Постановление N 09 от 14.05.2026 об утверждении Положения о государственной помощи в форме гарантий

СОВЕТ ПО КОНКУРЕНЦИИ

ПОСТАНОВЛЕНИЕ

об утверждении Положения о государственной

помощи в форме гарантий

№ 09  от  14.05.2026

 (в силу 06.08.2026) 

(утрачивает силу на дату вступления РМ в ЕС)

Мониторул Офичиал ал Р. Молдова № 359-362 ст. 643 от 06.08.2026

* * *

На основании Закона № 112/2014 о ратификации Соглашения об ассоциации между Республикой Молдова, с одной стороны, и Европейским Союзом и Европейским сообществом по атомной энергии и их государствами – членами, с другой стороны (Официальный монитор Республики Молдова, 2014 г., № 185–199, ст.442), и действия № 53 кластера 2 приложения A главы 8 "Политика в области конкуренции" Национальной программы по присоединению Республики Молдова к Европейскому Союзу на 2025–2029 годы, утвержденной Постановлением Правительства № 306/2025 (Официальный монитор Республики Молдова, 2025 г., № 269–288, ст.319), и в целях

– транспонирования Сообщения Комиссии о применении статей 87 и 88 Договора ЕС о государственной помощи в форме гарантий (2008/C155/02), CELEX: 52008XC0620(02), опубликованного в Официальном журнале Европейского Союза C 155 от 20 июня 2008 года, с поправками, внесенными Сообщением Комиссии 2008/C 244/11 о применении статей 87 и 88 Договора ЕС о государственной помощи в форме гарантий,

Пленум Совета по конкуренции

ПОСТАНОВЛЯЕТ:

1. Утвердить Положение о государственной помощи в форме гарантий (прилагается).

2. Административные процедуры, касающиеся уведомления о предоставлении государственной помощи в форме гарантий, которые на дату вступления в силу настоящего постановления находятся в процессе рассмотрения, проводить в соответствии с материальными нормами нормативного акта, действующего на дату получения уведомления.

3. Если государственная помощь в форме гарантий предоставляется полностью или частично после вступления в силу настоящего постановления без уведомления Совета по конкуренции, она рассматривается в соответствии с Положением о государственной помощи в форме гарантий.

4. Настоящее постановление вступает в силу со дня опубликования в Официальном мониторе Республики Молдова.

5. Настоящее постановление утрачивает силу на дату вступления Республики Молдова в Европейский Союз.

Утверждено

Постановлением Пленума Совета

по конкуренции № 09/2026

ПОЛОЖЕНИЕ

о государственной помощи в форме гарантий

Глава I

ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

1. Положение о государственной помощи в форме гарантий (далее – Положение) определяет сферу применения и исключения из его применения, классификацию гарантий, критерии квалификации гарантий в качестве государственной помощи, элемент государственной помощи, критерии оценки совместимости государственной помощи в форме гарантий с условиями конкуренции, а также обязательства по мониторингу и отчетности со стороны поставщиков государственной помощи.

2. Настоящее Положение направлено на установление критериев оценки, на основании которых определяется, представляет ли гарантия государственную помощь в соответствии с положениями Закона о государственной помощи, с целью обеспечения прозрачности, предсказуемости и равного подхода при принятии решений Пленумом Совета по конкуренции.

3. Настоящее Положение применяется к Совету по конкуренции, поставщикам государственной помощи, получателям государственной помощи и другим заинтересованным лицам.

4. Настоящее Положение применяется ко всем секторам экономики, включая сельское хозяйство, рыболовство и транспорт, с учетом специальных правил предоставления государственной помощи в данных секторах.

5. Настоящее Положение применяется без ущерба для норм, регулирующих режим государственной и частной собственности. Совет по конкуренции занимает нейтральную позицию в отношении государственной и частной собственности.

6. Сам по себе тот факт, что право собственности предприятия в большей части принадлежит государству, не является достаточным основанием для признания наличия государственной гарантии, при условии отсутствия явных или подразумеваемых элементов гарантии.

7. Настоящее Положение применяется ко всем гарантиям, выданным Министерством финансов или другими организациями, которые сопряжены с передачей риска, сопоставимой с риском, возникающим в результате предоставления гарантии по кредиту, независимо от лежащей в основе финансовой сделки, включая, но не ограничиваясь ими, гарантии, связанные с конкретными количественно измеримыми сделками или инвестициями, такими как доли участия в капитале, при условии, что соответствующий профиль риска, включая возможное отсутствие обеспечения, будет учтен.

8. Настоящее Положение не применяется к гарантиям по экспортным кредитам.

9. В целях настоящего Положения используемые понятия имеют следующие значения:

9.1. кредитор – организация, риск которой снижается за счет гарантии;

9.2. гарант – любой орган публичной власти или любое юридическое лицо, которое прямо либо опосредованно управляет государственными ресурсами или ресурсами административно-территориальных единиц, предоставляющих гарантии;

9.3. гарантии – дополнительные обязательства, связанные с кредитом или иным финансовым обязательством, принятым организацией перед кредитором, которые могут предоставляться как в индивидуальном порядке, так и в рамках схем гарантий;

9.4. индивидуальная гарантия – любая гарантия, предоставленная отдельному предприятию и не предоставляемая в рамках схемы гарантий;

9.5. лицо, получающее кредит, – основной получатель гарантии;

9.6. схема гарантий – любой инструмент, на основании которого предприятиям могут предоставляться гарантии с соблюдением определенных условий в отношении срока действия, суммы, базовой сделки, типа или размера предприятий, без необходимости принятия дополнительных мер по их введению в действие;

9.7. страховые гарантии – гарантия, обеспечивающая потребителям защиту последней инстанции в тех случаях, когда страховые компании не могут выполнить свои договорные обязательства.

10. Другие понятия, используемые в настоящем Положении, определяются в соответствии с Законом о конкуренции № 183/2012, Законом о государственной помощи № 139/2012, Законом о малых и средних предприятиях № 179/2016, нормативными актами Совета по конкуренции, а также инструментами толкования Европейского Союза.

Глава II

КЛАССИФИКАЦИЯ ГАРАНТИЙ И ВИДЫ ГАРАНТИЙ

Раздел 1.

Классификация гарантий в качестве государственной помощи

11. Любая помощь, предоставляемая за счет государственных ресурсов, независимо от ее формы, которая искажает или угрожает исказить конкуренцию путем предоставления преимуществ отдельным предприятиям или производству определенных товаров, считается несовместимой с условиями рыночной экономики в той мере, в какой она влияет на конкуренцию и торговые отношения между Республикой Молдова и государствами – членами Европейского Союза.

12. Эти общие критерии применяются в равной степени ко всем гарантиям.

13. В отношении прочих форм потенциальной помощи гарантии, предоставляемые непосредственно государством через органы публичного управления центрального, местного первого, второго или специального уровней, а также гарантии, предоставляемые за счет государственных средств другими субъектами, которые используют или управляют государственными ресурсами, такими как предприятия, и которые подчиняются органам публичной власти, могут составлять государственную помощь.

14. Преимущество гарантии заключается в том, что риск, связанный с ней, несет государство. Принятие на себя такого риска государством должно компенсироваться соответствующей премией.

15. Когда государство полностью или частично отказывается от этой премии, это приводит как к выгоде для предприятия, так и к потере государственных ресурсов.

16. Если государство не производит никаких выплат в связи с гарантией, это может рассматриваться как государственная помощь в понимании Закона о государственной помощи.

17. Государственная помощь в форме гарантии считается предоставленной в момент предоставления гарантии, а не в момент обращения к ней или осуществления выплат в соответствии с условиями, предусмотренными гарантией.

18. Только на момент предоставления гарантии определяется, является ли такая гарантия государственной помощью, и, если является, устанавливается размер государственной помощи.

19. В случае предоставления государственной помощи в форме гарантий в рамках схем государственной помощи должна проводиться индивидуальная оценка риска убытков, связанных с каждой гарантией.

Раздел 2.

Виды гарантий

20. Гарантии могут предоставляться индивидуально либо в рамках схем гарантий.

21. Гарантии могут классифицироваться в зависимости от их правового основания, вида сделки, срока действия гарантии и других соответствующих элементов. Не ограничиваясь перечисленным, можно выделить следующие виды гарантий:

21.1. общие гарантии – гарантии, предоставляемые предприятиям как таковым, в отличие от гарантий, относящихся к конкретной сделке, например, займу, инвестиции в капитал и т. п.;

21.2. гарантии, предоставляемые с помощью конкретного финансового инструмента, в отличие от гарантий, связанных с самой правовой формой предприятия;

21.3. гарантии, предоставленные напрямую, или контргарантии, предоставленные гаранту первого уровня;

21.4. неограниченные гарантии в отличие от гарантий, ограниченных по сумме и/или сроку действия. Совет по конкуренции считает помощью в форме гарантии более выгодные условия финансирования, полученные предприятиями, чья форма правовой организации исключает ликвидацию или иные процедуры несостоятельности либо предусматривает явно выраженную гарантию или покрытие убытков государством. Тот же принцип применяется в случае приобретения государством доли участия в предприятии, если вместо обычной ограниченной ответственности предусматривается неограниченная ответственность;

21.5. гарантии, имеющие четкое договорное основание (такие как официальные договоры или письменные заверения) или иное правовое основание, в отличие от гарантий, форма которых менее очевидна (таких как письма, не привязанные к договору, устные обязательства), с различными уровнями поддержки, обеспечиваемыми соответствующей гарантией.

В случае гарантий, форма которых менее очевидна, отсутствие надлежащих юридических или бухгалтерских документов может привести к крайне низкой прослеживаемости. Это затрагивает как получателя гарантии, так и орган публичной власти, предоставляющий гарантию, и соответственно информацию, предоставляемую третьим лицам.

22. Если определенные формы гарантий, предусмотренные пунктом 21, предполагают передачу риска гаранту и не соответствуют одному или нескольким из специфических характеристик, указанных в пункте 7, таких как случаи страховых гарантий, проводится индивидуальный анализ каждого конкретного случая с применением при необходимости положений или методологий, установленных в настоящем Положении.

Раздел 3.

Государственная помощь, предоставленная лицу, получающему кредит

23. Получателем государственной помощи в форме гарантии, как правило, является лицо, получающее кредит.

24. Принятие на себя риска должно вознаграждаться соответствующей премией. Если от лица, получающего кредит, не требуется уплата премии либо оно уплачивает сниженную премию, такое лицо получает преимущество.

25. По сравнению с ситуацией, когда гарантия отсутствует, гарантия, предоставленная государством, позволяет лицу, получающему кредит, получить более выгодные финансовые условия при оформлении кредита, чем те, которые обычно доступны на финансовых рынках.

26. Имея преимущество гарантии, лицо, получающее кредит, может добиться более низких ставок и/или предоставить меньший объем залога. В некоторых случаях без гарантии со стороны государства лицо, получающее кредит, не может найти организацию из финансового сектора, которая была бы готова предоставить кредит на любых условиях. Гарантии могут способствовать открытию новых предприятий и дать некоторым предприятиям возможность получить средства для освоения новых направлений деятельности. Гарантия может помочь предприятию, испытывающему платежные затруднения, продолжить свою деятельность без обращения к процедурам банкротства или реструктуризации, что могло бы привести к искажению конкуренции.

Раздел 4.

Государственная помощь кредитору

27. Считается, что гарантия представляет собой государственную помощь лицу, получающему кредит, в определенных ситуациях, включая ситуацию, когда кредитор получает прямую выгоду от этой помощи. В частности, если гарантия предоставляется ex post в отношении уже заключенного кредита или иного финансового обязательства без корректировки условий такого кредита или финансового обязательства, либо если гарантированный кредит используется для погашения другого, негарантированного кредита, выданного тому же субъекту финансового сектора, это может рассматриваться как помощь кредитору в той мере, в какой повышается обеспеченность кредитов.

28. Если гарантия содержит элемент поддержки для кредитора, эта поддержка, в принципе, может представлять собой операционную помощь в понимании законодательства в сфере государственной помощи.

29. Гарантии отличаются от других мер государственной помощи, таких как безвозвратные субсидии или освобождение от уплаты налогов, тем, что в случае гарантии между государством и кредитором возникают также правовые отношения.

30. Проводится анализ возможных последствий для третьих лиц в связи с незаконно предоставленной государственной помощью. В случае государственных гарантий и финансовых гарантий по кредитам речь идет, в частности, о финансовых учреждениях-кредиторах. В случае гарантий, связанных с облигациями, выпущенными для получения финансирования для предприятий, речь идет о финансовых учреждениях, участвующих в выпуске облигаций.

31. В качестве стандартной меры предосторожности кредиторы могут проверять соблюдение норм, относящихся к государственной помощи, при каждом предоставлении гарантий, с учетом того, что незаконная помощь может иметь правовые последствия для отношений государства с третьими лицами.

Глава III

УСЛОВИЯ, ИСКЛЮЧАЮЩИЕ НАЛИЧИЕ ПОМОЩИ

Раздел 1.

Общие положения

32. Индивидуальные гарантии или схемы гарантий, предоставляемые поставщиком и не приносящие экономической выгоды получающему их предприятию, не являются государственной помощью.

33. В целях установления наличия экономического преимущества, полученного в результате предоставления гарантии или реализации схемы гарантий, оценка Совета по конкуренции должна основываться на принципе инвестора, действующего в условиях рыночной экономики (далее – принцип инвестора в рыночной экономике), как это установлено в Положении о форме уведомления, процедуре рассмотрения и принятия решений в отношении государственной помощи, утвержденном Постановлением Пленума Совета по конкуренции № 1/2025, и в инструментах толкования учреждений Европейского Союза.

34. В ходе оценки учитывается фактическая способность предприятия – получателя помощи привлечь эквивалентные финансовые ресурсы посредством доступа к рынку капитала.

35. Не рассматривается как государственная помощь ситуация, при которой предприятию предоставляется новый источник финансирования на условиях, приемлемых для частного оператора, в рамках нормальных рыночных условий.

36. Несоблюдение одного из условий, предусмотренных разделами 2–5 главы III, не ведет автоматически к признанию гарантии или схемы гарантий государственной помощью. В случае возникновения сомнений относительно того, представляет ли отдельная гарантия или система гарантий государственную помощь, об этом следует уведомить Совет по конкуренции.

Раздел 2.

Индивидуальные гарантии

37. В случае индивидуальной гарантии одновременное соблюдение следующих условий исключает наличие государственной помощи:

37.1. Лицо, получающее кредит, не находится в затруднительном финансовом положении в значении, определенном Положением о государственной помощи, предоставляемой для спасения и реструктуризации нефинансовых предприятий, находящихся в затруднительном положении, утвержденном Постановлением Пленума Совета по конкуренции № 05/2025.

37.2. Степень покрытия, обеспечиваемого гарантией, может быть надлежащим образом определена на момент предоставления гарантии.

37.3. Гарантия должна быть привязана к конкретной финансовой сделке, иметь установленный максимальный размер и ограниченный срок действия. Гарантия покрывает не более 80 процентов непогашенного кредита или иного финансового обязательства. Ограничение в 80 процентов не распространяется на гарантии, которые:

37.3.1. покрывают долговые обязательства;

37.3.2. предоставляются для финансирования предприятия, единственным предметом деятельности которого является оказание услуг общеэкономического значения, на что оно уполномочено, а также в тех случаях, когда гарантия предоставляется органом публичной власти, поручившим ему осуществление деятельности общего экономического интереса. Предел в 80 процентов применяется в случае, если данное предприятие предоставляет иные услуги общеэкономического значения или осуществляет иную хозяйственную деятельность.

37.4. С целью обеспечения того, чтобы кредитор действительно принимал на себя часть риска, учитываются следующие два аспекта:

37.4.1. когда стоимость кредита или финансового обязательства со временем уменьшается, к примеру, в результате погашения кредита, гарантированная сумма корректируется пропорционально таким образом, чтобы в любой момент времени гарантия не покрывала более 80 процентов остаточной стоимости кредита или подлежащего уплате финансового обязательства;

37.4.2. убытки должны распределяться пропорционально и в равной степени между кредитором и гарантом в соответствии с заключенными соглашениями таким образом, чтобы ни одна из сторон не несла убытки в полном объеме. Чистая сумма взысканных задолженностей (доходы за вычетом расходов на обработку задолженностей), полученная в результате взыскания задолженности на основании гарантий, предоставленных кредитором, должна пропорционально уменьшать убытки, понесенные кредитором и гарантом. Гарантии по первым убыткам, предусматривающие, что убытки в первую очередь покрываются гарантом, а уже затем – кредитором, будут считаться такими, которые могут содержать элементы государственной помощи.

37.5. Если орган публичной власти намеревается предоставить гарантию, превышающую пороговое значение в 80 процентов суммы кредита или гарантированного финансового обязательства, и утверждает, что это не представляет собой государственную помощь, данный орган должен надлежащим образом мотивировать такое намерение, например, на основе того, как была определена сделка в целом, и уведомить Совет по конкуренции в соответствии с законодательством в сфере государственной помощи с целью установления того, представляет ли данная мера государственную помощь.

37.6. В качестве гарантии уплачивается стоимость, соответствующая рыночной цене.

37.7. Если цена, уплаченная за гарантию, является как минимум такой же высокой, как и базовая премия, соответствующая аналогичным гарантиям, предлагаемым на финансовых рынках, то данная гарантия не содержит элементов государственной помощи.

37.8. При отсутствии на финансовых рынках эталонной премии, соответствующей гарантии, для определения наличия государственной помощи сравниваются общая финансовая стоимость гарантированного кредита и рыночная стоимость аналогичного кредита без гарантии. Общая финансовая стоимость гарантированного кредита включает в себя как процентную ставку по кредиту, так и премию за гарантию.

37.9. С целью определения рыночной стоимости гарантии учитываются специфические характеристики как самой гарантии, так и гарантированного кредита: сумма и срок сделки, гарантия, предоставленная лицом, получающим кредит, а также предыдущие факторы, влияющие на оценку коэффициента возмещения; вероятность того, что кредитор прекратит выплату кредита в связи со своим финансовым положением, сектором деятельности, к которому он относится, и своими перспективами, а также другими экономическими условиями.

38. Основная цель анализа, предусмотренного подпунктом 37.9, заключается в классификации лица, получающего кредит, на основе рейтинга кредитного риска. Рейтинг может быть:

38.1. присвоен признанным на международном уровне рейтинговым агентством; или

38.2. определен в зависимости от обстоятельств на основе внутренней системы оценки, применяемой финансовыми учреждениями, предоставляющими базовый кредит.

39. С целью определения того, соответствует ли премия, связанная с гарантией, рыночным ценам, орган публичной власти может использовать сравнения с ценами, фактически уплачиваемыми предприятиями, пользующимися аналогичным рейтингом риска на финансовых рынках.

40. Совет по конкуренции не допускает установления единой ставки премии за гарантию, которая считается соответствующей норме для промышленного сектора в целом.

Раздел 3.

Оценка индивидуальных гарантий для малых и средних предприятий

41. В порядке исключения, в отступление от положений подпункта 37.6, в отношении лиц, получающих кредит, которые имеют статус малых и средних предприятий (далее – МСП), оценка наличия государственной помощи, связанной с гарантией, может проводиться в упрощенном порядке, при котором устанавливается, представляет ли гарантия по кредиту государственную помощь или нет.

42. При совокупном соблюдении условий, предусмотренных подпунктами 37.1–37.3, можно рассматривать государственную гарантию или финансовую гарантию как не представляющую собой государственную помощь в понимании законодательства о государственной помощи, если применяется минимальная годовая премия (премия типа safe-harbour), согласно приложению к Положению, установленная в зависимости от суммы, фактически гарантированной государством, и на основе рейтинга риска, присвоенного лицу, получающему кредит.

43. Премии типа safe-harbour применяются к сумме, фактически гарантированной или контргарантированной государством на начало каждого календарного года. Они представляют собой минимальный уровень, который должен применяться к предприятию, кредитный рейтинг которого не ниже указанного в приложении к Положению.

44. В случае единовременной премии, подлежащей немедленной выплате, гарантия по кредиту не считается государственной помощью, если ее размер не меньше текущей стоимости будущих премий по гарантии согласно таблице, приведенной в приложении к Положению, при этом используемой ставкой дисконтирования является ставка дисконта, определенная на основании Методологии определения справочных ставок и ставки дисконта в сфере государственной помощи, утвержденной Постановлением Пленума Совета по конкуренции № 07/2024.

45. Предприятия, кредитный рейтинг которых соответствует уровню CCC/Caa или ниже, не подпадают под применение упрощенной методологии, предусмотренной настоящим разделом.

46. В случае МСП, не имеющих кредитной истории или имеющих рейтинг, основанный на оценке бухгалтерского баланса, включая вновь созданные предприятия либо предприятия, осуществляющие деятельность с определенной целью, применимая премия типа safe-harbour устанавливается на уровне 3,8 процента.

47. В порядке отступления от пункта 46, применяемая премия не может быть меньше премии, которая применялась бы к материнскому предприятию или по обстоятельствам к материнским предприятиям.

48. Маржи, применимые к премиям типа safe-harbour, могут периодически пересматриваться с учетом динамики и сложившихся рыночных условий в соответствии с инструментами толкования учреждений Европейского Союза.

Раздел 4.

Схемы гарантий

49. В случае схем гарантий считается, что совокупное соблюдение следующих условий исключает наличие государственной помощи:

49.1. схема гарантий недоступна лицам, получающим кредит, находящимся в затруднительном финансовом положении в значении, определенном Положением о государственной помощи, предоставляемой для спасения и реструктуризации нефинансовых предприятий, находящихся в затруднительном положении, утвержденном Постановлением Пленума Совета по конкуренции № 05/2025;

49.2. степень покрытия, обеспечиваемого гарантией, может быть надлежащим образом определена на момент предоставления гарантии. Гарантии должны быть связаны с конкретными финансовыми операциями, иметь установленный максимальный размер и ограниченный срок действия;

49.3. гарантии покрывают не более 80 процентов суммы каждого кредита или финансового обязательства, подлежащих исполнению, в соответствии с подпунктом 37.3;

49.4. условия, предусмотренные схемами гарантий, основаны на реалистичной оценке риска таким образом, чтобы с высокой степенью вероятности выплачиваемые получателями премии обеспечивали самофинансирование. Самофинансирование программы и надлежащая оценка риска являются показателями, свидетельствующими о том, что применяемые гарантийные премии соответствуют рыночным ценам.

Оценка риска по каждой новой гарантии проводится с учетом всех значимых факторов, таких как кредитоспособность лица, получающего кредит, предоставленные гарантии, срок действия гарантии и другие факторы риска. На основе этого анализа рисков необходимо определить классы риска, после чего гарантия будет отнесена к соответствующему классу риска. Гарантийная премия будет определяться исходя из присвоенного класса риска и взиматься с суммы, на которую распространяется гарантия или контргарантия.

49.5. в целях обеспечения правильной и динамичной оценки самофинансирования в рамках данной схемы уровень гарантийных премий пересматривается не реже одного раза в год с целью определения его адекватности на основе фактической нормы убыточности в рамках схемы за разумный период времени, а премии соответствующим образом корректируются, если существует риск того, что схема перестанет быть самофинансируемой. Корректировка может касаться всех выданных или будущих гарантий либо только последних;

49.6. чтобы считаться соответствующими рыночным ценам, гарантийные премии должны покрывать обычные риски, связанные с предоставлением гарантии, административные расходы по схеме и ежегодное финансирование достаточного капитала, даже в том случае, если он не сформирован или сформирован лишь частично.

50. Административные расходы должны включать по крайней мере первоначальную оценку риска, а также расходы на мониторинг и управление рисками, связанные с предоставлением и администрированием гарантий.

51. Что касается финансирования капитала, обычные гаранты будут соблюдать нормативные требования в отношении достаточности капитала. Гаранты обязаны формировать собственный капитал, чтобы избежать неплатежеспособности в случае колебаний годовых убытков, связанных с гарантиями.

52. Как правило, схемы гарантий не подпадают под действие этих норм и не должны создавать подобные резервы. Каждый раз, когда убытки по гарантиям превышают доходы от гарантийных премий, дефицит покрывается за счет государственного бюджета.

53. Государственная гарантия и финансовая гарантия обеспечивают данной схеме условия, более выгодные чем обычный гарант. Чтобы избежать этого несоответствия и предоставить государству компенсацию за принятый на себя риск, гарантийные премии должны покрывать компенсацию на адекватном уровне капитала.

54. Чтобы этот капитал считался соответствующим рыночным ценам, его объем должен составлять 8 процентов суммы подлежащих выплате гарантий. В отношении гарантий, предоставленных предприятиям с рейтингами AAA/AA– (Aaa/Aa3), сумма капитала, подлежащего финансированию, может быть уменьшена до 2 процентов суммы подлежащих выплате гарантий. В отношении гарантий, предоставленных предприятиям с рейтингами AA– (A1/A3), сумма капитала, подлежащего финансированию, может быть уменьшена до 2 процентов суммы подлежащих выплате гарантий.

55. Обычное финансирование этого капитала включает премию за риск, которая может быть увеличена за счет безрисковой процентной ставки.

56. Премия за риск должна выплачиваться государству в зависимости от надлежащей суммы капитала в любой ситуации. Считается, что стандартная премия за риск, связанная с инвестированным капиталом, составляет не менее 400 базисных пунктов и что такая премия за риск должна быть включена в гарантийную премию, которая будет уплачиваться получателями.

57. В случае, если капитал не вносится в схему гарантий и если не осуществляется финансовый взнос в денежной форме со стороны государства, безрисковую процентную ставку учитывать не следует. В ситуации, когда соответствующий капитал фактически выделяется из государственных ресурсов, государство должно нести расходы, связанные с кредитом, а программа получает выгоду от этого притока денежных средств за счет их инвестирования.

58. Таким образом, безрисковая процентная ставка должна уплачиваться государству исходя из выплаченной суммы. Кроме того, эта сумма должна выплачиваться за счет доходов схемы и не обязательно должна влиять на размер гарантийных премий.

59. Доходность государственных облигаций со сроком обращения 10 лет может использоваться в качестве ориентировочного показателя безрисковой процентной ставки, считающейся нормальной доходностью капитала.

60. В целях обеспечения прозрачности схема должна предусматривать условия предоставления будущих гарантий, такие как соответствие предприятий требованиям по рейтингу, а также в соответствующих случаях – отрасль и размер предприятия, максимальный размер и срок действия гарантий.

Раздел 5.

Оценка схем гарантий для МСП

61. Учитывая особые условия, в которых находятся МСП, и с целью облегчения их доступа к финансированию, в частности посредством использования схем гарантий, для таких предприятий предусмотрены два конкретных варианта:

61.1. использование премий типа safe-harbour, применимых к индивидуальным гарантиям, предоставляемым МСП;

61.2. оценка схем гарантий таким образом, чтобы можно было применять единую премию и избежать индивидуальных рейтингов МСП-получателей.

62. В соответствии с предложениями по упрощению, касающимися индивидуальных гарантий, схемы гарантий для МСП в принципе могут считаться самофинансируемыми и не представляющими собой государственную помощь, если к ним применяются минимальные премии safe-harbour, установленные в приложении к Положению и рассчитанные на основе рейтинга, полученного предприятием. Кроме того, должны быть выполнены и прочие условия, установленные подпунктами 49.1–49.3 и пунктом 60, а условия, установленные подпунктами 49.4–49.6, будут считаться выполненными при использовании минимальных годовых премий, установленных в приложении к Положению.

63. Если схемы гарантий предназначены исключительно для МСП, а сумма гарантии не превышает эквивалент в леях суммы в 2,5 миллиона евро, рассчитанной по официальному курсу молдавского лея на дату предоставления гарантии, на одно предприятие в рамках данной схемы, Совет по конкуренции может принять, в порядке исключения от подпункта 49.4, единую годовую премию по гарантии для всех должников. Чтобы гарантии, предоставляемые в рамках такой схемы, не рассматривались как государственная помощь, схема должна и в дальнейшем обеспечивать самофинансирование и соответствовать всем условиям, предусмотренным подпунктами 49.1–49.3, 49.5–49.6 и пунктом 60.

Глава IV

ГАРАНТИИ, СОДЕРЖАЩИЕ ЭЛЕМЕНТ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОМОЩИ

Раздел 1.

Общие положения

64. Если индивидуальные гарантии или схемы гарантий не соблюдают принцип инвестора в условиях рыночной экономики, считается, что они предполагают государственную помощь.

65. В целях оценки совместимости государственной помощи необходимо количественно определить элемент помощи с целью проверки, может ли данная помощь быть признана совместимой на основании прямого исключения в отношении государственной помощи.

66. Как правило, элементом государственной помощи считается разница между рыночной стоимостью гарантии, предоставленной индивидуально или в рамках схемы гарантий, и суммой, фактически уплаченной за данную меру.

67. Эквивалент общей суммы субсидии рассчитывается путем суммирования годовых эквивалентов денежной субсидии, дисконтированных с применением ставки дисконтирования, определенной на основании Методологии определения справочных ставок и ставки дисконта в сфере государственной помощи, утвержденной Постановлением Пленума Совета по конкуренции № 07/2024.

68. При расчете элемента помощи из гарантии особое внимание следует уделить следующим элементам:

68.1. если в случае индивидуальных гарантий получатель индивидуальной гарантии находится в затруднительном финансовом положении. Если в случае схем гарантий критерии участия в схеме предусматривают исключение таких предприятий.

Для предприятий, находящихся в затруднительном положении, рыночный гарант, если таковой имеется, взимал бы значительную премию при предоставлении гарантии, учитывая риск неплатежеспособности. В случае, если вероятность того, что лицо, получающее кредит, больше не может погасить кредит, становится чрезвычайно высокой, рыночная ставка отсутствует, а в исключительных случаях элемент государственной помощи, заложенный в гарантии, может оказаться столь же значительным, как и сумма, фактически покрываемая гарантией.

68.2 если при предоставлении каждой гарантии можно надлежащим образом определить степень ее покрытия. Это означает, что гарантия должна быть привязана к конкретной финансовой операции, иметь установленный максимальный размер и ограниченный срок действия. Безлимитные гарантии, как правило, считаются несовместимыми с нормами в отношении государственной помощи;

68.3 если гарантия покрывает более 80 % суммы кредита, подлежащего погашению, или иного финансового обязательства, с применением исключений, предусмотренных подпунктом 37.3.

С целью стимулирования кредитора к проведению надлежащей оценки, обеспечению и сведению к минимуму риска, связанного с кредитной операцией, а также к правильной оценке платежеспособности лица, получающего кредит, не покрытая гарантией доля в размере не менее 20 процентов должна быть покрыта за счет кредитора, с тем чтобы кредитор мог надлежащим образом обеспечить выданные кредиты и свести к минимуму риск, связанный с данной операцией. Совет по конкуренции тщательно рассматривает любую гарантию или схему гарантий, полностью или почти полностью покрывающую финансовую операцию, за исключением случаев, когда поставщик может надлежащим образом обосновать такую гарантию, например, специфическим характером данной операции.

68.4. если при определении рыночной премии по гарантии, на основе которой рассчитывается элемент помощи, путем сравнения с фактически уплаченной премией были учтены характеристики гарантии и кредита или иного финансового обязательства.

Раздел 2.

Элемент помощи в рамках индивидуальных гарантий

69. В случае индивидуальной гарантии эквивалент субсидии в виде денежной суммы, соответствующей стоимости гарантии, рассчитывается как разница между рыночной стоимостью гарантии и фактически уплаченной ценой.

70. Если рыночная цена для данного вида операции, обеспеченной гарантией, отсутствует, элемент помощи определяется аналогично эквиваленту субсидии по кредиту на льготных условиях – как разница между рыночной процентной ставкой, которую предприятие должно было бы уплачивать в отсутствие гарантии, и процентной ставкой, полученной на основании гарантии, после вычета уплаченных премий.

71. Если рыночная процентная ставка отсутствует, а поставщик государственной помощи желает использовать в качестве заменителя справочную ставку, для расчета интенсивности помощи по индивидуальной гарантии применяются условия, установленные в соответствии с Методологией определения справочных ставок и ставки дисконта в сфере государственной помощи, утвержденной Постановлением Пленума Совета по конкуренции № 07/2024. При применении Методологии определения справочных ставок и ставки дисконта в сфере государственной помощи необходимо уделять внимание суммам, добавляемым к базовой ставке в зависимости от профиля риска, связанного с соответствующей операцией, предприятием, в пользу которого предоставляется гарантия, и предлагаемым дополнительным обеспечением.

Раздел 3.

Элемент помощи в рамках индивидуальных гарантий для МСП

72. В случае индивидуальных гарантий, предоставляемых МСП, может применяться упрощенная оценка, предусмотренная разделом 3 главы III.

73. Если премия, взимаемая за гарантию, не соответствует значению, установленному в качестве минимального для данного класса риска, разница между этим минимальным уровнем и взимаемой премией будет рассматриваться как государственная помощь.

74. В случае гарантий со сроком действия более одного года годовые разницы между минимальным размером премии и фактически взимаемой премией дисконтируются на основе ставки дисконтирования, определенной на основе Методологии определения справочных ставок и ставки дисконта в сфере государственной помощи, утвержденной Постановлением Пленума Совета по конкуренции № 07/2024.

75. Отступления от положений настоящего раздела допускаются лишь в том случае, если поставщик государственной помощи представит четкие, объективные и обоснованные доказательства. В таких случаях оценка будет проводиться с использованием подхода, основанного на оценке рисков.

Раздел 4.

Элемент помощи в схемах гарантий

76. В случае схем гарантий элемент государственной помощи в виде ликвидности, относящийся к каждой гарантии, определяется как разница между фактически взимаемой премией (если таковая имеется) и премией, которая должна была бы взиматься в рамках аналогичной схемы, действующей на рыночных условиях без государственной помощи, установленной в соответствии с положениями раздела 4 главы III.

77. Теоретическая премия, используемая при расчете суммы помощи, должна покрывать обычные риски, связанные с гарантией, а также административные и капитальные затраты.

78. Такой способ расчета эквивалента субсидии обеспечивает, чтобы в среднесрочной и долгосрочной перспективе общий объем помощи, предоставленной в рамках схемы гарантий, равнялся объему финансирования, выделенного органами публичной власти для покрытия дефицита в рамках данной схемы гарантий.

79. Если на момент оценки схемы гарантий индивидуальные характеристики получателей не известны, расчет элемента помощи в каждом отдельном случае на день оценки схемы производится в соответствии с положениями данной схемы.

80. Элемент помощи в рамках схем гарантий может быть рассчитан также с использованием методологии, ранее одобренной Советом по конкуренции и уведомленной в соответствии с применимым положением в сфере государственной помощи, при условии, что одобренная методология прямо касается данного вида гарантий и вида соответствующих операций.

81. Отступления от положений настоящего раздела допускаются лишь в том случае, если соответствующий поставщик представит четкие, объективные и обоснованные доказательства. В таких случаях оценка будет проводиться с использованием подхода, основанного на оценке рисков.

Раздел 5.

Элемент помощи в рамках схем гарантий для МСП

82. В случае схем гарантий, предназначенных исключительно для МСП, при расчете государственной помощи может применяться упрощенная оценка, предусмотренная разделом 5 главы III.

83. К данным инструментам относятся:

83.1. использование премий типа safe-harbour в рамках схем гарантий для МСП. Если премия по определенной категории в рамках схемы гарантий не соответствует значению, установленному в качестве минимального для данного класса риска, разница между минимальным уровнем и взимаемой премией будет рассматриваться как помощь. В случае, если срок гарантии превышает один год, годовые дефициты пересчитываются с учетом справочной ставки.

83.2. использование единовременных премий в рамках программ гарантий для МСП. Учитывая, что искажение конкуренции, которое может быть вызвано государственной помощью, предоставленной в рамках программы гарантий для МСП, носит более ограниченный характер, когда программа помощи предусматривает исключительно гарантии для МСП, а гарантированная сумма не превышает эквивалента в леях суммы в 2,5 миллиона евро, рассчитанной по официальному курсу молдавского лея на дату предоставления помощи для каждого предприятия, участвующего в данной схеме, Совет по конкуренции может, в отступление от положений пунктов 76–81, принять оценку интенсивности государственной помощи в рамках данной схемы как таковую, без необходимости проведения отдельной оценки для каждой отдельной гарантии или класса риска в рамках данной схемы.

Глава V

СОВМЕСТИМОСТЬ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОМОЩИ В

ВИДЕ ГАРАНТИЙ С ПРИНЦИПАМИ КОНКУРЕНЦИИ

84. Гарантии, подпадающие под действие Закона о государственной помощи, должны оцениваться Советом по конкуренции с целью определения их совместимости с конкурентной средой. Оценка совместимости должна проводиться после определения получателя помощи.

85. Совет по конкуренции анализирует соответствие государственной помощи, предоставленной в форме гарантий, тем же критериям, которые применяются к другим формам государственной помощи.

86. Критерии оценки совместимости устанавливаются нормативными актами, принятыми Советом по конкуренции.

87. При оценке будут учитываться, в частности, размер помощи, характеристики получателя помощи, а также цели, преследуемые в рамках уведомленной меры.

88. Совет по конкуренции принимает гарантии только в том случае, если условия их реализации предусмотрены договором и связаны с конкретными условиями, которые могут включать обязательное признание предприятия-получателя несостоятельным или любую аналогичную процедуру. Эти условия должны быть согласованы сторонами при первоначальном предоставлении гарантии.

89. Если поставщик желает реализовать гарантию на условиях, отличных от тех, которые были первоначально согласованы на этапе предоставления гарантии, Совет по конкуренции будет считать, что реализация гарантии создает новую форму помощи, о которой необходимо уведомить орган по конкуренции.

Глава VI

ИНФОРМАЦИЯ, КОТОРУЮ ПОСТАВЩИКИ ДОЛЖНЫ

ПРЕДСТАВЛЯТЬ В СОВЕТ ПО КОНКУРЕНЦИИ

90. В целях постоянного мониторинга новых тенденций на финансовых рынках, а также с учетом сложности оценки и изменения стоимости гарантий с течением времени, схемы гарантий, утвержденные Советом по конкуренции, подлежат периодическому пересмотру.

91. Поставщики государственной помощи представляют Совету по конкуренции отчеты о реализации данных схем гарантий.

92. В случае схем гарантий, представляющих собой государственную помощь, отчеты должны быть представлены как минимум по окончании срока действия схемы гарантий, а также в рамках уведомления об изменении схемы гарантий.

93. Совет по конкуренции может потребовать представления дополнительных отчетов или по обстоятельствам отчетов с более высокой периодичностью.

94. В случае схем гарантий, в отношении которых Совет по конкуренции своим решением установил, что они не представляют собой государственную помощь, а также в случае отсутствия убедительных данных об истории применения таких схем, Совет по конкуренции в своем решении, устанавливающем отсутствие государственной помощи, может потребовать представления отчетов, в которых в каждом конкретном случае указываются периодичность и содержание информации, подлежащей представлению.

95. Отчеты должны содержать по меньшей мере следующую информацию:

95.1. количество и сумма предоставленных гарантий;

95.2. количество и сумма гарантий, подлежащих погашению на конец периода;

95.3. количество и сумма непогашенных гарантий (представленных отдельно) за год;

95.4. годовой доход:

95.4.1. доход от полученных страховых премий;

95.4.2. доход от взысканий;

95.4.3. прочие доходы (например, проценты, полученные по вкладам или инвестициям);

95.5. годовые расходы:

95.5.1. административные расходы;

95.5.2. компенсации, выплаченные в связи с привлеченными гарантиями;

95.6. годовой профицит или дефицит (разница между доходами и расходами);

95.7. накопленный излишек или дефицит с момента внедрения схемы гарантий.

96. В отношении индивидуальных гарантий следует предоставлять аналогичную соответствующую информацию, в частности, указанную в подпунктах 95.4–95.7.

97. Поставщики обязаны с самого начала использования схемы гарантий надлежащим образом собирать все необходимые данные и ежегодно обобщать их, чтобы обеспечить правильное представление отчетности в дальнейшем.

98. В случае гарантий, не являющихся государственной помощью и предоставляемых индивидуально или в рамках схемы, несмотря на отсутствие обязательства по уведомлению, Совет по конкуренции может проверить, содержит ли данная гарантия или схема элементы государственной помощи, например, по результатам рассмотрения жалобы. В таком случае Совет по конкуренции запрашивает у поставщика государственной помощи информацию, аналогичную той, которая предусмотрена пунктом 95 в отношении отчетности, с целью оценки возможного наличия элементов государственной помощи.

99. Если поставщики уже имеют обязанность представлять специальные отчеты в соответствии с нормативными актами, принятыми Советом по конкуренции, эти специальные отчеты заменяют обязательства по отчетности, предусмотренные данной главой, при условии, что информация, указанная в пункте 95, будет надлежащим образом включена в них.

Глава VII

ОТЧЕТНОСТЬ И МОНИТОРИНГ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОМОЩИ

100. Поставщики государственной помощи в форме гарантий обязаны представлять Совету по конкуренции ежегодные отчеты о предоставленной помощи в соответствии с положениями Закона о государственной помощи.

101. Мониторинг государственной помощи, предоставляемой в форме гарантий, осуществляется в соответствии с Положением о форме уведомления, процедуре рассмотрения и принятия решений в отношении государственной помощи, утвержденным Постановлением Пленума Совета по конкуренции № 01/2025.