКИ;

e) инвестиционную политику АОКИ и краткую оценку профиля риска АОКИ, включая главные категории финансовых инструментов или активов, в которые будут осуществляться инвестиции;

f) профиль инвестора, которому адресуется АОКИ;

g) размер уставного капитала для АОКИ, созданной на основе учредительного акта;

h) номинальную стоимость или начальную стоимость долей участия;

i) характеристики и способы выпуска, продажи, выкупа и аннулирования долей участия;

j) нормы, регулирующие распределение доходов владельцам долей участия, если предусматривается такое распределение без выкупа долей участия;

k) методы и принципы оценки активов, частоту оценки активов, методы определения стоимости чистого актива и чистого актива на одну акцию или на один пай АОКИ;

l) условия замены ОУИ или депозитария, правила обеспечения защиты инвесторов в подобных ситуациях;

m) виды, максимальный размер и метод расчета и покрытия сопутствующих затрат, включая сборы за управление, взимаемые ОУИ;

n) права владельцев долей участия;

o) способ изменения учредительного акта или правил АОКИ и процедуру уведомления владельцев долей участия о внесенных изменениях, в том числе об их праве требовать выкуп долей участия;

p) причины и процедуры реорганизации и роспуска АОКИ;

q) способы и средства информирования владельцев долей участия, включая место и порядок получения дополнительной информации об АОКИ, такой как: проспект эмиссии, финансовые отчеты, стоимость чистого актива и чистого актива на одну акцию или на один пай.

(2) Учредительный акт или правила адресованных розничным инвесторам АОКИ должны устанавливать начальную минимальную сумму, уплачиваемую в виде единого платежа за доли участия, размер которого в зависимости от типа АОКИ устанавливается нормативными актами Национальной комиссии.

(3) Учредительный акт и правила АОКИ предварительно согласуются с Национальной комиссией в порядке, установленном настоящим законом и нормативными актами Национальной комиссии. Все изменения в документах, указанных в настоящей части, производятся при наличии предварительного разрешения Национальной комиссии.

(4) К заявлению о выдаче предварительного разрешения на изменения, вносимые в учредительный акт или правила АОКИ, прилагаются:

a) проект внесения изменений в учредительный акт или правила АОКИ с приложением решения компетентного органа, который их утвердил;

b) проект текста адресованного владельцам инвестиционных паев уведомления, поясняющего влияние изменений на их права, – в случае инвестиционного фонда.

(5) Национальная комиссия выдает разрешение на внесение изменений в учредительный акт или правила АОКИ, если:

a) содержание изменений и приложенных документов соответствует положениям настоящего закона и нормативных актов Национальной комиссии;

b) установлено, что изменение политики инвестиционного фонда оправдано с точки зрения содержания и своевременности и не ущемляет права владельцев инвестиционных паев – в случае инвестиционного фонда.

(6) В целях уведомления инвесторов о внесенных изменениях ОУИ после выдачи предварительного разрешения Национальной комиссии и вступления в силу изменений публикует текст таковых в порядке, установленном учредительным актом или правилами АОКИ. В случае инвестиционного фонда ОУИ дополнительно отправляет владельцам инвестиционных паев уведомление, указанное в пункте b) части (4).

(7) Если инвесторы не согласны с внесенными изменениями, ОУИ обязано выкупить в полном объеме доли участия согласно поданным заявлениям в установленный учредительным актом или правилами АОКИ срок.

Статья 12. Выдача разрешения на создание АОКИ

(1) АОКИ создается при условии получения предварительного разрешения Национальной комиссии в соответствии с настоящим законом и нормативными актами, изданными для его применения.

(2) При создании инвестиционного фонда лицензированное ОУИ подает в Национальную комиссию заявление с приложением следующих документов:

a) копия протокола компетентного органа ОУИ, принявшего решение об учреждении инвестиционного фонда;

b) составленные согласно положениям настоящего закона правила инвестиционного фонда, утвержденные компетентным органом ОУИ;

c) проект договора простого товарищества, составленный согласно положениям Гражданского кодекса и нормативных актов Национальной комиссии;

d) депозитный договор, заключенный между ОУИ и депозитарием (вступающий в силу после выдачи разрешения на создание инвестиционного фонда);

e) программа деятельности депозитария, утвержденная решением компетентного органа, которая содержит: структуру и функции подразделения, осуществляющего связанные с депозитарной деятельностью операции, процедуры безопасности, позволяющие хранение в условиях безопасности всех находящихся на хранении активов АОКИ, описание технических возможностей и оборудования, которым владеет в данных целях, процедуры по выполнению депозитарных функций, включая порядок принятия и передачи решений и способы внутреннего контроля;

f) информация о лицах, назначенных депозитарием для выполнения определенных в депозитарном договоре обязательств, с уточнением квалификации и профессионального опыта, подтверждающих соответствие данных лиц требованиям, установленным настоящим законом;

g) подтверждение уплаты сбора за выдачу разрешения в размере, установленном в бюджете Национальной комиссии на соответствующий год.

(3) Выдачей разрешения на создание инвестиционного фонда Национальная комиссия утверждает правила фонда, а также депозитария.

(4) При создании акционерной инвестиционной компании подается заявление, подписанное лицом, уполномоченным представлять акционерную инвестиционную компанию, с приложением следующих документов:

a) учредительный акт, сопровождаемый протоколом собрания учредителей, на котором он утвержден;

b) список учредителей и подтверждение внесения денежных средств в счет оплаты уставного капитала;

c) копия документа о собственности, договора имущественного найма, договора безвозмездного пользования или иного документа, подтверждающего владение помещениями, в которых будет осуществлять деятельность акционерная инвестиционная компания;

d) проект договора управления инвестициями с ОУИ, если акционерная инвестиционная компания не будет управляться самостоятельно;

e) документы, подтверждающие соответствие должностных лиц требованиям части (4) статьи 25, если акционерная инвестиционная компания будет управляться самостоятельно;

f) проект депозитарного договора с указанием инвестиционного общества или банка, которые будут оказывать депозитарные услуги, а также указанные в пунктах e)–g) части (2) документы.

(5) Выдачей разрешения на создание акционерной инвестиционной компании Национальная комиссия утверждает, по обстоятельствам, учредительный акт, депозитария и договоры ОУИ.

(6) Если АОКИ создается в организационно-правовой форме коммандитного общества, лицензированное ОУИ, которое будет выполнять функции полного товарища, представляет следующие документы:

a) проект учредительного акта с указанием ОУИ в качестве полного товарища с приложением протокола собрания учредителей, на котором был утвержден проект;

b) список учредителей и подтверждение внесения денежных средств в счет оплаты уставного капитала;

c) копия документа о собственности, договора имущественного найма, договора безвозмездного пользования или иного документа, подтверждающего владение помещениями, в которых будет осуществлять деятельность коммандитная инвестиционная компания, – по обстоятельствам;

d) проект депозитарного договора с указанием инвестиционного общества или банка, которые будут оказывать депозитарные услуги, а также указанные в пунктах e)–g) части (2) документы.

(7) Выдачей разрешения на создание коммандитной инвестиционной компании Национальная комиссия одобряет учредительный акт и депозитария.

(8) При создании АОКИ, имеющей право не привлекать депозитария согласно части (2) статьи 31, относящиеся к депозитарию документы не представляются.

(9) В срок не более 30 дней с даты подачи всех предусмотренных документов Национальная комиссия рассматривает представленные документы и выдает разрешение на создание АОКИ.

(10) Любой запрос Национальной комиссии о представлении дополнительной информации или о внесении изменений в изначально поданные документы приостанавливает течение срока, установленного частью (9). Если заявитель не представляет Национальной комиссии соответствующую информацию или изменения в срок не более 30 дней с даты получения обращения Национальной комиссии, последняя отклоняет заявление о выдаче разрешения.

(11) Национальная комиссия отклоняет заявление о выдаче разрешения при наличии как минимум одного из следующих оснований:

a) представленные документы и/или информация противоречат положениям законодательства и/или были разработаны, утверждены и представлены с нарушением установленных законодательством процедур;

b) организационная структура депозитария, а также сотрудники, выполняющие функцию депозитария, не соответствуют требованиям части (14) статьи 32 настоящего закона и нормативных актов Национальной комиссии.

(12) В случае отклонения заявления Национальная комиссия уведомляет об этом заявителя в письменной форме с указанием причин отклонения заявления. После устранения причин, послуживших основанием для отклонения заявления, заявитель вправе подать новое заявление.

(13) Изменения, внесенные в представленные для выдачи предварительного разрешения АОКИ документы, согласуются с Национальной комиссией в установленном порядке до их вступления в силу.

(14) Национальная комиссия публикует на своей официальной веб-странице информацию об АОКИ, на создание которых было выдано разрешение на основании настоящего закона.

Статья 13. Публичное предложение акций или инвестиционных паев

(1) Инвестиционные фонды и акционерные инвестиционные компании могут привлекать финансовые ресурсы физических и/или юридических лиц посредством публичного предложения или закрытого предложения. Коммандитные инвестиционные компании привлекают финансовые ресурсы только посредством закрытого предложения.

(2) Эмиссия посредством публичного предложения акций или инвестиционных паев осуществляется на основании проспекта эмиссии, утвержденного Национальной комиссией.

(3) Эмиссия посредством публичного предложения осуществляется в отношении ограниченного количества акций или инвестиционных паев и проводится в определенный период времени с соблюдением положений настоящего закона и нормативных актов Национальной комиссии. При каждой эмиссии акций или инвестиционных паев необходимо составление нового проспекта эмиссии, который в случае, если его содержание изменилось относительно ранее составленного проспекта, утверждается Национальной комиссией.

(4) Учредительный акт или правила АОКИ, которая публично предлагает акции или инвестиционные паи, прямо определяют:

a) период публичного предложения акций или инвестиционных паев;

b) точные даты, когда владельцы могут потребовать выкупа акций или инвестиционных паев, или определенные с точностью периоды времени для выкупа. Учредительный акт или правила АОКИ могут предусматривать максимальное количество акций или инвестиционных паев, которые могут быть выкуплены на определенные даты или в определенные периоды времени.

(5) Проспект эмиссии представляет собой подробный документ, содержащий необходимую информацию об АОКИ и публично предлагаемых акциях и инвестиционных паях, чтобы инвесторы могли со всей осведомленностью оценить предлагаемую инвестицию.

(6) Учредительный акт акционерной инвестиционной компании или правила инвестиционного фонда являются неотъемлемой частью проспекта эмиссии и прилагаются к нему.

(7) Проспект эмиссии – при условии, что имеющаяся в нем информация не содержится уже в учредительном акте или правилах АОКИ, приложенных к проспекту, – включает по меньшей мере:

a) представление АОКИ с описанием ее инвестиционных задач;

b) сведения об ОУИ, депозитарии АОКИ и аудиторском обществе;

c) инвестиционную политику АОКИ, включая основные категории финансовых инструментов или активов, в которые будут осуществляться инвестиции;

d) профиль инвестора, которому адресуется АОКИ;

e) информацию о характеристиках, способах выпуска, продажи, выкупа и аннулирования акций или инвестиционных паев, порядке распределения доходов их владельцам;

f) методы и принципы оценки активов, частоту оценки активов, методы определения стоимости чистого актива и стоимости чистого актива на одну акцию или на один пай АОКИ;

g) сведения о налогах, сопутствующих затратах и прочих возможных расходах и платежах;

h) четкое и понятное описание профиля риска АОКИ и прочие сведения в соответствии с нормативными актами Национальной комиссии.

(8) Любое лицо, подписывающееся на акции акционерной инвестиционной компании или на инвестиционные паи инвестиционного фонда, подает декларацию, которой подтверждает, что проспект эмиссии им получен, прочитан и понят.

(9) Для каждой АОКИ, распределяющей акции или инвестиционные паи розничным инвесторам, ОУИ разрабатывает и представляет на утверждение Национальной комиссии документ о ключевой информации для инвесторов.

(10) Документ о ключевой информации для инвесторов должен содержать как минимум следующую информацию об АОКИ:

a) идентификацию АОКИ и ОУИ;

b) краткое описание задач и инвестиционной политики;

c) представление предыдущих достижений или, по обстоятельствам, прогноз результатов;

d) список сопутствующих затрат, связанных с инвестированием;

e) профиль риска/ прибыльность инвестиции, включая рекомендации и предупреждения относительно рисков, связанных с инвестированием в соответствующую АОКИ.

(11) Документ о ключевой информации для инвесторов передается Национальной комиссии одновременно с проспектом эмиссии и публикуется на веб-страницах ОУИ и АОКИ.

(12) Ключевая информация для инвесторов является информацией, предоставляемой до заключения договора. Она должна быть правильной, точной и не вводить в заблуждение. Ее содержание должно соответствовать составляющим частям проспекта.

(13) Проспект эмиссии и документ о ключевой информации для инвесторов предоставляются инвесторам на долгосрочном носителе или посредством веб-страницы, бесплатно и до подписки. Один печатный экземпляр выдается инвестору бесплатно по его требованию.

(14) Срок регистрации публичного предложения акций или инвестиционных паев не должен превышать 30 дней с момента подачи соответствующего заявления с приложением всех необходимых документов в соответствии с положениями нормативного акта Национальной комиссии. В случае отклонения заявления Национальная комиссия письменно уведомляет об этом заявителя с указанием причин отклонения заявления.

(15) Для обеспечения правильного информирования общественности в случае выявления ошибок или несоответствий во включенной в проспект информации и/или если на протяжении периода подписки произошли события, способные повлиять на осуществление публичного предложения, АОКИ самостоятельно или по требованию Национальной комиссии вносит изменения в содержание проспекта и документа о ключевой информации для инвесторов. Вносимые в проспект и документ о ключевой информации для инвесторов изменения представляются в срок не более семи рабочих дней Национальной комиссии для регистрации и публикуются в том же порядке, что и проспект.

(16) АОКИ могут привлекать финансовые ресурсы посредством публичного предложения без обязательного опубликования проспекта в случаях, предусмотренных частью (2) статьи 13 Закона о рынке капитала № 171/2012.

(17) АОКИ, привлекающей финансовые ресурсы посредством закрытого предложения, запрещается публично распространять какие-либо рекламные материалы.

(18) Национальная комиссия регулирует нормативными актами содержание проспекта эмиссии и документа о ключевой информации для инвесторов, а также порядок утверждения таковых Национальной комиссией.

Статья 14. Эмиссия и выкуп долей участия АОКИ

(1) Эмиссия и выкуп долей участия осуществляются в соответствии с учредительным актом или правилами АОКИ и с соблюдением положений настоящего закона и нормативных актов Национальной комиссии.

(2) Доли участия АОКИ выпускаются только после регистрации на банковском счету АОКИ их эквивалента по цене эмиссии.

(3) Цена эмиссии представляет собой цену, уплаченную инвестором, и формируется из стоимости чистого актива на одну акцию или на один пай, рассчитанной в соответствии с настоящим законом и нормативными актами Национальной комиссии, действительной на день осуществления приобретения.

(4) При создании АОКИ цена эмиссии устанавливается в учредительном акте акционерной инвестиционной компании или правилах инвестиционного фонда и равна номинальной стоимости акции или начальной стоимости инвестиционного пая, указанной в леях. Первое публичное предложение акций или инвестиционных паев может быть осуществлено по цене эмиссии, указанной в учредительном акте акционерной инвестиционной компании или правилах инвестиционного фонда.

(5) В целях выкупа долей участия инвесторы подают заявление о выкупе в установленные учредительным актом или правилами АОКИ день, соответственно период, когда возможен выкуп.

(6) Ценой выкупа является цена, полагающаяся инвестору на день выкупа, определенный учредительным актом или правилами АОКИ, и формирующаяся из стоимости чистого актива на одну акцию или на один пай, рассчитанной в соответствии с настоящим законом и нормативными актами Национальной комиссии на день подачи заявления.

(7) После исполнения заявлений о подписке или о выкупе ОУИ или самоуправляющаяся акционерная инвестиционная компания уведомляет на долгосрочном носителе об этом владельца долей участия, подтверждая исполнение заявления сразу по возможности, но не позднее первого рабочего дня после исполнения или, если ОУИ или самоуправляющаяся акционерная инвестиционная компания получает подтверждение от третьего лица, не позднее первого рабочего дня после получения подтверждения от третьего лица.

(8) Положения части (7) не применяются в случае, если уведомление содержало бы ту же информацию, которую содержит подтверждение, незамедлительно направленное владельцу долей участия посредником или лицом, осуществляющим ведение реестра владельцев ценных бумаг/ инвестиционных паев.

(9) За подписку и выкуп может взиматься комиссионное вознаграждение в случае, когда учредительный акт или правила АОКИ предусматривают это, и в случае, когда ими определяется максимальный размер комиссионного вознаграждения. Сборы за управление, взимаемые ОУИ, не могут быть включены в цену эмиссии или выкупа.

Статья 15. Регистрация итогов эмиссии и выкупа долей участия

(1) Регистрация итогов дополнительной эмиссии акций или аннулирования казначейских акций в результате выкупа акций акционерной инвестиционной компании осуществляется в соответствии с настоящим законом, Законом об акционерных обществах № 1134/1997 и законодательством в области рынка капитала.

(2) ОУИ уведомляет Национальную комиссию об итогах дополнительной эмиссии инвестиционных паев или выкупа инвестиционных паев инвестиционного фонда в срок не более 30 дней с даты истечения предельного срока подписки на инвестиционные паи или с даты, до которой можно запросить выкуп согласно правилам инвестиционного фонда.

(3) Регистрация изменений, внесенных в учредительный акт коммандитной инвестиционной компании в результате внесения дополнительных вкладов или уменьшения уставного капитала, осуществляется в соответствии с положениями настоящего закона, Гражданского кодекса и Закона о государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей № 220/2007. Коммандитная инвестиционная компания в течение трех рабочих дней с даты регистрации в органе государственной регистрации изменений, внесенных в учредительный акт, представляет Национальной комиссии их копию, заверенную в соответствии с требованиями законодательства.

Статья 16. Реорганизация и роспуск ОУИ и АОКИ

(1) Объединение, дробление и роспуск ОУИ, акционерной инвестиционной компании и коммандитной инвестиционной компании осуществляются в соответствии с Гражданским кодексом, Законом об акционерных обществах № 1134/1997, настоящим законом и нормативными актами Национальной комиссии.

(2) Объединение и роспуск инвестиционных фондов осуществляются в соответствии с Гражданским кодексом, настоящим законом и нормативными актами Национальной комиссии.

(3) Решение об объединении инвестиционного фонда принимается ОУИ, которое управляет соответствующим инвестиционным фондом.

(4) Участниками реорганизации АОКИ путем объединения могут быть только АОКИ или ОКИЦБ.

(5) При реорганизации акционерной инвестиционной компании путем дробления могут создаваться только АОКИ или ОКИЦБ.

(6) Основанием для инициирования процедуры роспуска АОКИ могут служить:

a) истечение срока, на который она была создана;

b) решение владельцев долей участия АОКИ или решение ОУИ – в случае инвестиционного фонда;

c) начало процедуры ликвидации в судебном порядке;

d) отзыв лицензии ОУИ – в случае коммандитной инвестиционной компании;

e) невозможность передачи управления АОКИ от одного ОУИ другому ОУИ.

(7) ОУИ или самоуправляющаяся акционерная инвестиционная компания уведомляет Национальную комиссию об инициировании реорганизации или роспуска АОКИ и о причине таковой/такового не позднее следующего дня после возникновения соответствующей причины.

(8) Любая реорганизация или роспуск АОКИ и ОУИ предварительно согласуется с Национальной комиссией в установленном ею порядке.

(9) При реорганизации участвующие АОКИ предоставляют владельцам долей участия полезную и точную информацию о предлагаемой реорганизации, чтобы они смогли определить, каким образом данное предложение повлияет на их инвестицию, и смогли воспользоваться своим правом требовать выкупа. Информация предоставляется не позднее чем за 30 дней до предельной даты, установленной для требования выкупа.

(10) С момента возникновения причины роспуска инвестиционного фонда владельцы инвестиционных паев не могут требовать выкупа принадлежащих им инвестиционных паев, а заявления, полученные ОУИ после возникновения соответствующей причины, не создают никаких юридических последствий.

(11) С момента возникновения причины роспуска АОКИ инвесторы не могут более к ней присоединяться, а заключенные ОУИ после возникновения соответствующей причины договоры не создают никаких юридических последствий.

(12) С момента возникновения причины роспуска АОКИ ОУИ взыскивает сбор за управление, но только после выплаты владельцам долей участия их ликвидационной стоимости.

(13) После инициирования процедуры роспуска АОКИ ОУИ может заключать от имени АОКИ только коммерческие сделки, необходимые для распродажи активов АОКИ. При распродаже активов АОКИ ОУИ руководствуется принципом защиты интересов инвестора.

(14) Национальная комиссия регламентирует своими нормативными актами предварительное разрешение, порядок и процедуру реорганизации АОКИ и ОУИ, а также процедуру роспуска АОКИ.

Глава III

ОБЩЕСТВО ПО УПРАВЛЕНИЮ ИНВЕСТИЦИЯМИ

Раздел 1

Оказываемые ОУИ услуги и осуществляемая ими деятельность.

Выдача лицензии на управление АОКИ

Статья 17. Виды оказываемых ОУИ услуг и осуществляемой ими деятельности

(1) В рамках управления АОКИ ОУИ обеспечивает осуществление в обязательном порядке следующих основных видов деятельности:

a) управление портфелем;

b) управление рисками.

(2) ОУИ вправе осуществлять и другие виды деятельности, связанные с управлением АОКИ, а именно:

a) услуги для целей создания и управления текущей деятельностью АОКИ, такие как:

– юридические услуги, включая контроль соблюдения законодательства, применяемого к АОКИ;

– ведение бухгалтерского учета, составление, опубликование и представление уполномоченным органам финансовых отчетов и специфических отчетов управляемых АОКИ;

– рассмотрение жалоб и предложений инвесторов;

– обеспечение оценки активов в соответствии с положениями законодательства;

– расчет и опубликование стоимости чистого актива, стоимости чистого актива на одну акцию или на один пай управляемых АОКИ;

– обеспечение ведения реестра владельцев долей участия управляемых АОКИ;

– осуществление прав, связанных с владением ценными бумагами и другими активами от имени и за счет управляемых АОКИ;

– распределение доходов АОКИ;

– услуги в целях эмиссии и выкупа долей участия управляемых им АОКИ, в том числе заключение с инвесторами договоров о присоединении;

– ведение учета деятельности и операций, осуществляемых в соответствии с настоящим законом, от имени и за счет АОКИ;

b) услуги по распределению долей участия;

c) деятельность, связанную с активами АОКИ, а именно: услуги, необходимые для выполнения ОУИ функций управления, управление инфраструктурами, управление недвижимым имуществом, консультирование субъектов в отношении структуры капитала, промышленной стратегии и сопутствующих ей аспектов, консультирование и услуги в целях объединения и приобретения субъектов, а также прочие услуги, связанные с управлением АОКИ и другими активами, в которые оно осуществило инвестиции.

(3) ОУИ не имеет права осуществлять иные виды деятельности, кроме указанных в частях (1) и (2). При условии получения лицензии в соответствии с положениями Закона о рынке капитала № 171/2012 ОУИ может осуществлять также деятельность по управлению одной или несколькими ОКИЦБ.

(4) В отступление от положений части (3) ОУИ может дополнительно оказывать следующие услуги:

a) управление индивидуальными инвестиционными портфелями согласно пункту d) части (1) статьи 33 Закона о рынке капитала № 171/2012;

b) дополнительные услуги:

– инвестиционный консалтинг;

– хранение и управление долями участия организаций коллективного инвестирования;

– получение и передача поручений по финансовым инструментам.

(5) Самоуправляющаяся акционерная инвестиционная компания в соответствии с частями (1) и (2) не может осуществлять иную деятельность, кроме собственного управления.

(6) ОУИ не может получить на основании настоящего закона лицензию на осуществление и/или оказание:

a) исключительной деятельности, предусмотренной частью (2), или услуг, предусмотренных частью (4);

b) дополнительных услуг, указанных в пункте b) части (4), без оказания услуг, указанных в пункте а) части (4);

c) деятельности, предусмотренной пунктом а) части (1), без осуществления также деятельности, указанной в пункте b) части (1), либо наоборот.

(7) Деятельность по управлению инвестиционными портфелями осуществляется при условии выполнения ОУИ требований, установленных в статьях 38, 41 и 49 Закона о рынке капитала № 171/2012.

(8) ОУИ вправе взимать годовой сбор за управление по предусмотренной учредительным актом, правилами или проспектом эмиссии ставке, рассчитанной в процентах от суммы доходов, полученных АОКИ. Сбор за управление выплачивается из активов инвестиционного фонда.

(9) Предусмотренные настоящей статьей виды деятельности, осуществляемые ОУИ, регулируются нормативными актами Национальной комиссии.

(10) На протяжении всего периода осуществления деятельности ОУИ обязано соблюдать условия лицензирования, нормы поведения, требования пруденциальности и соответствия капитала, предусмотренные настоящим законом и нормативными актами Национальной комиссии.

(11) ОУИ обязано принимать и регистрировать жалобы инвесторов, физических или юридических лиц и принимать все необходимые меры для рассмотрения жалоб в соответствии с положениями Закона о Национальной комиссии по финансовому рынку № 192/1998.

[Ст.17 ч.(11) введена Законом N 189 от 10.07.2025, в силу 26.10.2025]

Статья 18. Выдача лицензии на осуществление деятельности по управлению АОКИ

(1) Лицензия на осуществление деятельности по управлению АОКИ может быть получена заявителем при совокупном соответствии следующим условиям:

a) имеет организационно-правовую форму акционерного общества и содержит в своем наименовании словосочетание "общество по управлению инвестициями" или аббревиатуру "ОУИ";

b) отвечает требованиям к капиталу, установленным настоящим законом;

c) лица, управляющие деятельностью ОУИ, обладают хорошей репутацией и необходимым опытом согласно требованиям настоящего закона;

d) акционеры, обладающие квалифицированным участием в рамках ОУИ, соответствуют требованиям обеспечения устойчивого и благоразумного управления ОУИ и соблюдают установленные Законом о рынке капитала № 171/2012 требования к процедурным правилам и критериям, применяемым для пруденциальной оценки приобретений и увеличений квалифицированных участий инвестиционного общества;

e) располагает утвержденной решением компетентного органа заявителя программой деятельности, содержащей как минимум организационную структуру ОУИ с уточнением ответственности и пределов компетенции персонала, принимающего решения, порядок принятия и передачи решений и методы внутреннего контроля, информацию о том, каким образом намеревается действовать ОУИ для осуществления деятельности;

f) соблюдает требования к политике и практике оплаты труда, установленные в соответствии с настоящим законом.

(2) Для выдачи лицензии на осуществление деятельности по управлению АОКИ в пределах, предусмотренных статьей 17, заявитель подает в Национальную комиссию в порядке, установленном ее нормативными актами, письменное заявление, к которому прилагает полный пакет документов, подтверждающих соответствие заявителя требованиям, определенным частью (1).

(3) Если заявитель обладает лицензией на управление ОКИЦБ в соответствии с положениями Закона о рынке капитала № 171/2012 и запрашивает лицензию в качестве ОУИ на основании настоящего закона, соответствующее общество доверительного управления инвестициями не представляет повторно информацию или документы, которые оно уже представило для получения лицензии в соответствии с Законом о рынке капитала № 171/2012, при условии актуальности информации и документов.

(4) В срок не более трех месяцев со дня подачи заявления о выдаче лицензии Национальная комиссия выдает лицензию или отклоняет соответствующее заявление. При рассмотрении заявления о выдаче лицензии Национальная комиссия может запросить любые дополнительные документы и сведения, связанные с процессом лицензирования, если представленные документы и сведения недостаточны для оценки соблюдения предусмотренных для выдачи лицензии требований. В данном случае срок выдачи лицензии может быть продлен на максимум три месяца при условии письменного уведомления заявителя об этом.

(5) Если заявитель находится в тесной связи с другими физическими или юридическими лицами, Национальная комиссия вправе выдать лицензию только в случае, когда данные связи не препятствуют выполнению ею функций надзора.

(6) Национальная комиссия отклоняет заявление о выдаче лицензии в случае, если:

a) заявитель не соответствует требованиям лицензирования, предусмотренным для соответствующей деятельности;

b) у заявителя ранее отозвана лицензия вследствие нарушения законодательства в области рынка капитала;

c) считает, что существуют объективные и доказуемые основания предполагать, что управляющие деятельностью АОКИ лица могут не обеспечить правильное и благоразумное управление обществом;

d) считает, что лицо, обладающее квалифицированным участием, может оказать влияние, способное причинить вред правильному и благоразумному управлению ОУИ.

(7) В случае отказа в выдаче лицензии Национальная комиссия уведомляет об этом заявителя в письменном виде с указанием причин отказа.

(8) Лицензия выдается на неограниченный срок и не подлежит передаче.

(9) Сбор за выдачу лицензии составляет 10000 леев и вносится в бюджет Национальной комиссии не позднее 10 рабочих дней после принятия решения о выдаче лицензии.

(10) При выдаче лицензии Национальная комиссия вносит информацию о лицензированном лице в Реестр лицензий на осуществление деятельности на небанковском финансовом рынке, который она ведет.

Статья 19. Изменение данных, содержащихся в документах, приложенных к заявлению о выдаче лицензии. Переоформление и выдача дубликата лицензии

(1) ОУИ обязано уведомить Национальную комиссию обо всех изменениях, вносимых в данные и сведения, содержащиеся в документах, приложенных к заявлению о выдаче лицензии. Уведомление направляется в Национальную комиссию в течение 10 рабочих дней с даты вступления в силу решений органов управления о внесении изменений. К уведомлению прилагаются документы (или их копии), подтверждающие соответствующие изменения.

(2) При появлении оснований для переоформления лицензии ОУИ в течение 10 рабочих дней с даты государственной регистрации внесенных изменений или принятия решения о расширении/сокращении осуществляемых видов деятельности обязано подать в Национальную комиссию заявление о переоформлении лицензии вместе с лицензией, подлежащей переоформлению, и документами, подтверждающими соответствующие изменения.

(3) Заявление о переоформлении лицензии подается в соответствии с процедурой, предусмотренной для подачи заявления о выдаче лицензии.

(4) В случае утери, кражи, уничтожения или повреждения лицензии ОУИ обязано в течение 10 рабочих дней с момента установления данных фактов подать в Национальную комиссию в порядке, предусмотренном ее нормативными актами, заявление о выдаче дубликата лицензии.

(5) Национальная комиссия принимает решение о переоформлении лицензии или о выдаче дубликата лицензии в срок не более 10 рабочих дней с момента получения заявления и всех приложенных к нему документов.

(6) Бланк лицензии заполняется в течение трех рабочих дней с даты получения документа, подтверждающего уплату сбора за выдачу/переоформление лицензии/ выдачу дубликата или заверенной копии лицензии.

(7) Сбор за переоформление лицензии и/или выдачу заверенной копии лицензии, а также за выдачу дубликата лицензии устанавливается в размере 10 процентов суммы сбора за выдачу лицензии.

(8) Сумма предусмотренных настоящей статьей сборов за лицензирование перечисляется в бюджет Национальной комиссии.

(9) Порядок выдачи, переоформления, приостановления действия и отзыва лицензии на осуществление деятельности по управлению АОКИ устанавливается нормативными актами Национальной комиссии.

Статья 20. Приостановление действия и отзыв лицензии ОУИ

(1) Приостановление действия лицензии осуществляется в соответствии с настоящим законом на срок не более 90 дней в случае, если ОУИ:

a) не приступило к оказанию услуг или к осуществлению видов деятельности, указанных в лицензии, в течение одного года со дня ее получения или не осуществляло ни один из указанных в лицензии видов деятельности в течение шести месяцев;

b) не уплатило сбор за выдачу лицензии;

c) нарушает положения настоящего закона и нормативных актов Национальной комиссии;

d) не отвечает условиям лицензирования, установленным настоящим законом;

e) подпадает под действие пунктов c) и d) части (6) статьи 18;

f) не стало членом Фонда компенсации инвесторам – в случае оказания услуг по управлению индивидуальными портфелями.

(2) Приостановление действия лицензии ведет к запрещению учреждения и/или управления новыми АОКИ или заключения с инвесторами новых договоров присоединения к АОКИ, которыми ОУИ управляет. ОУИ обязано выполнять обязательства, принятые по договорам, заключенным до принятия решения о приостановлении действия лицензии.

(3) Решение о возобновлении действия лицензии ОУИ принимается Национальной комиссией после устранения выявленных нарушений, приведших к приостановлению действия лицензии.

(4) Отзыв лицензии осуществляется в соответствии с настоящим законом в случае, если:

a) ОУИ добровольно запрашивает отзыв лицензии;

b) не были устранены в установленный срок обстоятельства, приведшие к приостановлению действия лицензии;

c) лицензия получена в результате представления ложной информации или другими незаконными способами;

d) ОУИ серьезно или систематически нарушало положения настоящего закона и решения Национальной комиссии, касающиеся оказываемых услуг и осуществляемой деятельности. Серьезным и систематическим нарушением положений настоящего закона и решений Национальной комиссии, касающихся оказываемых услуг и осуществляемой деятельности, считаются случаи, установленные частью (9) статьи 144 Закона о рынке капитала № 171/2012;

e) ОУИ реорганизуется или ликвидируется либо было объявлено неплатежеспособным постановлением компетентного органа;

f) была отозвана лицензия на деятельность Национальным банком Молдовы – в случае банков;

g) ОУИ более не соблюдает положений Закона о рынке капитала № 171/2012 – в случае содержания в лицензии услуги по управлению индивидуальными портфелями.

(5) Отзыв лицензии ОУИ влечет передачу управляемой АОКИ другому ОУИ или, в случае невозможности передачи, – роспуск АОКИ.

(6) При отзыве лицензии в соответствии с настоящим законом Национальная комиссия осуществляет надзор за порядком выполнения ОУИ своих обязательств перед управляемыми АОКИ, в том числе перед инвесторами АОКИ, и вправе применять меры, установленные частью (2) статьи 146 Закона о рынке капитала № 171/2012.

Статья 21. Допущенные лица

(1) Допущенными лицами, которым не требуется лицензия на осуществление деятельности по управлению АОКИ, считаются иностранные юридические лица, получившие разрешение на осуществление данной деятельности и находящиеся под надзором компетентных органов государств–членов Европейского Союза, на основании соглашений, заключенных между этими органами и Национальной комиссией.

(2) Допущенные лица осуществляют свою деятельность на территории Республики Молдова посредством филиалов, зарегистрированных в Республике Молдова.

(3) Лица, получившие разрешение на осуществление деятельности по управлению ОКИЦБ и альтернативными инвестиционными фондами (АИФ) и находящиеся под надзором компетентных органов государств–членов Европейского Союза, получают статус допущенных лиц после их утверждения Национальной комиссией.

(4) Для получения статуса допущенного лица необходимо выполнить процедуры, предусмотренные частями (4)–(7) статьи 36 Закона о рынке капитала № 171/2012.

(5) Допущенные лица вправе осуществлять предусмотренную настоящим законом деятельность по управлению АОКИ в пределах, указанных в разрешении, выданном компетентным органом государства–члена Европейского Союза.

(6) Положения частей (7)–(9) статьи 18 применяются соответствующим образом в отношении допущенных лиц при предоставлении разрешения на получение статуса допущенного лица.

(7) Положения статьи 20 применяются соответствующим образом в отношении допущенных лиц при приостановлении или отзыве статуса допущенного лица.

(8) Национальная комиссия уведомляет компетентный орган государства–члена Европейского Союза о предоставлении, приостановлении или отзыве статуса допущенного лица.

(9) Национальная комиссия осуществляет свои полномочия по регулированию, надзору и контролю в отношении допущенных лиц для обеспечения соответствия их деятельности законодательству.

(10) Деятельность на территории Республики Молдова, осуществляемая филиалами юридических лиц других государств, кроме государств–членов Европейского Союза, подлежит лицензированию в соответствии с настоящим законом.

Статья 22. Требования к капиталу

(1) Начальный капитал, представленный собственным капиталом ОУИ, должен составлять как минимум:

a) эквивалент 19000 евро в молдавских леях по официальному курсу Национального банка Молдовы на день вступления в силу настоящего закона;

b) эквивалент 44000 евро в молдавских леях по официальному курсу Национального банка Молдовы по истечении трех лет со дня вступления в силу настоящего закона;

c) эквивалент 63000 евро в молдавских леях по официальному курсу Национального банка Молдовы по истечении пяти лет со дня вступления в силу настоящего закона;

d) эквивалент 94000 евро в молдавских леях по официальному курсу Национального банка Молдовы по истечении семи лет со дня вступления в силу настоящего закона;

e) эквивалент 125000 евро в молдавских леях по официальному курсу Национального банка Молдовы по истечении десяти лет со дня вступления в силу настоящего закона.

(2) В отступление от части (1) начальный капитал, представленный собственным капиталом ОУИ, которое управляет только АОКИ с венчурным капиталом, должен составлять как минимум:

b) эквивалент 35000 евро в молдавских леях по официальному курсу Национального банка Молдовы по истечении трех лет со дня вступления в силу настоящего закона;

c) эквивалент 50000 евро в молдавских леях по официальному курсу Национального банка Молдовы по истечении пяти лет со дня вступления в силу настоящего закона.

(3) ОУИ должно поддерживать собственные средства на уровне одной четверти стоимости общих фиксированных расходов за предыдущий год. ОУИ, которое управляет только АОКИ с венчурным капиталом, должно поддерживать собственные средства на уровне одной восьмой стоимости общих фиксированных расходов за предыдущий год.

(4) При наличии какого-либо изменения в деятельности ОУИ по сравнению с предыдущим годом, признанного Национальной комиссией существенным, последняя может скорректировать требование, предусмотренное частью (3).

(5) ОУИ, осуществляющее деятельность менее одного года, должно обладать со дня начала деятельности собственными средствами в установленном частью (3) размере, рассчитываемом по стоимости общих фиксированных расходов, включенных в его бизнес-план, за исключением случая, когда Национальная комиссия требует корректировки бизнес-плана.

(6) Для покрытия возможных рисков профессиональной гражданской ответственности, связанных с деятельностью, которую ОУИ может осуществлять на основании настоящего закона, ОУИ:

a) либо владеет дополнительными собственными средствами, достаточными для покрытия возможных рисков профессиональной гражданской ответственности, связанных с профессиональной халатностью;

b) либо застраховало профессиональную гражданскую ответственность на случай профессиональной халатности, что соответствует покрываемым рискам.

(7) Собственные средства, в том числе дополнительные собственные средства, указанные в пункте а) части (6), инвестируются в активы с высокой ликвидностью и не включают спекулятивных позиций.

(8) За исключением частей (6) и (7) и мер по их применению, установленных нормативными актами Национальной комиссии, настоящая статья не распространяется на общества доверительного управления инвестициями, лицензированные в соответствии с Законом о рынке капитала № 171/2012.

(9) Национальная комиссия своими нормативными актами определяет уровень и методологию расчета собственных средств, в том числе дополнительных собственных средств, общих фиксированных расходов, а также условия корректировки расходов в случае, предусмотренном частью (4).

(10) Национальная комиссия приостанавливает действие лицензии ОУИ в случае, если стоимость его начального капитала и собственных средств уменьшается ниже установленного предела и не увеличивается в течение трех месяцев, с оговоркой, содержащейся в части (11).

(11) Если вследствие изменения обменного курса евро по отношению к молдавскому лею ОУИ не соблюдает требования к капиталу, указанные в настоящей статье, ОУИ обязано в течение шести месяцев обеспечить соответствие требованиям настоящей статьи.

Раздел 2

Требования к организации и функционированию ОУИ

Статья 23. Нормы поведения

(1) На протяжении осуществления своей деятельности ОУИ обязаны соблюдать следующие нормы поведения:

a) действовать честно, компетентно, благоразумно, усердно и справедливо;

b) действовать в интересах АОКИ или инвесторов управляемых АОКИ и целостности рынка;

c) иметь и эффективно использовать ресурсы и устанавливать необходимые процедуры для осуществления своей деятельности;

d) принимать все разумные меры для предупреждения конфликтов интересов, а в случае невозможности их предупреждения – все разумные меры по выявлению, управлению, мониторингу и, по обстоятельствам, публичному раскрытию конфликтов интересов в целях предупреждения их негативного влияния на интересы АОКИ и инвесторов, а также для гарантирования справедливого отношения ОУИ ко всем управляемым им АОКИ;

e) выполнять все положения, применяемые к осуществлению своей деятельности, в целях продвижения интересов управляемых АОКИ или инвесторов данных АОКИ и целостности рынка;

f) справедливо относиться ко всем инвесторам АОКИ. Инвесторы АОКИ пользуются привилегированным отношением, только если такое отношение указано в учредительном акте или правилах соответствующей АОКИ.

(2) ОУИ, имеющие лицензию на оказание услуги по управлению индивидуальными портфелями, могут:

a) инвестировать весь управляемый инвестиционный портфель или его часть в доли участия управляемых АОКИ только с предварительного согласия клиента;

b) приступить к осуществлению своей деятельности при условии получения статуса члена Фонда компенсации инвесторам, учрежденного в соответствии с положениями Закона о рынке капитала № 171/2012.

Статья 24. Политика оплаты труда

(1) ОУИ должны разработать и применять политику и практику оплаты труда, содействующие и соответствующие адекватному и эффективному управлению рисками, которое не поощряло бы принятие рисков, несовместимых с профилями рисков АОКИ, с учредительным актом или правилами управляемых АОКИ и не влияло бы на выполнение обязанности ОУИ действовать в интересах АОКИ.

(2) При определении политики и практики оплаты труда, которые применяются к тем категориям персонала, профессиональная деятельность которых оказывает значительное влияние на профиль риска ОУИ или управляемых АОКИ, в том числе к лицам, принадлежащим к высшему руководству, лицам, ответственным за принятие рисков, лицам, осуществляющим функции контроля, а также к любым работникам, общее вознаграждение которым соответствует уровню оплаты труда лиц, принадлежащих к высшему руководству, и лиц, ответственных за принятие рисков, ОУИ соблюдает принципы, установленные Национальной комиссией в своих нормативных актах, применяемые к любому виду работ, оплачиваемых ОУИ, ко всем суммам, которые выплачивают управляемые АОКИ, а также ко всем передачам акций или инвестиционных паев АОКИ, осуществленным в пользу данных категорий персонала.

(3) Существенные с точки зрения размера или с точки зрения размера управляемых АОКИ ОУИ учреждают комитет оплаты труда с учетом их внутренней организации и характера, масштаба и сложности осуществляемой ОУИ деятельности. Комитет оплаты труда создается таким образом, чтобы он мог проводить компетентный и независимый анализ политики и практики оплаты труда и стимулов, созданных в целях управления рисками.

(4) Национальная комиссия в своих нормативных актах устанавливает принципы разработки и применения политики и практики оплаты труда, нормы, касающиеся порядка учреждения и полномочий комитета оплаты труда, способ применения разных принципов оплаты труда в зависимости от размера, внутренней организации, характера, масштаба и сложности осуществляемой ОУИ деятельности.

Статья 25. Требования к лицам, управляющим деятельностью ОУИ

(1) Как минимум два лица из фактически управляющих деятельностью ОУИ должны соответствовать в совокупности следующим требованиям:

a) обладать хорошей репутацией в целях обеспечения устойчивого и благоразумного управления ОУИ;

b) иметь законченное высшее образование и профессиональный опыт в экономической/ финансовой/ банковской областях, на рынке капитала или в управлении активами (доверительное управление) не менее трех лет;

c) не быть осужденными окончательным приговором за преступления, связанные с осуществляемой деятельностью, или за акты коррупции, отмывания денег, за преступления против собственности, мошенничество, уклонение от уплаты налогов или за другие нарушения, свидетельствующие о том, что не созданы необходимые предпосылки для обеспечения здорового и благоразумного управления ОУИ;

d) не иметь действующих взысканий, наложенных Национальной комиссией, Национальным банком Молдовы или аналогичным зарубежным органом, которые бы запрещали лицу или приостанавливали его право осуществлять деятельность на рынке капитала или в банковской сфере;

e) не иметь квалифицированного участия в другом ОУИ или в депозитарии, с которым ОУИ заключило депозитарный договор;

f) не быть членами административного совета, руководителями, работниками и не иметь любой другой прямой или косвенной связи с другими ОУИ, АОКИ, депозитарием или инвестиционным обществом, с которыми ОУИ или управляемая АОКИ заключили договор об оказании посреднических услуг;

g) не занимать больше одной отдельной должности в рамках управляемого субъекта в случае, когда назначение на несколько должностей могло бы привести к возникновению конфликта интересов;

h) обладать квалификационным сертификатом, выданным Национальной комиссией.

(2) Члены совета ОУИ должны отвечать требованиям, предусмотренным пунктами a), c)–g) части (1). Руководитель подразделения, ответственного за деятельность по управлению инвестиционным портфелем, должен обладать квалификационным сертификатом, выданным Национальной комиссией.

(3) В случае ОУИ–банка предусмотренные частью (1) требования применяются к руководителю подразделения, ответственного за деятельность по управлению АОКИ.

(4) В случае самоуправляющейся акционерной инвестиционной компании применяются требования, предусмотренные частями (1) и (2).

(5) При подаче заявления для получения лицензии на осуществление деятельности по управлению АОКИ заявитель представляет Национальной комиссии документы, подтверждающие, что управление обществом будет осуществляться лицами, отвечающими предусмотренным настоящей статьей требованиям.

(6) ОУИ обязано незамедлительно сообщать Национальной комиссии об изменениях в составе органов управления и о появлении новых лиц, управляющих деятельностью общества, с приложением определенной нормативными актами Национальной комиссии информации, подтверждающей, что новые лица отвечают предусмотренным настоящей статьей требованиям.

Статья 26. Конфликт интересов

(1) ОУИ должно принять все меры для выявления конфликта интересов, возникающего в ходе управления АОКИ, между:

a) ОУИ, включая лиц, управляющих его деятельностью, и его работников или любое другое лицо, находящееся в тесных связях с ОУИ, и АОКИ, которой ОУИ управляет, или ее инвесторами;

b) АОКИ или ее инвесторами и другой АОКИ или ее инвесторами;

c) АОКИ или ее инвесторами и другим клиентом ОУИ;

d) АОКИ или ее инвесторами и ОКИЦБ, которой ОУИ управляет, или инвесторами данной ОКИЦБ;

e) двумя клиентами ОУИ.

(2) ОУИ актуализирует и применяет эффективные организационные и административные положения для обеспечения принятия всех мер, направленных на выявление, предупреждение, управление и мониторинг конфликтов интересов в целях препятствования их влияния на интересы АОКИ и их инвесторов.

(3) ОУИ выделяет в своей рабочей среде задачи и ответственность, которые могут быть признаны несовместимыми или которые могли бы стать источником конфликта интересов. ОУИ оценивает, могут ли его собственные условия функционирования предполагать любые иные конфликты интересов, и уведомляет об этом инвесторов АОКИ.

(4) Если организационные меры, принятые ОУИ для выявления, предупреждения, управления и мониторинга конфликтов интересов, недостаточны для гарантирования предупреждения риска, могущего повлиять на интересы инвесторов, ОУИ, прежде чем начать действовать от имени инвесторов, уведомляет их в понятной форме об общем характере или источнике данных конфликтов интересов и разрабатывает адекватные политику и процедуры.

Статья 27. Управление рисками

(1) ОУИ функционально и иерархически отделяет функции по управлению рисками от операционных единиц, в том числе функции по управлению портфелем.

(2) По требованию Национальной комиссии ОУИ должно доказать в любом случае, что конкретные меры защиты от конфликта интересов позволяют осуществлять независимую деятельность по управлению рисками и что процесс управления рисками удовлетворяет требованиям, предусмотренным настоящим законом, и обеспечивает непрерывную эффективность.

(3) ОУИ внедряет приемлемые системы управления рисками для выявления, оценки, управления и мониторинга соответствующим образом всех рисков, которые относятся к инвестиционной политике каждой АОКИ и которым подвержена или может быть подвержена каждая АОКИ. Системы управления рисками оцениваются ОУИ минимум один раз в год и при необходимости приводятся в соответствие.

(4) Каждое ОУИ должно как минимум:

a) внедрять документированную и периодически актуализируемую процедуру предварительного контроля при инвестировании от имени АОКИ в соответствии с инвестиционной политикой, задачами и профилем риска АОКИ;

b) обеспечивать, чтобы все риски, связанные с каждой позицией инвестиций АОКИ, и их общее влияние на портфель АОКИ можно было постоянно выявлять, оценивать, управлять и осуществлять мониторинг в соответствующем порядке, в том числе путем использования соответствующих процедур симуляции кризиса;

c) обеспечить, чтобы профиль риска АОКИ соответствовал размеру, структуре портфеля, инвестиционной политике и инвестиционным задачам АОКИ, определенным в учредительном акте или правилах АОКИ и в проспекте эмиссии.

(5) ОУИ устанавливает приемлемый уровень кредитов и займов, получаемых каждой управляемой им АОКИ, а также право на реутилизацию второстепенных гарантий или гарантий любого другого вида, предоставляемых в рамках заключенных договоров, с учетом вида АОКИ, инвестиционной политики и инвестиционных задач АОКИ, необходимости ограничения подверженности определенному контрагенту, соотношения активов и пассивов.

Статья 28. Управление ликвидностью

(1) Для каждой управляемой АОКИ открытого типа ОУИ использует соответствующую систему управления ликвидностью и утверждает процедуры, позволяющие осуществлять мониторинг риска ликвидности АОКИ и гарантировать, чтобы профиль ликвидности инвестиций АОКИ соответствовал его основным обязательствам.

(2) ОУИ периодически осуществляет симуляции кризиса в нормальных и чрезвычайных условиях ликвидности, которые позволяют ему оценивать и в итоге осуществлять мониторинг риска ликвидности АОКИ.

(3) ОУИ должно следить за тем, чтобы для каждой управляемой им АОКИ инвестиционная политика, профиль ликвидности и политика выкупа были последовательными.

Статья 29. Организационные требования

(1) ОУИ должно использовать в любой момент подходящие и соответствующие людские и технические ресурсы, необходимые для надлежащего управления АОКИ.

(2) В зависимости от характера управляемой АОКИ ОУИ разрабатывает и применяет административные процедуры, бухгалтерские правила, способы контроля и защиты при электронной обработке данных, а также соответствующие механизмы внутреннего контроля, включающие, в частности, нормы, касающиеся персональных сделок его сотрудников или владения либо управления инвестициями в целях инвестирования за свой счет и как минимум гарантирующие, что каждая сделка, в которую вовлечены АОКИ, может быть воспроизведена в отношении ее происхождения, сторон, характера, момента и места совершения и что активы управляемых АОКИ инвестируются в соответствии с учредительным актом или правилами АОКИ и положениями настоящего закона.

Статья 30. Оценка активов

(1) ОУИ должно быть уверено, что для каждой управляемой им АОКИ установлены соответствующие и последовательные процедуры таким образом, чтобы можно было осуществить надлежащую независимую оценку активов АОКИ в соответствии с нормами, применяемыми к оценке активов, и с учредительным актом или правилами АОКИ.

(2) Нормы, применяемые к оценке активов и расчету стоимости чистого актива и чистого актива на одну акцию или на один пай АОКИ, устанавливаются в соответствии с настоящим законом, Законом о рынке капитала № 171/2012 и нормативными актами Национальной комиссии, изданными для их применения, Законом об оценочной деятельности № 989/2002 и со стандартами бухгалтерского учета.

(3) ОУИ должно быть уверено, что стоимость чистого актива на одну акцию или на один пай АОКИ рассчитывается и сообщается инвесторам в соответствии с настоящим законом, нормативными актами Национальной комиссии и учредительным актом или правилами АОКИ.

(4) Используемые процедуры оценки обеспечивают оценку активов и расчет чистого актива и чистого актива на одну акцию или на один пай АОКИ не реже одного раза в год.

(5) Для АОКИ открытого типа, которая выпускает доли участия, составляющие предмет эмиссии и выкупа в регулируемые интервалы времени, данные оценки и расчеты осуществляются также с периодичностью, соответствующей частоте эмиссии и выкупа.

(6) Для АОКИ закрытого типа, которая выпускает доли участия, не составляющие предмет эмиссии и выкупа в регулируемые интервалы времени, данные оценки и расчеты осуществляются также в случае увеличения или уменьшения уставного капитала АОКИ, а также на день выкупа долей участия.

(7) Оценка активов осуществляется и в случае возникновения разумных подозрений, что в результате совершения определенных событий существенно изменилась стоимость активов АОКИ.

(8) Стоимость чистого актива АОКИ или стоимость чистого актива на одну акцию или на один пай рассчитывается на основе стоимости активов, определенной самой последней оценкой.

(9) Инвесторы АОКИ уведомляются о частоте оценки активов и расчета чистого актива и чистого актива на одну акцию или на один пай в порядке, установленном учредительным актом или правилами АОКИ.

(10) В зависимости от структуры инвестиционного портфеля оценка осуществляется:

a) предприятием по оценке в соответствии с Законом об оценочной деятельности № 989/2002;

b) квалифицированным лицом в сфере оценки ценных бумаг, зарегистрированным в Реестре авторизированных лиц, который ведется Национальной комиссией;

c) самим ОУИ при условии, что функция оценки является независимой от функции по управлению портфелем и от политики оплаты труда, а также что принимаются другие меры, гарантирующие ограничение конфликтов интересов и предупреждение необоснованного влияния на сотрудников.

(11) Лица, указанные в пунктах a) и b) части (10), должны быть независимы от АОКИ, ОУИ и от любого другого лица, находящегося в тесных связях с АОКИ или ОУИ.

(12) В случае, предусмотренном пунктом с) части (10), Национальная комиссия может распорядиться, чтобы ОУИ назначило проведение проверки своих процедур оценки и/или своих оценок независимым оценщиком.

(13) ОУИ уведомляет о заключении договора с оценщиком Национальную комиссию, которая в случае несоответствия оценщика требованиям законодательства может потребовать назначения другого оценщика.

(14) ОУИ несет ответственность за правильную оценку активов АОКИ, а также за расчет стоимости чистого актива и чистого актива на одну акцию или на один пай и за опубликование данных значений. Заключение ОУИ договора с независимым оценщиком не снимает ответственности с ОУИ перед управляемой им АОКИ и ее инвесторами.

(15) Учитывая положения части (14), независимый оценщик отвечает перед ОУИ за ущерб, причиненный им ОУИ вследствие небрежности или намеренного неисполнения своих обязанностей.

Глава IV

ДЕПОЗИТАРИЙ

Статья 31. Общие положения

(1) Для каждой управляемой АОКИ ОУИ назначает единого депозитария, за исключениями, предусмотренными частью (2).

(2) В случае АОКИ закрытого типа, которая привлекает финансовые ресурсы посредством закрытого предложения и не инвестирует в общества, допущенные к торгам на регулируемом рынке или в рамках многосторонней торговой системы, назначение депозитария не является обязательным.

(3) При исполнении своих специфических полномочий ОУИ и депозитарий действуют честно, справедливо, профессионально, независимо и в интересах АОКИ и инвесторов АОКИ.

(4) Назначение депозитария является предметом письменного договора. Помимо других связанных с оказываемыми услугами и процедурами положений, которым должны следовать стороны договора, договор регулирует поток информации, которая считается необходимой для того, чтобы позволить депозитарию выполнять свои функции для АОКИ, по которой был назначен в соответствии с настоящим законом. Национальная комиссия своими нормативными актами определяет минимальное содержание депозитарного договора.

(5) В отступление от положений части (4) для указанной в части (2) АОКИ, принимающей решение о заключении договора с депозитарием, не является обязательным соблюдение установленных Национальной комиссией формы и содержания депозитарного договора.

(6) Для предупреждения конфликтов интересов между депозитарием, ОУИ и/или АОКИ и/или ее инвесторами:

a) ОУИ не может быть депозитарием управляемой АОКИ, а также лицом, с которым депозитарий находится в тесных связях;

b) инвестиционное общество, действующее в качестве контрагента для одной АОКИ, не может выполнять функции депозитария для данной АОКИ, кроме как в случае, когда оно отделяет с точки зрения функциональности и субординации выполнение своих функций депозитария от своих задач инвестиционного общества, а возможные конфликты интересов выявляются, управляются, мониторируются и сообщаются соответствующим образом инвесторам АОКИ.

(7) Депозитарий не должен быть акционером в ОУИ, управляющем АОКИ или самоуправляющейся акционерной инвестиционной компанией, которому оказывает депозитарные услуги.

Статья 32. Полномочия и виды деятельности, осуществляемые депозитарием

(1) Депозитарий должен удостовериться, что оборот денежных средств АОКИ мониторируется должным образом, в частности, что поступили все выплаты, осуществленные инвесторами или от их имени при подписке долей участия АОКИ, и что все свободные денежные средства были зарегистрированы на банковских счетах, открытых от имени АОКИ или ОУИ, действующего от имени АОКИ, или депозитария, действующего от имени АОКИ.

(2) Если банковские счета открыты на имя депозитария, действующего от имени АОКИ, на данных счетах не регистрируются собственные денежные средства депозитария.

(3) Активы АОКИ доверяются депозитарию на хранение в следующем порядке:

a) в случае финансовых инструментов, которые могут быть переданы на хранение, депозитарий:

– хранит все финансовые инструменты, которые могут быть зарегистрированы на счете финансовых инструментов, открытом депозитарием;

– удостоверяется, что все финансовые инструменты, которые могут быть зарегистрированы на счете финансовых инструментов, открытом депозитарием, зарегистрированы в реестрах депозитария на отдельных счетах, открытых от имени АОКИ или ОУИ, действующего от имени АОКИ, таким образом, чтобы их можно было с точностью идентифицировать в любой момент как принадлежащие АОКИ в соответствии с применяемым законодательством;

b) для прочих активов депозитарий:

– проверяет на основе информации или документов, предоставленных АОКИ или ОУИ, и других внешних доказательств, если таковые имеются, право собственности АОКИ или ОУИ, действующего от имени АОКИ, на соответствующие активы, анализируя, если АОКИ или ОУИ, действующее от имени АОКИ, является обладателем права собственности;

– ведет учет активов, в отношении которых уверен, что АОКИ или ОУИ, действующее от имени АОКИ, является обладателем права собственности, и актуализирует данный учет.

(4) Дополнительно к функциям, предусмотренным частями (1) и (3), депозитарий:

a) следит, чтобы продажа, эмиссия, выкуп, аннулирование долей участия АОКИ осуществлялись в соответствии с настоящим законом и учредительным актом или правилами АОКИ;

b) следит, чтобы стоимость долей участия АОКИ была рассчитана в соответствии с учредительным актом или правилами АОКИ и процедурами оценки, предусмотренными настоящим законом и применяемым в области рынка капитала законодательством;

c) выполняет указания ОУИ, за исключением случаев, когда они противоречат законодательству либо учредительному акту или правилам АОКИ;

d) следит, чтобы в сделках с участием активов АОКИ денежный эквивалент был уплачен АОКИ в обычные сроки;

e) следит, чтобы доходы АОКИ использовались в соответствии с применяемым законодательством и учредительным актом или правилами АОКИ.

(5) Активы, находящиеся на хранении у депозитария, не могут быть реутилизированы депозитарием за свой счет. Реутилизация включает любого вида сделку с участием находящихся на хранении активов, в том числе передачу, залог, продажу и заем, но не ограничивается этими сделками.

(6) Активы, находящиеся на хранении у депозитария, могут быть реутилизованы, если:

a) реутилизация активов осуществляется от имени АОКИ;

b) депозитарий выполняет указания ОУИ, данные от имени АОКИ;

c) реутилизация осуществляется в пользу АОКИ и в интересах обладателей долей участия;

d) сделка покрыта гарантиями высокого качества и ликвидностью, полученной АОКИ в рамках соглашения о передаче собственности. Рыночная стоимость гарантий должна повыситься на любой момент как минимум до рыночной стоимости реутилизированных активов, плюс премия.

(7) Депозитарий с установленной в депозитарном договоре периодичностью представляет ОУИ или самоуправляющейся акционерной инвестиционной компании полную опись всех активов АОКИ, находящихся на депозитарном хранении.

(8) Депозитарий отвечает перед АОКИ или инвесторами АОКИ за утрату по своей вине финансовых инструментов, находящихся у него на хранении.

(9) В случае утраты финансового инструмента, находящегося у него на хранении, депозитарий возвращает финансовый инструмент того же типа или соответствующей стоимости без необоснованной задержки. Депозитарий освобождается от ответственности, если докажет, что утрата была следствием внешнего события, не поддающегося разумному контролю, последствия которого были неизбежны вопреки всем разумным усилиям для его предупреждения.

(10) Депозитарий также отвечает перед АОКИ или инвесторами АОКИ за любые потери, понесенные ими вследствие намеренного неисполнения или неисполнения по небрежности депозитарием своих обязанностей, предусмотренных настоящим законом.

(11) Инвесторы АОКИ могут ссылаться прямо или косвенно на ответственность депозитария перед ними через ОУИ в зависимости от правового характера отношений между этими тремя сторонами.

(12) Ответственность депозитария, указанная в настоящей статье, не может быть устранена или ограничена договором. Любой договор, заключенный с нарушением настоящей части, является недействительным.

(13) Депозитарий предоставляет Национальной комиссии по запросу всю информацию, которая получена им при выполнении своих задач и которая может потребоваться для надзора за деятельностью АОКИ или ОУИ.

(14) К должностным лицам подразделения, ответственного за фактическое руководство депозитарной деятельностью, которые работают в банке или инвестиционном обществе на основании индивидуального трудового договора, соответствующим образом применяются положения, применимые к лицам, управляющим деятельностью ОУИ, согласно части (1) статьи 25.

(15) Проверка соответствия должностных лиц депозитария требованиям, предусмотренным настоящим законом, осуществляется одновременно с выдачей разрешения на создание АОКИ.

Статья 33. Замена депозитария

(1) Депозитарный договор может быть расторгнут в следующих случаях:

a) по требованию одной из сторон и только после уведомления Национальной комиссии о решении расторгнуть депозитарный договор не менее чем за три месяца до вступления данного решения в силу;

b) вследствие отзыва Национальной комиссией лицензии на осуществление деятельности инвестиционного общества в соответствии с положениями законодательства в области рынка капитала и/или отзыва лицензии Национальным банком Молдовы;

c) если депозитарий не выполняет или не выполняет должным образом обязанности, предусмотренные настоящим законом и депозитарным договором.

(2) Национальная комиссия вправе обязать ОУИ или самоуправляющуюся акционерную инвестиционную компанию заменить депозитария, если он не выполняет свои функции в порядке, установленном настоящим законом и законодательством в области рынка капитала.

(3) Замена депозитария осуществляется таким образом, чтобы была обеспечена непрерывность выполнения обязанностей, предусмотренных настоящим законом в соответствии со статьей 32.

(4) В согласованные сторонами сроки, но без необоснованной задержки, депозитарий, с которым расторгнут договор, обязан передать новому депозитарию, с которым ОУИ или самоуправляющаяся акционерная инвестиционная компания заключила новый договор, все записи относительно имущества АОКИ, активы, находящиеся на хранении, и все связанные с данными активами документы.

(5) Замена депозитария осуществляется по согласованию с Национальной комиссией. В случае АОКИ, указанной в части (2) статьи 31, замена депозитария может осуществляться без согласования с Национальной комиссией. ОУИ или самоуправляющаяся акционерная инвестиционная компания должны уведомить Национальную комиссию о замене депозитария.

(6) Активы АОКИ, находящиеся у депозитария, и денежные средства, находящиеся на счетах, открытых в депозитарном банке, включая счета, открытые в целях накопления денежных средств от подписки долей участия, не являются предметом процедуры принудительного исполнения в отношении депозитария и не могут взыскиваться или включаться в дебиторскую задолженность в случае несостоятельности депозитария.

(7) Национальная комиссия своими нормативными актами устанавливает положения, касающиеся услуг и деятельности депозитария, процедуры согласования в случае замены депозитария и порядок передачи активов другому депозитарию.

Глава V

ЗАЩИТА ВЛАДЕЛЬЦЕВ ДОЛЕЙ УЧАСТИЯ АОКИ

Статья 34. Требования к отчетности

(1) ОУИ по каждой управляемой АОКИ и самоуправляющаяся акционерная инвестиционная компания обязаны представлять Национальной комиссии специализированные годовые и квартальные отчеты об осуществляемой ими деятельности.

(2) Специализированные годовые и квартальные отчеты представляются Национальной комиссии в следующие сроки:

a) специализированные квартальные отчеты – в течение 25 дней, следующих за отчетным кварталом;

b) специализированные годовые отчеты – в течение 120 дней, следующих за отчетным годом.

(3) Специализированный годовой отчет должен содержать:

a) финансовые отчеты ОУИ и АОКИ;

b) информацию о главных категориях активов, в которые инвестировала АОКИ;

c) процент активов АОКИ, являющихся предметом специальных мер по причине их неликвидности;

d) любую новую меру управления ликвидностью АОКИ;

e) настоящий профиль риска АОКИ и системы управления рисками, используемые ОУИ для управления рыночными рисками, риском ликвидности, риском контрагента и прочими рисками, в том числе операционными;

f) результаты симуляций кризисов, проводимых в соответствии с пунктом b) части (4) статьи 27 и частью (2) статьи 28;

g) отчет руководства;

h) любое существенное изменение предоставленной инвесторам информации, определенной статьей 35, которое имело место в отчетном периоде;

i) общий размер вознаграждения за отчетный период, распределенного на фиксированное вознаграждение и переменное вознаграждение, выплаченного ОУИ своим работникам, и количество получателей;

j) общий размер вознаграждения, распределенного для лиц, управляющих деятельностью ОУИ, и для работников ОУИ, деятельность которых имеет существенное влияние на профиль риска АОКИ;

k) полное воспроизведение аудиторского отчета.

(4) Специализированный годовой отчет публикуется или предоставляется в распоряжение инвесторов по требованию в порядке, установленном учредительным актом или правилами АОКИ. Специализированный годовой отчет, представленный инвесторам, должен содержать информацию, предусмотренную пунктами a), g)–j) части (3).

(5) Годовые финансовые отчеты ОУИ и АОКИ подлежат обязательному аудиту.

(6) Национальная комиссия своими нормативными актами определяет содержание и формат специализированных годовых и квартальных отчетов. Она вправе обязать ОУИ представить дополнительные отчеты, если это необходимо для осуществления эффективного мониторинга системного риска.

Статья 35. Уведомление инвесторов

(1) До осуществления инвестиций в АОКИ ОУИ представляет инвесторам по каждой АОКИ, которой управляет, и по каждой АОКИ, акции или инвестиционные паи которой распределяет, помимо информации, предусмотренной учредительным актом или правилами АОКИ и/или проспектом эмиссии, следующее:

a) идентификационные данные ОУИ, депозитария, аудиторского общества и любых других поставщиков услуг АОКИ и описание их обязанностей, а также прав инвесторов в отношениях с таковыми;

b) описание основных правовых норм, регулирующих договорные отношения, установленные для целей инвестирования, включая информацию о применимом в данной области законодательстве;

c) описание инвестиционной политики и задач АОКИ, включая типы активов, в которые АОКИ может инвестировать, методы, которые она может использовать, все связанные с этим риски, любые применимые инвестиционные ограничения, допустимый уровень кредитов и займов АОКИ;

d) описание процедур, посредством которых АОКИ может изменить свою инвестиционную политику;

e) документацию о достижениях АОКИ, по обстоятельствам;

f) информацию о характеристиках, процедурах и условиях эмиссии, продажи и выкупа долей участия;

g) информацию о последней стоимости чистого актива на одну акцию или на один пай АОКИ или последней рыночной цене, если таковая существует, долей участия АОКИ;

h) описание процедуры оценки активов АОКИ и метода определения стоимости чистого актива и чистого актива на одну акцию или на один пай;

i) уточнение сопутствующих затрат, а также их максимального значения;

j) порядок управления риском ликвидности АОКИ, в том числе право на выкуп как в обычных, так и в чрезвычайных ситуациях, и перечисление существующих соглашений о выкупе, заключенных с инвесторами;

k) порядок соблюдения ОУИ требований, предусмотренных частью (6) статьи 22;

l) порядок обеспечения ОУИ справедливого отношения к инвесторам и, если определенный инвестор располагает привилегированным отношением или правом на привилегированное отношение, описание соответствующего привилегированного отношения, тип инвесторов, располагающих таким привилегированным отношением, а также, по обстоятельствам, их правовые или экономические отношения с АОКИ или ОУИ;

m) последний специализированный годовой отчет.

(2) Информация, указанная в части (1), не предоставляется инвесторам отдельно в случае, если она включена в учредительный акт или правила АОКИ, проспект эмиссии или другие документы, представленные инвесторам. ОУИ сообщает инвесторам обо всех изменениях в информации, предусмотренной частью (1), которые могут повлиять на решение инвестора осуществить инвестицию либо сохранить или не сохранить инвестицию в определенной АОКИ.

Статья 36. Распределение акций и инвестиционных паев розничным инвесторам

(1) ОУИ могут распределять розничным инвесторам акции и инвестиционные паи управляемых АОКИ в соответствии с настоящим законом и нормативными актами Национальной комиссии.

(2) Акции и инвестиционные паи АОКИ могут распределяться ОУИ, управляющим соответствующей АОКИ, или следующими посредниками:

a) любым иным ОУИ;

b) инвестиционным обществом, лицензированным в соответствии с Законом о рынке капитала № 171/2012, и его уполномоченными агентами, предоставляющими посреднические услуги при подписке или размещении финансовых инструментов.

(3) Распределение акций и инвестиционных паев через посредника, предусмотренного частью (2), возможно только при заключении договора с ОУИ или самоуправляющейся акционерной инвестиционной компанией. К заявлению АОКИ о предварительном разрешении прилагается договор, заключенный с посредником.

(4) Национальная комиссия устанавливает своими нормативными актами:

a) категории АОКИ, акции и инвестиционные паи которых могут распределяться розничным инвесторам;

b) дополнительные обязанности, установленные для распределения акций и инвестиционных паев АОКИ розничным инвесторам.

Глава VI

ОУИ, УПРАВЛЯЮЩИЕ ОПРЕДЕЛЕННЫМИ

КАТЕГОРИЯМИ АОКИ

Раздел 1

Обязанности ОУИ, управляющих АОКИ

с венчурным капиталом

Статья 37. Условия функционирования

(1) АОКИ с венчурным капиталом является АОКИ, которая:

a) планирует инвестировать не менее 70 процентов своих общих активов и занятого капитала в активы, которые являются приемлемыми инвестициями, рассчитанными на основе сумм, которые могут инвестироваться после вычета всех сопутствующих затрат и владений денежными средствами на текущих счетах, в период, предусмотренный учредительным актом или правилами АОКИ;

b) не использует более 30 процентов своего общего актива и занятого капитала для приобретения активов, которые не являются приемлемыми инвестициями, рассчитанными на основе сумм, которые могут инвестироваться после вычета всех сопутствующих затрат и владений денежными средствами на текущих счетах.

(2) Приемлемым портфельным обществом является предприятие, которое на момент первой инвестиции, осуществленной АОКИ с венчурным капиталом:

a) не допущено к торгам на регулируемом рынке или в рамках многосторонней торговой системы;

b) относится к категории малых и средних предприятий согласно положениям Закона о малых и средних предприятиях № 179/2016;

c) не является ОКИЦБ, АОКИ, банком, инвестиционным обществом, страховщиком/перестраховщиком, холдинговым финансовым обществом, совместным холдинговым финансовым обществом или холдинговым обществом со смешанным видом деятельности.

(3) Приемлемыми инвестициями являются следующие инструменты:

a) ценные бумаги и доли участия, которыми владеют прямо в приемлемых портфельных обществах или косвенно в предприятии, осуществляющем контроль в приемлемом портфельном обществе;

b) гарантированные или негарантированные займы, предоставленные АОКИ с венчурным капиталом приемлемому портфельному обществу, в котором АОКИ с венчурным капиталом уже владеет приемлемой инвестицией, при условии, что для предоставляемых обществу займов используется не более 30 процентов всех активов АОКИ с венчурным капиталом;

c) доли участия одного или нескольких АОКИ с венчурным капиталом при условии, что данные АОКИ не инвестировали, в свою очередь, более 10 процентов своих общих активов в другие АОКИ с венчурным капиталом.

Статья 38. Обязанности ОУИ

(1) ОУИ, управляющее АОКИ с венчурным капиталом, следит за тем, чтобы при приобретении активов, не являющихся приемлемыми инвестициями, часть общего актива АОКИ и занятого капитала, использованная для приобретения таких активов, не превышала 30 процентов, рассчитанных согласно пункту b) части (1) статьи 37.

(2) ОУИ, управляющее АОКИ с венчурным капиталом, не использует ни одного метода, который увеличил бы подверженность АОКИ выше уровня своего общего актива и занятого капитала либо посредством займов денежных средств или финансовых инструментов, либо участием в позициях, связанных с производными финансовыми инструментами, или любыми другими средствами.

(3) ОУИ, управляющие АОКИ с венчурным капиталом, не могут предоставлять займы, выпускать долговые ценные бумаги или выдавать гарантии от имени АОКИ с венчурным капиталом в размере, превышающем стоимость своего общего актива и занятого капитала, рассчитанную после вычета всех сопутствующих затрат и владений денежными средствами на текущих счетах.

(4) Считается занятым капиталом любое обязательство, на основании которого инвестор обязан в установленный в инвестиционном договоре период времени предоставить АОКИ по его требованию полагающуюся сумму в виде инвестиции.

(5) ОУИ, управляющие АОКИ с венчурным капиталом, распределяют доли участия АОКИ с венчурным капиталом исключительно между инвесторами, имеющими статус профессионального клиента согласно Закону о рынке капитала № 171/2012, или между другими инвесторами, если:

a) они обязуются инвестировать сумму, как минимум равную леевому эквиваленту 100000 евро по официальному курсу молдавского лея, установленному Национальным банком Молдовы;

b) в документе, отдельном от договора об обязательном инвестировании, который необходимо заключить согласно части (4), письменно заявляют, что ознакомились с рисками, определяемыми обязательством или планируемой инвестицией.

(6) Положения части (5) не применяются к инвестициям, осуществляемым лицами, управляющими деятельностью ОУИ, или работниками, участвующими в управлении АОКИ с венчурным капиталом, когда они инвестируют в АОКИ с венчурным капиталом, которым управляют.

(7) Помимо требований, установленных статьей 35, прежде чем инвесторы примут решение об инвестициях, ОУИ, управляющее АОКИ с венчурным капиталом, должно в ясной и доступной форме информировать их о следующих элементах:

a) описание инвестиционной политики и инвестиционных задач АОКИ с венчурным капиталом, включая:

– виды приемлемых портфельных обществ, в которые планирует инвестировать;

– другие АОКИ с венчурным капиталом, в которые планирует инвестировать, и виды приемлемых портфельных обществ, в которые они инвестируют;

– неприемлемые инвестиции, которые планирует осуществить;

– техники управления рисками, которые планирует использовать;

– возможные применяемые инвестиционные ограничения;

b) описание услуг по оказанию поддержки предприятиям и другой вспомогательной деятельности, осуществляемой ОУИ, управляющим АОКИ с венчурным капиталом, или организованной данным ОУИ посредством третьих лиц в целях содействия развитию, росту текущих операций приемлемых портфельных обществ, в которые АОКИ с венчурным капиталом инвестируют, или соответствующее разъяснение, если такие услуги или деятельность не оказываются ими и не осуществляется.

Раздел 2

Обязанности ОУИ, управляющих АОКИ

с долгосрочными инвестициями

Статья 39. Общие положения об инвестиционной политике

(1) В соответствии с задачами, определенными в учредительном акте или ее правилах, АОКИ с долгосрочными инвестициями (далее – АОКИДИ) вправе инвестировать в следующие категории активов:

a) финансовые инструменты, указанные в части (1) статьи 112 Закона о рынке капитала № 171/2012;

b) ценные бумаги и доли участия, которыми владеют прямо в приемлемых портфельных обществах или косвенно в предприятии, осуществляющем контроль в приемлемом портфельном обществе;

c) долговые ценные бумаги, выпущенные приемлемым портфельным обществом;

d) займы, выданные АОКИДИ приемлемому портфельному обществу на срок не более срока функционирования АОКИДИ;

e) доли участия одного или нескольких АОКИДИ, АОКИ с венчурным капиталом при условии, что данные АОКИ сами не инвестировали более 10 процентов своих активов в другие АОКИ;

f) недвижимые активы, которыми владеют прямо или косвенно посредством ОУИ.

(2) АОКИДИ не осуществляет ни одного из следующих действий:

a) продажи в отсутствие финансовых инструментов;

b) прямое или косвенное приобретение товаров, в том числе посредством производных финансовых инструментов, представляющих их сертификатов, основанных на них показателей, или любым другим способом либо инструментом, позволяющим выставление товара на продажу;

c) заключение сделок по выдаче и получению на условиях займа финансовых инструментов, заключение сделок выкупа или любых других соглашений, которые имеют эквивалентный экономический эффект и могут представлять подобные риски, если в это вовлечено более 10 процентов активов АОКИДИ;

d) использование производных финансовых инструментов, за исключением случая, когда использование данных инструментов предназначено исключительно для покрытия рисков, связанных с другими инвестициями АОКИДИ.

(3) Приемлемым портфельным обществом, указанным в части (1), является портфельное общество, отвечающее следующим требованиям:

a) не является ОКИЦБ, АОКИ, банком, инвестиционным обществом, страховщиком/перестраховщиком, холдинговым финансовым обществом, совместным холдинговым финансовым обществом или холдинговым обществом со смешанным видом деятельности;

b) является предприятием, которое:

– не допущено к торгам на регулируемом рынке или в рамках многосторонней торговой системы; или

– допущено к торгам на регулируемом рынке или в рамках многосторонней торговой системы и в то же время имеет на рынке капитализацию не более 500000000 евро по официальному курсу Национального банка Молдовы.

Статья 40. Правила инвестирования

(1) АОКИДИ инвестирует не менее 70 процентов своих активов в приемлемые для инвестирования активы.

(2) АОКИДИ не может инвестировать более:

a) 10 процентов своих активов в ценные бумаги или доли участия, выпущенные одним приемлемым портфельным обществом, или в займы, предоставленные такому обществу;

b) 10 процентов своих активов прямо или косвенно в один недвижимый актив;

c) 10 процентов своих активов в доли участия одной АОКИДИ или АОКИ с венчурным капиталом;

d) 5 процентов своих активов в активы, указанные в пункте а) части (1) статьи 39, если данные активы были выпущены любым из эмитентов.

(3) Совокупная стоимость долей участия, принадлежащих АОКИДИ в АОКИ с венчурным капиталом или других АОКИДИ, не должна превышать 20 процентов стоимости ее активов.

(4) Общая подверженность АОКИДИ риску контрагента в случае сделок с внебиржевыми производными финансовыми инструментами или выкупа репо либо реверса репо не превышает 5 процентов стоимости актива АОКИДИ.

(5) В отступление от положений пунктов a) и b) части (2) АОКИДИ может увеличить до 20 процентов лимит, указанный в данных пунктах, при условии, что общая стоимость активов, принадлежащих АОКИ в разных приемлемых портфельных обществах и разных недвижимых активах, в которые инвестирует более 10 процентов своих активов, не превышает 40 процентов стоимости активов АОКИ.

(6) В отступление от положений пункта d) части (2) АОКИДИ может увеличить указанный пятипроцентный лимит до максимум 25 процентов в случае инвестирования в облигации, выпущенные финансовым учреждением, которое располагается в государстве–члене Европейского Союза и в соответствии с законодательством находится под специальным надзором органов публичной власти с целью защиты владельцев облигаций. В частности, суммы от эмиссии данных облигаций необходимо инвестировать в активы, которые на протяжении всего периода обращения облигаций должны покрывать задолженности по облигациям и которые в случае несостоятельности или банкротства эмитента будут использованы в первую очередь для возмещения принципала и выплаты накопленных процентов.

(7) В соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (IFRS) для расчета лимитов, предусмотренных частями (1)–(6), общества, входящие в состав одной группы, рассматриваются как одно приемлемое портфельное общество или как один субъект.

(8) В случае неисполнения требований по диверсификации, предусмотренных частями (1)–(6), управляющее АОКИДИ ОУИ в течение 12 месяцев принимает необходимые меры для исправления положения, надлежащим образом учитывая интересы инвесторов.

(9) АОКИДИ может брать займы при условии, что заем отвечает в совокупности следующим требованиям:

a) не составляет более 30 процентов стоимости активов АОКИДИ;

b) выдан в целях инвестирования в приемлемые инвестиционные активы, за исключением займов, предусмотренных пунктом d) части (1) статьи 39, при условии, что АОКИДИ не владеет достаточными денежными средствами на счетах и их эквивалентами для осуществления соответствующей инвестиции;

c) получен в той же валюте, что и активы, подлежащие приобретению за полученные по займу денежные средства;

d) не выдан на более продолжительный срок, чем срок действия АОКИДИ;

e) обременяет активы, которые составляют не более 30 процентов стоимости активов АОКИДИ.

(10) АОКИДИ указывает в проспекте эмиссии о намерении брать денежные займы в рамках своей инвестиционной политики.

(11) Лимиты инвестирования, установленные частью (1):

a) применяются до даты, указанной в учредительном акте или правилах АОКИДИ;

b) не применяются с момента, когда АОКИДИ начинает отчуждать свои активы в целях выкупа акций или инвестиционных паев инвесторов по истечении срока функционирования АОКИДИ;

c) временно приостанавливаются в случае, когда АОКИДИ накапливает дополнительный капитал или уменьшает существующий капитал, если данное приостановление не превышает 12 месяцев.

(12) Срок, предусмотренный пунктом а) части (11), устанавливается с учетом особенностей и характеристик активов, в которые должна инвестировать АОКИДИ, и не наступает позднее пяти лет после момента получения разрешения на создание АОКИДИ или позднее половины срока функционирования АОКИДИ, установленного в соответствии с частью (5) статьи 41, в зависимости от даты, которая наступает раньше. В чрезвычайных обстоятельствах Национальная комиссия может одобрить продление данного срока не более чем на один год при условии, что будет представлен мотивированный соответствующим образом инвестиционный план.

(13) Если долгосрочный актив, в который АОКИДИ инвестировала, выпускается приемлемым портфельным обществом, которое более не отвечает предусмотренным пунктом b) части (3) статьи 39 требованиям, долгосрочный актив может и далее приниматься во внимание при расчете лимита инвестирования, установленного частью (1) настоящей статьи, в течение максимум трех лет с момента, когда приемлемое портфельное общество более не выполняет условия, предусмотренные пунктом b) части (3) статьи 39.

Статья 41. Политика выкупа и срок функционирования АОКИДИ

(1) Инвесторы в АОКИДИ не могут требовать выкупа своих акций или инвестиционных паев до истечения срока функционирования АОКИДИ. Выкуп возможен со следующего дня после даты истечения срока функционирования АОКИДИ.

(2) В учредительном акте или правилах АОКИДИ должна быть точно указана дата, на которую истекает срок функционирования АОКИДИ, и должны быть отражены право временного продления срока функционирования АОКИДИ и условия осуществления соответствующего права.

(3) В учредительном акте или правилах АОКИДИ, а также в информации, предоставленной инвесторам, устанавливаются процедуры выкупа акций или инвестиционных паев и отчуждения активов с четким уточнением факта, что выкуп начинается инвесторами со следующего дня после истечения срока функционирования АОКИДИ.

(4) В отступление от части (1) учредительный акт или правила АОКИДИ могут предусматривать возможность выкупа до истечения срока функционирования АОКИДИ при выполнении в совокупности следующих требований:

a) выкуп не предоставляется до даты, предусмотренной пунктом а) части (11) статьи 40;

b) на момент получения предварительного разрешения на создание АОКИДИ и на протяжении всего периода ее существования ОУИ соблюдает требования по управлению ликвидностью, предусмотренные статьей 28;

c) ОУИ определяет конкретную политику выкупа, которая четко предусматривает периоды, когда инвесторы могут требовать выкупа;

d) политика выкупа АОКИДИ должна обеспечить, чтобы общая сумма выкупов на протяжении любого периода времени не превышала процент активов АОКИДИ, указанных в пункте а) части (1) статьи 39. Данный процент соответствует стратегии управления ликвидностью и инвестиционной политике АОКИДИ;

e) политика выкупа АОКИДИ обеспечивает корректное отношение к инвесторам и осуществление выкупа на основе системы пропорционального распределения, если общая сумма заявлений о выкупе за определенный период превышает процент, указанный в пункте d) настоящей части.

(5) Срок функционирования АОКИДИ должен отвечать долговременному характеру АОКИДИ и должен быть достаточно продолжительным, чтобы покрыть жизненный цикл каждого из активов АОКИДИ, измеренный в соответствии с профилем неликвидности и экономическим жизненным циклом актива, а также должен отвечать объявленной долгосрочной инвестиционной задаче АОКИДИ.

(6) Инвесторы могут потребовать ликвидации АОКИДИ в случае, если их заявления о выкупе, поданные в соответствии с учредительным актом или правилами АОКИДИ, не были удовлетворены в течение одного года с даты подачи.

(7) Инвесторы всегда могут выбрать выкуп денежными средствами.

(8) Выкуп в натуре акций и инвестиционных паев из активов АОКИДИ возможен только в случае выполнения в совокупности следующих требований:

a) учредительный акт или правила АОКИДИ предусматривают данную возможность при условии справедливого отношения ко всем инвесторам;

b) инвестор письменно запрашивает осуществление выкупа в натуре;

c) не существует специальных норм, ограничивающих передачу данных активов.

(9) АОКИДИ утверждает подробный план упорядоченного отчуждения своих активов таким образом, чтобы обеспечить выкуп акций или инвестиционных паев инвесторов по истечении срока своего функционирования, и представляет его Национальной комиссии не позднее чем за год до даты истечения срока функционирования АОКИДИ.

(10) План, указанный в части (9), включает:

a) оценку рынка для потенциальных покупателей;

b) оценку и сравнение потенциальных цен продажи;

c) оценку активов, которые станут предметом отчуждения;

d) порядок и установленный срок отчуждения активов.

(11) АОКИДИ может пропорционально уменьшить свой уставный капитал в случае отчуждения актива до истечения срока своего функционирования при условии, что отчуждение признается ОУИ в интересах инвесторов.

(12) Учредительный акт или правила АОКИДИ отражают политику распределения доходов от портфельных активов, которую АОКИДИ намеревается проводить на протяжении своего функционирования.

(13) АОКИДИ может предоставлять новые эмиссии акций или инвестиционных паев в соответствии с учредительным актом или своими правилами. АОКИДИ не выпускает новые акции или инвестиционные паи по цене ниже стоимости чистого актива на одну акцию или на один инвестиционный пай, если предварительно не предложила по этой цене соответствующие акции или инвестиционные паи существующим инвесторам АОКИДИ.

Статья 42. Требования прозрачности

(1) Акции или инвестиционные паи АОКИДИ не могут распределяться без предварительного опубликования проспекта эмиссии. В случае распределения розничным инвесторам ОУИ предоставляет инвесторам содержащий ключевую информацию документ, разработанный в соответствии с настоящим законом и законодательством в области рынка капитала.

(2) Проспект эмиссии содержит всю информацию, необходимую инвесторам для всесторонней оценки предлагаемой инвестиции и, в частности, предполагаемых данной инвестицией рисков.

(3) Дополнительно к информации, предусмотренной частью (7) статьи 13, проспект эмиссии должен содержать по меньшей мере следующее:

a) декларацию, в которой указывается, каким образом инвестиционные задачи АОКИДИ и политика реализации данных задач позволяют квалифицировать АОКИ как АОКИДИ;

b) максимально точное указание категорий активов, в которые АОКИДИ разрешено инвестировать;

c) информацию о неликвидном характере АОКИДИ, а именно:

– о том, что инвестиции АОКИДИ являются долгосрочными;

– о прекращении срока функционирования АОКИДИ, а также, по обстоятельствам, о возможности продлить срок функционирования АОКИДИ и о необходимых для этого условиях;

– уточнение намерения распределить акции или инвестиционные паи АОКИДИ между розничными инвесторами;

– разъяснение права инвесторов требовать выкупа акций или инвестиционных паев в соответствии со статьей 41 и учредительным актом или правилами АОКИДИ;

– уточнение частоты и последовательности распределения доходов инвесторам – при их наличии – на протяжении срока функционирования АОКИДИ;

– описание политики покрытия риска АОКИДИ, в том числе уточнение того, что производные финансовые инструменты могут использоваться только для покрытия рисков, связанных с другими инвестициями АОКИДИ, и указание возможного влияния использования производных финансовых инструментов на профиль риска АОКИДИ;

d) адресованную инвесторам рекомендацию об инвестировании небольшого процента их общего инвестиционного портфеля в определенную АОКИДИ.

(4) Помимо требований, предусмотренных статьей 34, специализированный годовой отчет АОКИДИ должен содержать информацию:

a) о любом участии в инструментах, предполагающих бюджетные фонды Европейского Союза;

b) о стоимости приемлемых портфельных обществ и стоимости других активов, в которые инвестировала АОКИДИ, включая стоимость использованных производных финансовых инструментов;

c) о юрисдикциях, в которых находятся активы АОКИДИ.

(5) По требованию розничного инвестора ОУИ предоставляет дополнительную информацию о количественных лимитах, которые применяются для управления рисками в АОКИДИ, выбранных в этих целях методах, последней динамике основных рисков и о доходности по категориям активов.

(6) Предлагая розничным инвесторам или размещая акции или инвестиционные паи определенной АОКИДИ, ОУИ получает необходимую информацию относительно:

a) знаний и опыта розничного инвестора в сфере инвестирования АОКИДИ;

b) финансового положения розничного инвестора, включая его способность покрывать убытки;

c) инвестиционных задач розничного инвестора и периода, на который они предусмотрены.

(7) На основании информации, полученной в соответствии с частью (6), ОУИ рекомендует инвестировать в АОКИДИ только если данная инвестиция является приемлемой для соответствующего розничного инвестора.

(8) Если срок функционирования АОКИДИ, акции или инвестиционные паи которой распределяются розничному инвестору, превышает 10 лет, ОУИ или посредник издает четкое письменное предупреждение о том, что инвестирование в АОКИДИ может быть неподходящим для розничных инвесторов, которые не могут взять на себя такое неликвидное и долгосрочное обязательство.

(9) ОУИ предоставляет в распоряжение посредников всю надлежащую информацию об АОКИДИ, акции или инвестиционные паи которой распределяются розничным инвесторам, включая всю информацию о сроке функционирования и инвестиционной политике, процессе внутренней оценки и юрисдикциях, в которые АОКИДИ может инвестировать.

Глава VII

РЕГУЛИРОВАНИЕ, НАДЗОР И КОНТРОЛЬ В ОБЛАСТИ

КОЛЛЕКТИВНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Статья 43. Регулирование других категорий АОКИ

Национальная комиссия своими нормативными актами устанавливает требования к порядку управления АОКИ других категорий, если это необходимо в целях защиты инвесторов.

Статья 44. Надзорные и контрольные полномочия Национальной комиссии

(1) В целях защиты интересов инвесторов и/или предупреждения нарушений законодательства в области коллективного инвестирования, не ущемляя свое право отзывать или приостанавливать действие лицензии и право налагать взыскания, Национальная комиссия вправе запретить лицензированному ОУИ:

a) заключать сделки с активами АОКИ;

b) осуществлять в течение определенного периода времени один или несколько видов деятельности, предусмотренных лицензией.

(2) При осуществлении своих надзорных и контрольных функций Национальная комиссия вправе:

a) иметь доступ к любым документам независимо от их формы и получать копии данных документов;

b) запрашивать у ОУИ записи телефонных переговоров и электронного обмена данными, касающиеся фактов, которые признаны Национальной комиссией противоречащими настоящему закону или в отношении которых существует такое подозрение;

c) требовать у ОУИ или АОКИ приостановления выпуска или выкупа долей участия АОКИ в интересах владельцев таких долей или в интересах общественности;

d) отзывать разрешение, выданное АОКИ или депозитарию АОКИ, если данные субъекты более не отвечают требованиям для выдачи разрешения;

e) обязать ОУИ передать на хранение и/или в управление другому лицу активы, которыми оно владеет от имени клиентов или АОКИ;

f) запрашивать информацию у любого лица, связанного с деятельностью ОУИ или АОКИ, и при необходимости приглашать и заслушивать данных лиц для получения информации.

Статья 45. Нарушения и взыскания

(1) Нарушениями в области коллективного инвестирования считаются нарушения положений настоящего закона и деяния, прямо установленные Кодексом о правонарушениях и Уголовным кодексом.

(2) В случае несоблюдения положений настоящего закона и нормативных актов в данной области Национальная комиссия применяет меры взыскания, предусмотренные статьей 144 Закона о рынке капитала № 171/2012.

Глава VIII

ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ И ПЕРЕХОДНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Статья 46. Вступление в силу

(1) Настоящий закон вступает в силу по истечении шести месяцев со дня опубликования в Официальном мониторе Республики Молдова.

(2) Правительству совместно с Национальной комиссией в шестимесячный срок со дня опубликования настоящего закона представить Парламенту предложения по приведению действующего законодательства в соответствие с настоящим законом.

(3) Национальной комиссии в шестимесячный срок со дня опубликования настоящего закона принять предусмотренные им нормативные акты и/или привести свои нормативные акты в соответствие с ним.

ПРЕДСЕДАТЕЛЬ ПАРЛАМЕНТА	Зинаида ГРЕЧАНЫЙ
№ 2. Кишинэу, 6 февраля 2020 г.