Постановление № 625 от 24.09.2025

ПРАВИТЕЛЬСТВО РЕСПУБЛИКИ МОЛДОВА

ПОСТАНОВЛЕНИЕ

о внесении изменений в некоторые нормативные акты

(создание "фонда фондов" и предоставление

портфельного финансирования)

№ 625  от  24.09.2025

 (в силу 26.09.2025) 

Мониторул Офичиал ал Р. Молдова № 506-509 ст. 642 от 26.09.2025

* * *

На основании пункта a) части (1) статьи 9 и частей (2¹), (3¹) и (5) статьи 13¹ Закона № 179/2016 о малых и средних предприятиях (Официальный монитор Республики Молдова, 2016 г., № 306–313, ст.651), с последующими изменениями, Правительство

ПОСТАНОВЛЯЕТ:

1. В Постановление Правительства № 487/2022 об организации и функционировании публичного учреждения "Организация по развитию предпринимательства" (Официальный монитор Республики Молдова, 2022 г., № 221–229, ст.578), с последующими изменениями, внести следующие изменения:

1.1. по всему тексту постановления слова "Министерство экономики" в любой грамматической форме заменить словами "Министерство экономического развития и цифровизации" в соответствующей грамматической форме;

1.2. в приложении № 1:

1.2.1. по всему тексту текст "продукты/схемы финансирования" в любой грамматической форме заменить текстом "инструменты поддержки/ схемы финансирования" в соответствующей грамматической форме, а после слов "государственные программы" в любой грамматической форме дополнить текстом "/ инструменты поддержки" в соответствующей грамматической форме;

1.2.2. пункт 7 изложить в следующей редакции:

"7. Миссия ОРП заключается во внедрении политики государства в области поддержки развития предпринимательства, в том числе микро-, малых и средних предприятий, в соответствии с национальными стратегиями и программами, утвержденными Правительством, приоритетами, установленными в рамках бюджетного прогноза на среднесрочный период, а также в соответствии с инструментами поддержки, утвержденными Советом ОРП.";

1.2.3. пункт 8 дополнить подпунктом 4) следующего содержания:

"4) управление финансовым инструментом "фонд фондов".";

1.2.4. пункт 9 дополнить подпунктами 9), 10) и 11) следующего содержания:

"9) запуск и внедрение "фонда фондов", в том числе посредством организации открытых конкурсов по отбору инвестиционных партнеров, а также установления критериев их приемлемости и эффективности;

10) выделение финансовых ресурсов инвестиционным партнерам, в том числе транша первого убытка в целях частичного гарантирования убытков и содействия мобилизации дополнительных финансовых ресурсов;

11) осуществление мониторинга эффективности инвестиционных партнеров, которым были предоставлены финансовые ресурсы, с использованием показателей социального и экономического воздействия для оценки эффективности инвестиций и их прогресса.";

1.2.5. в пункте 10:

1.2.5.1. в подпункте 4) слова "государственных программ и проектов оказания помощи" заменить словами "инструментов поддержки предприятий";

1.2.5.2. дополнить подпунктом 5) следующего содержания:

"5) владеть долями участия и акциями, выпущенными инвестиционными партнерами.";

1.3. приложение № 2 изложить в следующей редакции:

"Приложение № 2

к Постановлению Правительства

№ 487/2022

ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА

публичного учреждения "Организация по развитию предпринимательства"

Совет учреждения

Комитет по финансам и рискам

Директор

Заместители директора

Управление по операциям

Отдел приема и обработки досье

Информационно-консультационная служба

Управление по развитию проектов и международному сотрудничеству

Управление по развитию инструментов поддержки

Отдел обучения предпринимательству

Управление по отношениям с бенефициарами программ

Подразделения по внедрению программ (утверждаются приказом директора)

Управление оценки соответствия и рисков предварительного финансирования

Управление по мониторингу соответствия и рисков последующего финансирования

Управление стратегического развития и европейской интеграции

Фонд кредитных гарантий (со статусом управления)

Отдел оценки соответствия индивидуальных гарантий

Отдел оценки соответствия портфельных гарантий

Отдел оценки соответствия гарантиям "Первый дом"

Фонд предпринимательства и экономического роста Молдовы (со статусом управления)

Отдел оценки соответствия

Фонд фондов (со статусом отдела)

Бюджетно-финансовое управление

Отдел бюджетирования и прогнозирования

Отдел финансирования и бухгалтерского учета

Управление правового обеспечения и закупок

Служба внутреннего аудита

Служба ИT-поддержки и безопасности

Отдел маркетинга и связи

Отдел управления человеческими ресурсами

Отдел оценки соответствия и рисков Фонда кредитных гарантий и Фонда предпринимательства и экономического роста Молдовы

Служба оценки соответствия и институциональных рисков".

2. В Положение о деятельности Фонда предпринимательства и экономического роста Молдовы, утвержденное Постановлением Правительства № 94/2023 (Официальный монитор Республики Молдова, 2023 г., № 85-86, ст.168), с последующими изменениями, внести следующие изменения:

2.1. в пункте 3:

2.1.1. подпункт 1) дополнить текстом ", или, при необходимости, орган регулирования и надзора за участниками небанковского финансового рынка"

2.1.2. дополнить подпунктами 7¹) и 7²) следующего содержания:

"7¹) портфельное кредитное финансирование – финансирование, предоставляемое ОРП партнерским финансовым субъектам для выдачи бенефициарам индивидуальных кредитов, образующих в совокупности кредитный портфель, без предварительного одобрения со стороны ОРП;

7²) кредитный портфель – совокупность кредитов, предоставленных партнерским финансовым субъектом бенефициарам в соответствии с критериями и условиями, установленными в финансовом продукте и договоре о сотрудничестве;";

2.1.3. подпункт 8) после текста "кредит," дополнить текстом "портфельное кредитное финансирование, "фонд фондов",";

2.2. пункт 6 дополнить текстом "и/или доступа к привлечению инвестиционного капитала";

2.3. подпункт 3) пункта 7 после слова "поддержки" дополнить текстом ", возвратной и невозвратной,";

2.4. наименование главы III изложить в следующей редакции:

"III. ОРГАНИЗАЦИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФПЭРМ И МЕХАНИЗМ

ФИНАНСИРОВАНИЯ ЧЕРЕЗ ПАРТНЕРСКИЕ ФИНАНСОВЫЕ СУБЪЕКТЫ";

2.5. после пункта 26 дополнить текстом следующего содержания:

"Раздел 4¹

Договор финансирования с заявителем/бенефициаром в случае предоставления

финансирования посредством кредитного инструмента";

2.6. после пункта 30 дополнить разделами 4² и 4³ следующего содержания:

"Раздел 4²

Договор финансирования с заявителем/бенефициаром

в случае портфельного финансового продукта

30¹. После утверждения заявки на финансирование и принятия решения о кредитовании партнерский финансовый субъект предоставляет кредит бенефициару в соответствии со своими внутренними процедурами и положениями, с учетом требований соответствующего финансового продукта.

30². Партнерский финансовый субъект не реже одного раза в квартал передает в ОРП информацию о кредитах, выданных в рамках портфельного финансового продукта, в соответствии с образцом, утвержденным ОРП, с использованием средств связи, согласованных в договоре о сотрудничестве.

30³. В течение всего срока действия договора финансирования, заключенного с бенефициаром в рамках портфельного финансового продукта, партнерский финансовый субъект осуществляет мониторинг целевого использования предоставленных средств, а также соблюдения бенефициаром условий приемлемости, предусмотренных финансовым продуктом. Мониторинг осуществляется согласно внутренним процедурам и положениям партнерского финансового субъекта, который обязан не реже одного раза в год отчитываться перед ОРП в порядке, установленном в договоре о сотрудничестве.

30⁴. ОРП мониторирует соблюдение положений портфельного финансового продукта как партнерским финансовым субъектом, так и бенефициарами посредством запроса о предоставлении партнерским финансовым субъектом отчетности и/или документов, с правом осуществления ознакомительных визитов в их помещения. В случае выявления несоответствий ОРП уведомляет об этом партнерского финансового субъекта и предоставляет ему срок для их устранения согласно договору о сотрудничестве.

Раздел 4³

Расходы на использование финансовых средств ФПЭРМ

30⁵. Расходы на использование финансовых средств ФПЭРМ рассчитываются с даты зачисления средств на счет партнерского финансового субъекта.";

2.7. в пункте 33 слово "ежемесячно" заменить словами "не реже одного раза в квартал";

2.8. дополнить главой III¹ следующего содержания:

"III¹. ФИНАНСИРОВАНИЕ ЧЕРЕЗ "ФОНД ФОНДОВ"

40¹. ОРП выделяет публичные ресурсы, в том числе в виде транша первого убытка, инвестиционным партнерам, которые мобилизуют частные и институциональные финансовые ресурсы с соблюдением минимального финансового мультипликатора и направляют их в форме инвестиционного капитала предприятиям-бенефициарам. Финансовый мультипликатор представляет собой отношение между общей суммой мобилизованных инвестиционным партнером ресурсов и суммой, выделенной ОРП из публичных ресурсов, и используется как показатель эффективности привлечения дополнительных инвестиций.

40². Инвестиционный партнер для финансирования из "фонда фондов" отбирается на основе публичного конкурса, организованного ОРП, в соответствии с финансовым продуктом, утвержденным Советом ОРП. Инвестиционный партнер осуществляет отбор предприятий-бенефициаров финансирования самостоятельно в соответствии со своими внутренними процедурами, без участия ОРП в процессах отбора и оценки бенефициаров или управления ими.

40³. Для допуска к участию в конкурсе инвестиционный партнер должен соответствовать следующим критериям приемлемости:

1) быть юридически зарегистрированным в Республике Молдова, в государстве – члене Европейского Союза или в юрисдикции, признанной эквивалентной по уровню прозрачности и регулирования финансовых рынков, и обладать разрешением/заключением компетентного органа в стране регистрации;

2) в случае регионального или международного инвестиционного фонда – должен управляться компанией по управлению инвестициями или акционерным инвестиционным обществом, зарегистрированным и регулируемым в юрисдикции с эквивалентными стандартами, применимыми в Европейском Союзе, и в соответствии с применимым законодательством Республики Молдова;

3) не находиться в процессе несостоятельности, ликвидации или реорганизации и не подпадать под действие международных санкций.

40⁴. Инвестиционный партнер должен подтвердить:

1) для регионального или международного инвестиционного партнера – наличие не менее 5 лет опыта в управлении инвестиционными фондами;

2) для местного партнера, ориентированного на инвестиции в предприятия с потенциалом роста, – наличие опыта в сфере финансового посредничества, консультаций по сделкам (продажа акций/долей, привлечение инвесторов и т. д.), при условии участия минимум в двух сделках на территории Республики Молдова за последние три года, либо владение акциями/долями не менее 30% от уставного капитала, предусмотренного в части (2) статьи 38 Закона № 1134/1997 об акционерных обществах;

3) для местного партнера, ориентированного на инвестиции в технологические стартапы на ранних стадиях развития (до двух лет с момента основания) – наличие опыта в деятельности по акселерации, инкубации, наставничеству, указанных в финансовом продукте, или участие как минимум в пяти инвестициях в технологические стартапы на ранних стадиях за последние три года, в том числе с использованием инструментов инновационной экосистемы.

40⁵. Инвестиционный партнер, отобранный в результате публичного конкурса, организованного ОРП, обязан придерживаться следующих общих условий:

1) максимальный срок мобилизации финансовых ресурсов составляет 18 месяцев с даты подписания договора о предоставлении ОРП транша первого убытка;

2) мобилизованные финансовые ресурсы согласно подпункту 1) пункта 40⁶ или подпункту 1) пункта 40⁷ инвестируются исключительно в малые и средние предприятия, зарегистрированные в Республике Молдова;

3) не менее 50 % объема инвестиций в предприятие-бенефициар осуществляется в форме уставного капитала, остальная часть – через другие эквивалентные инструменты;

4) не допускается инвестирование в предприятия, в которых ответственные лица инвестиционного партнера или аффилированные лица владеют долями;

5) максимальный уровень комиссии за управление не должен превышать 2,5 % в год;

6) максимальный период осуществления инвестиций составляет до пяти лет с момента подтверждения мобилизации ресурсов согласно подпункту 1);

7) период деинвестирования составляет до пяти лет, с возможностью продления на два последовательных периода по одному году каждый.

40⁶. В случае инвестиционного партнера, отобранного для инвестиций в предприятия с потенциалом роста, он обязан обеспечить следующие условия:

1) помимо транша первого убытка, предоставленного ОРП в размере не более 60 млн леев для каждого инвестиционного партнера, мобилизовать дополнительные ресурсы с соблюдением финансового мультипликатора, составляющего минимум 1:3, то есть на каждый лей, предоставленный ОРП, привлечь не менее 3 леев дополнительных инвестиций;

2) инвестиции направляются в предприятия с потенциалом роста в приоритетных секторах, включая: агропродовольственную промышленность, фармацевтическую промышленность, зеленую энергетику, текстильную промышленность, промышленность строительных материалов и электронную промышленность, а также другие отрасли, указанные в Национальной стратегии экономического развития – 2030, утвержденной Постановлением Правительства № 393/2024, Национальной программе по управлению отходами на 2023–2027 годы, утвержденной Постановлением Правительства № 972/2023, а также в Национальной программе промышленного развития на 2024–2028 годы, утвержденной Постановлением Правительства № 280/2024;

3) минимальный объем инвестиции на одно предприятие – 10 млн леев, максимальный – 80 млн леев;

4) иные условия, при необходимости.

40⁷. В случае инвестиционного партнера, отобранного для инвестиций в технологические стартапы на ранних стадиях, он обязан обеспечить следующие условия:

1) помимо транша первого убытка, предоставленного ОРП в размере не более 20 млн леев для каждого инвестиционного партнера, мобилизовать дополнительные ресурсы с соблюдением финансового мультипликатора, составляющего минимум 1:1, то есть на каждый лей, предоставленный ОРП, привлечь не менее одного лея дополнительных инвестиций

2) инвестиции направляются в предприятия в отрасли информационных технологий, цифровых и передовых технологий (deeptech), а также в отрасли с потенциалом масштабирования на международных рынках;

3) минимальный объем инвестиции на одно предприятие – 1 млн леев;

4) иные условия, при необходимости.

40⁸. ОРП разрабатывает финансовый продукт "фонд фондов", утверждаемый Советом ОРП, который в обязательном порядке должен включать:

1) порядок организации публичных конкурсов для отбора инвестиционных партнеров;

2) минимальные индикаторы воздействия при ликвидации фонда (созданные рабочие места, рост оборота, экспорт, минимальная внутренняя годовая норма доходности (IRR) и т. д.);

3) типовой договор о предоставлении ресурсов со стороны ОРП, включающий в обязательном порядке:

a) поэтапное предоставление транша первого убытка согласно плану, согласованному сторонами, после подтверждения мобилизации дополнительных финансовых средств (через договоры с частными и институциональными инвесторами), с соблюдением мультипликатора, предусмотренного в подпункте 1) пункта 40⁶ или в подпункте 1) пункта 40⁷;

b) сроки и условия, предусмотренные в пунктах 40⁵, 40⁶ или 40⁷, исходя из обстоятельств;

c) назначение транша первого убытка – транш выполняет роль мобилизации дополнительных финансовых ресурсов и инструмента распределения риска, предназначен для покрытия убытков по инвестициям, осуществленным фондом в предприятия-бенефициары, с учетом его доли в общем объеме мобилизованных финансовых ресурсов. Использование транша для покрытия операционных или административных расходов инвестиционного партнера допускается в пределах максимального лимита комиссии за управление;

d) условия использования – транш может быть использован только в случае фактической и документально подтвержденной потери инвестиции, установленной вследствие неплатежеспособности или ликвидации предприятия, продажи доли участия по стоимости ниже цены приобретения либо в других аналогичных ситуациях. Любое использование транша обусловлено представлением отчета с обоснованием и подтверждается аудитором инвестиционного партнера;

e) механизм покрытия убытков – ОРП несет убытки первого уровня в рамках своей доли от транша первого убытка в соотнесении с общим объемом мобилизованных финансовых ресурсов по каждому предприятию-бенефициару;

f) механизмы возврата – в случае последующего возмещения сумм в результате ликвидации активов и взыскания задолженности соответствующая часть использованного транша первого убытка возвращается ОРП. Кроме того, ОРП вправе требовать частичного или полного возврата использованного транша в случае мошенничества, грубой небрежности или ненадлежащего управления инвестициями;

g) отчетность и аудит – инвестиционный партнер обязан представлять полугодовые отчеты о состоянии инвестиций и понесенных убытках, ежегодный отчет об использовании транша первого убытка, доходности инвестиций, показателях воздействия и результатах инвестиций, подлежащий внешнему аудиту, а также итоговый отчет об оценке послеинвестиционной деятельности (через два года после дезинвестирования);

h) защитные положения – транш первого убытка не может превышать максимального предела, установленного договором, и доступен только в течение срока существования фонда. Транш применяется исключительно к инвестициям, осуществленным в период инвестирования;

4) иные положения, в зависимости от обстоятельств.";

2.9. пункт 42 изложить в следующей редакции:

"42. Комиссия за покрытие административных расходов, связанных с организацией и функционированием ФПЭРМ, а также рисков, понесенных ОРП, специфичных для финансовых продуктов, составляет:

1) не более 1% в год от суммы финансирования, предоставленного партнерскому финансовому субъекту из средств ФПЭРМ, удерживается с бенефициара и перечисляется в ОРП в соответствии с условиями, предусмотренными в договоре о сотрудничестве;

2) 10% от суммы финансирования, предоставленного инвестиционному партнеру из "фонда фондов", удерживается ОРП в момент выделения финансовых средств.".

3. Публичному учреждению "Организация по развитию предпринимательства" в течение 60 дней с даты вступления в силу настоящего постановления привести свои внутренние нормативные акты в соответствие с ним.

4. Контроль за выполнением настоящего постановления возложить на Министерство экономического развития и цифровизации.

5. Настоящее постановление вступает в силу с даты опубликования в Официальном мониторе Республики Молдова.